Skip to mainSkip to footer
Gediversifieerde strategieën

Carmignac Portfolio Inflation Solution

Deelnemingsrechten

LU2715954330

Gediversifieerde strategieënCarmignac Portfolio Inflation Solution
Gediversifieerde strategieënCarmignac Portfolio Inflation Solution
Deelnemingsrechten

LU2715954330

Overzicht

Kenmerken & Risico

Rendementen

Portfolio

Documenten

Voor meer gegevens betreffende de cijfers, gelieve de verklarende woordenlijst van de berekeningsmethoden te raadplegen.

Carmignac Portfolio Inflation Solution fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 30 sep. 2026.
Fondsbeheerteam

Frédéric LEROUX

Head of Cross Asset, Fund Manager
[Management Team] [Author] Bonenfant Pierre-Edouard

Pierre-Edouard BONENFANT

Fund Manager

Marktomgeving

  • September werd gekenmerkt door een scherpe herwaardering van de inflatie- en renteverwachtingen, aangezien aanhoudende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten de markten voor energie bleven beïnvloeden. Aangezien de vooruitgang in de onderhandelingen tussen de VS en Iran beperkt bleef en de onzekerheid rond de regionale aanvoerroutes aanhield, steeg de prijs van Brent-ruwe olie in de loop van de maand met ongeveer 10%. De hogere energieprijzen wakkerden de bezorgdheid aan dat de inflatie hardnekkiger zou kunnen blijken dan eerder verwacht, waardoor de wereldwijde markten voor staatsobligaties opnieuw onder druk kwamen te staan.
  • Tegen deze achtergrond kozen centrale banken voor een restrictiever beleid. De Federal Reserve verhoogde haar beleidsrente met 25 basispunten tot 3,75–4,00%, de eerste verhoging sinds 2023, en gaf daarbij aan dat verdere verkrapping nodig zou kunnen zijn. Ook de ECB verhoogde haar depositorente met 25 basispunten tot 2,50%, daarbij verwijzend naar hernieuwde inflatiedruk die met name voortkwam uit het conflict in het Midden-Oosten. Hierdoor steeg de rente op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties in de loop van de maand met meer dan 50 basispunten tot ongeveer 5,3%, wat bijdroeg aan een van de scherpste wereldwijde uitverkoopgolven van obligaties van de afgelopen jaren.
  • De wereldwijde aandelenmarkten bleken relatief veerkrachtig, maar verloren uiteindelijk terrein, gevangen tussen stijgende disconteringsvoeten en een nog steeds gunstige economische activiteit. Europese aandelen daalden sterker, terwijl in de VS veerkrachtige consumptie, aanhoudende investeringen in AI en een opwaartse bijstelling van de bbp-groei in het tweede kwartaal de impact van de hogere rendementen hielpen opvangen.
  • Het rendement van grondstoffen liep sterk uiteen. Terwijl olie profiteerde van geopolitieke zorgen en zorgen over het aanbod, daalde goud omdat hogere reële rendementen en een sterkere dollar zwaarder wogen dan de traditionele aantrekkingskracht van goud als veilige haven. Ondertussen versnelde de inflatie in verschillende Europese economieën, grotendeels als gevolg van hernieuwde druk op de energieprijzen, waardoor de markt zich nog sterker ging richten op het inflatierisico.

