Anteile
FR0010149179
Ein opportunistischer und stilunabhängiger Long/Short-Ansatz für europäische Aktien
- Ein diversifiziertes Portfolio auf Basis eines kombinierten Top-down- und Bottom-up-Ansatzes zur Nutzung von Marktineffizienzen.
- Eine aktive Verwaltung des Nettoaktienexposures (-20% bis +50%).
- Diszipliniertes Portfoliorisikomanagement zur Begrenzung des Abwärtsrisikos.
Wichtige Dokumente
Risikoindikator
1
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3
4
5
6
7
Geringstes Risiko
Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
Kumulierte Wertentwicklung 10 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 5 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 12 Monate
+ 127.5 %
+ 38.3 %
+ 11.5 %
- 3.7 %
- 2.1 %
Bis 07/10/2025
Wertentwicklung im Kalenderjahr 2015Wertentwicklung im Kalenderjahr 2016Wertentwicklung im Kalenderjahr 2017Wertentwicklung im Kalenderjahr 2018Wertentwicklung im Kalenderjahr 2019Wertentwicklung im Kalenderjahr 2020Wertentwicklung im Kalenderjahr 2021Wertentwicklung im Kalenderjahr 2022Wertentwicklung im Kalenderjahr 2023Wertentwicklung im Kalenderjahr 2024
- 8.0 %
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
+ 3.6 %
Nettoinventarwert
411.03 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
159 M €
Nettoaktienquote29/08/2025
22.7 %
SFDR-Klassifizierung
Artikel
8
Letzte Aktualisierung: 7. Okt 2025.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen (bei Aktien, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind).
Carmignac Absolute Return Europe Fondsperformance
Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.
Unsere monatlichen Kommentare
Letzte Aktualisierung: 30. Sep 2025.Fondsmanagement-Team
Johan Fredriksson
Fund Manager
Dean Smith
Fund Manager
Kommentar zur Performance
- Die positiven Renditen aus dem Long-Buch wurden durch Verluste aus Short-Positionen und aus dem Index-Hedging-Programm für das Beta-Management ausgeglichen, was zu einer insgesamt nahezu unveränderten Performance für den Monat führte.
- Auf Sektorebene leisteten Technologie, Finanzwerte und zyklische Konsumgüter einen positiven Beitrag, während Rohstoffe, Versorger und Immobilien das Ergebnis belasteten.
- Einige der negativen Trends vom August kehrten sich um, insbesondere im Halbleitersektor, wo eine starke, durch KI getriebene Auftragsdynamik zu einer deutlichen Erholung führte. Auch der Finanzsektor erholte sich nach den Gewinnmitnahmen im August.
- Aktien mit dem größten positiven Beitrag:
- Prosus (Long) – Anhaltende Neubewertung, unterstützt durch die Stärke seines wichtigsten Beteiligungsunternehmens Tencent.
- ASM International (Long) – Steigende Erwartungen hinsichtlich der Investitionen in Halbleiter im Zusammenhang mit der Einführung von KI-Infrastrukturen.
- SK Hynix (Long) – Bedeutender Auftragseingang für Speicherprodukte mit hoher Bandbreite.
- TSMC (Long) – Positive Stimmung nach Ankündigung bedeutender neuer Aufträge von OpenAI, die zu einer Beschleunigung des Umsatzwachstums führen.
- Klarna (Long) – Erfolgreicher Börsengang des schwedischen Verbraucherkreditunternehmens.
- Wichtigste Negativfaktoren:
- German Steel (Short) – Verluste nach Berichten über eine mögliche Veräußerung des verlustbringenden Kohlenstoffstahlgeschäfts.
- Deutsche Telekom (Long) – Druck durch Spekulationen, dass die Frequenzakquisitionen von Starlink den Wettbewerb für T-Mobile US verschärfen könnten.
- Euronext (Long) – Schwäche bei den Börsenbetreibern aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen von KI auf das Handelsvolumen.
- DSV (Long) – Vorsichtige Stimmung hinsichtlich der Frachtvolumina aufgrund von tarifbezogenen Risiken.
- Banca Monte dei Paschi (Long) – Gewinnmitnahmen nach einer starken Outperformance.
