Mit dem Carmignac Patrimoine ist einer der Absatzrenner der frühen 2000er Jahre nun wieder in der Spur. Ein neues, vierköpfiges Team hat den Fonds zu neuem Erfolg geführt: Über ein Jahr hat er um mehr als 14 Prozent zugelegt, und auch 2026 liegt er im Gegensatz zu vielen anderen Mischfonds im Plus.
Autor
Jörn Kränicke
Totgesagte leben länger – dieses Sprichwort trifft auf den Carmignac Patrimoine voll und ganz zu. Er wandelte sich vom Anlegerliebling zum Ladenhüter und wieder zurück. Neue Manager, die 2023 das Ruder übernahmen, machten dies möglich.
Das „neue“ Managerquartett besteht aus Jacques Hirsch, Kristofer Barrett, Guillaume Rigeade und Eliezer Ben Zimra. Die vier haben Diversifikation neu gedacht, denn spätestens seit 2022 ist klar: Wenn Inflation, Zinswende und geopolitische Schocks gleichzeitig wirken, geraten selbst breit gestreute Portfolios unter Druck.
Genau an diesem Punkt setzt der Carmignac Patrimoine mit einem erweiterten Diversifikationsverständnis an. „Ein Portfolio kann auf den ersten Blick gut diversifiziert erscheinen und sich dennoch im Gleichschritt bewegen“, sagt Fondsmanager Jacques Hirsch. Im Zentrum des Ansatzes steht daher nun eine flexible Aktien Anleihe Allokation, ergänzt um Währungen, Derivate und alternative Risikoprämien. Ziel ist es, ein Portfolio zu konstruieren, das in unterschiedlichen Marktphasen robust bleibt.
Wenn sichere Häfen nicht mehr schützen
Besonders deutlich werden die veränderten Korrelationen am Beispiel Gold. Das Edelmetall, traditionell ein sicherer Hafen, zeigte zuletzt ein ungewohntes Verhalten: „Nach einer starken Rally geriet es ausgerechnet im Zuge geopolitischer Spannungen unter Druck“, so Hirsch. Er sieht darin ein Zeichen für überzogene Bewertungen und technische Faktoren wie Gewinnmitnahmen.
Entsprechend reagierte das Team frühzeitig und reduzierte die Goldminenpositionen deutlich. Der Fonds verfolgt hier einen strikt aktiven Ansatz – auch vermeintlich defensive Bausteine werden hinterfragt und angepasst.
Technologie bleibt ein wichtiger Baustein
Ein Element der Strategie ist die Abweichung vom Marktkonsens. Während viele Investoren lange Zeit auf eine schnelle Disinflation setzten, positionierte sich das Quartett bereits frühzeitig für ein Inflationsszenario – unter anderem über inflationsgebundene Anleihen.
Auch im Aktienbereich agiert das Team selektiv. Zwar bleibt Technologie ein wichtiger Baustein, doch innerhalb des Sektors wurden gezielt Umschichtungen zwischen Hyperscalern, Halbleitern und Software vorgenommen.
Die jüngste Eskalation im Nahen Osten hat die Märkte zusätzlich belastet. „Gerade in Phasen, in denen unsere langfristigen Überzeugungen unter Druck stehen, zeigt sich die Stärke unseres diversifizierten Ansatzes“, so Hirsch.
Ein weiterer Baustein ist der gezielte Einsatz von Derivaten. Anders als viele Marktteilnehmer baut das Team Absicherungen meist in ruhigen Marktphasen auf, wenn sie günstig sind.
Die Aktienquote wurde zuletzt reduziert und zusätzlich über Futures abgesichert. Im Rentenbereich wurden nach dem Renditeanstieg Gewinne mitgenommen und selektiv neue Positionen aufgebaut. Auch Gold wurde wieder vorsichtig beigemischt – allerdings deutlich niedriger gewichtet als zuvor.
Im Währungsbereich setzt der Fonds auf Rohstoffwährungen. Dazu zählen der brasilianische Real und der australische Dollar.
Jacques Hirsch
Fondsmanager, Carmignac
Fondsmanager Jacques Hirsch hat dem Carmignac Patrimoine zusammen mit seinen drei Mitstreitern neues Leben eingehaucht.
Wieder ein Outperformer
Der Carmignac Patrimoine hat sich zuletzt sehr positiv entwickelt und konnte sogar 2026 deutlich zulegen.
