Gediversifieerde strategieën

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Opkomende marktenArtikel 8

Deelnemingsrechten

F EUR Acc • LU0992631647

Een complete, duurzame beleggingsoplossing voor de opkomende markten

Duurzame toegang tot een breed en heterogeen universum van obligaties, aandelen en valuta's uit opkomende markten.
Portefeuillespreiding bieden door de correlatie tussen regio's, sectoren en activaklassen te verkleinen.
Dynamisch en flexibel fondsbeheer, waardoor er snel op marktbewegingen kan worden ingespeeld.

Belangrijke documenten

Monthly Factsheet (Inclusief ESG gegevens)KID

Activaspreiding

Obligaties45.4 %

Aandelen42 %

Andere 12.6 %

Op : 29 aug. 2025.

Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn

5 jaar

SFDR-fondscategorieën

Artikel

8

Gecumuleerde Rendement sinds lancering Gecumuleerde Rendement 10 jaarGecumuleerde Rendement 5 jaarGecumuleerde Rendement 3 jaar Gecumuleerde Rendement 12 maanden

+ 63.7 %

+ 59.9 %

+ 21.4 %

+ 25.1 %

+ 8.3 %

Van 15/11/2013
T.E.M. 25/09/2025

Risico-Indicator

Rendement per Kalenderjaar 2015Rendement per Kalenderjaar 2016Rendement per Kalenderjaar 2017Rendement per Kalenderjaar 2018Rendement per Kalenderjaar 2019Rendement per Kalenderjaar 2020Rendement per Kalenderjaar 2021Rendement per Kalenderjaar 2022Rendement per Kalenderjaar 2023Rendement per Kalenderjaar 2024

+ 0.8 %

+ 10.5 %

+ 8.0 %

- 13.8 %

+ 19.2 %

+ 21.1 %

- 4.6 %

- 9.0 %

+ 8.2 %

+ 2.5 %

Netto Inventariswaarde

163.67 €

Nettoactiva Onder beheer

309 M €

Op : 29 aug. 2025.

Op : 25 sep. 2025.

Gediversifieerde strategieënCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 29 aug. 2025.

Fondsbeheerteam

[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager

Marktomgeving

De Amerikaanse cijfers gaven gemengde signalen af: de werkgelegenheidscijfers voor juli vielen tegen, maar de inflatiecijfers verrasten positief, met een stijging van de kern-CPI tot +3,1% op jaarbasis en een versnelling van de PPI tot +0,9% in juli. Niettemin werd het bbp voor het tweede kwartaal naar boven bijgesteld tot +3,3%, ondersteund door een sterkere particuliere consumptie.
Ondanks de aanhoudende inflatie benadrukte Powell in Jackson Hole in zijn gematigde toon de toenemende risico's op de arbeidsmarkt en versterkte hij de verwachtingen van een renteverlaging in september. De poging van president Trump om gouverneur Lisa Cook te ontslaan, wekte echter bezorgdheid over de onafhankelijkheid van de Fed en droeg bij aan steilere rentecurves.
In augustus werden de rentecurves aan beide zijden van de Atlantische Oceaan steiler. In de VS was de verschuiving uitgesproken, met een daling van -34 basispunten voor de 2-jaarsrente tegenover -14 basispunten voor de 10-jaarsrente, doordat de markten renteverlagingen inprijsten. In Duitsland was de verschuiving bescheiden, met een daling van -2 basispunten voor de 2-jaarsrente en een stijging van +3 basispunten voor de 10-jaarsrente.
Augustus was opnieuw een goede maand voor opkomende activa. Centrale banken handhaafden een accommoderend beleid, met renteverlagingen in landen als Mexico en Indonesië. Deze ondersteunende beleidsomgeving droeg bij aan een rally van zowel lokale als externe obligaties uit opkomende markten gedurende de maand. Aandelen uit opkomende markten gaven echter een deel van hun solide winsten weer prijs.
Wat valuta's betreft, daalde de dollar in augustus door de verwachtingen van een renteverlaging door de Fed. Valuta's uit opkomende markten presteerden beter dan gemiddeld, ondersteund door aantrekkelijke carry, hoewel de Indonesische roepia aan het einde van de maand in één dag met meer dan 1% daalde, wat aanleiding gaf tot interventie door de centrale bank.

Rendement opmerkingen

Gedurende de maand boekte het fonds een positief absoluut rendement en presteerde het beter dan zijn benchmark, die in negatief gebied eindigde.
Het fonds profiteerde van de solide prestaties van zijn aandelenposities, met name in Brazilië en China, waar het Braziliaanse nutsbedrijf Eletrobras en het Chinese flash sale-bedrijf VIPSHOP sterke resultaten boekten.
Ook onze kredietkeuze droeg bij aan het rendement, met name onze hardvaluta-obligaties uit opkomende markten (Ivoorkust, Egypte) en enkele particuliere emissies in de energiesector. We hadden echter enigszins te lijden onder onze posities in Argentijnse obligaties en onze kredietbeschermingen.
Onze lokale rentestrategieën droegen positief bij aan de prestaties, ondersteund door longposities in Braziliaanse en Hongaarse rente.
Op valutagebied profiteerde het fonds van de appreciatie van de Braziliaanse real en de Hongaarse forint ten opzichte van de euro, wat de negatieve impact van de zwakte van de Indonesische roepia gedurende de maand hielp compenseren.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