- Portfolioaktivitäten:
- Angesichts der zurückhaltenden Unternehmensnachrichten konzentrierten sich die Portfolioaktivitäten auf taktische Neupositionierungen, um Chancen zu nutzen, die sich aus Sektorrotationen ergaben.
- Finanzwerte: Erhöhung des Engagements nach Gewinnmitnahmen im August durch Hinzufügen von Erste Bank und Noba Bank – beide bieten vor den Ergebnissen für das dritte Quartal ein starkes Wachstumspotenzial.
- Nicht-Basiskonsumgüter: Erhöhung des Nettoengagements durch Reduzierung der Short-Positionen und Aufbau einer Position in Adidas, wo wir nach einer längeren Phase der Underperformance Spielraum für eine Neubewertung sehen.
- Zinssensitive Werte: Verringerung des Engagements in Telekommunikation, Versorgern und Immobilien, die wahrscheinlich unter Druck bleiben werden, solange die 10-Jahres-Renditen hoch bleiben.
Ausblick und Anlagestrategie
- Zwei Themen dominieren weiterhin die Aktienmärkte:
- AI-Dynamik – gestützt durch eine anhaltende Welle von Partnerschaften und Investitionsankündigungen (z. B. die jüngsten Kooperationen von OpenAI).
- Erwartungen einer weiteren Lockerung der Geldpolitik durch die Fed – die Märkte preisen zunehmend eine zusätzliche Zinssenkung vor Jahresende ein.
- Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die Berichtssaison für das dritte Quartal, die oft die einflussreichste des Jahres ist, da die Anleger ihre Erwartungen für das Gesamtjahresergebnis kalibrieren.
- Frühe Prognosen der Sell-Side verändern bereits die Stimmung, aber da die Indizes nahe ihren Höchstständen notieren, werden die tatsächlichen Unternehmensergebnisse der entscheidende Test sein.
- Unser Fokus liegt weiterhin auf Gewinn-orientierten Titeln, AI-getriebenen Wachstumstrends und der Beibehaltung eines disziplinierten Engagements in makroökonomisch sensiblen Sektoren.
- Obwohl kurzfristige Schwankungen wahrscheinlich sind, glauben wir, dass das Portfolio weiterhin gut positioniert ist, um Chancen zu nutzen, die sich aus den anhaltenden strukturellen Themen in den Bereichen Technologie und Finanzen ergeben.
Performanceübersicht
Letzte Aktualisierung: 7. Okt 2025.Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).
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Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen (bei Aktien, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind).
Ab dem 1. Januar 2022 besteht das Anlageziel in der Erzielung einer absoluten Performance.
Quelle: Carmignac Stand 08/10/2025
Carmignac Absolute Return Europe : Überblick über das Portfolio
Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.
Regionen - Rentenanteil
Letzte Aktualisierung: 30. Sep 2025.| Europe EUR | 25.6 % |
| Europe ex-EUR | 11.3 % |
| Nordamerika | 8.3 % |
| Sonstige | 6.5 % |
| Index-Derivate | -27.6 % |
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Die wichtigsten Zahlen
Im Folgenden finden Sie die Schlüsselzahlen, die Ihnen Aufschluss über die Verwaltung und Positionierung des Fonds geben.
Daten zur Exposition
Letzte Aktualisierung: 30. Sep 2025.Nettoaktienquote24.1 %
Issuer equity derivative short44
Issuer equity derivative long69
Wochenübersicht aufrufen
Die Strategie in Stichworten
Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team
Johan Fredriksson
Fund Manager
Dean Smith
Fund Manager
Unser Ziel ist ein langfristiges absolutes Kapitalwachstum dank unserer dynamischen und opportunistischen Haltung gegenüber europäischen Aktien.
Dean Smith
Fund Manager
Aktuelle Analysen
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Alternative Strategie • 14. April 2025 • Englisch
Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers
3 Minute(n) Lesedauer
Alternative Strategie • 17. Januar 2025 • Englisch
Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers
5 Minute(n) Lesedauer
Alternative Strategie • 15. Oktober 2024 • Englisch
Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers
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