In een zeer volatiele omgeving heeft de activaklasse credit dankzij zijn defensieve eigenschappen een duidelijk positief rendement geboekt, in tegenstelling tot andere activa zoals internationale aandelen. Nu de centrale banken hun cyclus van renteverlagingen hebben ingezet en de credit spreads de afgelopen 24 maanden zijn afgenomen, wat kunnen we dan in de toekomst van deze activaklasse verwachten?
Figuur 1: De rendementen van de Investment grade- en High Yield-indices liggen boven hun historische gemiddelden, net als die van het fonds Carmignac P. Credit
Figuur 2: De veerkracht van de kredietbeleggingscategorie is aanzienlijk verbeterd dankzij gunstigere technische factoren.
Figuur 3: Evolutie van het rendement op de vervaldag van drie emissies – Afname van de complexiteitspremie van de emittent
Figuur 4: Europese banken hebben hun financiële kracht en winstgevendheid de afgelopen tien jaar verbeterd
Grafiek 5: Evolutie van het rendement op vervaldag en het rendement van Carmignac Portfolio Credit A EUR Acc sinds de oprichting (31/07/2017)
*Risicocategorie van het KID (essentiële-informatiedocument) indicator. Risicocategorie 1 betekent niet dat een belegging risicoloos is. Deze indicator kan in de loop van de tijd veranderen. **De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088 is een Europese verordening die vermogensbeheerders verplicht hun fondsen te classificeren zoals onder meer: artikel 8 die milieu- en sociale kenmerken bevorderen, artikel 9 die investeringen duurzaam maken met meetbare doelstellingen, of artikel 6 die niet noodzakelijk een duurzaamheidsdoelstelling hebben. Voor meer informatie, bezoek: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=nl.
Carmignac Portfolio Credit | 20.9 | 10.8 | 3.4 | -12.7 | 10.9 | 8.6 | 3.8 |
Referentie-indicator | 7.5 | 2.8 | 0.1 | -13.3 | 9.0 | 5.7 | 2.1 |
Carmignac Portfolio Credit | + 8.5 % | + 4.5 % | + 6.6 % |
Referentie-indicator | + 5.4 % | + 1.4 % | + 1.9 % |
Bron: Carmignac op 30 jun. 2025.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) .
Referentie-indicator: 75% ICE BofA Euro Corporate index + 25% ICE BofA Euro High Yield index. Driemaandelijks geherbalanceerd.
Marketingcommunicatie. Raadpleeg de KID/het prospectus van het fonds voordat u definitieve beleggingsbeslissingen neemt.
De beslissing om in het gepromote fonds te beleggen moet worden genomen met inachtneming van alle kenmerken en doelstellingen ervan, zoals beschreven in het prospectus.
Deze communicatie wordt gepubliceerd door Carmignac Gestion S.A., een portefeuillebeheerder die is erkend door de Autorité des Marchés Financiers (AMF) in Frankrijk, en haar Luxemburgse dochteronderneming Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., een beheerder van beleggingsfondsen die is erkend door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). "Carmignac" is een gedeponeerd handelsmerk. "Investeren in uw belang" is een slogan die verband houdt met het handelsmerk Carmignac.
Deze documenten mogen niet geheel of gedeeltelijk worden gereproduceerd zonder voorafgaande toestemming van de beheermaatschappij. Deze documenten vormen geen aanbod tot inschrijving en geven geen beleggingsadvies. Deze documenten zijn niet bedoeld als boekhoudkundig, juridisch of fiscaal advies en er mag geen beroep op worden gedaan. Deze documenten zijn uitsluitend ter informatie verstrekt en mogen niet worden gebruikt voor het beoordelen van de voordelen van een belegging in de hierin genoemde effecten of belangen, noch voor enig ander doel. De informatie in deze documenten kan onvolledig zijn en kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Ze zijn vermeld op de datum van opstelling en zijn afkomstig van bronnen die Carmignac als betrouwbaar beschouwt, maar die niet noodzakelijkerwijs volledig zijn en waarvan de juistheid niet kan worden gegarandeerd. De toegang tot de Fondsen kan onderworpen zijn aan beperkingen voor bepaalde personen of landen. Deze documentatie is niet bestemd voor personen in rechtsgebieden waar (op grond van hun nationaliteit, woonplaats of anderszins) de documentatie of de beschikbaarheid ervan verboden is. Personen op wie dergelijke verboden van toepassing zijn, mogen geen toegang krijgen tot deze informatie. De fiscale behandeling is afhankelijk van de individuele situatie. De Fondsen zijn niet geregistreerd voor distributie aan particuliere beleggers in Azië, Japan en Noord-Amerika, noch zijn zij geregistreerd in Zuid-Amerika. Carmignac-fondsen zijn in Singapore geregistreerd als restricted foreign scheme (uitsluitend voor professionele beleggers). De Fondsen zijn niet geregistreerd onder de Amerikaanse Securities Act van 1933. De Fondsen mogen niet direct of indirect worden aangeboden of verkocht ten behoeve van of namens een "U.S. person" zoals gedefinieerd in de Amerikaanse Regulation S en FATCA. De risico's, vergoedingen en lopende kosten worden beschreven in de KIID/KID. Beleggers kunnen hun kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, aangezien het kapitaal in de fondsen niet gegarandeerd is. De Beheermaatschappij kan de distributie in uw land te allen tijde stopzetten. Het prospectus, de KID's, de KIID's, de NAV en de jaarverslagen van de Fondsen zijn beschikbaar op www.carmignac.com of op verzoek bij de Beheermaatschappij. Beleggers hebben toegang tot een samenvatting van hun rechten in het Frans, Engels, Duits, Nederlands, Spaans en Italiaans in sectie 5 van de "pagina met wettelijke informatie" op de volgende link: https://www.carmignac.com/en_US/regulatory-information.
