Obligatiestrategieën

Carmignac Portfolio Credit

Deelnemingsrechten

LU1623762843

Voor meer gegevens betreffende de cijfers, gelieve de verklarende woordenlijst van de berekeningsmethoden te raadplegen.

Carmignac Portfolio Credit fondsresultaten

Ontwikkeling van het fonds en het index (%) (basis 100 – na aftrekvan kosten)

Op : 11 apr. 2026.

Rendement per Kalenderjaar (in %)

Rendement per Kalenderjaar (in %)

Op : 31 mrt. 2026.
Carmignac Portfolio Credit - A EUR Acc
Referentie-index: 75% ICE BofA Euro Corporate index +  25% ICE BofA Euro High Yield index. Driemaandelijks geherbalanceerd.
Carmignac Portfolio Credit A EUR Acc-1.0 %-2.4 %-1.0 %+3.7 %+24.7 %+11.8 %-
Referentie-index-1.1 %-2.4 %-1.1 %+2.1 %+15.8 %+2.4 %-
Gemiddelde van de categorie-1.0 %-2.1 %-1.0 %+1.7 %+11.6 %+3.7 %-
Ranglijst (kwartiel)232111-
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Nettorendementen worden berekend na aftrek van de van toepassing zijnde kosten en belastingen voor een gemiddelde retailclient die een fysiek belgisch ingezetene is. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Het beheer van dit deelnemingsrecht/deze klasse is niet gebaseerd op de indicator. In het verleden behaalde resultaten en waarden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten en waarden. De vermelde rendementen zijn netto na aftrek van alle kosten, met uitzondering van eventuele in- en uitstapkosten, en worden verkregen na aftrek van kosten en belastingen die van toepassing zijn op een gemiddelde detailhandelsklant die als natuurlijke persoon woonachtig is in België. Wanneer de valuta afwijkt van uw eigen valuta, bestaat er een valutarisico dat kan resulteren in een waardedaling. De referentievaluta van het fonds/subfonds is de EUR. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
De dividenden van uitkerende deelnemingsrechten worden niet herbelegd.
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
Bron: Carmignac op 31/03/2026.

Statistieken (%)

Deze maatstaven worden gebruikt om de voor risico gecorrigeerde prestaties van een fonds te beoordelen. Een goed presterend fonds zou idealiter een solide rendement (gemeten door de Sharpe-ratio en alfa) moeten hebben in verhouding tot het risico (gemeten door de volatiliteit), terwijl het goed op één lijn ligt met de marktverwachtingen (gemeten door de bèta ten opzichte van de benchmarkindex).

Volatiliteit

Op : 31 mrt. 2026.
Fonds+2.7+3.8+5.6
Volatiliteit van de Indicator +2.8+4.0+4.2
Berekening: wekelijkse basis

Ratio's

Op : 31 mrt. 2026.
Sharpe-ratio +1.7+0.1+0.8
Beta+0.8+0.7+1.0
Alfa +0.10.0+0.1
Berekening: wekelijkse basis
Reference indicator: 75% ICE BofA Euro Corporate index +  25% ICE BofA Euro High Yield index. Driemaandelijks geherbalanceerd.
Bron: Carmignac op 31 mrt. 2026.

Maandelijkse bruto rendementsbijdrage

De bijdrage aan het rendement toont de verschillende factoren die bijdragen aan het resultaat. De som van deze elementen is gelijk aan het rendement bruto van de beheerprovisies op de portefeuille voor de periode. Het verschil tussen het brutoresultaat en het nettoresultaat komt overeen met de impact van de vergoedingen over de periode.

Maandelijkse bruto rendementsbijdrage

Op : 31 mrt. 2026.
Aandelenportefeuille-0.2 %
Obligatieportefeuille-2.3 %
Aandelenderivaten0 %
Rente Derivaten+0.4 %
Valuta Derivaten-0.4 %
ICBE0.0 %
Totaal-2.5 %

Prestaties scenario's

De weergegeven bedragen zijn inclusief alle kosten van het product zelf, maar omvatten mogelijk niet alle kosten die u betaalt aan uw adviseur of distributeur. In de bedragen is geen rekening gehouden met uw persoonlijke fiscale situatie, die eveneens van invloed kan zijn op hoeveel u terugkrijgt. Wat u bij dit product ontvangt, hangt af van de toekomstige marktprestaties. De marktontwikkelingen in de toekomst zijn onzeker en kunnen niet nauwkeurig worden voorspeld. Het ongunstige, het gematigde en het gunstige scenario zijn illustraties aan de hand van de slechtste, de gemiddelde en de beste prestaties van het product over de afgelopen tien jaar.
Deze tabel laat zien hoeveel geld u in 3 jaar terug zou kunnen krijgen in de verschillende scenario's als u € 10 000 inlegt.

