A ABORDAGEM DA CARMIGNAC AO INVESTIMENTO SUSTENTÁVEL

OBTER O MAIOR BENEFÍCIO DO SEU INVESTIMENTO

Na Carmignac, acreditamos que a sustentabilidade é um fator essencial para um desempenho superior a longo prazo. Existem três formas de aplicarmos isto na nossa abordagem de investimento:

PRAGMATISMO

Tomada de decisões prática e baseada em dados, focada apenas em retornos ajustados ao risco

MUDANÇA

Investir para impulsionar e aproveitar a transição para um futuro mais sustentável

PERCEÇÃO

Análise proprietária da mudança onde é necessária, ou risco quando o preço estiver errado

A nossa abordagem de investimento foi concebida para aproveitar ativamente o potencial de valorização da sustentabilidade em toda a nossa variedade de fundos.

Sustentabilidade na nossa abordagem de investimento

Compreender os riscos e apoiar o progresso rumo a um mundo sustentável

Investimos para alcançar um desempenho de longo prazo, identificando oportunidades de crescimento ou mudança, mitigando riscos e promovendo resultados positivos para a sociedade e o ambiente. A sustentabilidade é um fator fundamental na nossa tomada de decisões de investimento, aplicada através de exclusões claras, estruturas proprietárias de avaliação e envolvimento contínuo.

Filtros positivos e negativos

Evitar danos significativos e focar-se em empresas com resultados positivos

Investigação e análise

Análise ESG proprietária para cada ação

Stewardship

Compromisso e votação para compreender os riscos e promover mudanças positivas

Filtros positivos e negativos

Optamos por investir ou afastar-nos de determinados setores económicos consoante a sua atividade ou comportamento – evitando impactos negativos significativos e privilegiando empresas que geram resultados positivos.

RESTRIÇÕES RÍGIDAS E APLICÁVEIS A TODA A EMPRESA

Com base nas atividades da empresa ou nas normas comerciais, excluimos investimentos por parte de todos os fundos geridos pela Carmignac em empresas que geram mais do que determinadas percentagens de receitas a partir do seguinte:

  • Armas controversas;
  • Tabaco;
  • Carvão térmico;
  • Geradores de energia altamente poluentes;
  • Entretenimento para adultos;
  • Violação das normas globais.

ENQUADRAMENTO DE RESULTADOS

Identificamos e priorizamos empresas que geram mudanças positivas com base nos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) das Nações Unidas. As empresas têm de cumprir, pelo menos, um dos seguintes limiares:

  • Produtos e serviços
    Mais de 50% da receita ou mais de 30% do investimento relacionado com atividades comerciais que contribuem positivamente para, pelo menos, 1 dos 9 ODS prioritários

  • Operações
    Estado alinhado para, pelo menos, 3 dos 17 ODS (e 0 desalinhados)

Sustainable development goals
1 - No poverty
2 - Zero hunger
3 - Good health and well-being
4 - Quality education
5 - Gender equality
6 - Clean water and sanitation
7 - Affordable and clean energy
8 - Decent work and economic growth
9 - Industry, innovation and infrastructure
10 - Reduced inequalities
11 - Sustainable cities and communities
12 - Responsible consumption and production
13 - Climate action
14 - Life below water
15 - Life on land
16 - Peace, justice and strong institutions
17 - Partnerships for the goals
Objetivos de Desenvolvimento Sustentável 17 de 17 ODS

Investigação e análise

A análise ESG proprietária está incorporada no processo de seleção de cada título, juntamente com uma tese de resultados e métricas, quando relevante.

PERCEÇÕES QUE ORIENTAM AS DECISÕES DE INVESTIMENTO PARA CUMPRIR OS INTERESSES A LONGO PRAZO DOS CLIENTES

ANÁLISE E CLASSIFICAÇÕES PROPRIETÁRIAS ESG CORPORATIVAS

MAIS DE 80 INDICADORES

  • Dados reportados pela empresa
  • Dados controversos
  • Sentimento de notícias
  • Dados especializados de ESG
  • Repartição de receitas

PONDERAÇÃO DO MATERIAL

Ponderação de cada indicador determinada por setor e pelas principais fontes de receita da empresa

ANÁLISES FUNDAMENTAIS

Análises quantitativas
Classificação relativa em comparação com um grupo de empresas semelhantes com características específicas:

  • Fontes de receita
  • Região
  • Dimensão

Análises qualitativas

  • Para superar problemas relacionados aos dados (desatualização, lacunas, tendência)
  • Ou mudanças após o compromisso (melhor compreensão, divulgações adicionais)

RESULTADOS DA TESE

Todas as empresas classificadas de A a E

  • Fator-chave em convicção
    e ponderações de carteira
  • Sem investimento abaixo
    Classificação C
  • Classificações e mudanças estimulam o compromisso e a votação

Análise e classificações proprietárias de ESG de divida soberana

NÍVEL ESTATAL INDICADORES

Abordagem sofisticada à tendência de rendimento:

Ambiental

  • Vulnerabilidade a riscos físicos climáticos
  • Contributo para as alterações climáticas e a degradação ambiental
  • Preparação e contributo para a transição climática

Social

  • Desempenho do capital humano
  • Fatores de desenvolvimento social

Governação

  • Força económica
  • Estabilidade política
  • Contexto institucional

PONDERAÇÃO DO MATERIAL

Maior ponderação para fatores de governação:
G=40%, E=30% e S=30%

  • Seleção de KPI
  • Pontuação dinâmica e estática
  • Ajuste de Kuznets para pontuações E e S

ANÁLISES FUNDAMENTOS

Análises quantitativas
Classificação relativa em comparação com um grupo de países semelhantes com características específicas:

  • PIB
  • Região
  • Dimensão

Análises qualitativas

  • Revisão após cada execução quantitativa de pontuações + ad hoc / orientada para eventos
  • Ajustes de classificação decididos pela equipa de rendimento fixo em conjunto com a equipa de investimento sustentável

RESULTADOS DA TESE

Todos os países classificados de 1 a 5:

  • Utilizado para informar a nossa decisão de investimento e alinhar com os compromissos ESG ao nível do fundo
  • Os países com pontuação inferior a 2,5 são excluídos da nossa variedade de fundos de rendimento fixo

Stewardship

Compromisso ativo e votação, responsabilizando as empresas investidas por questões relacionadas com ESG para impulsionar mudanças positivas.

COMPROMISSO CORPORATIVO
Propósito

  • Esclarecer os nossos pontos de vista e incutir as melhores práticas
  • Responsabilizar a alta administração
  • c. 70 compromissos por ano
  • Votação
    Compromissos colaborativos
  • Liderança de compromissos colaborativos, por exemplo, CA100, PEMEX

VOTAÇÃO

  • Processo de votação sólido, exercendo os nossos direitos de voto em participações de ações e obrigações
  • 58% das AGM com, pelo menos, 1 voto contra a administração

COMPROMISSO COM POLÍTICAS E REGULAMENTAÇÕES

Participação ativa por meio de associações e afiliações em iniciativas industriais e regulamentares focadas em resultados sustentáveis

  • Normas contabilísticas voluntárias/obrigatórias

Relatórios focados nos resultados

A sustentabilidade é uma parte importante dos nossos relatórios para os clientes, bem como da nossa abordagem de investimento. Os nossos relatórios focados em resultados incluem classificações ESG, alinhamento com os ODS, impacto climático, riscos ESG e dados controversos.
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