Carmignac Portfolio Merger Arbitrage
LU2585800795
Voor meer gegevens betreffende de cijfers, gelieve de verklarende woordenlijst van de berekeningsmethoden te raadplegen.
Carmignac Portfolio Merger Arbitrage fondsresultaten
Rendementsgrafiek
Op : 1 mei 2025.Rendement per Kalenderjaar (in %)
Rendement per Kalenderjaar (in %)
Op : 31 mrt. 2025.- Carmignac Portfolio Merger Arbitrage - A EUR Acc
| Carmignac Portfolio Merger Arbitrage A EUR Acc | +0.7 % | +0.1 % | +0.7 % | +3.3 % | - | - | - |
| Gemiddelde van de categorie | - | - | - | - | - | - | - |
| Ranglijst (kwartiel) | - | - | - | - | - | - | - |
Statistieken (%)
Deze maatstaven worden gebruikt om de voor risico gecorrigeerde prestaties van een fonds te beoordelen. Een goed presterend fonds zou idealiter een solide rendement (gemeten door de Sharpe-ratio en alfa) moeten hebben in verhouding tot het risico (gemeten door de volatiliteit), terwijl het goed op één lijn ligt met de marktverwachtingen (gemeten door de bèta ten opzichte van de benchmarkindex).
Volatiliteit
Op : 31 mrt. 2025.| Fonds | +0.7 % | - | +0.7 % |
Berekening: wekelijkse basis
Ratio's
Op : 31 mrt. 2025.| Sharpe-ratio | -0.2 % | - | -0.3 % |
| Beta | 0.0 % | - | 0.0 % |
| Alfa | +0.1 % | - | +0.1 % |
Berekening: wekelijkse basis
Maandelijkse bruto rendementsbijdrage
De bijdrage aan het rendement toont de verschillende factoren die bijdragen aan het resultaat. De som van deze elementen is gelijk aan het rendement bruto van de beheerprovisies op de portefeuille voor de periode. Het verschil tussen het brutoresultaat en het nettoresultaat komt overeen met de impact van de vergoedingen over de periode.Maandelijkse bruto rendementsbijdrage
Op : 31 mrt. 2025.Prestaties scenario's
De weergegeven bedragen zijn inclusief alle kosten van het product zelf, maar omvatten mogelijk niet alle kosten die u betaalt aan uw adviseur of distributeur. In de bedragen is geen rekening gehouden met uw persoonlijke fiscale situatie, die eveneens van invloed kan zijn op hoeveel u terugkrijgt. Wat u bij dit product ontvangt, hangt af van de toekomstige marktprestaties. De marktontwikkelingen in de toekomst zijn onzeker en kunnen niet nauwkeurig worden voorspeld. Het ongunstige, het gematigde en het gunstige scenario zijn illustraties aan de hand van de slechtste, de gemiddelde en de beste prestaties van het product over de afgelopen tien jaar.
Deze tabel laat zien hoeveel geld u in 5 jaar terug zou kunnen krijgen in de verschillende scenario's als u € 10 000 inlegt.
Prestaties scenario's
Op : Feb. 2025.Het gematigde scenario deed zich voor bij een belegging tussen 01/2018 en 01/2021.
Het gunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 09/2015 en 09/2018.
Opmerkingen van het beleggingsteam
Lees hieronder de analyse van het beleggingsteam.
Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Maandcommentaar
Op : 31 mrt. 2025.
Fabienne Cretin-Fumeron
Stéphane Dieudonné
Rendement opmerkingen
• Het fonds boekte een positief Rendement over de maand.• De belangrijkste bijdragen aan het resultaat waren: Calibre Mining, Hess en Intra-Cellular Therapies. • De belangrijkste rendementsdalers waren: Discover Financial Services, Ansys en Surmodics.
