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Fixed-Income-Strategien

Carmignac Portfolio Credit

Globale MärkteArtikel 6
Anteile

LU1623762843

Zugang zum gesamten Kreditspektrum für maximale Flexibilität
  • Überzeugungsorientierte und opportunistische Strategien auf den globalen Kreditmärkten.
  • Benchmarkunabhängiger Ansatz mit hoher Selektivität für eine rigorose Portfolioallokation.
  • Auf der Suche nach einem optimalen Risiko-Rendite-Profil über den Kreditzyklus.
Wichtige Dokumente
MonatsberichtKID
Asset Allocation
Anleihen95.4 %
Andere 4.6 %
Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Risikoindikator

1

2

3

4

5

6

7

Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 57.4 %
-
+ 14.1 %
+ 26.9 %
+ 6.3 %
Vom 31/07/2017
Bis 11/12/2025
Wertentwicklung im Kalenderjahr 2024
-
-
+ 1.8 %
+ 1.7 %
+ 20.9 %
+ 10.4 %
+ 3.0 %
- 13.0 %
+ 10.6 %
+ 8.2 %
Nettoinventarwert
157.41 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
2 546 M €
Yield to Maturity28/11/2025
5.6 %
SFDR-Klassifizierung

Artikel

6
Letzte Aktualisierung: 11. Dez 2025.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.
Fixed-Income-StrategienCarmignac Portfolio Credit
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Fondsmerkmale & Risiken

Wertentwicklungen

Portfolio

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Carmignac Portfolio Credit Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Pierre VERLÉ wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Alexandre DENEUVILLE wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Marktumfeld

  • Das Ende des längsten Shutdowns der US–Regierung ermöglichte die verzögerte Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten, wodurch Investoren endlich mehr Transparenz erhielten. Die Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung im Dezember wiesen eine hohe Volatilität auf. Nach hawkischen Äußerungen und starken Preisanstiegen im Dienstleistungssektor fiel die Zinssenkungswahrscheinlichkeit unter 50 %, bevor sie nach eher dovishen Äußerungen des Präsidenten der New Yorker FED zum Monatsende wieder auf über 70 % stieg.
  • In den USA zeigten aktuelle Daten ein gemischtes Bild. Die Aktivität im Dienstleistungssektor verbesserte sich mit einem ISM–Wert von 52,4, während das verarbeitende Gewerbe mit 48,7 weiterhin schrumpft. Auch der Arbeitsmarkt sendete gemischte Signale aus: Die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze lag über den Erwartungen, allerdings wurden mehr Entlassungen angekündigt und die Arbeitslosigkeit stieg leicht an. Die Konsumausgaben schwächten sich ab, was sich in geringeren Einzelhandelsumsätzen und einem geringeren Verbrauchervertrauen niederschlug.
  • In der Eurozone waren die Aussichten ähnlich gemischt. Das BIP für das dritte Quartal wurde auf +1,4 % nach oben korrigiert, aber die Industrieproduktion im September enttäuschte mit nur +0,2 %. Die PMI–Umfragen deuteten dennoch auf eine gewisse Verbesserung im Dienstleistungssektor hin, insbesondere in Frankreich, während die Gesamtinflation in der gesamten Region weiter zurückging. Am Ende des Berichtszeitraums verbesserte sich die Stimmung dank wachsender Hoffnungen auf Fortschritte bei den Friedensgesprächen in der Ukraine, was auch zu einem Rückgang der Ölpreise führte.
  • In Japan verharrt die Inflationsrate über 3 %, während der neue Premierminister ein umfangreiches Konjunkturpaket ankündigte, wodurch der Druck auf die Bank of Japan zunahm und die Staatsanleihen–Renditen stiegen. In Großbritannien beließ die Bank of England die Zinsen unverändert, und der Staatshaushalt wurde allgemein positiv aufgenommen, was dazu beitrug, dass die Renditen britischer Staatsanleihen ihren früheren Anstieg teilweise wieder rückgängig machten.
  • In diesem Zusammenhang steilte sich die US–Zinsstrukturkurve auf, wobei die Renditen 2–jähriger und 10–jähriger US–Staatsanleihen um 8 Basispunkte bzw. 6 Basispunkte fielen, während sich die deutschen Renditen in die entgegengesetzte Richtung bewegten und sowohl bei 2–jährigen als auch bei 10–jährigen Anleihen um 6 Basispunkte stiegen. Credit entwickelte sich im Allgemeinen gut, wobei sich der iTraxx Xover um 10 Basispunkte auf 256 Basispunkte verengte, während europäische Investment Grade–Credit hinterherliefen und sowohl durch steigende Zinsen als auch durch ein sehr großes Angebot auf dem Primärmarkt während des gesamten Monats unter Druck standen.

Kommentar zur Performance

  • Der Fonds erzielte im November eine negative absolute Performance, konnte aber seinen Referenzindex in einem Umfeld steigender Zinsen in der Eurozone outperformen.
  • Dank unserer strikten Risikoausrichtung, die sich auf defensive Carry–Strategien konzentriert, können wir Monat für Monat eine kontinuierlich überdurchschnittliche Performance gegenüber den Credit–Märkten erzielen.
  • Wir investieren die Erlöse aus den Zuflüssen weiterhin in den Primärmarkt, der attraktive Chancen bietet.
  • Zudem halten wir ein Engagement von etwa 7 % des net asset des Fonds in strukturierten Krediten (CLOs), die sich bislang stabil entwickelt haben.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Wir konzentrieren uns weiterhin auf unsere Kernanlagethemen durch eine Auswahl von High Yield–Anleihen, darunter aus dem Energie–Sektor, Finanzschulden und Structured Credits.
  • Angesichts des aktuellen Bewertungsniveaus an den Credit–Märkten behalten wir eine hohe Credit–Index–Abdeckung bei, die derzeit etwa 15 % des net asset des Fonds ausmacht.
  • Nach Jahren der Schwäche aufgrund reichlich vorhandener Liquidität und niedriger Kapitalkosten dürften die Ausfallraten wieder auf ein Niveau zurückkehren, das nahe am historischen Durchschnitt liegt, was unserer Meinung nach zu besonderen Chancen führen dürfte.
  • Zudem dürften der hohe Anteil von rund 5,6% Carry–Strategie im Portfolio sowie die große Streuung innerhalb des Credit–Spektrums kurzfristige Volatilitäten abmildern und dazu beitragen, mittel– bis langfristige Renditen zu erzielen.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 11. Dez 2025.
Detaillierte Leistungen anzeigen
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Quelle: Carmignac Stand 13/12/2025

Carmignac Portfolio Credit : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Asset Allocation

Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Anleihen95.4 %
Aktien2.3 %
Liquidität, Einsatz von Bargeldbestand und Derivate2.3 %
Credit Default Swap-15.1 %
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Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Positionierung des Fonds im Anleihenbereich geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Modifizierte Duration 3.8
Yield to Maturity5.6 %
Durchschn Kupon 5.5 %
Anzahl der Emittenten279
Anzahl der Anleihen431
Durchschnittsrating BBB-
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.
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Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Pierre VERLÉ wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Alexandre DENEUVILLE wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Der Fonds hat Zugang zum gesamten Kredituniversum, was es uns ermöglicht, das Potenzial zahlreicher liquider Kreditinstrumente auf der ganzen Welt zu erkunden, von den risikoreichsten bis zu den am wenigsten risikoreichen, und so unter verschiedenen Marktbedingungen Chancen zu finden.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Pierre VERLÉ wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. September 2025 mit AAA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds

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Carmignac P. Credit: Letter from the Fund Managers - Q3 2025

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Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.