In een context die wordt gekenmerkt door geopolitieke en fiscale onzekerheid in verschillende landen, verwachten we nog steeds dat de belangrijkste centrale banken, met name die in opkomende markten, een accommoderend monetair beleid zullen blijven voeren. Daarom handhaven we een gematigde gemodificeerde duration van ongeveer 320 basispunten.
Wat de lokale rentevoeten betreft, geven we de voorkeur aan landen met hoge reële rentevoeten, zoals Colombia, Zuid-Afrika en Brazilië, alsook Oost-Europese landen zoals Polen, Hongarije en Tsjechië. Anderzijds nemen we shortposities in op de rentevoeten van ontwikkelde markten, met name de Amerikaanse rentevoeten.
Wat betreft opkomende markten in harde valuta geven we de voorkeur aan HY-emittenten en handhaven we een gediversifieerde blootstelling in landen als Ivoorkust, Colombia, Turkije en Zuid-Afrika, die aantrekkelijke rendementen en gunstige factoren bieden, waardoor we van mening zijn dat ze door de markt verkeerd worden geprijsd.
Hoewel het kredietsegment aantrekkelijke carry biedt, met name in energie en financiële instellingen, blijven we ons indekken via iTraxx Crossover gezien de krappe kredietspreadwaarderingen.
Wat aandelen betreft, hebben we de aandelenblootstelling licht verlaagd en winst genomen op aandelen die sinds het begin van het jaar goed hebben gepresteerd (Eletrobras, Elite Material). Omgekeerd hebben we de blootstelling verhoogd aan aandelen die ondermaats hebben gepresteerd en waarvan de waarderingen aantrekkelijk leken (Didi, Hynix, BCA).
Ten slotte blijven we voorzichtig op het gebied van valuta's, met een hoge allocatie in de euro, aangevuld met een behoorlijke blootstelling aan Midden- en Oost-Europese valuta's. We hebben ook geselecteerde posities in valuta's van opkomende markten, met name de grondstoffenexporteurs uit Latijns-Amerika (CLP, BRL) en Azië (IDR).

Rendementsgrafiek

Op : 25 sep. 2025.

Bekijk gedetailleerde prestaties

Bron: Carmignac op 29/09/2025

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Overzicht portefeuille

Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.

Activaspreiding

Op : 29 aug. 2025.


Obligaties	45.4 %
Aandelen	42 %
Liquiditeiten, thesauriebeheer en verrichtingen op derivaten	12.6 %

Details bekijken

Verdeling volgens sector - Aandelen

Op : 29 aug. 2025.


Informatietechnologie	27.8 %
Discretionair verbruik	22.8 %
Bancaire obligaties	18.2 %
Nutsbedrijven	9.7 %
Vastgoed	6.7 %
Industrie	5.7 %
Communicatiediensten	2.9 %
Basis consumptiegoederen	2.1 %
Grondstoffen	2.1 %
Gezondheid	2 %

Details bekijken

Top 10

Op : 29 aug. 2025.


TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO LTD	8.0%
CENTRAIS ELETRICAS BRASILEIRAS SA	4.1%
VIPSHOP HOLDINGS LTD	2.4%
SK HYNIX INC	2.2%
HYUNDAI MOTOR CO	2.0%
GRUPO FINANCIERO BANORTE SAB DE CV	1.8%
HONG KONG EXCHANGES & CLEARING LTD	1.7%
EMBASSY OFFICE PARKS REIT	1.6%
DIDI GLOBAL INC	1.6%
KOTAK MAHINDRA BANK LTD	1.5%

Details bekijken

Om de weekweergave te openen

Registreer voor ProSpace

Toegang tot de portfolio

Belangrijke cijfers

Hieronder vindt u de kerncijfers van het fonds, die u een duidelijker beeld geven van het aandelen- en obligatiebeheer en de positionering van het fonds.

Blootstellingsgegevens

Op : 29 aug. 2025.

Gewicht Aandelenbeleggingen 42.0 %

Netto Aandelenblootstelling34.4 %

Active Share91.6 %

Gewijzigde duur3.2

Yield to Maturity6.7 %

Gemiddelde rating BBB-

Yield to Maturity : Berekend op het niveau van de obligatieportefeuille

Om de weekweergave te openen

Registreer voor ProSpace

De strategie in een notendop

Ontdek de belangrijkste kenmerken en voordelen van het fonds aan de hand van de woorden van de fondsbeheerders.

Fondsbeheerteam

[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager

Lees meer over de kenmerken van het Fonds

[Management Team] [Author] Hovasse Xavier — Xavier Hovasse
Fund Manager

Lees meer over de kenmerken van het Fonds

Recente analyses

Events • 12 februari 2024 • Engels

Annual Meeting 2024

Patrimoniale strategie • 26 juli 2023 • Engels

Carmignac P. Emerging Patrimoine: Letter from the Fund Managers

5 minuten leestijd

Patrimoniale strategie • 5 mei 2023 • Engels

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine: Letter from the Fund Managers

6 minuten leestijd

Heb je genoten van de fondspagina?

Bekijk kenmerken en risico's