Diversifizierte Strategien

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe

Europäische MärkteArtikel 8
Anteile

LU1744630424

Ein europäischer Allwetter-Fonds
  • Ermittlung der besten Möglichkeiten zur Investition in innovative Qualitätsunternehmen in sämtlichen Anlageklassen, Ländern und Sektoren.
  • Dynamisches und flexibles Management für eine schnelle Anpassung an Marktentwicklungen.
  • Ein sozial verantwortlicher Fonds mit dem Ziel, einen positiven Einfluss auf Gesellschaft und Umwelt zu nehmen.
Asset Allocation
Anleihen35.2 %
Andere 34.1 %
Aktien30.7 %
Letzte Aktualisierung: 30. Sep 2025.
Risikoindikator

1

2

3

4

5

6

7

Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 47.5 %
-
+ 17.9 %
+ 17.2 %
+ 4.8 %
Vom 29/12/2017
Bis 09/10/2025
Wertentwicklung im Kalenderjahr 2024
-
-
-
- 4.3 %
+ 19.3 %
+ 14.5 %
+ 10.3 %
- 12.3 %
+ 2.7 %
+ 8.0 %
Nettoinventarwert
147.54 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
495 M €
Nettoaktienquote30/09/2025
45.7 %
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 9. Okt 2025.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen (bei Aktien, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind).
Bis zum 31.12.2024 war der Referenzindikator des Fonds der Stoxx Europe 600 NR index. Die Wertentwicklung wird mithilfe der Verkettungsmethode dargestellt.

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 30. Sep 2025.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager

Jacques Hirsch

Fund Manager

Marktumfeld

  • Europäische Aktien legten zu, blieben jedoch hinter den US- und Schwellenmärkten zurück.
  • Die EZB hielt die Zinsen im September unverändert und signalisierte damit, dass sie nach vier Zinssenkungen im Jahr 2025 keine Eile mit weiteren Lockerungen hat; Zinssenkungen im Dezember erscheinen unwahrscheinlich, da die Inflations- und Wachstumsrisiken ausgewogen erscheinen.
  • Die Binnenkonjunktur der EU zeigt sich trotz schwächerer Nachfrage aus den USA widerstandsfähig. Das Zollabkommen zwischen den USA und der EU in Höhe von 15 % sorgt für Klarheit, während ein stärkerer Euro und höhere deutsche Renditen das Wachstum belasten.
  • Die europäischen PMIs verbesserten sich leicht, aber die Dynamik ist schwach. Die Inflation beschleunigte sich Ende August auf +2,1 % im Jahresvergleich, während die Kerninflation mit +2,3 % die Erwartungen übertraf und das BIP des zweiten Quartals auf +1,5 % nach oben korrigiert wurde.
  • Die Fiskalpolitik wird zunehmend kritisch: Deutschland erhöht die Verteidigungsausgaben, Frankreich sieht sich mit politischer Instabilität und Schuldenproblemen konfrontiert, und Großbritannien kämpft mit einem wachsenden Defizit.
  • Die globalen Handelsspannungen halten an: US-Zölle gegen Indien und Untersuchungen im Bereich Halbleiter und Pharma sorgen für anhaltende Unsicherheit und verzögern Investitionen.
  • Die Renditen europäischer Staatsanleihen sind bear-flattened (2-jährige Anleihen gestiegen, 10-jährige Anleihen unverändert), während sich die Credit-Spreads verengt haben.
  • Die Nachfrage nach sicheren Anlagen stieg sprunghaft an und trieb den Goldpreis um knapp 11 % auf fast 4.000 USD.

