Carmignac Absolute Return Europe

Europese MarktenArtikel 8

Deelnemingsrechten

FR0010149179

Een opportunistische en stijlonafhankelijke long/short benadering van Europese aandelen

Een gediversifieerde portefeuille, gevuld met een top-down- én bottom-up-benadering, waarmee we profiteren van inefficiënties op de markt.
Actief beheer van de netto-aandelenblootstelling (-20% tot +50%).
Gedisciplineerd beheer van het portefeuillerisico, om het neerwaartse risico binnen de perken te houden.

Belangrijke documenten

Monthly Factsheet KID

Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn

3 jaar

SFDR-fondscategorieën

Artikel

8

Gecumuleerde Rendement sinds lancering Gecumuleerde Rendement 10 jaarGecumuleerde Rendement 5 jaarGecumuleerde Rendement 3 jaar Gecumuleerde Rendement 12 maanden

+ 126.7 %

+ 38.3 %

+ 10.4 %

- 4.4 %

- 2.7 %

Van 02/01/2003
T.E.M. 25/09/2025

Risico-Indicator

Rendement per Kalenderjaar 2015Rendement per Kalenderjaar 2016Rendement per Kalenderjaar 2017Rendement per Kalenderjaar 2018Rendement per Kalenderjaar 2019Rendement per Kalenderjaar 2020Rendement per Kalenderjaar 2021Rendement per Kalenderjaar 2022Rendement per Kalenderjaar 2023Rendement per Kalenderjaar 2024

- 8.0 %

+ 8.9 %

+ 14.6 %

+ 4.4 %

- 1.3 %

+ 5.2 %

+ 12.6 %

- 6.4 %

0.0 %

+ 3.6 %

Netto Inventariswaarde

409.57 €

Nettoactiva Onder beheer

158 M €

Op : 25 sep. 2025.

Alternatieve strategieënCarmignac Absolute Return Europe

Carmignac Absolute Return Europe fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 29 aug. 2025.

Fondsbeheerteam

Johan Fredriksson

Fund Manager

Dean Smith

Fund Manager

Marktomgeving

Augustus werd gekenmerkt door macro-economische ontwikkelingen in plaats van bedrijfsspecifiek nieuws.
De maand begon met een risicomijdende uitverkoop als gevolg van de deadline voor de invoering van invoerheffingen in augustus, gevolgd door zwakkere Amerikaanse werkgelegenheidscijfers die zorgen baarden over een vertraging.
De gematigde uitspraken van Fed-voorzitter Powell versterkten de verwachtingen voor renteverlagingen in september, waardoor de aandelenmarkten zich konden herstellen. Europese aandelen sloten de maand af met een stijging van +0,74%.
Sectorrotatie was een belangrijk thema: beleggers namen winst op aandelen die dit jaar tot nu toe goed hadden gepresteerd en schakelden over op achterblijvers, ondanks de beperkte fundamentele verbetering.
In Europa behoorden autofabrikanten en toeleveranciers, basisgrondstoffen, voedingsmiddelen en dranken, en gezondheidszorg tot de best presterende sectoren. Technologie, media, bouw, nutsbedrijven en vastgoed presteerden ondermaats.

Rendement opmerkingen

De scherpe rotatie van winnaars sinds het begin van het jaar naar achterblijvers, ondanks de beperkte winstverbetering, vormde een uitdaging voor onze fundamenteel gedreven portefeuille, wat resulteerde in een negatief rendement.
Op sectorniveau leverden de aandelenkeuze in gezondheidszorg, materialen en communicatie een positieve bijdrage, terwijl technologie, industrie en discretionaire consumptiegoederen een negatieve bijdrage leverden.
Binnen technologie weerspiegelde de winstneming in halfgeleiders de bezorgdheid over de duurzaamheid van de groei in de tweede helft van het jaar.
De financiële sector, die eerder dit jaar een sterke bijdrage had geleverd, was in augustus relatief gematigd wat betreft het genereren van alfa.
Tot de belangrijkste winnaars op het gebied van aandelenselectie behoorden longposities in Fresenius (sterke resultaten over het tweede kwartaal), Prosus (ondersteund door Tencent) en Prysmian (profiteerde van de vraag naar hoogspanningskabels).
Tot de verliezers behoorden SAP, dat daalde door bezorgdheid over de impact van AI op softwaremodellen, en Relx, dat daalde door de vrees dat AI datagestuurde bedrijven zou verstoren.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

De marktactiviteit in augustus werd grotendeels bepaald door de publicatie van de resultaten over het tweede kwartaal, waarbij de lagere liquiditeit de koersbewegingen versterkte.
Vooruitkijkend zal september naar verwachting worden bepaald door beslissingen van centrale banken, met name de renteaankondiging van de Fed, waarbij macro-economische factoren waarschijnlijk dominant zullen blijven.
In Europa zal de aandacht vooral uitgaan naar de gevolgen van de politieke situatie in Frankrijk en de impact daarvan op de langetermijnrente.
In het Verenigd Koninkrijk zullen de markten de voorstellen van de regering in de aanloop naar de najaarsbegroting nauwlettend volgen.
Tegen deze achtergrond blijven we voorzichtig met risico's en gebruiken we hedginginstrumenten zoals futures en opties om mogelijke volatiliteit te beheersen.

Rendementsgrafiek

Op : 25 sep. 2025.

Bekijk gedetailleerde prestaties

Bron: Carmignac op 28/09/2025

Carmignac Absolute Return Europe Overzicht portefeuille

Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.

Verdeling per Geografische Zone

Op : 29 aug. 2025.


Europa EUR	24.5 %
Europa ex-EUR	12.3 %
Overige	6.6 %
Noord-Amerika	5.8 %
Indexderivaten	-26.4 %

Details bekijken

Verdeling volgens sector - Aandelen

Op : 29 aug. 2025.


Bancaire obligaties	12.5 %
Industrie	7.6 %
Communicatiediensten	7.2 %
Discretionair verbruik	7.2 %
Gezondheid	6.7 %
Informatietechnologie	4.8 %
Grondstoffen	1.7 %
Nutsbedrijven	1.2 %
Energie	0.8 %
Vastgoed	0.8 %
Basis consumptiegoederen	-1.4 %
Indexderivaten	-26.4 %

Details bekijken

Top 10

Op : 29 aug. 2025.


FRESENIUS SE & CO KGAA	3.9%
DEUTSCHE TELEKOM AG	2.7%
PROSUS NV	2.6%
SIEMENS ENERGY AG	2.0%
ALLEGRO.EU SA	1.8%
PRUDENTIAL PLC	1.7%
ORANGE SA	1.7%
ASR NEDERLAND NV	1.5%
SSE PLC	1.5%
ASTRAZENECA PLC	1.5%