Obligatiestrategieën

Carmignac Portfolio Credit

Subfonds van een sicav naar luxemburgs rechtWereldwijde MarktenArtikel 6
Deelnemingsrechten
F EUR AccLU1932489690
Toegang tot het totale kredietspectrum voor een maximale flexibiliteit
  • Opportunistische en op overtuigingen gebaseerde strategieën toegepast op de globale bedrijfsobligatiemarkt.
  • Aanpak zonder benchmark met een zeer selectieve en rigoureuse portefeuille-allocatie.
  • Op zoek gaan naar een optimale risico-rendementsverhouding over de kredietcyclus heen.
Belangrijke documenten
Op : 31 dec. 2025.
Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn
3 jaar
SFDR-fondscategorieën

Artikel

6
Gecumuleerde Rendement sinds lancering
+ 57.1 %
-
+ 16.6 %
+ 26.3 %
+ 7.2 %
Van 31/12/2018
T.E.M. 28/01/2026
Risico-Indicator
2
Rendement per Kalenderjaar 2025
-
-
-
+ 20.9 %
+ 10.8 %
+ 3.4 %
- 12.7 %
+ 10.9 %
+ 8.6 %
+ 7.0 %
Netto Inventariswaarde
157.06 €
Nettoactiva Onder beheer
2 717 M €
Op : 28 jan. 2026.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst.
De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) .
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088. De SFDR-classificatie van de fondsen kan in de loop van de tijd veranderen.

Carmignac Portfolio Credit fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 31 dec. 2025.
Fondsbeheerteam
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Bron en copyright: Citywire. Pierre VERLÉ is AAA voortschrijdend driejarig risico gecorrigeerd rendement voor alle fondsen die de beheerder beheert tot en met 30 november 2025. Citywire Fund Manager Ratings en Citywire Rankings zijn eigendom van Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") en © Citywire 2025. Alle rechten voorbehouden. De verwijzing naar een rangschikking of prijs is geen garantie voor de toekomstige resultaten van de icbe of de beheerder. Rendementen uit het verleden zijn niet noodzakelijk indicatief voor toekomstige prestaties.

Marktomgeving

  • De economische activiteit lijkt goed georiënteerd in de Verenigde Staten, met een sterke stijging van het Amerikaanse bbp met 4,3% op jaarbasis in het derde kwartaal van 2025, waarmee de consensus van 3,3% werd overtroffen. De arbeidsmarkt gaf ook positieve signalen af met wekelijkse werkloosheidsclaims die naar het laagste niveau in drie jaar daalden.
  • In het eurogebied was de trend ook positief met voorlopende indicatoren die in expansiegebied bleven, terwijl de totale inflatie licht versnelde boven de verwachtingen tot +2,2% op jaarbasis.
  • De Amerikaanse Federal Reserve ging tijdens haar vergadering in december verder met een derde renteverlaging met een veel minder accommoderende toon, waarbij de leden van de Federal Reserve steeds meer verdeeld leken over de routekaart voor 2026, gezien de aanhoudende inflatie en het sterke economische momentum.
  • De ECB handhaafde daarentegen de status quo op haar monetair beleid gezien de inflatie- en groeidoelstellingen voor de komende jaren, die naar boven zijn bijgesteld.
  • De Bank of Japan verhoogde haar basisrente tot 0,75% tegenover 0,5% eerder, het hoogste niveau in dertig jaar, wat leidde tot een aanzienlijke stijging van de Japanse langetermijnrente met +26 basispunten gedurende de maand.
  • De kredietmarkten profiteerden van de toegenomen risicobereidheid in december, waarbij de kredietspreads hun laagste niveau bereikten sinds begin 2022. De Itraxx Xover-index is licht aangescherpt met -11 basispunten tot 246 basispunten. Aan de andere kant waren de rentetarieven opwaarts gericht, met een stijging van het Duitse 10-jaarsrendement met +17 basispunten en een stijging van de Amerikaanse tegenhanger met +15 basispunten.