Prestaties scenario's

Op : Feb. 2026.
Scenarios
Als u uitstapt na 1 jaar
Als u uitstapt na 3 jaar
Stress
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
6450 €
-35.55 %
7200 €
-10.38 %
Ongunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
8190 €
-18.08 %
9390 €
-2.08 %
Gematigd
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
10340 €
+3.36 %
11690 €
+5.35 %
Gunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
12610 €
+26.15 %
13590 €
+10.78 %
Het ongunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 10/2019 en 10/2022.
Het gematigde scenario deed zich voor bij een belegging tussen 05/2022 en 05/2025.
Het gunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 06/2018 en 06/2021.
Bron: Carmignac op 28 feb. 2026.

Opmerkingen van het beleggingsteam

Lees hieronder de analyse van het beleggingsteam.

Carmignac Portfolio Credit Maandcommentaar

Op : 31 mrt. 2026.
Het beleggingsteam
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Bron en copyright: Citywire. Pierre VERLÉ is AA voortschrijdend driejarig risico gecorrigeerd rendement voor alle fondsen die de beheerder beheert tot en met 31 januari 2026. Citywire Fund Manager Ratings en Citywire Rankings zijn eigendom van Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") en © Citywire 2025. Alle rechten voorbehouden. De verwijzing naar een rangschikking of prijs is geen garantie voor de toekomstige resultaten van de icbe of de beheerder. Rendementen uit het verleden zijn niet noodzakelijk indicatief voor toekomstige prestaties.

Marktomgeving

  • Maart stond in het teken van de gezamenlijke aanval van de VS en Israël op Iran, die leidde tot een sterke escalatie van de spanningen in de regio. Herhaalde aanvallen op de energie-infrastructuur en verstoringen van het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz leidden tot een ernstige energieschok, waarbij de olieprijzen boven de 110 dollar per vat stegen, wat wereldwijd de inflatiedruk aanwakkerde.
  • De Federal Reserve heeft haar beleidsrente ongewijzigd gelaten, maar heeft haar inflatieprognoses naar boven bijgesteld; de PCE-inflatie wordt nu tegen het einde van het jaar op 2,7% geraamd. De economische cijfers bleven gemengd: De bbp-groei in het vierde kwartaal werd naar beneden bijgesteld tot +0,7%, en er tekenden zich de eerste tekenen van een verslapping van de arbeidsmarkt af. De inflatiecijfers bleven echter stabiel, met opwaartse verrassingen bij de producentenprijzen en stijgende import- en exportprijzen.
  • In Europa heeft de ECB de rente eveneens ongewijzigd gelaten, maar een strakkere houding aangenomen door de groeivooruitzichten naar beneden bij te stellen en de inflatieverwachtingen naar boven bij te stellen. De conjunctuurindicatoren verzwakten: de voorlopige samengestelde PMI’s daalden naar 50,5, terwijl de inflatie versnelde en de totale CPI op jaarbasis steeg van 1,9% naar 2,5%, onder invloed van hogere energieprijzen.
  • De maand werd gekenmerkt door een scherpe bijstelling van de verwachtingen ten aanzien van het Monetair beleid. In de VS zijn de markten van de verwachting van meerdere renteverlagingen overgestapt op de verwachting dat er tegen het einde van het jaar vrijwel geen enkele renteverlaging zal plaatsvinden. In de eurozone zijn de verwachtingen, na de escalatie in het Midden-Oosten, verschoven van renteverlagingen naar bijna drie renteverhogingen.
  • Deze herwaardering leidde tot een aanzienlijke stijging van de rente op staatsobligaties, met name aan het korte einde van de curve, wat resulteerde in een uitgesproken afvlakking van de rentecurves. De rente op tweejarige obligaties steeg met ongeveer +42 basispunten in de VS en +62 basispunten in Duitsland, terwijl de rente op tienjarige obligaties met respectievelijk ongeveer +38 basispunten en +36 basispunten steeg. De Credit Spreads zijn aanzienlijk toegenomen; de iTraxx Xover-index steeg met 93 basispunten tot boven de 360 basispunten.

