Carmignac Portfolio Inflation Solution

Deelnemingsrechten

LU2715954330

Risico-Indicator

3 / 7

Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn

5 jaar

Gecumuleerde Rendement sinds lancering Gecumuleerde Rendement 10 jaarGecumuleerde Rendement 5 jaarGecumuleerde Rendement 3 jaar Gecumuleerde Rendement 12 maanden

Van 15/12/2023 T.E.M. 05/02/2026

+ 18.9 %

+ 13.7 %

Rendement per Kalenderjaar 2016Rendement per Kalenderjaar 2017Rendement per Kalenderjaar 2018Rendement per Kalenderjaar 2019Rendement per Kalenderjaar 2020Rendement per Kalenderjaar 2021Rendement per Kalenderjaar 2022Rendement per Kalenderjaar 2023Rendement per Kalenderjaar 2024Rendement per Kalenderjaar 2025

- 0.1 %

+ 3.2 %

+ 12.4 %

Netto Inventariswaarde

118.88 €

Nettoactiva Onder beheer

89 M €

Netto Aandelenblootstelling31/12/2025

60.1 %

SFDR-fondscategorieën

Artikel 6

Op : 5 feb. 2026.

In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst.
De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Nettorendementen worden berekend na aftrek van de van toepassing zijnde kosten en belastingen voor een gemiddelde retailclient die een fysiek belgisch ingezetene is.

Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.

De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088. De SFDR-classificatie van de fondsen kan in de loop van de tijd veranderen.

Gediversifieerde strategieënCarmignac Portfolio Inflation Solution

Voor meer gegevens betreffende de cijfers, gelieve de verklarende woordenlijst van de berekeningsmethoden te raadplegen.

Carmignac Portfolio Inflation Solution fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 31 dec. 2025.

Fondsbeheerteam

Frédéric LEROUX

Head of Cross Asset, Fund Manager

[Management Team] [Author] Bonenfant Pierre-Edouard

Pierre-Edouard BONENFANT

Fund Manager

Marktomgeving

Het jaar 2025 werd gekenmerkt door een stabilisatie van de inflatie. In de Verenigde Staten daalde de inflatie van 2,9% in december 2024 tot 2,7% in november 2025, terwijl deze in Europa daalde van 2,7% tot 2,1% in dezelfde periode.
Op de vastrentende markten daalden de Amerikaanse rendementen in de loop van het jaar van 4,56% naar 4,17%, terwijl de Europese rendementen stegen van 2,37% naar 2,86%. De vijfjaarlijkse inflatieverwachtingen, gemeten aan de hand van inflatieswaps, daalden ook: van 2,46% naar 2,34% in de Verenigde Staten en van 1,84% naar 1,78% in Europa.
Tegen deze achtergrond steeg de wereldwijde aandelenindex met 7,9%, terwijl de grondstoffenmarkten uiteenlopende prestaties lieten zien: goud steeg met 65%, koper steeg met 41%, terwijl WTI ruwe olie met 20% daalde.

Rendement opmerkingen

December eindigde met een rendement van +0,26%, waardoor het rendement over het hele jaar 2025 uitkwam op +12,87%, met een volatiliteit van 5,21%. De Sharpe-ratio stond op 2,04, terwijl de Sortino-ratio 2,06 bereikte.
Aandelen en grondstoffen droegen positief bij aan het rendement en voegden respectievelijk 58 basispunten en 55 basispunten toe. Daarentegen woog de valutablootstelling op het rendement met 52 basispunten, net als de inflatie, die 22 basispunten deed afnemen.
Onder inflatiegevoelige activa leverden edelmetalen en industriële metalen solide prestaties, terwijl energiegrondstoffen opnieuw daalden. Bovendien daalden de Amerikaanse inflatieswaps voor de vierde achtereenvolgende maand en daalden de Europese inflatieswaps voor de derde keer in de afgelopen vier maanden.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