Rendement opmerkingen

  • Het Fonds boekte in december een positief absoluut rendement, terwijl de referentie-indicator een negatief rendement liet zien te midden van een opwaartse trend van de eurorentes.
  • Onze strenge selectie van effecten, gericht op defensieve carry-strategieën, stelt ons in staat om maand na maand voortdurend beter te presteren dan de kredietmarkten.
  • We blijven de opbrengsten van de instroom herinvesteren in de primaire markt, wat aantrekkelijke kansen biedt.
  • Tot slot handhaven we een blootstelling van ongeveer 6% van het nettovermogen van het fonds aan gestructureerd krediet (CLO's), dat gestaag presteert.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • We blijven ons richten op onze kernbeleggingsthema's door middel van een selectie van hoogrentende obligaties, waaronder in de energiesector, financiële schulden en gestructureerd krediet.
  • Gezien het huidige niveau van waarderingen in de kredietmarkten, handhaven we een hoog niveau van kredietindexdekking, die nu ongeveer 15% van het nettovermogen van het Fonds vertegenwoordigt.
  • Na jaren van zwakte als gevolg van overvloedige liquiditeit en lage kapitaalkosten, zullen de wanbetalingsratio's naar verwachting terugkeren naar niveaus die dicht bij de historische waarschuwingen liggen, wat volgens ons idiosyncratische kansen zou moeten creëren.
  • Ten slotte moeten de hoge carry van de portefeuille (ongeveer 5,7%) en de schijnbare spreiding binnen het kredietspectrum de volatiliteit op korte termijn verminderen en bijdragen aan het genereren van prestaties op middellange tot lange termijn.

Rendementsgrafiek

Op : 28 jan. 2026.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst.
De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) .
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
Bron: Carmignac op 29/01/2026

Carmignac Portfolio Credit Overzicht portefeuille

Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.

Activaspreiding

Op : 31 dec. 2025.
Obligaties130.9 %
Liquiditeiten, thesauriebeheer en verrichtingen op derivaten7 %
Aandelen2.3 %
Credit Default Swap-15.5 %
Details bekijken

Belangrijke cijfers

Hieronder vind je de kerncijfers van het fonds, die je een duidelijker beeld geven van het beheer en de obligatiepositionering van het fonds.

Blootstellingsgegevens

Op : 31 dec. 2025.
Gewijzigde Duur 3.5
Yield to Maturity5.7 %
Gemiddelde Coupon 5.4 %
Aantal obligaties 271
Aantal obligaties422
Gemiddelde rating BBB-
Yield to Maturity : Berekend op het niveau van de obligatieportefeuille

De strategie in een notendop

Ontdek de belangrijkste kenmerken en voordelen van het fonds aan de hand van de woorden van de fondsbeheerders.
Fondsbeheerteam
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Bron en copyright: Citywire. Pierre VERLÉ is AAA voortschrijdend driejarig risico gecorrigeerd rendement voor alle fondsen die de beheerder beheert tot en met 30 november 2025. Citywire Fund Manager Ratings en Citywire Rankings zijn eigendom van Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") en © Citywire 2025. Alle rechten voorbehouden. De verwijzing naar een rangschikking of prijs is geen garantie voor de toekomstige resultaten van de icbe of de beheerder. Rendementen uit het verleden zijn niet noodzakelijk indicatief voor toekomstige prestaties.
Het fonds heeft toegang tot het hele kredietuniversum, waardoor we het potentieel van meerdere liquide kredietinstrumenten over de hele wereld kunnen verkennen, van de meest tot de minst risicovolle, en zo kansen kunnen vinden in verschillende marktomstandigheden.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Bron en copyright: Citywire. Pierre VERLÉ is AAA voortschrijdend driejarig risico gecorrigeerd rendement voor alle fondsen die de beheerder beheert tot en met 30 november 2025. Citywire Fund Manager Ratings en Citywire Rankings zijn eigendom van Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") en © Citywire 2025. Alle rechten voorbehouden. De verwijzing naar een rangschikking of prijs is geen garantie voor de toekomstige resultaten van de icbe of de beheerder. Rendementen uit het verleden zijn niet noodzakelijk indicatief voor toekomstige prestaties.
Lees meer over de kenmerken van het Fonds

Recente analyses

Strategie-update14 januari 2026Engels

Carmignac P. Credit: Letter from the Fund Managers - Q4 2025

3 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update15 oktober 2025Engels

Carmignac P. Credit: Letter from the Fund Managers - Q3 2025

3 minuten leestijd
Meer informatie
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.