Rendement opmerkingen

  • Het fonds boekte in de loop van de maand een licht positief rendement, voornamelijk dankzij de positionering in vastrentende waarden. Onze posities met korte looptijd in Franse OAT’s en Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties leverden een positieve bijdrage, terwijl ook de posities in kredietspreads een bescheiden bijdrage leverden. Ook de valutaposities leverden een positieve bijdrage.
  • Inflatietactieken droegen eveneens positief bij, zij het in beperktere mate, aangezien de inflatieverwachtingen werden ondersteund door aanhoudende prijsdruk en hernieuwde volatiliteit op de markten voor energie.
  • Aandelen waren de belangrijkste negatieve factor in de afgelopen maand, aangezien onze wereldwijde aandelenpositie negatief werd beïnvloed door een uitdagender marktklimaat en hogere rentetarieven.
  • Grondstoffen drukten eveneens op het totale rendement, maar met aanzienlijke verschillen tussen de verschillende posities. Goud was de belangrijkste negatieve factor binnen de grondstoffenallocatie, terwijl onze blootstelling aan olie een positieve bijdrage leverde. Koper had in de verslagperiode een beperktere impact.
  • Over het geheel genomen waren de winsten uit rente-, valuta- en inflatiestrategieën voldoende om het grootste deel van de zwakte in aandelen en grondstoffen te compenseren, waardoor het fonds september in positief gebied kon afsluiten.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • We blijven positief maar voorzichtig ten aanzien van wereldwijde aandelen tot het einde van het jaar. De fundamentele bedrijfsresultaten blijven gunstig en de investeringscyclus in AI blijft de activiteit ondersteunen, met name in de VS en Azië. De hoge waarderingen en de restrictieve financiële omstandigheden nopen echter tot enige voorzichtigheid. Daarom blijft de aandelenblootstelling gematigd, waardoor er ruimte blijft om de positionering aan te passen wanneer zich kansen voordoen.
  • Inflatie blijft ons belangrijkste macro-economische risico, waarbij Energie centraal staat. De spanningen met Iran en de aanhoudende verstoringen rond de Straat van Hormuz zorgen voor een aanzienlijke risicopremie op de oliemarkten. In Europa zorgen de oorlog in Oekraïne en de krappe gasmarkten voor extra onzekerheid in de aanloop naar de winter. We behouden daarom een gediversifieerde blootstelling aan Energie, edelmetalen en industriële metalen, naast posities die zijn ontworpen om te profiteren van hogere inflatieverwachtingen.
  • We blijven ook voorzichtig wat betreft de looptijd, met name in ontwikkelde markten. In de VS blijven aanhoudende inflatie en aanzienlijke financieringsbehoeften opwaartse druk uitoefenen op de langetermijnrente. In Europa valt de door de energieprijzen aangewakkerde inflatie samen met toenemende begrotingszorgen, met name in Frankrijk, wat leidt tot verdere divergentie op de staatsobligatiemarkten. Onze duration blijft daarom defensief gepositioneerd.
  • Over het geheel genomen blijft de portefeuille bewust gediversifieerd, waarbij een gematigd aandelenrisico wordt gecombineerd met grondstoffen, inflatiestrategieën en tactische rente- en valutaposities om tot het einde van het jaar een breed scala aan macro-economische scenario’s het hoofd te kunnen bieden.

Rendementsgrafiek

Op : 22 okt. 2026.
Bekijk gedetailleerde prestaties
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Nettorendementen worden berekend na aftrek van de van toepassing zijnde kosten en belastingen voor een gemiddelde retailclient die een fysiek belgisch ingezetene is. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Bron: Carmignac op 23/10/2026

Rendement per Kalenderjaar (in %)

Rendement per Kalenderjaar (in %)

Op : 30 sep. 2026.
Carmignac Portfolio Inflation Solution - F EUR Acc
Referentie-index: Eurostat Euro HICP ex Tobacco index
Carmignac Portfolio Inflation Solution F EUR Acc+6,2 %+0,1 %+0,1 %+5,3 %---
Referentie-index+2,5 %+0,2 %+0,2 %+2,9 %---
Gemiddelde van de categorie-------
Ranglijst (kwartiel)-------
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Nettorendementen worden berekend na aftrek van de van toepassing zijnde kosten en belastingen voor een gemiddelde retailclient die een fysiek belgisch ingezetene is. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Bron: Carmignac op 30/09/2026.

Prestaties scenario's

De weergegeven bedragen zijn inclusief alle kosten van het product zelf, maar omvatten mogelijk niet alle kosten die u betaalt aan uw adviseur of distributeur. In de bedragen is geen rekening gehouden met uw persoonlijke fiscale situatie, die eveneens van invloed kan zijn op hoeveel u terugkrijgt. Wat u bij dit product ontvangt, hangt af van de toekomstige marktprestaties. De marktontwikkelingen in de toekomst zijn onzeker en kunnen niet nauwkeurig worden voorspeld. Het ongunstige, het gematigde en het gunstige scenario zijn illustraties aan de hand van de slechtste, de gemiddelde en de beste prestaties van het product over de afgelopen tien jaar.
Deze tabel laat zien hoeveel geld u in 5 jaar terug zou kunnen krijgen in de verschillende scenario's als u € 10 000 inlegt.

