Skip to mainSkip to footer

Quality and Sustainable Investment: Chicken or Egg

Gepubliceerd
28 augustus 2024
Leestijd
3 minuten leestijd

Quality and sustainable investment are closely intertwined, with certain studies even suggesting that three quarters of the outperformance of ESG strategies can be directly attributed to the quality factor1. However, although the correlation is significant, the causal relationship between the two does not appear to be clearly established. At Carmignac, we firmly believe that quality and sustainable investment are two sides of the same coin that mutually strengthen each other in a virtuous cycle.

The need to define quality

For over 20 years, Mark Denham, co-manager of the fund, has asserted that long-term performance relies solely on the ability to select companies with the best prospects. These companies, which Mark refers to as 'quality', must meet specific criteria:

  • They must be able to generate high and stable profits over time, which they can
    reinvest to sustain their growth trajectory.

  • They must also have a positive impact on the environment and society.

This conviction has been quantified through a detailed investment process. Over time, this process has been enriched by adapting to the increasing availability of extra-financial data. However, the initial philosophy of excluding the worst-performing companies and rewarding the most promising on financial and extra-financial criteria has remained unchanged.

Quality and sustainable investment for the benefit of:

The financial solidity of our investments
Our definition of the quality factor focuses on companies with high and sustainable margins. This characteristic assures us that these companies are capable of improving their revenues and maintaining profitability over time. As a result, they are better equipped to navigate through economic cycles and make investments to ultimately securing future growth.
By adopting a sustainable approach, companies can improve their use of resources, resulting in lower costs and greater profitability over the long term. Similarly, by investing in the development of human capital, companies can improve their productivity. These attributes make companies more competitive and thereby improve their profitability.

L'Oréal

The company has successfully decoupled its growth from its negative impact on the environment, reducing its absolute emissions by 91% compared to 2005, while increasing its production volumes by 45% and maintaining its operating margin between 15 and 20%.
Business sustainability
On top of profitability, our strategy focuses on companies that reinvest their profit to create new business drivers. The objective is to identify companies that can efficiently utilize their profits to fund internal or external projects. To assess this aspect, we utilize the Holt CFROI ratio, which allows us to uniformly compare the return on capital of all companies.
We believe that only companies that take account of their impact on all their stakeholders can outperform the market over several decades. This is precisely why we choose to exclude the most polluting companies from our investments. Additionally, we actively engage with the companies we invest in to ensure that their ongoing efforts align with our values.

Demant

The other Danish health giant is a global group that specializes in hearing care. Its remarkable growth has been driven by numerous innovations since 1904. We are committed to supporting them in improving their governance and encouraging them, like their products, to listen more closely to their investors.
Risk reduction
Quality companies generally have healthy balance sheets, stable cash flows and lower debt levels.
Moreover, they possess ample resources to invest in and adapt to evolving market conditions, such as emerging technologies, regulatory changes, and shifting consumer expectations. Consequently, they face a lower risk of their business model becoming outdated or obsolete.
Sustainable investment helps investors assess the risks associated with a company's future performance, by considering its environmental, social, and governance practices. We utilize our proprietary START tool to analyze these risks. By doing so, we strive to minimize our exposure to non-financial risks that may impact a company's profitability.

Schneider Electric

The company contributes to the security of electricity supply for the grid and buildings, and offers services to optimise their energy efficiency. The emissions avoided by their customers have tripled over the last 3 years, reaching 440 mtCO2e, higher than France's carbon footprint in 2023 (385 mtCO2e – territorial emitted).

