2024 foi um ano de grande sucesso para o sector da tecnologia, que deu um contributo importante para o crescimento global1. Embora o início de 2025 tenha sido muito mais complexo, marcado em particular pela elevada volatilidade das ações, a nossa abordagem ao sector destacou-se do seu indicador de referência2.
No centro de uma rápida transformação
A força do sector tecnológico é, inegavelmente, a sua capacidade de inovação. De facto, as últimas décadas foram marcadas por grandes revoluções que marcaram todas as etapas da nossa vida quotidiana e moldaram o nosso mundo de forma duradoura.
Outro fator encorajador, que sugere que a dinâmica do sector não irá abrandar tão cedo, é a previsão de lucros.
Para 2025, as ações tecnológicas do índice S&P 500 apresentam o segundo maior aumento das previsões de lucros, com +15,9%, mas também o maior aumento das previsões de receitas, com +11,8%3. Os semicondutores continuam a desempenhar um papel fundamental no desempenho do sector enquanto elemento central da cadeia de valor da tecnologia, o que faz deles um segmento estratégico para os investidores.
Vejamos agora os diferentes temas que segmentam o sector. A inteligência artificial (IA) é aquele que inegavelmente se destaca dos outros, particularmente com o surgimento da IA generativa. Este tema está integrado em tendências seculares mais amplas, como as ciber ações, a computação em nuvem, o software e as infraestruturas que estão a moldar o panorama tecnológico atual. Mas a IA está a espalhar-se muito para além das fronteiras da tecnologia e a permear diferentes indústrias.
De uma perspectiva macroeconómica, o início do ano foi marcado pelos anúncios da administração Trump sobre tarifas, perturbando os mercados de ações, e as ações dos EUA em particular. As expectativas de aumento da inflação, a incerteza sobre a política dos EUA e a concorrência dos modelos chineses de inteligência artificial desencadearam uma rotação das ações de crescimento para as ações de valor, proporcionando um ponto de entrada atraente para as empresas de tecnologia.
Mais do que uma convicção, uma filosofia
Fonte: Carmignac, 30/06/2025. Data de lançamento do Fundo: 21/06/2024. Índice de referência: Índice MSCI AC World Information Techology 10/40 Capped NR. Desempenho da ação A Acc EUR. O desempenho passado não é necessariamente indicativo do desempenho futuro. Os resultados são líquidos de comissões (excluindo eventuais comissões de entrada cobradas pelo distribuidor).
A nossa estratégia em poucas palavras
Agora que a tecnologia está a acelerar a um ritmo mais rápido, pretendemos capitalizar o impacto significativo que está a ter nos mercados de ações globais.
Na Carmignac, acreditamos que a tecnologia é mais do que um sector. Queremos fazer parte da próxima revolução industrial. É por isso que, em 2024, lançámos o Carmignac Portfolio Tech Solutions, um fundo de ações globais centrado em valores relacionados com a tecnologia.
Quais são os critérios que procuramos numa empresa tecnológica? Para além de diversificarmos os nossos investimentos ao longo da cadeia de valor, procuramos empresas que ocupem uma posição dominante na cadeia de valor e que tenham elevadas barreiras à entrada em todas as regiões geográficas e em termos de capitalização bolsista. É importante para nós que invistam em investigação e desenvolvimento para que possam continuar a inovar e a manter-se competitivas ao longo do tempo. É igualmente importante que produzam bens essenciais à economia para que não sejam afetados por quaisquer tendências do mercado. Por último, temos também em conta a qualidade da gestão, que consideramos ser um indicador fiável da sustentabilidade de uma empresa.
Embora concentremos as nossas convicções nas empresas que sabem diferenciar-se, não investimos a qualquer preço. É importante identificar empresas com crescimento rentável ao preço correto através de uma análise fundamental aprofundada.