Prestaties scenario's

Op : Sep. 2026.
Scenarios
Als u uitstapt na 1 jaar
Als u uitstapt na 5 jaar
Stress
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
6 160 €
−38,41 %
6 430 €
−8,46 %
Ongunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
8 930 €
−10,68 %
11 580 €
+2,99 %
Gematigd
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
10 500 €
+4,96 %
12 370 €
+4,35 %
Gunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
11 890 €
+18,93 %
13 760 €
+6,59 %
Download als CSV-bestand
Het ongunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 12/2019 en 12/2024.
Het gematigde scenario deed zich voor bij een belegging tussen 04/2017 en 04/2022.
Het gunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 10/2020 en 10/2025.
Bron: Carmignac op 30 sep. 2026.

Opmerkingen van het beleggingsteam

Lees hieronder de analyse van het beleggingsteam.

Carmignac Portfolio Inflation Solution Maandcommentaar

Op : 30 sep. 2026.
Het beleggingsteam

Frédéric LEROUX

Head of Cross Asset, Fund Manager
[Management Team] [Author] Bonenfant Pierre-Edouard

Pierre-Edouard BONENFANT

Fund Manager

Marktomgeving

  • September werd gekenmerkt door een scherpe herwaardering van de inflatie- en renteverwachtingen, aangezien aanhoudende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten de markten voor energie bleven beïnvloeden. Aangezien de vooruitgang in de onderhandelingen tussen de VS en Iran beperkt bleef en de onzekerheid rond de regionale aanvoerroutes aanhield, steeg de prijs van Brent-ruwe olie in de loop van de maand met ongeveer 10%. De hogere energieprijzen wakkerden de bezorgdheid aan dat de inflatie hardnekkiger zou kunnen blijken dan eerder verwacht, waardoor de wereldwijde markten voor staatsobligaties opnieuw onder druk kwamen te staan.
  • Tegen deze achtergrond kozen centrale banken voor een restrictiever beleid. De Federal Reserve verhoogde haar beleidsrente met 25 basispunten tot 3,75–4,00%, de eerste verhoging sinds 2023, en gaf daarbij aan dat verdere verkrapping nodig zou kunnen zijn. Ook de ECB verhoogde haar depositorente met 25 basispunten tot 2,50%, daarbij verwijzend naar hernieuwde inflatiedruk die met name voortkwam uit het conflict in het Midden-Oosten. Hierdoor steeg de rente op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties in de loop van de maand met meer dan 50 basispunten tot ongeveer 5,3%, wat bijdroeg aan een van de scherpste wereldwijde uitverkoopgolven van obligaties van de afgelopen jaren.
  • De wereldwijde aandelenmarkten bleken relatief veerkrachtig, maar verloren uiteindelijk terrein, gevangen tussen stijgende disconteringsvoeten en een nog steeds gunstige economische activiteit. Europese aandelen daalden sterker, terwijl in de VS veerkrachtige consumptie, aanhoudende investeringen in AI en een opwaartse bijstelling van de bbp-groei in het tweede kwartaal de impact van de hogere rendementen hielpen opvangen.
  • Het rendement van grondstoffen liep sterk uiteen. Terwijl olie profiteerde van geopolitieke zorgen en zorgen over het aanbod, daalde goud omdat hogere reële rendementen en een sterkere dollar zwaarder wogen dan de traditionele aantrekkingskracht van goud als veilige haven. Ondertussen versnelde de inflatie in verschillende Europese economieën, grotendeels als gevolg van hernieuwde druk op de energieprijzen, waardoor de markt zich nog sterker ging richten op het inflatierisico.