A strategy that combines quality and sustainable investment

Carmignac P. Grandchildren is an equity fund that has capitalised on the process established by Mark two decades ago. This Article 9 fund, launched 5 years ago, offers a distinctive approach by investing in quality companies across the developed world. As an all-round fund, it is distinguished by:

Concentrated exposure to quality companies across developed countries43 portfolio holdings
A clear and coherent sustainable framework, enabling you to have a clear understanding of your investments100% of our investments are aligned with the UN SDGs (ex-cash)
Reducing greenhouse gas emissions < 50% Carbon emissions than its benchmark
Total transparency on both the financial and non-financial dimensions of the portfolio3 ESG reporting at your disposal
Exposure to companies capable of generating high returns on their investments23% Return on equity of the fund compared to 14% for the MSCI World
Outstanding long-term performance+89% vs 87% for the MSCI World over the last 5 years
A recognised sustainable approach

1Bruno G, Esakia M, Goltz F, Honey, I shrunk the ESG alpha: Risk-adjusting ESG portfolio returns. Scientific Beta Publication, April 2021. Source: Carmignac, Bloomberg, at 31/05/2024.
The composition of the portfolio may change over time. Trademarks and logos do not imply any affiliation with or endorsement by the respective entities. Reference to a ranking or award does not constitute a guarantee of the future results of UCIS or the manager.
*https://www.lelabelisr.fr/en/;
https://www.towardssustainability.be/; https://www.febelfin.be/fr; Socially Responsible Investment, https://www.carmignac.fr/fr_FR/nous-connaitre/investissement-socialement-responsable-isr-1252. SRI and Febelfin labels obtained in January and February 2020 respectively. SFDR fund classification: Article 9 from 1 January 2022. Sustainable Finance Disclosure Regulations (SFDR) 2019/2088. For more information, please refer to EUR-lex..
Past performance is not necessarily indicative of future performance. Returns may increase or decrease according to currency fluctuations for equities that are not hedged against currency risk. Performance is net of fees (excluding any entry fees charged by the distributor).

Carmignac Portfolio Grandchildren

An intergenerational Fund focused on quality, sustainable companies
Discover the Fund page

Carmignac Portfolio Grandchildren A EUR Acc

ISIN: LU1966631001
Aanbevolen minimale beleggingstermijn*
5 jaar
Risicoschaal**
4/7
SFDR-fondscategorieën***
Artikel 9

*Aanbevolen minimale beleggingstermijn: Dit deelnemingsrecht/deze klasse is mogelijk niet geschikt voor beleggers die voornemens zijn hun inleg voor afloop van de aanbevolen termijn op te nemen. Deze verwijzing naar een beleggersprofiel is geen beleggingsadvies. Welk bedrag redelijkerwijs in een ICBE kan worden belegd hangt af van uw persoonlijke situatie en moet worden bekeken in relatie tot uw totale portefeuille. **Het profiel kan variëren van 1 tot 7, waarbij categorie 1 overeenkomt met een lager risico en een lager potentieel rendement, en categorie 7 met een hoger risico en een hoger potentieel rendement. De categorieën 4, 5, 6 en 7 impliceren een hoge tot zeer hoge volatiliteit, met grote tot zeer grote prijsschommelingen die op korte termijn tot latente verliezen kunnen leiden. ***De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088. De SFDR-classificatie van de fondsen kan in de loop van de tijd veranderen.

Voornaamste risico's van het Fonds

Aandelen: Aandelenkoersschommelingen, waarvan de omvang afhangt van externe factoren, het kapitalisatieniveau van de markt en het volume van de verhandelde aandelen, kunnen het rendement van het Fonds beïnvloeden.
Wisselkoers: Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds.
Discretionair Beheer: Het anticiperen op de ontwikkelingen op de financiële markten door de beheermaatschappij is van directe invloed op het rendement van het Fonds, dat afhankelijk is van de geselecteerde effecten.
Meer informatie over de risico's van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk "Risicoprofiel", en in het document met essentiële beleggersinformatie.

