Quelle: Carmignac zum 31.12.2025. Referenzindikator: 40 % MSCI AC World NR Index + 40 % ICE BofA Global Government Index + 20 % €STR Capitalized Index. Vierteljährlich neu gewichtet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Rendite versteht sich abzüglich der Gebühren (mit Ausnahme etwaiger Ausgabeaufschläge der Vertriebsstelle).
- Zweistellige Renditen, die die globalen Aktienmärkte übertreffen, bei einer durchschnittlichen disziplinierten Aktienallokation von 40 %, unterstützt durch breit angelegte Beiträge aus allen Anlageklassen.
- Ein diszipliniertes Risikomanagement hat zu einer progressiven Rendite mit weniger negativen Monaten geführt (3 gegenüber 6), geringere Volatilität (6,5 % gegenüber 8,2 %) und einen geringeren maximalen Drawdown (-5,4 % gegenüber -9,4 %) als der Referenzindikator.
- Aktien als Haupttreiber, unterstützt durch eine starke Aktienauswahl unter Führung von US-amerikanischen und asiatischen Technologieführern (Alphabet, Nvidia, TSMC, SK Hynix) und diversifizierten Positionen im Bereich Finanzen (UBS, Itaú Unibanco).
- Aktive Aktienallokation und Absicherung, die dazu beitrugen, den Drawdown am „Befreiungstag“ zu begrenzen und gleichzeitig von der Rallye bei Metallen, insbesondere bei Gold- und Silberminenunternehmen, zu profitieren.
- Die Performance festverzinslicher Wertpapiere wurde durch Strategien mit kurzer Duration, US-Zinskurvenstrategien und inflationsgebundene Anleihen bestimmt.
- Das Credit-Portfolio wurde durch Carry-Strategie unterstützt, wobei CDS-Positionen aufgrund von Absicherungsgeschäften und der Portfoliozusammensetzung leicht nachteilig wirkten.
- Das Währungen-Management war ein relativer Performance-Treiber, da die Untergewichtung des Fonds gegenüber dem US-Dollar angesichts einer Abwertung des USD um rund 12 % die Wersteigerung schuf.
Ausblick / Positionierung
Das globale Wachstum dürfte durch fiskalische Impulse in den USA, Europa und Japan gestützt werden, allerdings auf Kosten höherer mittelfristiger Inflationsrisiken, insbesondere in den USA. In diesem Zusammenhang behalten wir ein bedeutendes Aktienengagement und eine negative Modified Duration bei, während wir gleichzeitig selektive defensive Positionen beibehalten, insbesondere über den japanischen Yen, CDS, Put-Optionen auf US-Indizes und Goldminenunternehmen.
Aktien
- Wir bleiben konstruktiv und behalten unser hohes Engagement bei, da das robuste Wachstum, die lockeren finanziellen Rahmenbedingungen und der anhaltende KI-Investitionszyklus weiterhin die Aktien stützen, auch wenn die hohen Bewertungen die Sicherheitsmarge einschränken.
- Im Technologiesektor sind wir bei KI-Engagements selektiver und konzentrieren uns auf Segmente mit höherer Qualität, während wir das Engagement in KI-Titeln mit hohem Beta reduzieren.
- Allgemeiner gesagt bauen wir Positionen in Unternehmen auf, die fälschlicherweise als AI-Verlierer wahrgenommen werden, insbesondere in den Bereichen Software und Finanzinfrastruktur.
Preise
- Wir bleiben hinsichtlich der Duration vorsichtig, insbesondere in den USA, da anhaltender Inflationsdruck, ein erhöhtes Emissionsvolumen und Bedenken hinsichtlich der Glaubwürdigkeit der Fed den Spielraum für einen bedeutenden Rückgang der Renditen einschränken.
- Inflationsgebundene Anleihen bleiben angesichts der im Vergleich zu den zugrunde liegenden strukturellen Kräften niedrigen marktimplizierten Inflation attraktiv.
Währungen
- Wir bleiben mittelfristig vorsichtig gegenüber dem US-Dollar, da die ungedeckte fiskalische Expansion und Bedenken hinsichtlich der Glaubwürdigkeit der Politik weiterhin auf den Währungen lasten und damit ein günstiges Umfeld für ausgewählte Nicht-USD-Engagements schaffen.
Carmignac Patrimoine A EUR Acc
- Empfohlene Mindestanlagedauer
- 3 Jahre
- Risikoskala*
- 3/7
- SFDR-Klassifizierung**
- Artikel 8
*Die Definition der Risikoskala finden Sie im KID/BIB (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern. **Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.
