Deelnemingsrechten
LU0992627298
Een long/short-benadering van Europese aandelen op basis van sterke overtuigingen
- Een fundamentele bottom-up-benadering voor maximale alfa uit long- en short-posities.
- Uitstekend reactievermogen bij marktschommelingen dankzij het actieve beheer van de aandelenblootstelling (-20% tot +50%).
- Risicobeheer speelt een centrale rol in het beleggingsproces om de volatiliteit en het neerwaartse risico te beperken.
Belangrijke documenten
Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn
3 jaar
SFDR-fondscategorieën
Artikel
8
Gecumuleerde Rendement sinds lancering
Gecumuleerde Rendement 10 jaarGecumuleerde Rendement 5 jaarGecumuleerde Rendement 3 jaar
Gecumuleerde Rendement 12 maanden
+ 83.7 %
+ 98.4 %
+ 32.0 %
+ 26.4 %
+ 1.2 %
T.E.M. 06/03/2026
Risico-Indicator
Rendement per Kalenderjaar 2016Rendement per Kalenderjaar 2017Rendement per Kalenderjaar 2018Rendement per Kalenderjaar 2019Rendement per Kalenderjaar 2020Rendement per Kalenderjaar 2021Rendement per Kalenderjaar 2022Rendement per Kalenderjaar 2023Rendement per Kalenderjaar 2024Rendement per Kalenderjaar 2025
+ 10.0 %
+ 16.7 %
+ 5.1 %
+ 0.3 %
+ 7.4 %
+ 13.6 %
- 5.7 %
+ 0.7 %
+ 18.0 %
+ 8.3 %
Netto Inventariswaarde
183.66 €
Nettoactiva Onder beheer
737 M €
Op : 6 mrt. 2026.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) 2019/2088. De SFDR-classificatie van de fondsen kan in de loop van de tijd veranderen.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities fondsresultaten
Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.
Beheerverslag
Op : 27 feb. 2026.Rendement opmerkingen
- In februari boekten de fondsen negatieve rendementen als gevolg van onze hedging, maar een sterke alfa, zowel op de long- als op de shortposities.
- Aan de lange kant vertegenwoordigden onze posities in halfgeleiders bijna 20% van onze blootstelling en genereerden ze +49 basispunten aan winst en verlies gedurende de maand. Nvidia rapporteerde een omzetgroei van 75% op jaarbasis voor datacenters, terwijl het aanhoudende tekort aan geheugen leidde tot verdere prijsstijgingen en positieve vooruitzichten voor de uitgaven aan halfgeleiderapparatuur.
- We zijn de afgelopen twee jaar zeer actief geweest in de hele toeleveringsketen voor halfgeleiders, waarbij het geheugensegment onze grootste bijdrage heeft geleverd.
- Onze grootste bijdrage aan de longzijde kwam van Fresenius (+71 basispunten), dat eind februari goede resultaten boekte in zijn jaarverslag over boekjaar 2025, terwijl het management aantrekkelijke waarderingen bleef realiseren.
- Het bedrijf profiteert van een lage blootstelling aan tarieven en is grotendeels immuun voor AI, waardoor het een aantrekkelijke defensieve keuze is in onze portefeuille.
- Aan de korte kant zette de 'SaaSpocalypse' zich voort en leverden onze software-shorts meer dan +100 basispunten aan winst en verlies op binnen onze AI-verliezersportefeuille.
- AI-tools zoals Claude Code van Anthropic verkorten de tijd die nodig is om complexe software te bouwen aanzienlijk, waardoor onzekerheid ontstaat over de mogelijke vernietiging van sommige delen van de softwaresectoren door AI.
- We profiteerden ook van onze shortpositie in Metlen, een Grieks bedrijf met een waarde van € 5 miljard dat afgelopen zomer opnieuw naar de beurs in het Verenigd Koninkrijk ging.
- Metlen is sinds het derde kwartaal van 2025 een van onze grootste shortposities en heeft begin februari een winstwaarschuwing afgegeven vanwege kostenoverschrijdingen bij projecten. Onze stelling blijft overeind en we hebben een grote shortpositie in dit aandeel behouden.