Der Fonds
| Fondsstart: | 07.11.1989 |
| Laufende Fondskosten: | 1,80 % |
| Fondsvolumen: | 6,6 Mrd. Euro |
| Wertzuwachs 3 Jahre: | 27,0 % |
| ISIN: | FR0010135103 |
| Fondsinfos: | www.carmignac.de |
| Stand: | 28.04.2026 |
Carmignac Patrimoine A EUR Acc
- Empfohlene Mindestanlagedauer
- 3 Jahre
- Risikoskala*
- 3/7
- SFDR-Klassifizierung**
- Artikel 8
*Die Definition der Risikoskala finden Sie im KID/BIB (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern. **Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088. Die SFDR-Klassifizierung der Fonds kann sich im Laufe der Zeit ändern.
Hauptrisiken des Fonds
Kosten
- Einstiegskosten
- 4,00 % des Betrags, den Sie beim Einstieg in diese Anlage zahlen. Dies ist der Höchstbetrag, der Ihnen berechnet wird. Carmignac Gestion erhebt keine Eintrittsgebühr. Die Person, die Ihnen das Produkt verkauft, teilt Ihnen die tatsächliche Gebühr mit.
- Ausstiegskosten
- Wir berechnen keine Ausstiegsgebühr für dieses Produkt.
- Verwaltungsgebühren und sonstige Verwaltungs- oder Betriebskosten
- 1,80 % des Werts Ihrer Anlage pro Jahr. Hierbei handelt es sich um eine Schätzung auf der Grundlage der tatsächlichen Kosten des letzten Jahres.
- Erfolgsgebühren
- 20,00 % Anteil an der Outperformance, wenn die Wertentwicklung die Wertentwicklung des Referenzindikators seit Jahresbeginn übertrifft und keine Underperformance in der Vergangenheit ausgeglichen werden muss. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie gut sich Ihre Anlage entwickelt. Die vorstehende Schätzung der kumulierten Kosten enthält den Durchschnitt der letzten fünf Jahre bzw. seit der Auflegung des Produkts, wenn diese vor weniger als fünf Jahren erfolgte.
- Transaktionskosten
- 0,32 % des Werts Ihrer Anlage pro Jahr. Hierbei handelt es sich um eine Schätzung der Kosten, die anfallen, wenn wir die Basiswerte für das Produkt kaufen oder verkaufen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie viel wir kaufen und verkaufen.
Performance
| Carmignac Patrimoine | +4,4 | +12,1 | +7,1 | +2,2 | −9,4 | −0,9 | +12,4 | +10,5 | −11,3 | +0,1 |
| Referenzindikator | +5,4 | +1,1 | +11,4 | +7,7 | −10,3 | +13,3 | +5,2 | +18,2 | −0,1 | +1,5 |
| Carmignac Patrimoine | +9,0 % | +2,4 % | +2,8 % |
| Referenzindikator | +7,3 % | +4,7 % | +5,7 % |
Quelle: Carmignac Stand 29. Mai 2026.
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Referenzindikator: 40% MSCI AC World NR index + 40% ICE BofA Global Government index + 20% €STR Capitalized index. Vierteljährlich neu gewichtet.
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Carmignac Portfolio bezieht sich auf die Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie oder AIFM- Richtlinie entspricht.Bei den Fonds handelt es sich um Investmentfonds in der Form von vertraglich geregeltem Gesamthandseigentum (FCP), die der OGAW-Richtlinie nach französischem Recht entsprechen.
Für Deutschland: Die Prospekte, KID und Jahresberichte des Fonds stehen auf der Website www.carmignac.com/de-de zur Verfügung und sind auf Anforderung bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Die Anleger können eine Zusammenfassung ihrer Rechte auf Deutsch unter dem folgenden Link abrufen Absatz 5.
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Für Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Carmignac Gestion Luxembourg SA hat in seiner Eigenschaft als Verwaltungsgesellschaft für das Carmignac Portfolio die Anlageverwaltung dieses Teilfonds ab dem 2. Mai 2024 an White Creek Capital LLP (registriert in England und Wales unter der Nummer OCC447169) delegiert. White Creek Capital LLP ist autorisiert und reguliert durch die Financial Conduct Authority mit FRN : 998349.
Carmignac Private Evergreen bezeichnet den Teilfonds Private Evergreen der SICAV Carmignac S.A. SICAV – PART II UCI, die im RCS Luxemburg unter der Nummer B285278 eingetragen ist.