Kosten

ISIN: LU1966631001
Instapkosten
4,00 % van het bedrag dat u betaalt wanneer u in deze belegging instapt. Dit is het hoogste bedrag dat u in rekening zal worden gebracht. Carmignac Gestion brengt geen instapkosten in rekening. De persoon die verantwoordelijk is voor de verkoop van het product zal u informeren over de feitelijke kosten.
Uitstapkosten
Wij brengen voor dit product geen uitstapkosten in rekening.
Beheerskosten en andere administratie - of exploitatiekos ten
1,71 % van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting op basis van de feitelijke kosten over het afgelopen jaar.
Prestatievergoedingen
20,00 % wanneer het rendement van de aandelenklasse over de prestatieperiode hoger is dan dat van de referentie-indicator. Deze prestatievergoeding is ook verschuldigd als de aandelenklasse beter
heeft gepresteerd dan de referentie-indicator, maar een negatief rendement heeft behaald. Een eventuele minderprestatie wordt
over een periode van 5 jaar goedgemaakt. Het feitelijke bedrag zal
variëren naargelang van de prestaties van uw belegging. De schatting van de totale kosten hierboven omvat het gemiddelde over de afgelopen vijf jaar, of sinds de introductie van het product als dat minder dan vijf jaar geleden is
Transactiekosten
0,30 % van de waarde van uw belegging per jaar. Dit is een schatting van de kosten die ontstaan wanneer we de onderliggende beleggingen voor het product kopen en verkopen. Het feitelijke bedrag zal variëren naargelang hoeveel we kopen en verkopen.
Roerende voorheffing
─
Roerende voorheffing bij verkoop
─
Taks op beursverrichtingen (TOB)
1.32% (max.4000 €)
Conversiekosten
1%

Rendement

ISIN: LU1966631001
Carmignac Portfolio Grandchildren+9,1−5,1+21,9+23,0−24,2+28,4+20,3+15,5
Referentie-indicator+16,7+6,8+26,6+19,6−12,8+31,1+6,3+15,5
Carmignac Portfolio Grandchildren+11,1 %+3,8 %+10,5 %
Referentie-indicator+20,1 %+11,3 %+14,0 %

Bron: Carmignac op 30 okt. 2026.
Datum van de eerste NAV : 31/05/2019.
Het beheer van dit deelnemingsrecht/deze klasse is niet gebaseerd op de indicator. In het verleden behaalde resultaten en waarden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten en waarden. De vermelde rendementen zijn netto na aftrek van alle kosten, met uitzondering van eventuele in- en uitstapkosten, en worden verkregen na aftrek van kosten en belastingen die van toepassing zijn op een gemiddelde detailhandelsklant die als natuurlijke persoon woonachtig is in België. Wanneer de valuta afwijkt van uw eigen valuta, bestaat er een valutarisico dat kan resulteren in een waardedaling. De referentievaluta van het fonds/subfonds is de EUR. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.

Referentie-indicator: MSCI World NR index

Delen

Belangrijke wettelijke informatie

Reclame. Raadpleeg het document essentiële beleggersinformatie /prospectus voordat u een beleggingsbeslissing neemt. Dit document is enkel bestemd voor professionele klanten en is niet gevalideerd door het FSMA.

Dit document is gepubliceerd door Carmignac Gestion S.A., een door de Franse toezichthouder Autorité des Marchés Financiers (AMF) erkende vermogensbeheerder, en zijn Luxemburgse dochteronderneming, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., een door de Luxemburgse toezichthouder Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) krachtens artikel 15 van de Luxemburgse wet van 17 december 2010 erkende beheermaatschappij van beleggingsfondsen. "Carmignac" is een gedeponeerd merk. "Investing in your Interest" is een aan het merk Carmignac verbonden slogan.
Dit document vormt geen advies met het oog op een belegging in of arbitrage van effecten of enig ander beheer- of beleggingsproduct of enige andere beheer- of beleggingsdienst. De in dit document opgenomen informatie en meningen houden geen rekening met de specifieke individuele omstandigheden van de belegger en mogen in geen geval worden beschouwd als juridisch, fiscaal of beleggingsadvies. De informatie in dit document kan onvolledig zijn en kan ook zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Dit document mag noch geheel noch gedeeltelijk worden gereproduceerd zonder voorafgaande toestemming.