A nossa perspectiva a longo prazo
Acreditamos que a tecnologia é uma oportunidade de investimento atrativa, impulsionada em particular pelos avanços na IA, e que a recente turbulência do mercado criou fontes de oportunidades de investimento.
No nosso fundo Carmignac Portfolio Tech Solutions, concentramo-nos em temas específicos que acreditamos oferecerem uma visão real e um impacto nos sectores: tecnologia industrial e infraestruturas, materiais tecnológicos, nuvem e software, tecnologia climática e saúde e bem-estar.
Embora a maioria das empresas que satisfazem os nossos critérios de seleção rigorosos estejam sediadas nos Estados Unidos, estamos, no entanto, convencidos de que a revolução tecnológica, em particular na IA, precisa da Ásia. Neste continente, estamos particularmente interessados em Taiwan.
O objetivo de um desempenho a longo prazo não pode ser alcançado sem a integração de uma visão sustentável. É por isso que procuramos contribuir de forma positiva para a sociedade e o ambiente, alinhando-nos com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas.
Carmignac Portfolio Tech Solutions
Um Fundo que explora o potencial das empresas tecnológicas a nível mundialDescubra a página do FundoCarmignac Portfolio Tech Solutions A EUR ACC
- Horizonte de investimento mínimo recomendado
- 5 anos
- Escala de Risco*
- 5/7
- Classificação SFDR**
- Artigo 9
*Escala de Risco do KID (documentos de informação fundamental). O risco 1 não significa um investimento isento de risco. Este indicador pode variar ao longo do tempo. **O Regulamento SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 é um regulamento europeu que exige aos gestores de ativos que classifiquem os seus fundos como, entre outros: «Artigo 8» que promovem as características ambientais e sociais, «Artigo 9» que fazem investimentos sustentáveis com objetivos mensuráveis, ou «Artigo 6» que não têm necessariamente um objetivo de sustentabilidade. Para mais informações, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=pt.
Principais riscos do fundo
Ações: O Fundo pode ser afetado por variações nos preços das ações, numa escala que depende de fatores externos,
volumes de negociação de ações ou capitalização bolsista.
Cambial: O risco cambial está associado à exposição a uma moeda que não
seja a moeda de avaliação do Fundo, através de investimento direto
ou do recurso a instrumentos financeiros a prazo.
Comissões
- Custos de entrada
- 4,00% do montante que paga ao entrar neste investimento. Este é o valor máximo que lhe será cobrado. Carmignac Gestion não cobra custos de entrada. A pessoa que lhe vender o produto irá informá-lo do custo efetivo.
- Custos de saída
- Não cobramos uma comissão de saída para este produto.
- Comissões de gestão e outros custos administrativos ou operacionais
- 1,80% O impacto dos custos que suportamos anualmente pela gestão dos seus investimentos e outras comissões administrativas. Esta é uma estimativa baseada nos custos efetivos ao longo do último ano.
- Comissões de rendimento
- 20,00% quando a classe de ações supera o indicador de referência durante o período de desempenho. Será pago também no caso de a classe de ações ter superado o indicador de referência, mas teve um desempenho negativo. O baixo desempenho é recuperado por 5 anos. O valor real varia dependendo do desempenho do seu investimento. A estimativa de custo agregado acima inclui a média dos últimos 5 anos, ou desde a criação do produto se for inferior a 5 anos.
- Custos de transação
- 0,25% O impacto dos custos inerentes às nossas operações de compra e de venda de investimentos subjacentes ao produto.
Desempenho
| Carmignac Portfolio Tech Solutions | 6.1 | 3.7 |
| Indicador de Referência | 7.5 | -1.4 |
| Carmignac Portfolio Tech Solutions | + 9.6 % | - | + 9.7 % |
| Indicador de Referência | + 6.3 % | - | + 5.9 % |
Fonte: Carmignac em 30 de jun de 2025.
O desempenho passado não é necessariamente um indicador do desempenho futuro. Os desempenhos são líquidos de comissões (excluindo eventuais comissões de subscrição cobradas pelo distribuidor).
