Diversifizierte Strategien

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe

Europäische MärkteArtikel 8
Anteile

LU1744628287

Ein europäischer Allwetter-Fonds
  • Ermittlung der besten Möglichkeiten zur Investition in innovative Qualitätsunternehmen in sämtlichen Anlageklassen, Ländern und Sektoren.
  • Dynamisches und flexibles Management für eine schnelle Anpassung an Marktentwicklungen.
  • Ein sozial verantwortlicher Fonds mit dem Ziel, einen positiven Einfluss auf Gesellschaft und Umwelt zu nehmen.
Asset Allocation
Anleihen42.6 %
Andere 30 %
Aktien27.4 %
Letzte Aktualisierung: 31. Jul 2025.
Risikoindikator

1

2

3

4

5

6

7

Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 37.9 %
-
+ 16.0 %
+ 8.3 %
+ 3.4 %
Vom 29/12/2017
Bis 05/09/2025
Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2024
-
-
-
- 4.8 %
+ 18.7 %
+ 13.9 %
+ 9.5 %
- 12.7 %
+ 2.1 %
+ 7.3 %
Nettoinventarwert
137.89 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
488 M €
Nettoaktienquote31/07/2025
43.0 %
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 5. Sep 2025.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 29. Aug 2025.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager

Jacques Hirsch

Fund Manager

Marktumfeld

  • Die globalen Märkte verzeichneten starke Gewinne in US-Dollar, wobei sowohl Aktien als auch Anleihen zulegten. Der gegenüber dem Euro schwächere Dollar führte jedoch zu negativen Renditen in Euro.- Die US-Arbeitsmarktdaten deuteten auf eine Konjunkturabkühlung hin, was den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, in Jackson Hole dazu veranlasste, mögliche Zinssenkungen anzudeuten. Die Märkte preisen nun eine Senkung um 25 Basispunkte im September ein.
  • Die politischen Spannungen in den USA verschärften sich, als Präsident Trump den Leiter des BLS entließ und Fed-Gouverneurin Lisa Cook aus dem Amt entfernen wollte, was Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Zentralbank aufkommen ließ.
  • Die US-Zinskurve versteilte sich, wobei die Renditen am langen Ende aufgrund von Sorgen um die Unabhängigkeit der Fed stiegen.
  • In Europa kam es erneut zu politischen Risiken, da der französische Premierminister sich einem Vertrauensvotum stellen muss. Frankreich bleibt innerhalb der Eurozone ein finanzieller Sonderfall, was die Unsicherheit der Anleger verstärkt.
  • Die Renditen in der Eurozone stiegen aufgrund der verbesserten Wachstumsstimmung, während die Inflationsdaten für Juli weitgehend den Erwartungen entsprachen.
  • Die globalen Aktienmärkte erreichten neue Höchststände, gestützt durch den Rückgang der Zollstreitigkeiten nach Ablauf der Frist am 1. August, das stärkere BIP-Wachstum in den USA und die wachsenden Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed im September.
  • Der KI-Sektor behielt seine starke Dynamik bei, wobei Nvidia nach robusten Ergebnissen neue Allzeithochs erreichte.
  • Die Handelsspannungen hielten an, da die USA Zölle erhöhten, darunter eine Abgabe von 50 % auf indische Ölimporte aus Russland. Die Rohstoffmärkte entwickelten sich uneinheitlich: Die Öl- und Gaspreise gaben nach, während Gold zulegte.

Kommentar zur Performance

  • Der Fonds erzielte im August eine positive absolute Performance, blieb dabei aber hinter seinem Referenzindex zurück.- Die Aktienauswahl belastete weiterhin die relative Performance, insbesondere aufgrund der Underperformance von Alcon, Argenx und Schneider Electric.
  • Die Underperformance seit Jahresbeginn ist hauptsächlich auf die relative Schwäche unserer langfristigen Überzeugungen zurückzuführen, die durch die Schwäche von Qualitäts-Werten in Europa beeinträchtigt wurden.
  • Im Rentenbereich konnten wir den Anstieg der europäischen Renditen dank einer geringeren Anleihe-Sensitivität, unseren inflationsgebundenen Positionen und unserem Credit-Engagement ausgleichen.
  • Auch unsere Diversifizierungsinstrumente leisteten einen Beitrag, insbesondere durch unser Engagement in Gold, Silber und Währungen.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Das Wachstum in Europa dürfte kurzfristig schwach bleiben, wobei eine zyklische Erholung erst gegen Ende 2025 oder zu Beginn 2026 zu erwarten ist, unterstützt durch nachlassende politische Unsicherheit, verbesserte Kreditströme und fiskalische Impulse aus Deutschland.- Die Disinflation dürfte bis zum Jahresende anhalten, da die Basiseffekte auslaufen und der Lohndruck nachlässt.
  • Die Markterwartungen sind nicht mehr zurückhaltend; die Zinsstrukturkurve preist bereits Zinserhöhungen bis Ende 2026 ein. Die Asymmetrie liegt in der Haltung der EZB, die die Zinsen bei Bedarf senken wird. Wir bleiben vorsichtig bei langen Restlaufzeiten.
  • Inflationsgebundene Strategien erscheinen attraktiv, da die Realzinsen auf dem höchsten Stand seit zehn Jahren sind.
  • Wir bleiben positiv eingestellt gegenüber Aktien, wobei das hohe Engagement durch das aktuelle Umfeld gestützt wird.
  • Qualitätswerte bieten attraktive Bewertungen, wobei sich Chancen bei Unternehmen bieten, die mit langfristigen Themen wie Elektrifizierung und Reindustrialisierung verbunden sind. Die Allokation in Banken wurde aufgrund der soliden Fundamentaldaten verstärkt.
  • Credit-Spreads erscheinen teuer und bieten auch eine gute Absicherung gegenüber Aktien, aber die Renditen bleiben attraktiv und die Streuung bietet Alpha-Potenzial.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 5. Sep 2025.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
Bis zum 31.12.2021. setzte sich der Referenzindikator zu 50% aus dem STOXX Europe 600 (SXXR Index) und zu 50% aus dem BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government Index zusammen. Die Wertentwicklung wird mithilfe der Verkettungsmethode dargestellt
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Quelle: Carmignac am 08/09/2025

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Asset Allocation

Letzte Aktualisierung: 31. Jul 2025.
Anleihen42.6 %
Geldmarktinstrumente31.9 %
Aktien27.4 %
Liquidität, Einsatz von Bargeldbestand und Derivate5.6 %
Details anzeigen

Die wichtigsten Zahlen

Nachstehend finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen einen besseren Überblick über die Verwaltung und Positionierung des Fonds in Bezug auf Aktien und Anleihen geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 31. Jul 2025.
Aktienanlagen Gewicht 27.4 %
Nettoaktienquote43.0 %
Active Share88.7 %
Modifizierte duration0.6
Yield to Maturity3.2 %
Durchschnittsrating A-
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.

Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager

Jacques Hirsch

Fund Manager
Wir suchen nach Performance-Treibern in allen Anlageklassen, Sektoren und Ländern in Europa mit dem Ziel, ein widerstandsfähiges Portfolio zu schaffen, das sich schnell an schwierige Marktbewegungen anpassen kann.

Jacques Hirsch

Fund Manager
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds

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Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
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