Alternative Strategien
Carmignac Portfolio Absolute Return Europe
Anteile
LU2923680206
Risikoindikator
3 / 7
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
Kumulierte Wertentwicklung 10 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 5 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 12 Monate
Vom 29/11/2024
Bis 17/12/2025
- 1.4 %
-
-
-
- 1.7 %
Wertentwicklung im Kalenderjahr 2015Wertentwicklung im Kalenderjahr 2016Wertentwicklung im Kalenderjahr 2017Wertentwicklung im Kalenderjahr 2018Wertentwicklung im Kalenderjahr 2019Wertentwicklung im Kalenderjahr 2020Wertentwicklung im Kalenderjahr 2021Wertentwicklung im Kalenderjahr 2022Wertentwicklung im Kalenderjahr 2023Wertentwicklung im Kalenderjahr 2024
-
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+ 0.3 %
Nettoinventarwert
98.59 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
49 M €
Nettoaktienquote28/11/2025
22.3 %
SFDR-Klassifizierung
Artikel 8
Kommentare das Fondsmanagementteam
Lesen Sie im Folgenden die Analyse das Fondsmanagementteam.
Carmignac Portfolio Absolute Return Europe Monatskommentar
Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.Das Fondsmanagementteam
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Kommentar zur Performance
- Der November war ein starker Monat für die Alpha–Generierung. Das Portfolio erzielte eine positive Rendite, zu der sowohl Long– als auch Short–Positionen gleichermaßen beitrugen.
- Im Sektor–Vergleich erzielten Finanzwerte die höchsten Renditen, gestützt durch die solide Performance bei Banken und das Übernahmeangebot der Deutschen Börse für den Fondsverwalter Allfunds Group.
- Weitere positive Beiträge kamen aus den Bereichen Gesundheitswesen, Roh– Hilfs– & Betriebsstoffe, Kommunikationsdienstleistungen und Industrie.
- Die größten Verlierer waren der Technologiesektor, der einen durch KI bedingten Rückgang verzeichnete, sowie der Sektor Nicht–Basiskonsumguter.
- Zu den wichtigsten Gewinnern bei der Aktienselektion gehörten Long–Positionen in der Noba Bank mit deren starken Börsendebüt, der Banca Monte de Paschi, gestützt durch positive Gewinnaufwertungen sowie eine Short–Position in einem US–amerikanischen Softwareunternehmen.
- Zu den Verlierern gehörten ASM International, das aufgrund von Bedenken hinsichtlich der KI–Profiteure nachgab, und Fresenius, unsere größte Position, die aufgrund von Befürchtungen, dass die KI datengesteuerte Unternehmen belasten könnte, nachgab.
Ausblick und Anlagestrategie
- Es war ein ereignisreicher Monat, der ein diszipliniertes Risikomanagement erforderte, um das Kapital während des Ausverkaufs Mitte des Monats zu schützen.
- Das Netto–Exposure wurde während des Drawdowns von Mitte 20 % auf etwas über 10 % reduziert.
- Als sich die Märkte stabilisierten und die Makroindikatoren günstiger wurden, nutzten wir die Schwäche bevorzugter Titel, um unser Engagement wieder aufzubauen, und beendeten den Monat mit einem Nettoengagement von 27 %. Das Bruttoengagement blieb innerhalb einer Bandbreite von 117 % bis 120 %.
- Aus Sektorensicht haben wir unser Engagement in den Bereichen Technologie und Nicht–Basiskonsumguter reduziert. Nach dem Ausverkauf haben wir unsere Positionen in den Sektoren Finanzen und Industrie ausgebaut und die Positionen in den Sektoren Versorger und Roh– Hilfs– & Betriebsstoffe von einer Netto–Short–Position in eine kleine Netto–Long–Position umgeschichtet.
- Jetzt richtet sich die Aufmerksamkeit auf die bevorstehende Sitzung der US–Notenbank. Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von ~90 % für eine Zinssenkung ein.
- Das Hauptrisiko besteht darin, dass die Märkte die Zinssenkung bereits eingepreist haben oder dass der vorsichtige Ton der Fed weitere Gewinne begrenzt.
- In Europa wird die Stimmung durch etwas „konstruktivere“ Signale in den Gesprächen zwischen der Ukraine und Russland vorsichtig gestützt, auch wenn die Lage weiterhin sehr unbeständig ist und frühere Versuche häufig gescheitert sind.
Performance-szenarien
Die angegebenen Zahlen umfassen alle Kosten des Produkts selbst, jedoch nicht unbedingt alle Kosten, die Ihrem Berater oder Ihrer Vertriebsstelle zustehen. Diese Zahlen berücksichtigen nicht Ihre persönliche steuerliche Situation, die ebenfalls Einfluss auf die Beträge, die Sie erhalten, haben kann. Was Sie bei diesem Produkt am Ende herausbekommen, hängt von der künftigen Marktentwicklung ab. Die künftige Marktentwicklung ist ungewiss und lässt sich nicht mit Bestimmtheit vorhersagen. Das dargestellte pessimistische, mittlere und optimistische Szenario veranschaulichen die schlechteste, durchschnittliche und beste Wertentwicklung des Produkts in den letzten zehn Jahren. Die Märkte könnten sich künftig völlig anders entwickeln. In dieser Tabelle sind die Beträge aufgeführt, die Sie nach 5 Jahren in verschiedenen Szenarien erhalten könnten, unter der Annahme, dass Sie 10 000,00 € investieren.
Performance-szenarien
Letzte Aktualisierung: Okt 2025.Scenarios
Wenn Sie nach 1 Jahr
aussteigen
Wenn Sie nach 3 Jahren
aussteigen
Stressszenario
Was Sie am Ende nach Abzug der Kosten herausbekommen könnten
Jährliche Durchschnittsrendite
5860 €
-41.40 %
7190 €
-10.41 %
Pessimistisches Szenario
Was Sie am Ende nach Abzug der Kosten herausbekommen könnten
Jährliche Durchschnittsrendite
8650 €
-13.50 %
9080 €
-3.17 %
Mittleres Szenario
Was Sie am Ende nach Abzug der Kosten herausbekommen könnten
Jährliche Durchschnittsrendite
10100 €
+1.00 %
10650 €
+2.12 %
Optimistisches Szenario
Was Sie am Ende nach Abzug der Kosten herausbekommen könnten
Jährliche Durchschnittsrendite
11700 €
+17.00 %
12630 €
+8.09 %
Das pessimistische Szenario ergab sich bei einer Anlage zwischen 10/2021 und 10/2024.
Das mittlere Szenario ergab sich bei einer Anlage zwischen 06/2018 und 06/2021.
Das optimistische Szenario ergab sich bei einer Anlage zwischen 02/2016 und 02/2019.
Quelle: Carmignac am 31. Okt 2025.
Aktuelle Analysen
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