Vooruitzichten en investeringsstrategie
• De beleggingsgraad van het fonds is 39%, een stijging ten opzichte van de vorige maand. • Met 51 posities in de portfolio blijft de Diversificatie bevredigend. • Het jaar 2024 was bijzonder uitdagend voor Merger Arbitrage: aanzienlijke antitrustdruk, vooral in de VS, met geblokkeerde deals (Capri, Albertsons) en andere die onder verscherpt toezicht stonden (Hess, Pioneer Natural Resources, Catalent, Juniper). De verwachte opleving in fusies en overnames was niet zo sterk als gevolg van dit verscherpte regelgevende toezicht. • Bovendien leidden zeer volatiele transacties (DS Smith, United States Steel, China Traditional Chinese Medicine) tot het afbouwen en sluiten van verschillende Merger Arbitrage portfolio's binnen grote PORTFOLIO's. • De vooruitzichten voor 2025 zijn veel veelbelovender, dankzij een gunstiger antitrustklimaat voor fusies en overnames wereldwijd: een verandering in de regering in de VS na de verkiezing van Trump, de publicatie van het Draghi-rapport in Europa dat de opkomst van nationale kampioenen aanbeveelt om de wereldwijde concurrentie het hoofd te bieden, regelgevers in het VK die door de politieke klasse onder druk worden gezet om prioriteit te geven aan economische activiteit, en de Japanse markt die zich blijft openstellen voor buitenlands kapitaal. • De daling van de rente zal naar verwachting ook de fusies en overnames in de komende kwartalen stimuleren.
Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Voornaamste risico's
Tegenpartijrisico- Risico van verlies indien een tegenpartij niet aan haar contractuele verplichtingen kan voldoen.
Liquiditeit- De prijs waartegen het fonds zijn posities kan vereffenen, innemen of wijzigen, kan door tijdelijk gewijzigde marktomstandigheden worden beïnvloed.
Aandelen- Aandelenkoersschommelingen, waarvan de omvang afhangt van externe factoren, het kapitalisatieniveau van de markt en het volume van de verhandelde aandelen, kunnen het rendement van het Fonds beïnvloeden.
Arbitragerisico- Door middel van arbitrage tracht men te profiteren van dergelijke prijsverschillen (bijv. in markten, sectoren, effecten, valuta's). Als een arbitrage ongunstig uitpakt, kan een belegging haar waarde verliezen en een verlies voor het Subfonds opleveren.
Risico verbonden aan een Long/Short-strategie- Dit risico houdt verband met de long- en/of short-posities die worden ingenomen om de nettoblootstelling aan de markt bij te sturen. Het fonds kan aanzienlijke verliezen lijden als die long- en short-posities zich gelijktijdig in een tegengestelde en ongunstige richting ontwikkelen.
- Liquiditeit
- De prijs waartegen het fonds zijn posities kan vereffenen, innemen of wijzigen, kan door tijdelijk gewijzigde marktomstandigheden worden beïnvloed.
- Meer informatie over de risico's van het deelbewijs/de aandelenklasse is te vinden in het prospectus, met name in hoofdstuk "Risicoprofiel", en in het document met essentiële beleggersinformatie.
Recente analyses
Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers
Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers
Marktomgeving
• In een complexe marktomgeving voor de meeste beleggingscategorieën toonde de Merger Arb-strategie in maart haar veerkracht. De Amerikaanse aandelenindices noteerden op hun laagste punt een daling van 5 tot 10%, terwijl de HFRX Merger Arbitrage index een licht negatief maandresultaat van -0,17% liet zien.• Sommige spreads waren volatieler dan gemiddeld: Discover Financial Services, dat nog steeds wacht op goedkeuring van de Fed en DOJ; Ansys, waar geopolitieke spanningen tussen China en de VS het goedkeuringsproces door de Chinese mededingingsautoriteiten bemoeilijken; en Despegar, dat onder druk staat na persartikelen waarin melding wordt gemaakt van wanpraktijken die door een voormalige werknemer aan het licht zijn gebracht. • Een dozijn transacties werd afgerond, wat bijdroeg aan de verkrapping van andere spreads. Onder hen: Altair Engineering, Arcadium Lithium, Hargreaves Lansdown en Pactiv Evergreen. • Ondanks de onzekerheden in verband met de tarievenoorlog die door de regering Trump werd gelanceerd, was de fusie-en overnameactiviteit relatief sterk in maart, met ongeveer twintig aangekondigde transacties voor een totaalbedrag van bijna 100 miljard euro. • Private Equity-groepen profiteerden van de lagere rente om hun kapitaal agressiever in te zetten en bevestigden hun terugkeer. Zij vertegenwoordigden 30% van de kopers in maart. Tot de opvallende transacties behoren twee belangrijke transacties: een in de VS met de overname van Walgreens Boots Alliance door Sycamore voor 36 miljard euro, en de andere in Europa met de overname van Fortnox door EQT en First Kraft voor bijna 4 miljard euro.