Rendement opmerkingen

  • Het fonds boekte in maart een negatief absoluut rendement in een moeilijke kredietmarkt, gezien de toename van de Credit Spreads en de bearish afvlakking van de rentecurves.
  • In de loop van de maand hebben we onze afdekking op de Itraxx Xover-index opgevoerd, waardoor deze aan het einde van de maand uitkwam op -18%, terwijl de netto blootstelling aan high yield-obligaties (inclusief Credit default swaps) nu ruim onder de drempel van 15% ligt.
  • Anderzijds hebben we een kasreserve aangehouden, terwijl de activiteit op de primaire markt in deze omstandigheden zeer beperkt is gebleven.
  • Ten slotte houden we ongeveer 5% van de netto-vermogenswaarde van het fonds belegd in gestructureerde kredietproducten (CLO’s), die dankzij hun variabele rente stabiele rendementen hebben laten zien.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • We blijven ons richten op onze belangrijkste beleggingsthema’s door middel van een selectie van high yield-obligaties, onder meer in de energiesector, financiële schuldinstrumenten en gestructureerde kredieten.
  • Gezien de huidige volatiliteit op de kredietmarkten handhaven wij een hoge dekking in kredietindexen, die momenteel ongeveer 18% van de netto-vermogenswaarde van het fonds uitmaakt.
  • Na jaren van zwakte als gevolg van overvloedige liquiditeit en lage kapitaalkosten zullen de wanbetalingspercentages naar verwachting terugkeren naar niveaus die dicht bij de historische gemiddelden liggen, wat naar onze mening specifieke kansen zou moeten opleveren.
  • Ten slotte zouden de hoge Carry van de portefeuille (ongeveer 5,9%) en de duidelijke spreiding binnen het kredietspectrum de volatiliteit op korte termijn moeten temperen en bijdragen aan het behalen van rendementen op middellange tot lange termijn.