Carmignac Portfolio Flexible Bond is een compartiment van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsvennootschap naar Luxemburgs recht, die voldoet aan de UCITS-richtlijn. De Franse beleggingsfondsen (fonds communs de placement of FCP) zijn beleggingsfondsen in contractuele vorm die voldoen aan de UCITS- of AIFM-richtlijn naar Frans recht. De beheermaatschappij kan de promotie in uw land op elk moment stopzetten.
In het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen zijn na aftrek van kosten (exclusief eventuele instapkosten die door de distributeur worden aangerekend). Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van wisselkoersschommelingen, voor aandelen die niet tegen wisselkoersrisico zijn afgedekt.
De vermelding van bepaalde effecten en financiële instrumenten dient ter illustratie om aandelen te benadrukken die zijn of zijn geweest opgenomen in de portefeuilles van fondsen uit het Carmignac-aanbod. Dit is niet bedoeld om directe beleggingen in deze instrumenten te promoten en vormt evenmin een beleggingsadvies. De beheermaatschappij is niet onderworpen aan een handelsverbod voor deze instrumenten voorafgaand aan de publicatie van een mededeling. De portefeuilles van Carmignac-fondsen kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd.
De verwijzing naar een ranglijst of prijs is geen garantie voor de toekomstige resultaten van de ICBE of de beheerder.
Morningstar RatingTM: © 2024 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of haar contentproviders, mag niet worden gekopieerd of verspreid en is niet gegarandeerd nauwkeurig, volledig of actueel. Morningstar en haar contentproviders zijn niet aansprakelijk voor schade of verliezen die voortvloeien uit het gebruik van deze informatie. Citywire Fund Manager Ratings en Citywire Rankings zijn eigendom van Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") en © Citywire 2024. Alle rechten voorbehouden. De informatie van Citywire is eigendom van en vertrouwelijk voor Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire"), mag niet worden gekopieerd en Citywire wijst elke aansprakelijkheid af die voortvloeit uit het gebruik ervan.
Copyright: De gegevens in deze presentatie zijn het exclusieve eigendom van hun eigenaars, zoals vermeld op elke pagina.
Verenigd Koninkrijk: Dit document is opgesteld door Carmignac Gestion, Carmignac Gestion Luxembourg of Carmignac UK Ltd en wordt in het Verenigd Koninkrijk verspreid door Carmignac Gestion Luxembourg.
Zwitserland: het prospectus, de KID's en het jaarverslag zijn beschikbaar op www.carmignac.ch of via onze vertegenwoordiger in Zwitserland, CACEIS (Zwitserland), S.A., Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. De betalingsagent is CACEIS Bank, Parijs, succursale de Nyon/Suisse, Route de Signy 35, 1260 Nyon.
België: Deze documenten kunnen ook worden verkregen bij Caceis Belgium S.A., de financiële dienstverlener, op het volgende adres: avenue du port, 86c b320, B-1000 Brussel. Bij inschrijving op een Frans beleggingsfonds (fonds commun de placement of FCP) moet u elk jaar op uw belastingaangifte het deel van de dividenden (en eventuele rente) aangeven dat u van het Fonds hebt ontvangen. Een gedetailleerde berekening kan worden uitgevoerd op www.carmignac.be. Deze tool vormt geen fiscaal advies en is uitsluitend bedoeld als rekenhulp. Dit ontslaat u niet van de verplichting om de procedures en controles uit te voeren die op u als belastingplichtige rusten. De aangegeven resultaten zijn verkregen op basis van de door u verstrekte gegevens en Carmignac kan in geen geval aansprakelijk worden gesteld voor fouten of weglatingen van uw kant. Overeenkomstig artikel 19bis van het Belgische Wetboek van Inkomstenbelastingen (WIB 92) moet de belegger bij inschrijving op een Fonds dat onderworpen is aan de spaarrichtlijn, bij de terugkoop van zijn aandelen een roerende voorheffing van 30% betalen op de inkomsten (in de vorm van interesten, meer- of minderwaarden) die voortvloeien uit het rendement van de in schuldvorderingen belegde activa. Uitkeringen zijn onderworpen aan een roerende voorheffing van 30% zonder onderscheid naar inkomsten. De nettovermogenswaarden zijn beschikbaar op de website www.fundinfo.com. Klachten kunnen worden gericht aan complaints@carmignac.com of CARMIGNAC GESTION - Compliance and Internal Controls - 24 place Vendôme, 75001 Paris, Frankrijk, of op de website www.ombudsfin.be.
CARMIGNAC GESTION 24, place Vendôme - F-75001 Parijs - Tel.: (+33) 01 42 86 53 35 Beheermaatschappij voor beleggingen erkend door de AMF Naamloze vennootschap met een kapitaal van € 13.500.000 - RCS Parijs B 349 501 676.
CARMIGNAC GESTION Luxembourg - City Link - 7, rue de la Chapelle - L-1325 Luxemburg - Tel.: (+352) 46 70 60 1 Dochteronderneming van Carmignac Gestion - Beheerder van beleggingsfondsen erkend door de CSSF Naamloze vennootschap met een kapitaal van € 23.000.000 - RCS Luxemburg B 67 549.