In een omgeving die desinflatoir blijft, waren niet-energetische grondstoffen dus de meest dynamische activaklasse. Weerspiegelt dit de verwachting van een opleving van de inflatie, toenemende onzekerheid of de eerste tekenen van een herstel van de wereldwijde groei zonder inflatoire druk? De laatste hypothese lijkt te worden ondersteund door de negatieve prestaties van inflatieswaps. Gezien de brede vertraging van de immigratie, de dalende beleidsrentes en de budgettaire stimuleringsmaatregelen die in verschillende regio's zijn geïmplementeerd, zijn wij echter van mening dat de opkomst van hernieuwde prijsdruk in de loop van het jaar - met name in de Verenigde Staten - aannemelijk is.
In deze context positioneren we de strategie als volgt: een negatieve inflatieduur van 5 punten door middel van inflatieswaps, gelijkmatig verdeeld tussen de Verenigde Staten en Europa; een toewijzing van 15% aan grondstoffen, voornamelijk gericht op goud en koper; geen looptijd in Europa, Japan en de Verenigde Staten; een blootstelling van 70% aan aandelen met een onderwogen waarde aan de Verenigde Staten; een toewijzing van 20% aan de Amerikaanse dollar, naast een aantal diversifiërende posities.
Met deze portefeuilleopbouw is het fonds goed gepositioneerd om te profiteren van een positieve groeiverrassing, terwijl het grotendeels geïsoleerd blijft van een mogelijke verzwakking van de meest consensusgedreven beleggingsthema's van vandaag.

Rendementsgrafiek

Op : 5 feb. 2026.

Bekijk gedetailleerde prestaties

Bron: Carmignac op 06/02/2026

Rendement per Kalenderjaar (in %)

Op : 30 jan. 2026.

Carmignac Portfolio Inflation Solution - F EUR Acc

Referentie-index: Eurostat Euro HICP ex tobacco Index (geïnterpoleerd naar een dagelijkse waarde)


Carmignac Portfolio Inflation Solution F EUR Acc	+3.9 %	+3.9 %	+2.4 %	+15.1 %	-	-	-
Referentie-index	-0.3 %	-0.3 %	-0.0	+2.1 %	-	-	-
Gemiddelde van de categorie	-	-	-	-	-	-	-
Ranglijst (kwartiel)	-	-	-	-	-	-	-

Bron: Carmignac op 30/01/2026.

Prestaties scenario's

De weergegeven bedragen zijn inclusief alle kosten van het product zelf, maar omvatten mogelijk niet alle kosten die u betaalt aan uw adviseur of distributeur. In de bedragen is geen rekening gehouden met uw persoonlijke fiscale situatie, die eveneens van invloed kan zijn op hoeveel u terugkrijgt. Wat u bij dit product ontvangt, hangt af van de toekomstige marktprestaties. De marktontwikkelingen in de toekomst zijn onzeker en kunnen niet nauwkeurig worden voorspeld. Het ongunstige, het gematigde en het gunstige scenario zijn illustraties aan de hand van de slechtste, de gemiddelde en de beste prestaties van het product over de afgelopen tien jaar.
Deze tabel laat zien hoeveel geld u in 5 jaar terug zou kunnen krijgen in de verschillende scenario's als u € 10 000 inlegt.

Prestaties scenario's

Op : Okt. 2025.

Scenarios

Als u uitstapt na 1 jaar

Als u uitstapt na 5 jaar

Stress

Wat u kunt terugkrijgen na kosten

Gemiddeld rendement per jaar

4280 €

-57.20 %

6720 €

-7.64 %

Ongunstig

Wat u kunt terugkrijgen na kosten

Gemiddeld rendement per jaar

9200 €

-8.00 %

10400 €

+0.79 %

Gematigd

Wat u kunt terugkrijgen na kosten

Gemiddeld rendement per jaar

10300 €

+3.00 %

10970 €

+1.87 %

Gunstig

Wat u kunt terugkrijgen na kosten

Gemiddeld rendement per jaar

11340 €

+13.40 %

12400 €

+4.40 %

Download als CSV-bestand

Het ongunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 05/2018 en 05/2023.

Het gematigde scenario deed zich voor bij een belegging tussen 02/2016 en 02/2021.

