Alternative Strategien

Carmignac Absolute Return Europe

Europäische MärkteArtikel 8
Anteile

FR0010149179

Ein opportunistischer und stilunabhängiger Long/Short-Ansatz für europäische Aktien
  • Ein diversifiziertes Portfolio auf Basis eines kombinierten Top-down- und Bottom-up-Ansatzes zur Nutzung von Marktineffizienzen.
  • Eine aktive Verwaltung des Nettoaktienexposures (-20% bis +50%).
  • Diszipliniertes Portfoliorisikomanagement zur Begrenzung des Abwärtsrisikos.
Wichtige Dokumente
Risikoindikator

1

2

3

4

5

6

7

Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 130.8 %
+ 29.4 %
+ 8.4 %
- 3.2 %
- 3.3 %
Vom 02/01/2003
Bis 07/07/2025
Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2024
- 8.0 %
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
+ 3.6 %
Nettoinventarwert
416.98 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
168 M €
Nettoaktienquote30/05/2025
18.1 %
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 7. Jul 2025.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen (bei Aktien, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind).

Carmignac Absolute Return Europe Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 30. Jun 2025.
Fondsmanagement-Team

Johan Fredriksson

Fund Manager

Dean Smith

Fund Manager

Marktumfeld

  • Geopolitische Spannungen beherrschten auch im Juni die Kapitalmärkte, wobei der israelische Schlag gegen den Iran und das anschließende Engagement der USA gegen iranische Atomanlagen für Schlagzeilen sorgten. Diese Entwicklungen beeinflussten die Stimmung der Anleger während des gesamten Monats erheblich.- Gegen Monatsende begannen die Renditen der US-Staatsanleihen zu sinken, was auf die schwächeren makroökonomischen Daten zurückzuführen war. Diese Verschiebung veranlasste die Aktienmärkte, mögliche Zinssenkungen, die für den Sommer erwartet werden, einzupreisen.
  • US-Aktien schnitten besser ab als ihre europäischen Pendants, die leichte Gewinnmitnahmen verzeichneten. Infolgedessen fiel der Stoxx 600-Index im Laufe des Monats um -1,33 %.
  • Innerhalb der europäischen Märkte war die Entwicklung der Sektoren uneinheitlich. Energie, Technologie, Bau und Industrie führten die Gewinner an, während Nahrungsmittel und Getränke, Konsumgüter und Dienstleistungen, Medien und Einzelhandel zurückblieben.

Kommentar zur Performance

  • Trotz einer Phase geopolitisch bedingter Volatilität und einiger Gewinnmitnahmen bei europäischen Aktien erzielte der Fonds im Juni eine positive Netto-Performance.- Auf Sektorebene kam der stärkste Beitrag aus dem Technologiesektor - insbesondere aus unseren Halbleiterbeständen -, dicht gefolgt von Industriewerten, die weiterhin vom Marktfokus auf wachsende Investitionen in die Energieerzeugung und Netzinfrastruktur profitierten.
  • Einzelhandelsbanken und Kommunikationsdienste trugen ebenfalls positiv zur Performance bei. Im Gegensatz dazu waren die Sektoren Konsumgüter, Gesundheitswesen und Werkstoffe mit leicht negativen Renditen im Berichtsmonat leicht rückläufig.
  • Zu den wichtigsten Beiträgen zur Aktienauswahl gehörten Long-Positionen in Prysmian, die aufgrund des zunehmenden Auftragseingangs im Zusammenhang mit der Aufrüstung von Stromnetzen zulegten, ASM International, das von den guten Aussichten für die KI-getriebene Chipnachfrage unterstützt wurde, und SK Hynix, das von der robusten Nachfrage nach Hochbandspeichern für KI-Anwendungen profitierte.
  • Zu den negativen Aspekten der Aktienauswahl gehörten eine Long-Position in der Deutschen Telekom, die aufgrund der Dollarschwäche und Gewinnmitnahmen im US-Mobilfunkgeschäft nachgab, sowie Prada, das trotz starker Fundamentaldaten unter dem Einfluss von Gewinnwarnungen von Konkurrenten aus dem Luxussektor verlor.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Wir bauten sowohl Long- als auch Short-Positionen weiter aktiv aus und erhöhten das Bruttoengagement auf rund 130% und das Nettoengagement auf rund 30%. Das Nettoengagement bleibt dynamisch und schwankt in der Regel um ±10 Prozentpunkte, abhängig von der Absicherung durch Indexoptionen.- Auf Sektorebene haben wir das Engagement im Technologiesektor aufgestockt, insbesondere bei analogen Halbleitern, wo sich nach einer 18-monatigen Bestandskorrektur erste Anzeichen einer Erholung abzeichnen.
  • Wir erhöhten auch das Engagement in Industriewerten, wobei wir uns auf Namen konzentrierten, die mit Elektrifizierungstrends verbunden sind, sowie in zyklischen Konsumgütern über die E-Commerce-Teilnehmer Prosus und Allegro.
  • Abgesehen von den laufenden US-Zolldiskussionen - die sich den ersten Fristen nähern, sich aber bis Ende Juli oder Anfang August verzögern könnten - wird sich das Hauptaugenmerk der Märkte auf die Gewinnsaison für das zweite Quartal verlagern.
  • Ebenso wichtig wird sein, wie sich die derzeitige Marktpositionierung in Sektoren und Titeln mit unterdurchschnittlicher Performance bewährt.
  • Wir bleiben vorsichtig bei einigen unserer Short-Positionen im Konsumgüterbereich, die seit Jahresbeginn hohe Renditen erzielt haben. Trotz der schwachen Fundamentaldaten müssen wir angesichts des Risikos negativer Korrekturen, die bereits eingepreist sind, flexibel bleiben und bereit sein, unser Engagement bei Bedarf anzupassen.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 7. Jul 2025.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen (bei Aktien, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind).Ab dem 1. Januar 2022 besteht das Anlageziel in der Erzielung einer absoluten Performance.
Quelle: Carmignac am 09/07/2025

Carmignac Absolute Return Europe : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Regionen - Rentenanteil

Letzte Aktualisierung: 30. Mai 2025.
Europe EUR30.7 %
Europe ex-EUR8.9 %
Nordamerika4.2 %
Sonstige2.9 %
Index-Derivate-28.6 %
Details anzeigen

Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die Schlüsselzahlen, die Ihnen Aufschluss über die Verwaltung und Positionierung des Fonds geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 30. Mai 2025.
Nettoaktienquote18.1 %
Issuer equity derivative short35
Issuer equity derivative long66

Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team

Johan Fredriksson

Fund Manager

Dean Smith

Fund Manager
Unser Ziel ist ein langfristiges absolutes Kapitalwachstum dank unserer dynamischen und opportunistischen Haltung gegenüber europäischen Aktien.

Dean Smith

Fund Manager
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds

Aktuelle Analysen

[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Alternative Strategie14. April 2025Englisch

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers

3 Minuten Lesedauer
Mehr erfahren
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Alternative Strategie17. Januar 2025Englisch

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers

5 Minuten Lesedauer
Mehr erfahren
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Alternative Strategie15. Oktober 2024Englisch

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers

Mehr erfahren
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Der Fonds ist ein Investmentfonds in der Form von vertraglich geregeltem Gesamthandseigentum (FCP), der der OGAW-Richtlinie nach französischem Recht entspricht.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.