Vooruitzichten en investeringsstrategie
- De nettoblootstelling van de strategie werd teruggebracht tot 10-20%, omdat we enkele hedges hebben geïmplementeerd om het portfolio te beschermen tijdens de extreme volatiliteit van deze maand.
- We blijven constructief op de lange termijn in sectoren zoals luxegoederen, gespecialiseerde engineering, gespecialiseerde chemicaliën, medische technologie, lucht- en ruimtevaart en defensie, en advertenties.
- We blijven constructief in Europa in 2026, aangezien de fiscale stimuleringsmaatregelen en lage rentevoeten een aantrekkelijke steun in de rug vormen.
- Duitsland heeft de fiscale rem weggenomen die al meer dan tien jaar op Europa drukte, en het aanstaande historische investeringsplan voor defensie en infrastructuur zal een grote impact hebben op de hele regio.
- Notre portefeuille reste orienté vers des facteurs spécifiques à l’action et idiosyncratiques, plutôt que vers des évolutions macro-économiques.
- Aan de shortzijde blijven we veel nieuwe namen vinden in de consumenten- en industriesector met slechte balansen en verslechterende fundamenten, wat leidt tot krappere marges en winstwaarschuwingen.
Rendementsgrafiek
Op : 6 mrt. 2026.In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie.
Carmignac Gestion Luxembourg SA heeft als Beheermaatschappij van de Carmignac Portefeuille het beleggingsbeheer van dit Compartiment met ingang van 2 mei 2024 gedelegeerd aan White Creek Capital LLP (Geregistreerd in Engeland en Wales onder nummer OCC447169). White Creek Capital LLP is toegelaten en staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority met FRN : 998349.
Met ingang van 1 januari 2022 wordt de beheerdoelstelling een absoluut-rendementsdoelstelling.
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
Bron: Carmignac op 10/03/2026
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Overzicht portefeuille
Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.
Verdeling per Geografische Zone
Op : 30 jan. 2026.| Europa EUR | 29.0 % |
| Overige | 8.3 % |
| Europa ex-EUR | -3.8 % |
| Noord-Amerika | -4.4 % |
| Derivaten op aandelenkorf | -6.9 % |
| Indexderivaten | -14.4 % |
Om de weekweergave te openen
Belangrijke cijfers
Hieronder vindt u enkele kerncijfers die u meer inzicht geven in het beheer en de positionering van het fonds.
Blootstellingsgegevens
Op : 30 jan. 2026.Netto Aandelenblootstelling7.8 %
Beta+0.1
Sortino Ratio+0.8
Aantal Bedrijven in Portefeuille 20
Om de weekweergave te openen
De strategie in een notendop
Ontdek de belangrijkste kenmerken en voordelen van het fonds in de woorden van de fondsbeheerder.
Wij streven ernaar een portefeuille van long- en shortposities met een hoge overtuiging op te bouwen, gebaseerd op een grondige fundamentele bedrijfsanalyse om de beste kansen in Europa te identificeren.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Delegated Fund Manager, White Creek Capital LLP
Recente analyses
Webconferentie • 24 september 2025 • Engels
Webinar: Navigating Today’s Opportunities in European Long-Short Equities
Strategie-update • 22 augustus 2024 • Engels
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Letter from the Fund Manager
2 minuten leestijd
Bericht aan de aandeelhouders
• 2 april 2024 • Nederlands
Delegatie van beleggingsbeheer voor Carmignac Portfolio Long-Short European Equities een SICAV naar Luxemburgs recht
2 minuten leestijd
Heb je genoten van de fondspagina?
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Carmignac Gestion Luxembourg SA heeft als Beheermaatschappij van de Carmignac Portefeuille het beleggingsbeheer van dit Compartiment met ingang van 2 mei 2024 gedelegeerd aan White Creek Capital LLP (Geregistreerd in Engeland en Wales onder nummer OCC447169). White Creek Capital LLP is toegelaten en staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority met FRN : 998349.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.
Marktomgeving