Het gunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 10/2020 en 10/2025.

Bron: Carmignac op 31 okt. 2025.

Opmerkingen van het beleggingsteam

Lees hieronder de analyse van het beleggingsteam.

Carmignac Portfolio Inflation Solution Maandcommentaar

Op : 31 dec. 2025.

Het beleggingsteam

Frédéric LEROUX

Head of Cross Asset, Fund Manager

Pierre-Edouard BONENFANT

Fund Manager

Marktomgeving

Het jaar 2025 werd gekenmerkt door een stabilisatie van de inflatie. In de Verenigde Staten daalde de inflatie van 2,9% in december 2024 tot 2,7% in november 2025, terwijl deze in Europa daalde van 2,7% tot 2,1% in dezelfde periode.
Op de vastrentende markten daalden de Amerikaanse rendementen in de loop van het jaar van 4,56% naar 4,17%, terwijl de Europese rendementen stegen van 2,37% naar 2,86%. De vijfjaarlijkse inflatieverwachtingen, gemeten aan de hand van inflatieswaps, daalden ook: van 2,46% naar 2,34% in de Verenigde Staten en van 1,84% naar 1,78% in Europa.
Tegen deze achtergrond steeg de wereldwijde aandelenindex met 7,9%, terwijl de grondstoffenmarkten uiteenlopende prestaties lieten zien: goud steeg met 65%, koper steeg met 41%, terwijl WTI ruwe olie met 20% daalde.

Rendement opmerkingen

December eindigde met een rendement van +0,26%, waardoor het rendement over het hele jaar 2025 uitkwam op +12,87%, met een volatiliteit van 5,21%. De Sharpe-ratio stond op 2,04, terwijl de Sortino-ratio 2,06 bereikte.
Aandelen en grondstoffen droegen positief bij aan het rendement en voegden respectievelijk 58 basispunten en 55 basispunten toe. Daarentegen woog de valutablootstelling op het rendement met 52 basispunten, net als de inflatie, die 22 basispunten deed afnemen.
Onder inflatiegevoelige activa leverden edelmetalen en industriële metalen solide prestaties, terwijl energiegrondstoffen opnieuw daalden. Bovendien daalden de Amerikaanse inflatieswaps voor de vierde achtereenvolgende maand en daalden de Europese inflatieswaps voor de derde keer in de afgelopen vier maanden.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

In een omgeving die desinflatoir blijft, waren niet-energetische grondstoffen dus de meest dynamische activaklasse. Weerspiegelt dit de verwachting van een opleving van de inflatie, toenemende onzekerheid of de eerste tekenen van een herstel van de wereldwijde groei zonder inflatoire druk? De laatste hypothese lijkt te worden ondersteund door de negatieve prestaties van inflatieswaps. Gezien de brede vertraging van de immigratie, de dalende beleidsrentes en de budgettaire stimuleringsmaatregelen die in verschillende regio's zijn geïmplementeerd, zijn wij echter van mening dat de opkomst van hernieuwde prijsdruk in de loop van het jaar - met name in de Verenigde Staten - aannemelijk is.
In deze context positioneren we de strategie als volgt: een negatieve inflatieduur van 5 punten door middel van inflatieswaps, gelijkmatig verdeeld tussen de Verenigde Staten en Europa; een toewijzing van 15% aan grondstoffen, voornamelijk gericht op goud en koper; geen looptijd in Europa, Japan en de Verenigde Staten; een blootstelling van 70% aan aandelen met een onderwogen waarde aan de Verenigde Staten; een toewijzing van 20% aan de Amerikaanse dollar, naast een aantal diversifiërende posities.
Met deze portefeuilleopbouw is het fonds goed gepositioneerd om te profiteren van een positieve groeiverrassing, terwijl het grotendeels geïsoleerd blijft van een mogelijke verzwakking van de meest consensusgedreven beleggingsthema's van vandaag.

Carmignac Portfolio Inflation Solution Voornaamste risico's

Risico's die niet voldoende worden gedekt door de indicator

Tegenpartijrisico: Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.

