Alternatieve strategieën

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus

Subfonds van een sicav naar luxemburgs rechtWereldwijde MarktenArtikel 8
Deelnemingsrechten

LU2585801330

Een actief absoluut-rendementfonds gericht op merger-arbitrage-kansen
  • Een actieve merger-arbitrage-strategie die streeft naar een positief absoluut rendement, met een beperkte correlatie met de aandelenmarkten.
  • Een alternatieve strategie met een maatschappelijk verantwoorde beleggingsaanpak, gericht op officieel aangekondigde fusies en overnames in de ontwikkelde landen.
  • Een strategie die een positieve correlatie met de rente biedt.
Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn
3 jaar
SFDR-fondscategorieën

Artikel

8
Gecumuleerde Rendement sinds lancering
+ 12.5 %
-
-
-
+ 4.7 %
Van 14/04/2023
T.E.M. 10/02/2026
Risico-Indicator
2
Rendement per Kalenderjaar 2025
-
-
-
-
-
-
-
+ 3.2 %
+ 3.7 %
+ 4.6 %
Netto Inventariswaarde
112.48 €
Nettoactiva Onder beheer
241 M €
Op : 10 feb. 2026.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst.
De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) .
Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 30 jan. 2026.
Fondsbeheerteam

Marktomgeving

  • Het begin van het jaar was relatief rustig voor fusiearbitrage, tegen een marktachtergrond die werd gekenmerkt door een hernieuwde toename van geopolitieke spanningen.
  • Er werd enige volatiliteit waargenomen bij bepaalde spreads: een daling van het aandeel Warner Bros te midden van de overnamestrijd tussen Netflix en Paramount; winstnemingen bij Electronic Arts; risicobeperking door beleggers bij de transactie van Norfolk Southern, die nu naar verwachting langer zal duren dan aanvankelijk werd verwacht; onzekerheden over de financiering van de overname van Soho House; en het mislukken van de overname van STAAR Surgical na verzet van aandeelhouders.
  • Dat gezegd hebbende, waren er verschillende positieve ontwikkelingen die de algehele stabiliteit van de spreads ondersteunden: activistische belegger Elliott voerde de druk op de overnemers van Toyota Industries op om de voorwaarden van het bod te verbeteren (waarbij de aandelenkoers in de loop van de maand met bijna 11% steeg); NEC kreeg goedkeuring van de FTC voor de overname van CSG Systems; Verizon rondde de overname van Frontier Communications af; en de overname van Makino werd uiteindelijk goedgekeurd door zowel de Chinese autoriteiten als CFIUS.

Rendement opmerkingen

  • Het fonds heeft deze maand positieve rendementen behaald.
  • De belangrijkste positieve bijdragen aan de rendementen kwamen van Toyota Industries, CSG Systems en SkyWater Technology.
  • De belangrijkste negatieve factoren voor de rendementen waren Soho House en Warner Bros. Discovery en Norfolk Southern.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • De belegging van het fonds bedraagt 117%, een daling ten opzichte van de vorige maand.
  • Met 52 posities in de portefeuille blijft de diversificatie bevredigend; de stijging van de belegging leidt dan ook slechts tot een marginale stijging van het algemene risicoprofiel van het fonds.
  • 2025 markeerde een echt herstel van de fusie- en overnameactiviteit, met een stijging van 44% in de waarde van de transacties en een stijging van 12% in het aantal transacties ten opzichte van 2024.
  • De belangrijkste drijvende kracht achter deze hernieuwde cyclus is een gunstiger antitrustklimaat wereldwijd: de verandering in de Amerikaanse regering na de verkiezing van Trump; de publicatie van het Draghi-rapport in Europa, waarin wordt gepleit voor de opkomst van nationale kampioenen om wereldwijd te kunnen concurreren; Britse regelgevers die door beleidsmakers worden aangemoedigd om prioriteit te geven aan economische activiteit; en de Japanse markt die zich blijft openstellen voor buitenlands kapitaal.
  • Lagere rentetarieven zijn ook een belangrijke katalysator geweest voor het herstel van de fusie- en overnameactiviteit, waardoor private-equityfondsen, die in 2025 ongeveer 26% van de kopers uitmaakten, weer terugkeerden.
  • Een andere opmerkelijke en misschien wel meest bemoedigende ontwikkeling is de terugkeer van megadeals (transacties van meer dan 10 miljard dollar), met een cumulatieve transactiewaarde in 2025 die twee keer zo hoog is als die in 2024.
  • Over het geheel genomen was 2025 het sterkste jaar voor fusies en overnames sinds 2020.
  • Wij zijn van mening dat deze gunstige omstandigheden de fusie- en overnameactiviteiten de komende kwartalen zullen blijven ondersteunen, waardoor wij zeer optimistisch zijn over de vooruitzichten voor onze strategie in 2026.

Rendementsgrafiek

Op : 10 feb. 2026.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst.
De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) .
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie.
Bron: Carmignac op 11/02/2026

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus Overzicht portefeuille

Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.

Verdeling per Geografische Zone

Op : 30 jan. 2026.
Noord-Amerika59.9 %
Overige16.0 %
Europa ex-EUR9.5 %
Europa EUR4.2 %
Details bekijken

Belangrijke cijfers

Hieronder vind je de kerncijfers van het fonds, die je een duidelijker beeld geven van het beheer en de aandelenpositionering van het fonds.

Blootstellingsgegevens

Op : 30 jan. 2026.
Netto Aandelenblootstelling89.6 %
Aantal longstrategieën57
Merger arbitrage exposure116.8 %
Liquiditeiten en overige6.0 %

De strategie in een notendop

Ontdek de belangrijkste kenmerken en voordelen van het fonds aan de hand van de woorden van de fondsbeheerders.
Fondsbeheerteam
Het voordeel van de Merger Arbitrage strategie is dat er vrijwel geen marktrisico aan verbonden is. Het enige risico is dat de deal mislukt. Daarom is onze aanpak zeer voorzichtig op twee niveaus: we zijn zeer selectief in het kiezen van de deals en we streven ernaar om een zeer gediversifieerde portefeuille aan te houden.
Lees meer over de kenmerken van het Fonds

Recente analyses

Strategie-update20 januari 2026Engels

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus: Letter from the Fund Managers - Q4 2025

2 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update14 april 2025Engels

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

3 minuten leestijd
Meer informatie
Strategie-update17 januari 2025Engels

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

2 minuten leestijd
Meer informatie
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.