Carmignac Portfolio Credit Voornaamste risico's

Risico's die niet voldoende worden gedekt door de indicator
Krediet
Het kredietrisico stemt overeen met het risico dat de emittent haar verplichtingen niet nakomt.
Tegenpartijrisico
Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.
Risico verbonden aan het beleggen in China
Aan beleggingen in dit fonds zijn aan China en het gebruik van de Hong-Kong Shanghai Stock Connect gerelateerde risico's verbonden. Deze kunnen van invloed zijn op de netto-inventariswaarde van het fonds. Meer informatie is beschikbaar in het prospectus.
Liquiditeit
De prijs waartegen het fonds zijn posities kan vereffenen, innemen of wijzigen, kan door tijdelijk gewijzigde marktomstandigheden worden beïnvloed.
Voornaamste Risico's van het Fonds
  • Krediet: Het kredietrisico stemt overeen met het risico dat de emittent haar verplichtingen niet nakomt.
  • Rente: Renterisico houdt in dat door veranderingen in de rentestanden de netto-inventariswaarde verandert.
  • Discretionair Beheer:Het anticiperen op de ontwikkelingen op de financiële markten door de beheermaatschappij is van directe invloed op het rendement van het Fonds, dat afhankelijk is van de geselecteerde effecten.
  • Wisselkoers: Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds.
  • Opkomende Landen: De nettoinventariswaarde van het compartiment kan sterk variëren vanwege de beleggingen in de markten van de opkomende landen, waar de koersschommelingen aanzienlijk kunnen zijn en waar de werking en de controle kunnen afwijken van de normen op de grote internationale beurzen.
  • Leverage risks:The Company may use exchange-traded derivatives (including futures and options) and over-the-counter derivatives (including options, futures, interest rate swaps, and credit derivatives) in its investment policy for investment and/or hedging purposes. These instruments are volatile, generate certain specific risks (risks linked to over-the-counter derivative financial instruments, counterparty risk), and expose investors to a risk of loss. The low initial margin deposits typically required to establish a position in such instruments allow for leverage. As a result, a relatively contained movement in the price of a contract could result in a high profit or loss relative to the amount of funds actually invested as initial margin, and this could lead to an additional uncapped loss in excess of any margin deposited.
  • Volatility:Volatility
  • Tegenpartijrisico:Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.
  • Kapitaalverlies:De portefeuille geniet geen enkele garantie of bescherming van het belegde kapitaal. Kapitaalverlies treedt op bij de verkoop van een deelnemingsrecht tegen een lagere prijs dan de aankoopprijs.
  • Risico verbonden aan het beleggen in China: Aan beleggingen in dit fonds zijn aan China en het gebruik van de Hong-Kong Shanghai Stock Connect gerelateerde risico's verbonden. Deze kunnen van invloed zijn op de netto-inventariswaarde van het fonds. Meer informatie is beschikbaar in het prospectus.
  • Asset-backed securities (ABS) or mortgage-backed securities (MBS) risk.:The Company (or a Sub-Fund) may invest in ABS or MBS, which may expose Shareholders and potential investors to a higher level of credit risk. These ABS and MBS being backed by receivables, the depreciation of the value of the security underlying the security such that non-payment of loans may result in a reduction in the value of the security itself and cause a loss for the Sub-Fund. Risk linked to asset-backed securities (ABS) or mortgage-backed securities (MBS).
  • Speculative Securities:Speculative Securities
  • Sustainability:Sustainability
  • Aandelen:Aandelenkoersschommelingen, waarvan de omvang afhangt van externe factoren, het kapitalisatieniveau van de markt en het volume van de verhandelde aandelen, kunnen het rendement van het Fonds beïnvloeden.
  • Liquiditeit:Het Fonds kan effecten houden met lage handelsvolumes op de markt en die onder bepaalde omstandigheden relatief illiquide kunnen zijn. Het Compartiment is daarom blootgesteld aan het risico dat het niet mogelijk is om een positie op het gewenste moment en tegen de gewenste prijs te liquideren.
  • Meer informatie over de risico's van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk "Risicoprofiel", en in het document met essentiële beleggersinformatie.
Informatie
Meer informatie over de risico’s van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk “Risicoprofiel”, en in het document met essentiële beleggersinformatie.
;

Recente analyses

Strategie-update10 april 2026Engels

Carmignac P. Credit: Letter from the Fund Managers - Q1 2026

4 minuten leestijd
Meer informatie
Onze visie 30 januari 2026Engels

Annual Meeting 2026: Key Messages

3 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update14 januari 2026Engels