Liquiditeit: De prijs waartegen het fonds zijn posities kan vereffenen, innemen of wijzigen, kan door tijdelijk gewijzigde marktomstandigheden worden beïnvloed.

Voornaamste Risico's van het Fonds

Tegenpartijrisico:Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.
Aandelen:Aandelenkoersschommelingen, waarvan de omvang afhangt van externe factoren, het kapitalisatieniveau van de markt en het volume van de verhandelde aandelen, kunnen het rendement van het Fonds beïnvloeden.
Liquiditeit:Het Fonds kan effecten houden met lage handelsvolumes op de markt en die onder bepaalde omstandigheden relatief illiquide kunnen zijn. Het Compartiment is daarom blootgesteld aan het risico dat het niet mogelijk is om een positie op het gewenste moment en tegen de gewenste prijs te liquideren.
Kapitaalverlies:De portefeuille geniet geen enkele garantie of bescherming van het belegde kapitaal. Kapitaalverlies treedt op bij de verkoop van een deelnemingsrecht tegen een lagere prijs dan de aankoopprijs.
Speculative Securities:Speculative Securities
Cocos:Cocos
Commodity Indices:Commodity Indices
Risico verbonden aan het beleggen in China: Aan beleggingen in dit fonds zijn aan China en het gebruik van de Hong-Kong Shanghai Stock Connect gerelateerde risico's verbonden. Deze kunnen van invloed zijn op de netto-inventariswaarde van het fonds. Meer informatie is beschikbaar in het prospectus.
Krediet: Het kredietrisico stemt overeen met het risico dat de emittent haar verplichtingen niet nakomt.
Wisselkoers: Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds.
Discretionair Beheer:Het anticiperen op de ontwikkelingen op de financiële markten door de beheermaatschappij is van directe invloed op het rendement van het Fonds, dat afhankelijk is van de geselecteerde effecten.
Opkomende Landen: De nettoinventariswaarde van het compartiment kan sterk variëren vanwege de beleggingen in de markten van de opkomende landen, waar de koersschommelingen aanzienlijk kunnen zijn en waar de werking en de controle kunnen afwijken van de normen op de grote internationale beurzen.
Rente: Renterisico houdt in dat door veranderingen in de rentestanden de netto-inventariswaarde verandert.
Risks related to credit derivative transactions:The Company (or a Sub-Fund) may participate in the credit derivatives market by entering into, for example, credit default swaps with a view to selling or purchasing protection. A credit default swap (CDS) is a bilateral financial contract under which a counterparty (the buyer of the protection) pays a periodic fee in exchange for compensation, by the seller of the protection, in the event of the occurrence of a credit event affecting the reference issuer. The buyer of the protection acquires the right either to sell at par a particular bond or other obligations of the reference issuer, or to receive the difference between the par value and the market price of said reference bond(s) (or any other reference value or exercise price previously defined) upon the occurrence of a credit event.
Capitalization:Capitalization
Volatility:Volatility
Temporary Securities:Temporary Securities
Legal:Legal
Sustainability:Sustainability
Risk related to collateral management:Cash collateral and reinvested cash collateral may be subject to currency, interest rate, counterparty, and credit risks, as well as operational and legal risks.
Meer informatie over de risico's van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk "Risicoprofiel", en in het document met essentiële beleggersinformatie.

Informatie

Meer informatie over de risico’s van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk “Risicoprofiel”, en in het document met essentiële beleggersinformatie.

;

Recente analyses

Bericht aan de aandeelhouders • 24 november 2025 • Nederlands

Wijzigingen in het prospectus van Carmignac Portfolio

4 minuten leestijd

Strategie-update • 16 oktober 2025 • Engels

Carmignac Portfolio Inflation Solution: Letter from the Fund Managers - Q3 2025

2 minuten leestijd

Bericht aan de aandeelhouders • 29 augustus 2025 • Nederlands

Wijzigingen in het prospectus van Carmignac Portfolio

2 minuten leestijd

Alle analyses

Heb je genoten van de fondspagina?

Bekijk overzicht Bekijk Portfolio

Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.

Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.

Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.