Kommentar zur Performance

  • Der Fonds erzielte im September eine positive absolute Performance, blieb dabei aber hinter seinem Referenzindex zurück.
  • Wie seit Jahresbeginn belastete die relative Schwäche von Qualitätsaktien weiterhin die Performance.
  • Innerhalb der Sektoren beeinträchtigten Industrie- und Gesundheitswerte wie Siemens, DSV und Alcon die Renditen.
  • Im Gegensatz dazu erwies sich das Engagement in Rohstoffen als sehr unterstützend, wobei starke Kursgewinne bei Gold und Silber die Outperformance vorantrieben.
  • Im Bereich festverzinslicher Wertpapiere entwickelten sich die Staatsanleihen neutral, während das Engagement in Unternehmensanleihen positiv beitrug. Unsere CDS-Positionen belasteten die Gesamtperformance jedoch leicht.
  • Auch Diversifizierungsvorteile kamen zum Tragen, insbesondere durch unser Währungsexposure BRL/EUR, das die Renditen auf der Devisenseite stützte.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Das Wachstum in Europa dürfte kurzfristig schwach bleiben, wobei eine zyklische Erholung erst ab Ende 2025 bis 2026 zu erwarten ist, unterstützt durch geringere politische Unsicherheit, verbesserte Kreditbedingungen und fiskalische Impulse in Deutschland.
  • Die Disinflation dürfte bis zum Jahresende anhalten, da die Basiseffekte nachlassen und der Lohndruck nachlässt.
  • Die Markterwartungen sind nicht mehr zurückhaltend, da die Zinskurve bereits Zinserhöhungen bis Ende 2026 einpreist. Die Asymmetrie liegt in der Position der EZB: Sie ist bereit, die Zinsen bei Bedarf zu senken. Am langen Ende der Kurve wird eine vorsichtige Haltung beibehalten.
  • Inflationsgebundene Strategien bleiben attraktiv, da die Realzinsen auf dem höchsten Stand seit zehn Jahren sind.
  • Das Aussichten für Aktien bleiben freundlich, unterstützt durch das aktuelle makroökonomische Umfeld.
  • Qualitätsunternehmen bieten weiterhin attraktive Bewertungen, wobei sich besondere Chancen in Sektoren bieten, die mit strukturellen Themen wie Elektrifizierung und Reindustrialisierung verbunden sind. Der Fonds hat auch seine Allokation in Banken verstärkt, die durch starke Fundamentaldaten gestützt werden.
  • Bei Unternehmensanleihen erscheinen die Spreads teuer und bieten eine nützliche Absicherung gegenüber Aktien. Der Carry bleibt jedoch attraktiv, und die Streuung zwischen den Emittenten bietet Potenzial für die Generierung von Alpha.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 9. Okt 2025.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).
Bis zum 31.12.2021. setzte sich der Referenzindikator zu 50% aus dem STOXX Europe 600 (SXXR Index) und zu 50% aus dem BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government Index zusammen. Die Wertentwicklung wird mithilfe der Verkettungsmethode dargestellt
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Bis zum 31.12.2024 war der Referenzindikator des Fonds der Stoxx Europe 600 NR index. Die Wertentwicklung wird mithilfe der Verkettungsmethode dargestellt.
Quelle: Carmignac Stand 11/10/2025

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Asset Allocation

Letzte Aktualisierung: 30. Sep 2025.
Anleihen35.2 %
Aktien30.7 %
Geldmarktinstrumente29.4 %
Liquidität, Einsatz von Bargeldbestand und Derivate4.7 %
Details anzeigen

Die wichtigsten Zahlen

Nachstehend finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen einen besseren Überblick über die Verwaltung und Positionierung des Fonds in Bezug auf Aktien und Anleihen geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 30. Sep 2025.
Aktienanlagen Gewicht 30.7 %
Nettoaktienquote45.7 %
Active Share90.2 %
Modifizierte duration0.7
Yield to Maturity3.1 %
Durchschnittsrating A
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.

Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager

Jacques Hirsch

Fund Manager
Wir suchen nach Performance-Treibern in allen Anlageklassen, Sektoren und Ländern in Europa mit dem Ziel, ein widerstandsfähiges Portfolio zu schaffen, das sich schnell an schwierige Marktbewegungen anpassen kann.

Jacques Hirsch

Fund Manager
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds

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Bis zum 31.12.2024 war der Referenzindikator des Fonds der Stoxx Europe 600 NR index. Die Wertentwicklung wird mithilfe der Verkettungsmethode dargestellt.
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.