Carmignac P. Credit: Letter from the Fund Managers - Q4 2025

3 minuten leestijd
Meer informatie
Het beheer van dit deelnemingsrecht/deze klasse is niet gebaseerd op de indicator. In het verleden behaalde resultaten en waarden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten en waarden. De vermelde rendementen zijn netto na aftrek van alle kosten, met uitzondering van eventuele in- en uitstapkosten, en worden verkregen na aftrek van kosten en belastingen die van toepassing zijn op een gemiddelde detailhandelsklant die als natuurlijke persoon woonachtig is in België. Wanneer de valuta afwijkt van uw eigen valuta, bestaat er een valutarisico dat kan resulteren in een waardedaling. De referentievaluta van het fonds/subfonds is de EUR. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Roerende voorheffing bij verkoop : Voor een compartiment waarop artikel 19bis van het Wetboek van de inkomstenbelastingen (WIB92) van toepassing is, d.w.z. een compartiment dat ten minste 10% van zijn vermogen belegt in “schuldbewijzen” (obligaties, gelddeposito’s, enz.) waarvan de aandelen met ingang van 1 januari 2018 zijn verkregen, is een bevrijdende roerende voorheffing van 30% verschuldigd over de inkomsten uit deze schuldbewijzen bij de terugkoop van kapitalisatie- en uitkeringsklassen.
Belastingheffing in België: Het hierboven genoemde belastingstelsel is in België doorgaans van toepassing op natuurlijke personen die woonachtig zijn in België, die de ICBE’s niet aanwenden voor hun beroepsactiviteiten en deze verwerven, aanhouden en verkopen in het kader van het normale beheer van hun privévermogen. Raadpleeg uw financieel / belastingadviseur of raadpleeg de fiscale simulator / calculator die beschikbaar is op de Carmignac-website (www.carmignac.be/nl_BE/ficale-simulator).
De distributeur in België van de ICBE's van Carmignac kan Carmignac Gestion S.A. of Carmignac Gestion Luxembourg S.A. zijn. De financieel beheerder kan Carmignac Gestion S.A., Carmignac Gestion Luxembourg S.A. en/of hun filialen zijn. Raadpleeg het prospectus voor meer informatie.
Registratie voor verkoop in België: Het fonds is toegelaten voor verkoop aan particuliere beleggers in België.
Nettoactiva: Een boekhoudkundige term die verwijst naar alle activa van de onderneming, na aftrek van alle huidige of potentiële verplichtingen. De netto-activa die bij de Kenmerken worden weergegeven, worden berekend op het einde van de maand.
Aanbevolen minimale beleggingstermijn: Dit deelnemingsrecht/deze klasse is mogelijk niet geschikt voor beleggers die voornemens zijn hun inleg voor afloop van de aanbevolen termijn
op te nemen. Deze verwijzing naar een beleggersprofiel is geen beleggingsadvies. Welk bedrag redelijkerwijs in een ICBE kan worden belegd hangt af van uw persoonlijke situatie en moet
worden bekeken in relatie tot uw totale portefeuille.
Het profiel kan variëren van 1 tot 7, waarbij categorie 1 overeenkomt met een lager risico en een lager potentieel rendement, en categorie 7 met een hoger risico en een hoger potentieel rendement. De categorieën 4, 5, 6 en 7 impliceren een hoge tot zeer hoge volatiliteit, met grote tot zeer grote prijsschommelingen die op korte termijn tot latente verliezen kunnen leiden.
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
Dit document is een marketingpublicatie van Carmignac Gestion S.A., een door de Franse toezichthouder Autorité des Marchés Financiers (AMF) erkende vermogensbeheerder, en zijn Luxemburgse dochteronderneming, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., een door de Luxemburgse toezichthouder Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) goedgekeurde beheermaatschappij van beleggingsfondsen. «Carmignac» is een gedeponeerd merk. «Investing in your interest» is een aan het merk Carmignac verbonden slogan. Dit document mag niet (geheel of gedeeltelijk) worden gereproduceerd, overgedragen, gewijzigd of gebruikt voor openbare of commerciële doeleinden zonder voorafgaande toestemming van Carmignac Gestion S.A. © Carmignac Gestion S.A. Alle rechten voorbehouden.
Dit document vormt geen advies met het oog op een belegging in of arbitrage van effecten of enig ander beheer- of beleggingsproduct of enige andere beheer- of beleggingsdienst. De op dit document vermelde informatie en meningen houden geen rekening met de specifieke individuele omstandigheden van de belegger en mogen in geen geval worden beschouwd als juridisch, fiscaal of beleggingsadvies. De informatie op dit document kan onvolledig zijn en zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd.
De fiscale behandeling hangt af van de individuele omstandigheden van elke belegger, en kan in de toekomst worden gewijzigd. Vraag advies aan uw financieel en fiscaal adviseur om zeker te zijn dat de voorgestelde producten geschikt zijn voor uw persoonlijke situatie, uw risicoprofiel en uw beleggingsdoelstellingen.
Alle in dit document genoemde referentie-index worden uitsluitend ter informatie aangeboden. Geen enkele referentie-index is qua beleggingsdoelstellingen, strategie of universum rechtstreeks vergelijkbaar met een bepaald compartiment. De in het verleden behaalde resultaten van een referentie-index zijn geen betrouwbare indicator voor de toekomstige prestaties van het compartiment. Deze keuze van de index betekent niet dat het betreffende compartiment zal beleggen in specifieke effecten die deel uitmaken van de index, noch dat er een verband bestaat tussen het rendement van dit compartiment en het rendement van de index. De beheermaatschappij kan de verkoop in uw land op elk moment stopzetten. Beleggers kunnen via de volgende link een samenvatting van hun rechten in het Nederlands raadplegen in sectie 5 getiteld Samenvatting van de beleggersrechten : https://www.carmignac.be/nl_BE/wettelijke-informatie