Indicador de Referência: MSCI AC World Information Technology 10/40 Capped NR index
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Comunicação de marketing. Consultar o KID/prospeto do Fundo antes de tomar qualquer decisão final de investimento.
O Regulamento de Divulgação de Informações sobre Finanças Sustentáveis (SFDR) 2019/2088 é um regulamento europeu que exige que os gestores de activos classifiquem os seus fundos como fundos do "Artigo 8", que promovem caraterísticas ambientais e sociais, fundos do "Artigo 9", que fazem investimentos sustentáveis com objectivos mensuráveis, ou fundos do "Artigo 6", que não têm necessariamente um objetivo de sustentabilidade. Para mais informações, consultar https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj. A decisão de investir no fundo promovido deve ter em conta todas as suas caraterísticas ou objectivos, tal como descritos no respetivo prospeto. Este material não pode ser reproduzido, no todo ou em parte, sem autorização prévia da Sociedade Gestora. Este material não constitui uma oferta de subscrição, nem um conselho de investimento. As informações contidas neste material podem ser parciais e podem ser alteradas sem aviso prévio. São expressas à data da redação e provêm de fontes proprietárias e não proprietárias consideradas fiáveis pela Carmignac, não são necessariamente exaustivas e não são garantidas quanto à sua exatidão. A carteira do fundo está sujeita a alterações sem aviso prévio. O acesso aos Fundos pode estar sujeito a restrições relativamente a determinadas pessoas ou países. A tributação depende da situação do indivíduo. Os Fundos não estão registados para distribuição a retalho na Ásia, no Japão, na América do Norte, nem estão registados na América do Sul. Os Fundos Carmignac estão registados em Singapura como um sistema estrangeiro restrito (apenas para clientes profissionais). Os Fundos não foram registados ao abrigo do US Securities Act de 1933. Os Fundos não podem ser oferecidos ou vendidos, direta ou indiretamente, em benefício ou em nome de uma "pessoa dos EUA", de acordo com a definição do Regulamento S dos EUA e da FATCA. A Sociedade Gestora pode cessar a promoção no seu país em qualquer altura. Os riscos, as comissões e os encargos correntes são descritos no DIF. O DIF deve ser disponibilizado ao subscritor antes da subscrição. O prospeto, o DIF, o VPL e os relatórios anuais dos Fundos estão disponíveis em www.carmignac.com, ou mediante pedido à Sociedade Gestora. Os investidores têm acesso a um resumo dos seus direitos em inglês na secção 6 da "página de informações regulamentares" no seguinte link: https://www.carmignac.com/en_US. Carmignac Portfolio Grandchildren refere-se aos subfundos da Carmignac Portfolio SICAV, uma sociedade de investimento de direito luxemburguês, em conformidade com a Diretiva OICVM. O desempenho passado não é necessariamente indicativo do desempenho futuro. Os resultados são líquidos de comissões (excluindo eventuais comissões de entrada cobradas pelo distribuidor). O rendimento pode aumentar ou diminuir em resultado de flutuações cambiais, no caso das acções que não estão cobertas por uma cobertura cambial. A referência a certas ações e instrumentos financeiros é feita a título ilustrativo para destacar ações que fazem ou fizeram parte das carteiras dos fundos da gama Carmignac. Não se destina a promover o investimento direto nesses instrumentos, nem constitui um conselho de investimento. A Sociedade Gestora não está sujeita à proibição de negociação destes instrumentos antes de emitir qualquer comunicação. As carteiras dos fundos Carmignac podem ser alteradas sem aviso prévio. Em Suíça: o prospeto, os KID e o relatório anual estão disponíveis em www.carmignac.ch, ou através do nosso representante na Suíça, CACEIS (Suíça), S.A., Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. O agente pagador é o CACEIS Bank, Montrouge, succursale de Nyon/Suisse, Route de Signy 35, 1260 Nyon.
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