Fixed-Income-Strategien

Carmignac Portfolio Credit

Globale MärkteArtikel 6
Anteile

LU2020612490

Zugang zum gesamten Kreditspektrum für maximale Flexibilität
  • Überzeugungsorientierte und opportunistische Strategien auf den globalen Kreditmärkten.
  • Benchmarkunabhängiger Ansatz mit hoher Selektivität für eine rigorose Portfolioallokation.
  • Auf der Suche nach einem optimalen Risiko-Rendite-Profil über den Kreditzyklus.
Wichtige Dokumente
Asset Allocation
Anleihen92 %
Andere 8 %
Letzte Aktualisierung: 31. Mär 2026.
Risikoindikator

1

2

3

4

5

6

7

Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 18.5 %
-
+ 4.5 %
+ 17.8 %
+ 4.4 %
Vom 16/08/2019
Bis 09/04/2026
Wertentwicklung im Kalenderjahr 2025
-
-
-
+ 1.6 %
+ 10.0 %
+ 2.6 %
- 13.4 %
+ 8.6 %
+ 5.9 %
+ 4.7 %
Nettoinventarwert
118.49 CHF
Verwaltetes Vermögen des Fonds
2 970 M €
Yield to Maturity31/03/2026
5.9 %
SFDR-Klassifizierung

Artikel

6
Letzte Aktualisierung: 9. Apr 2026.
Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können) Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden.
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088. Die SFDR-Klassifizierung der Fonds kann sich im Laufe der Zeit ändern.

Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Pierre VERLÉ wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. Januar 2026 mit AA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Der Fonds hat Zugang zum gesamten Kredituniversum, was es uns ermöglicht, das Potenzial zahlreicher liquider Kreditinstrumente auf der ganzen Welt zu erkunden, von den risikoreichsten bis zu den am wenigsten risikoreichen, und so unter verschiedenen Marktbedingungen Chancen zu finden.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Pierre VERLÉ wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. Januar 2026 mit AA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds

Carmignac Portfolio Credit Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 31. Mär 2026.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Pierre VERLÉ wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. Januar 2026 mit AA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Marktumfeld

  • Der März war geprägt von dem gemeinsamen Angriff der USA und Israels auf den Iran, der eine drastische Verschärfung der Spannungen in der Region auslöste. Wiederholte Angriffe auf die Energieinfrastruktur und Verkehrsbeeinträchtigungen in der Straße von Hormus führten zu einem erheblichen Energieschock, bei dem die Ölpreise auf über 110 Dollar pro Barrel stiegen und weltweit den Inflationsdruck anheizten.
  • Die US-Notenbank beließ ihren Leitzins unverändert, korrigierte jedoch ihre Inflationsprognosen nach oben; die PCE-Inflation wird nun bis zum Jahresende auf 2,7 % geschätzt. Die Wirtschaftsdaten fielen weiterhin gemischt aus: Das BIP-Wachstum im vierten Quartal wurde auf +0,7 % nach unten korrigiert, und es zeigten sich erste Anzeichen einer Abschwächung am Arbeitsmarkt. Die Inflationsindikatoren blieben jedoch stabil, wobei die Erzeugerpreise über den Erwartungen lagen und sowohl die Import- als auch die Exportpreise stiegen.
  • In Europa beließ die EZB die Zinsen ebenfalls unverändert, nahm jedoch eine restriktivere Haltung ein, senkte ihre Wachstumsprognosen und korrigierte die Inflationserwartungen nach oben. Die Konjunkturindikatoren schwächten sich ab, wobei die vorläufigen zusammengesetzten PMIs auf 50,5 zurückgingen, während sich die Inflation beschleunigte: Der Gesamt-VPI stieg aufgrund höherer Energiepreise von 1,9 % auf 2,5 % im Jahresvergleich.
  • Der Monat war durch eine deutliche Neubewertung der Erwartungen an die Geldpolitik geprägt. In den USA hat sich die Marktstimmung gewandelt: Während zuvor mehrere Zinssenkungen erwartet wurden, wird nun davon ausgegangen, dass bis zum Jahresende kaum eine Zinssenkung erfolgen wird. Im Euroraum haben sich die Erwartungen nach der Eskalation im Nahen Osten von Zinssenkungen auf fast drei Zinserhöhungen verschoben.
  • Diese Neubewertung führte zu einem deutlichen Anstieg der Staatsanleiherenditen, insbesondere am kurzen Ende der Kurve, was eine ausgeprägte Abflachung der Zinskurven zur Folge hatte. Die Renditen zweijähriger Anleihen stiegen in den USA um rund +42 Basispunkte und in Deutschland um +62 Basispunkte, während die Renditen zehnjähriger Anleihen um rund +38 Basispunkte bzw. +36 Basispunkte zulegten. Die Credit Spreads weiteten sich deutlich aus, wobei der iTraxx Xover Index um 93 Basispunkte auf über 360 Basispunkte anstieg.