In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Nettorendementen worden berekend na aftrek van de van toepassing zijnde kosten en belastingen voor een gemiddelde retailclient die een fysiek Belgisch ingezetene is.​

Als gevolg van wisselkoersschommelingen kan het rendement van aandelenklassen waarvan het wisselkoersrisico niet is afgedekt, stijgen of dalen.​

Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.​

De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCIS of de manager.​

Risicocategorie van het KID (Essentiële Informatiedocument) indicator. Risicocategorie 1 betekent niet dat een belegging risicoloos is. Deze indicator kan in de loop van de tijd veranderen.​

De aanbevolen beleggingshorizon is een minimale horizon en geen aanbeveling om uw beleggingen aan het einde van deze periode te verkopen.​

​​Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie. ​

Bij de beslissing om in het gepromote fonds te beleggen moet rekening worden gehouden met alle kenmerken of doelstellingen ervan zoals beschreven in het prospectus. De risico’s, beheerkosten en lopende kosten worden beschreven in de KID (Essentiële Informatiedocument). De prospectussen, de documenten met essentiële beleggersinformatie en de meest recente (half)jaarverslagen zijn kosteloos verkrijgbaar in het Nederlands en het Frans bij de beheermaatschappij, per telefoon op het nummer +352 46 70 60 1, op de website www.carmignac.com/nl-be of bij Caceis Belgium S.A., de vennootschap die de financiële dienstverlening in België verzorgt, op het adres Havenlaan 86c b320, B-1000 Brussel. De essentiële beleggersinformatie moet vóór elke inschrijving worden verstrekt aan de belegger, welke door de belegger vóór elke inschrijving gelezen moet worden. Dit fonds mag direct noch indirect aangeboden of verkocht worden ten gunste of voor rekening van een 'U.S. person', zoals gedefinieerd in de Amerikaanse 'Regulation S' en de FATCA. De netto-inventariswaarde zijn beschikbaar op de website www.fundinfo.com. Elke klacht kan worden gestuurd naar complaints@carmignac.com of naar CARMIGNAC GESTION – Compliance and Internal Controls – 24 place Vendôme Paris France of op de website www.ombudsfin.be.​

Indien u inschrijft op een GBF (gemeenschappelijk beleggingsfonds) naar Frans recht, moet u uw deel van de door het fonds ontvangen dividenden (en, in voorkomend geval, interesten) elk jaar op uw belastingaangifte vermelden. U kunt een gedetailleerde berekening maken op www.carmignac.com/nl-be. Deze rekenmodule is geen belastingadvies, maar uitsluitend een hulpmiddel voor de berekening. Dit ontslaat u niet van de zorgvuldigheid en de controles waartoe u als belastingplichtige gehouden bent. De getoonde resultaten zijn gebaseerd op door u verstrekte gegevens. Carmignac kan in geen geval aansprakelijk worden gesteld voor fouten of nalatigheden uwerzijds.​

Wanneer beleggers inschrijven op een fonds dat onder de spaarrichtlijn valt, moeten zij overeenkomstig artikel 19bis van CIR92 bij de inkoop van hun aandelen een roerende voorheffing van 30% betalen op de inkomsten die in de vorm van rente, meerwaarden of minderwaarden voortvloeien uit de opbrengst van in schuldbewijzen belegde activa. De uitkeringen zijn onderworpen aan de roerende voorheffing van 30% zonder inkomen onderscheid​.

Carmignac Portfolio verwijst naar de subfondsen van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn. De Fondsen zijn beleggingsfondsen in contractuele vorm (FCP) conform de UCITS-richtlijn of AFIM-richtlijn onder Frans recht.​

De beheermaatschappij kan de verkoop in uw land op elk moment stopzetten. Beleggers kunnen via de volgende link toegang krijgen tot een samenvatting van hun rechten in het Frans, of het Nederlands in deel 5 zonder de titel Samenvatting van de beleggersrechten.

Voor Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Carmignac Gestion Luxembourg SA heeft als Beheermaatschappij van de Carmignac Portefeuille het beleggingsbeheer van dit Compartiment met ingang van 2 mei 2024 gedelegeerd aan White Creek Capital LLP (Geregistreerd in Engeland en Wales onder nummer OCC447169). White Creek Capital LLP is toegelaten en staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority met FRN : 998349.

Carmignac Private Evergreen verwijst naar het compartiment Private Evergreen van de SICAV Carmignac S.A. SICAV - PART II UCI geregistreerd bij het RCS van Luxemburg onder het nummer B285278.