Rendement opmerkingen

  • Het fonds boekte in de loop van de maand een licht positief rendement, voornamelijk dankzij de positionering in vastrentende waarden. Onze posities met korte looptijd in Franse OAT’s en Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties leverden een positieve bijdrage, terwijl ook de posities in kredietspreads een bescheiden bijdrage leverden. Ook de valutaposities leverden een positieve bijdrage.
  • Inflatietactieken droegen eveneens positief bij, zij het in beperktere mate, aangezien de inflatieverwachtingen werden ondersteund door aanhoudende prijsdruk en hernieuwde volatiliteit op de markten voor energie.
  • Aandelen waren de belangrijkste negatieve factor in de afgelopen maand, aangezien onze wereldwijde aandelenpositie negatief werd beïnvloed door een uitdagender marktklimaat en hogere rentetarieven.
  • Grondstoffen drukten eveneens op het totale rendement, maar met aanzienlijke verschillen tussen de verschillende posities. Goud was de belangrijkste negatieve factor binnen de grondstoffenallocatie, terwijl onze blootstelling aan olie een positieve bijdrage leverde. Koper had in de verslagperiode een beperktere impact.
  • Over het geheel genomen waren de winsten uit rente-, valuta- en inflatiestrategieën voldoende om het grootste deel van de zwakte in aandelen en grondstoffen te compenseren, waardoor het fonds september in positief gebied kon afsluiten.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • We blijven positief maar voorzichtig ten aanzien van wereldwijde aandelen tot het einde van het jaar. De fundamentele bedrijfsresultaten blijven gunstig en de investeringscyclus in AI blijft de activiteit ondersteunen, met name in de VS en Azië. De hoge waarderingen en de restrictieve financiële omstandigheden nopen echter tot enige voorzichtigheid. Daarom blijft de aandelenblootstelling gematigd, waardoor er ruimte blijft om de positionering aan te passen wanneer zich kansen voordoen.
  • Inflatie blijft ons belangrijkste macro-economische risico, waarbij Energie centraal staat. De spanningen met Iran en de aanhoudende verstoringen rond de Straat van Hormuz zorgen voor een aanzienlijke risicopremie op de oliemarkten. In Europa zorgen de oorlog in Oekraïne en de krappe gasmarkten voor extra onzekerheid in de aanloop naar de winter. We behouden daarom een gediversifieerde blootstelling aan Energie, edelmetalen en industriële metalen, naast posities die zijn ontworpen om te profiteren van hogere inflatieverwachtingen.
  • We blijven ook voorzichtig wat betreft de looptijd, met name in ontwikkelde markten. In de VS blijven aanhoudende inflatie en aanzienlijke financieringsbehoeften opwaartse druk uitoefenen op de langetermijnrente. In Europa valt de door de energieprijzen aangewakkerde inflatie samen met toenemende begrotingszorgen, met name in Frankrijk, wat leidt tot verdere divergentie op de staatsobligatiemarkten. Onze duration blijft daarom defensief gepositioneerd.
  • Over het geheel genomen blijft de portefeuille bewust gediversifieerd, waarbij een gematigd aandelenrisico wordt gecombineerd met grondstoffen, inflatiestrategieën en tactische rente- en valutaposities om tot het einde van het jaar een breed scala aan macro-economische scenario’s het hoofd te kunnen bieden.

Carmignac Portfolio Inflation Solution Voornaamste risico's

Voornaamste Risico's van het Fonds
Discretionair Beheer
Het anticiperen op de ontwikkelingen op de financiële markten door de beheermaatschappij is van directe invloed op het rendement van het Fonds, dat afhankelijk is van de geselecteerde effecten.
Kapitaalverlies
De portefeuille geniet geen enkele garantie of bescherming van het belegde kapitaal. Kapitaalverlies treedt op bij de verkoop van een deelnemingsrecht tegen een lagere prijs dan de aankoopprijs.
Wisselkoers
Het wisselkoersrisico hangt samen met de blootstelling, via directe beleggingen of het gebruik van valutatermijncontracten, aan andere valuta’s dan de waarderingsvaluta van het Fonds.
Rente
Renterisico houdt in dat door veranderingen in de rentestanden de netto-inventariswaarde verandert.
Meer informatie over de risico's van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk "Risicoprofiel", en in het document met essentiële beleggersinformatie.
Informatie
Meer informatie over de risico’s van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk “Risicoprofiel”, en in het document met essentiële beleggersinformatie.
;

Recente analyses

Strategie-update • 13 oktober 2026 • Engels

Carmignac Portfolio Inflation Solution: Letter from the Fund Managers - Q3 2026

2 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update • 8 juli 2026 • Engels

Carmignac Portfolio Inflation Solution: Letter from the Fund Managers - Q2 2026

2 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update • 27 april 2026 • Engels

Carmignac Portfolio Inflation Solution: Letter from the Fund Managers - Q1 2026

2 minuten leestijd
Meer informatie
Alle analyses
Bekijk kenmerken en risico'sBekijk Portfolio
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.