Kommentar zur Performance

  • Der Fonds erzielte im März angesichts der Ausweitung der Credit Spreads und der durch Bärenmärkte bedingten Abflachung der Zinskurven in einem schwierigen Credit-Umfeld eine negative absolute Performance.
  • Im Monatsverlauf haben wir unsere Absicherung gegenüber dem Itraxx Xover-Index erhöht, die zum Monatsende bei -18 % lag, während das Nettoengagement in High Yield-Anleihen (einschließlich CDS) nun deutlich unter der 15 %-Schwelle liegt.
  • Zudem haben wir uns einen Liquiditätspuffer gesichert, da die Aktivitäten am Primärmarkt in diesem Umfeld sehr verhalten waren.
  • Ein Engagement von etwa 5 % des Fondsvermögens halten wir in strukturierten Kreditprodukten (CLOs), die sich dank ihrer variablen Zinsstruktur stabil entwickelt haben.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Wir konzentrieren uns weiterhin auf unsere zentralen Anlagethemen, indem wir in eine Auswahl an High Yield-Anleihen investierten, unter anderem im Energiesektor, bei Financials und Structured Credits.
  • Angesichts der derzeitigen Volatilität an den Credit-Märkten halten wir an einer hohen Gewichtung in Credit-Indizes fest, die derzeit etwa 18 % des Nettovermögens des Fonds ausmacht.
  • Nach Jahren der Schwäche aufgrund reichlicher Liquidität und niedriger Kapitalkosten dürften die Ausfallraten wieder auf ein Niveau zurückkehren, das nahe am historischen Durchschnitt liegt, was unserer Ansicht nach einige Anlagechancen eröffnen dürfte.
  • Zudem dürften der hohe Carry des Portfolios (rund 5,9 %) und die offensichtliche Streuung innerhalb des Credit-Spektrums die kurzfristige Volatilität abmildern und dazu beitragen, mittel- bis langfristig Performance zu erzielen.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 9. Apr 2026.
Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können) Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden.
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Quelle: Carmignac Stand 13/04/2026

Carmignac Portfolio Credit : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Asset Allocation

Letzte Aktualisierung: 31. Mär 2026.
Anleihen92 %
Liquidität, Einsatz von Bargeldbestand und Derivate6.2 %
Aktien1.8 %
Credit Default Swap-18.7 %
Details anzeigen

Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Positionierung des Fonds im Anleihenbereich geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 31. Mär 2026.
Modifizierte Duration 3.8
Yield to Maturity5.9 %
Durchschn Kupon 5.3 %
Anzahl der Emittenten274
Anzahl der Anleihen463
Durchschnittsrating BBB
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.

Aktuelle Analysen

Strategie-Updates10. April 2026Englisch

Carmignac P. Credit: Letter from the Fund Managers - Q1 2026

4 Minute(n) Lesedauer
Mehr erfahren
Unsere Sicht11. Februar 2026Deutsch

Jahresversammlung 2026: Key Messages

3 Minute(n) Lesedauer
Mehr erfahren
Strategie-Updates14. Januar 2026Englisch

Carmignac P. Credit: Letter from the Fund Managers - Q4 2025

3 Minute(n) Lesedauer
Mehr erfahren
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.