Alternatieve strategieën

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus

Wereldwijde MarktenArtikel 8
Deelnemingsrechten

LU2585801330

Een actief absoluut-rendementfonds gericht op merger-arbitrage-kansen
  • Een actieve merger-arbitrage-strategie die streeft naar een positief absoluut rendement, met een beperkte correlatie met de aandelenmarkten.
  • Een alternatieve strategie met een maatschappelijk verantwoorde beleggingsaanpak, gericht op officieel aangekondigde fusies en overnames in de ontwikkelde landen.
  • Een strategie die een positieve correlatie met de rente biedt.
Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn
3 jaar
SFDR-fondscategorieën

Artikel

8
Gecumuleerde Rendement sinds lancering
+ 13.2 %
-
-
-
+ 5.2 %
Van 14/04/2023
T.E.M. 09/04/2026
Risico-Indicator
2
Rendement per Kalenderjaar 2025
-
-
-
-
-
-
-
+ 3.2 %
+ 3.7 %
+ 4.6 %
Netto Inventariswaarde
113.21 €
Nettoactiva Onder beheer
250 M €
Op : 9 apr. 2026.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.

De strategie in een notendop

Ontdek de belangrijkste kenmerken en voordelen van het fonds aan de hand van de woorden van de fondsbeheerders.
Fondsbeheerteam
Het voordeel van de Merger Arbitrage strategie is dat er vrijwel geen marktrisico aan verbonden is. Het enige risico is dat de deal mislukt. Daarom is onze aanpak zeer voorzichtig op twee niveaus: we zijn zeer selectief in het kiezen van de deals en we streven ernaar om een zeer gediversifieerde portefeuille aan te houden.
Lees meer over de kenmerken van het Fonds

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 31 mrt. 2026.
Fondsbeheerteam

Marktomgeving

  • Maart werd gekenmerkt door een opvallende daling op zowel de aandelen- als de kredietmarkten. De belangrijkste factoren waren de bezorgdheid over de particuliere kredietmarkt en de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.
  • De fusiearbitragestrategie heeft, wanneer deze wordt toegepast zonder een specifieke voorkeur voor aandelen of kredieten – zoals wij bij Carmignac doen – haar veerkracht bewezen in deze bijzonder volatiele marktomstandigheden.
  • Om precies te zijn: sommige spreads op fusiearbitrage (Norfolk Southern, Warner Bros Discovery en Webster Financial) zijn aan het begin van de maand licht toegenomen, voornamelijk om technische redenen die met de liquiditeit te maken hadden.
  • In de tweede helft van de maand zijn de spreads echter over de hele linie kleiner geworden, doordat verschillende grote transacties werden afgerond (Onestream, Exact Sciences, Tegna).
  • In deze objectief gezien onzekerder omgeving nam de M&A-activiteit, gemeten aan de hand van het aantal transacties, in maart af ten opzichte van de voorgaande maand: er werden 18 nieuwe deals aangekondigd, tegenover 29 in februari.
  • Dat gezegd hebbende, steeg de totale transactiewaarde tot 145 miljard euro, tegenover 121 miljard euro in de voorgaande maand. Opvallend was dat er in Europa verschillende grote transacties werden aangekondigd, waaronder die van Commerzbank (27 miljard euro), Telecom Italia (18 miljard euro) en Beazley (9 miljard euro).
  • De overnamestrijd om Janus Henderson is waarschijnlijk ten einde gekomen met het verhoogde bod van Trian (52 dollar tegenover de oorspronkelijke 49 dollar per Deelnemingsrecht) en de terugtrekking van Victory Capital.
  • Tot slot is het vermeldenswaard dat een kleine Amerikaanse transactie, namelijk de aankop van Lensar door Alcon, is mislukt als gevolg van druk vanuit de mededingingsautoriteiten.

Rendement opmerkingen

  • Het fonds heeft deze maand positieve rendementen behaald.
  • De belangrijkste bijdragers aan de rendementen waren Cantaloupe, Electronic Arts en Exact Sciences.
  • De belangrijkste negatieve factoren voor de rendementen waren Norfolk Southern en Warner Bros. Discovery en Chart Industries.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • De belegging van het fonds bedraagt 112%.
  • Met 55 posities in de portefeuille blijft de diversificatie zeer groot.
  • In 2025 was er sprake van een duidelijk herstel van de fusie- en overnameactiviteit: de totale waarde van de transacties steeg met 44% en het aantal transacties nam met 12% toe ten opzichte van 2024.
  • De belangrijkste drijvende kracht achter deze hernieuwde cyclus is het wereldwijd gunstigere klimaat op het gebied van mededingingsrecht: de machtswisseling in de VS na de verkiezing van Trump; de publicatie van het Draghi-rapport in Europa, waarin wordt aanbevolen nationale koplopers te ontwikkelen om wereldwijd te kunnen concurreren; het feit dat Britse toezichthouders door beleidsmakers worden aangemoedigd om prioriteit te geven aan economische activiteit; en de voortdurende openstelling van de Japanse markt voor buitenlands kapitaal.
  • De lagere rentetarieven hebben ook een belangrijke rol gespeeld bij het herstel van de fusie- en overnameactiviteit, waardoor private-equityfondsen weer actief konden worden; deze waren in 2025 goed voor ongeveer 26% van de kopers.
  • Een andere opvallende en misschien wel de meest bemoedigende ontwikkeling is de terugkeer van megadeals (transacties van meer dan 10 miljard dollar). Hun totale waarde in 2025 was twee keer zo hoog als in 2024, en die opmars is ook dit jaar nog steeds sterk.
  • Hoewel de omstandigheden onzekerder zijn dan aan het begin van het jaar, verwachten wij dat de fusie- en overnameactiviteit de komende kwartalen op peil zal blijven, gesteund door een gunstiger mondiaal mededingingsklimaat en nog steeds aantrekkelijke kredietvoorwaarden voor strategische groeitransacties.

Rendementsgrafiek

Op : 9 apr. 2026.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie.
Bron: Carmignac op 10/04/2026

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus Overzicht portefeuille

Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.

Verdeling per Geografische Zone

Op : 31 mrt. 2026.
Noord-Amerika72.0 %
Europa ex-EUR15.4 %
Overige7.6 %
Europa EUR4.1 %
Details bekijken

Belangrijke cijfers

Hieronder vind je de kerncijfers van het fonds, die je een duidelijker beeld geven van het beheer en de aandelenpositionering van het fonds.

Blootstellingsgegevens

Op : 31 mrt. 2026.
Netto Aandelenblootstelling99.1 %
Aantal longstrategieën56
Merger arbitrage exposure112.1 %
Liquiditeiten en overige5.4 %

Recente analyses

Strategie-update20 januari 2026Engels

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus: Letter from the Fund Managers - Q4 2025

2 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update14 april 2025Engels

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

3 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update17 januari 2025Engels

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

2 minuten leestijd
Meer informatie
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.