Hauptrisiken des Fonds
Kosten
- Einstiegskosten
- 4.00% Kosten, den Sie beim Einstieg in diese Anlage zahlen. Dies ist der Höchstbetrag, der Ihnen berechnet wird. Carmignac Gestion erhebt keine Eintrittsgebühr. Die Person, die Ihnen das Produkt verkauft, teilt Ihnen die tatsächliche Gebühr mit.
- Ausstiegskosten
- Wir berechnen keine Ausstiegsgebühr für dieses Produkt.
- Verwaltungsgebühren und sonstige Verwaltungs- oder Betriebskosten
- 1.80% Hierbei handelt es sich um eine Schätzung auf der Grundlage der tatsächlichen Kosten des letzten Jahres.
- Erfolgsgebühren
- 20.00% Maximal prozentsatz der Outperformance, wenn die Wertentwicklung die Wertentwicklung des Referenzindikators seit Jahresbeginn übertrifft – auch im Falle einer negativen Wertentwicklung – und keine Underperformance in der Vergangenheit ausgeglichen werden muss. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie gut sich Ihre Anlage entwickelt. Die obige Schätzung der Gesamtkosten beruht auf dem Durchschnitt der letzten fünf Jahre bzw. seit der Auflegung des Produkts, wenn diese vor weniger als fünf Jahren erfolgte.
- Transaktionskosten
- 0.42% Hierbei handelt es sich um eine Schätzung der Kosten, die anfallen, wenn wir die Basiswerte für das Produkt kaufen oder verkaufen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie viel wir kaufen und verkaufen.
Performance
| Carmignac Patrimoine | 3.9 | 0.1 | -11.3 | 10.5 | 12.4 | -0.9 | -9.4 | 2.2 | 7.1 | 12.1 |
| Referenzindikator | 8.1 | 1.5 | -0.1 | 18.2 | 5.2 | 13.3 | -10.3 | 7.7 | 11.4 | 1.1 |
| Carmignac Patrimoine | + 7.0 % | + 2.0 % | + 2.4 % |
| Referenzindikator | + 6.7 % | + 4.3 % | + 5.3 % |
Quelle: Carmignac Stand 31. Dez 2025.
Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
Referenzindikator: 40% MSCI AC World NR index + 40% ICE BofA Global Government index + 20% €STR Capitalized index. Vierteljährlich neu gewichtet.
Carmignac Portfolio Patrimoine F EUR Acc
- Empfohlene Mindestanlagedauer
- 3 Jahre
- Risikoskala*
- 3/7
- SFDR-Klassifizierung**
- Artikel 8
*Die Definition der Risikoskala finden Sie im KID/BIB (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern. **Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.
Hauptrisiken des Fonds
Kosten
- Einstiegskosten
- Wir berechnen keine Einstiegsgebühr.
- Ausstiegskosten
- Wir berechnen keine Ausstiegsgebühr für dieses Produkt.
- Verwaltungsgebühren und sonstige Verwaltungs- oder Betriebskosten
- 1.15% Hierbei handelt es sich um eine Schätzung auf der Grundlage der tatsächlichen Kosten des letzten Jahres.
- Erfolgsgebühren
- 20.00% wenn die Anteilsklasse während des Performancezeitraums den Referenzindikator übertrifft. Sie ist auch dann zahlbar, wenn die Anteilsklasse den Referenzindikator übertroffen, aber eine negative Performance verzeichnet hat. Minderleistung wird für 5 Jahre zurückgefordert. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie gut sich Ihre Investition entwickelt. Die obige aggregierte Kostenschätzung enthält den Durchschnitt der letzten 5 Jahre oder seit der Produkterstellung, wenn es weniger als 5 Jahre sind.
- Transaktionskosten
- 0.40% Hierbei handelt es sich um eine Schätzung der Kosten, die anfallen, wenn wir die Basiswerte für das Produkt kaufen oder verkaufen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie viel wir kaufen und verkaufen.
Performance
| Carmignac Portfolio Patrimoine | 4.4 | 0.5 | -10.8 | 11.2 | 13.4 | -0.3 | -8.8 | 2.7 | 7.6 | 12.1 |
| Referenzindikator | 8.1 | 1.5 | -0.1 | 18.2 | 5.2 | 13.3 | -10.3 | 7.7 | 11.4 | 1.1 |
| Carmignac Portfolio Patrimoine | + 7.4 % | + 2.4 % | + 2.9 % |
| Referenzindikator | + 6.7 % | + 4.3 % | + 5.3 % |
Quelle: Carmignac Stand 31. Dez 2025.
Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
Referenzindikator: 40% MSCI AC World NR index + 40% ICE BofA Global Government index + 20% €STR Capitalized index. Vierteljährlich neu gewichtet.
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Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
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Carmignac Private Evergreen bezeichnet den Teilfonds Private Evergreen der SICAV Carmignac S.A. SICAV – PART II UCI, die im RCS Luxemburg unter der Nummer B285278 eingetragen ist.