Fuente: Carmignac a 31/12/2025. La rentabilidad pasada no es necesariamente indicativa de resultados futuros. La rentabilidad no incluye las tasas (excepto las posibles tasas de entrada cobradas por el distribuidor).
Rentabilidad / Posicionamiento
- 2025 ha sido un año muy positivo para Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus, a pesar de un contexto de mercado difícil y volátil.
- En términos de rentabilidad, el Fondo subió un 4,61 % en 2025, lo que representa una rentabilidad superior de casi un 2,5 % por encima de la tasa libre de riesgo, lograda con una baja volatilidad inferior al 2 % y una caída contenida del 1,35 % durante la agitación de abril.
- Enfoque: a punto de cumplir su tercer aniversario en abril, el Fondo ha obtenido rendimientos estables y constantes desde su creación, logrando una rentabilidad acumulada del +11,90 %, lo que equivale a una rentabilidad anualizada del +4,21 %.
- Nuestra estrategia ha demostrado sistemáticamente una baja correlación con los mercados de renta variable y de créditos, con una beta de renta variable de 0,03 que subraya su mínima sensibilidad a los movimientos del mercado y refuerza su papel como diversificador de portfolios.
- Creemos que el Fondo está bien posicionado para aprovechar las oportunidades y que la diversificación de la cartera sigue siendo sólida, con más de 60 operaciones en diferentes sectores y geografías, lo que nos permite optimizar el riesgo de caída y mantener al mismo tiempo un atractivo potencial de rentabilidad.
Perspectivas / ¿Por qué ahora la temática de merger arbitrage?
- El año 2025 marcó un fuerte repunte de la actividad de fusiones y adquisiciones, con un aumento del valor total de las operaciones de más del 40 %, mientras que el número de operaciones anunciadas aumentó un 12 % con respecto al año anterior.
- La recuperación ha sido generalizada en todos los sectores. El sector Industrial lideró la actividad de fusiones y adquisiciones en 2025, impulsado por la creciente demanda de electrificación para respaldar las inversiones en inteligencia artificial, mientras que el sector sanitario también destacó por la fuerte demanda y los rápidos avances científicos.
- Desde el punto de vista geográfico, Norteamérica mantuvo su posición de liderazgo, con aumentos tanto en el valor como en el volumen de las operaciones, mientras que Asia experimentó un año excepcional, ya que los recientes cambios en las normas antimonopolio comenzaron a dar sus frutos.
- El año pasado también se registró una oleada récord de megacontratos y se prevé que esta tendencia continúe hasta 2026, ya que los factores estratégicos y financieros que impulsan transacciones como las de Union Pacific / Norfolk Southern y Netflix / Warner Bros siguen firmemente vigentes.
- El panorama de fusiones y adquisiciones está ahora preparado para una nueva ola de transformación estratégica, con todas las condiciones clave alineadas.
- La postura más flexible en materia de antimonopolio adoptada por la administración Trump ha animado a las empresas a acelerar las transacciones y «cerrar acuerdos mientras las condiciones son favorables».
- Los patrocinadores financieros han vuelto con fuerza, respaldados por niveles récord de capital disponible y una presión creciente para invertir capital. En 2025, las empresas de activos privados representaron más del 30 % del volumen de operaciones anunciadas, incluida la mayor operación de compra apalancada (LBO) jamás registrada, aprovechando su capacidad para desplegar capital a gran escala y gestionando activamente el calendario de las operaciones y la ejecución de la salida.
- La disminución de la inflación y la bajada de los tipos de interés están mejorando la asequibilidad de la deuda y favoreciendo las operaciones con mayor apalancamiento, mientras que los balances saneados están permitiendo a los compradores estratégicos buscar escala, sinergias e integración vertical.
- El elevado flujo de operaciones y los atractivos spreads respaldan unos rendimientos visibles y ajustados al riesgo, así como una sólida diversificación en merger arbitrage, especialmente en el incierto entorno macroeconómico actual.
Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus A EUR Acc
- Duración mínima recomendada de la inversión
- 3 años
- Escala de riesgo*
- 2/7
- Clasificación SFDR**
- Artículo 8
*Escala de riesgo del KID (Documento de datos fundamentales). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo. **El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Principales riesgos del Fondo
Gastos
- Costes de entrada
- 1.00% Gastos puntuales que pagará usted al realizar su inversión. Se trata de la cantidad máxima que se le cobrará. Carmignac Gestion no cobra costes de entrada. La persona que le venda el producto le comunicará cuánto se le cobrará realmente.
- Costes de salida
- No cobramos una comisión de salida por este producto.
- Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento
- 1.80% Se trata de una estimación basada en los costes reales del último año.
- Comisiones de rendimiento
- 20.00% max. del exceso de rentabilidad cuando la rentabilidad sea positiva y el valor liquidativo supere la cota máxima o «High-Water Mark». El importe real variará en función de lo buenos que sean los resultados de su inversión. La estimación de los costes agregados anterior incluye la media de los últimos 5 años, o desde la creación del producto si se produjo hace menos de 5 años.
- Costes de operación
- 0.45% Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos.
Rentabilidades
| Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus | 2.8 | 3.1 | 4.0 |
| Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus | + 4.0 % | - | + 3.7 % |
Fuente: Carmignac a 31 de dic. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Indicador de referencia: -
Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus I EUR Acc
- Duración mínima recomendada de la inversión
- 3 años
- Escala de riesgo*
- 2/7
- Clasificación SFDR**
- Artículo 8
*Escala de riesgo del KID (Documento de datos fundamentales). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo. **El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Principales riesgos del Fondo
Gastos
- Costes de entrada
- No cobramos comisión de entrada.
- Costes de salida
- No cobramos una comisión de salida por este producto.
- Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento
- 1.11% Se trata de una estimación basada en los costes reales del último año.
- Comisiones de rendimiento
- 20.00% max. del exceso de rentabilidad cuando la rentabilidad sea positiva y el valor liquidativo supere la cota máxima o «High-Water Mark». El importe real variará en función de lo buenos que sean los resultados de su inversión. La estimación de los costes agregados anterior incluye la media de los últimos 5 años, o desde la creación del producto si se produjo hace menos de 5 años.
- Costes de operación
- 0.45% Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos.
Rentabilidades
| Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus | 3.2 | 3.7 | 4.6 |
| Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus | + 4.6 % | - | + 4.2 % |
Fuente: Carmignac a 31 de dic. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Indicador de referencia: -
Comunicación publicitaria. Consulte el KID/folleto antes de tomar una decisión final de inversión. El presente documento está dirigido a clientes profesionales.
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La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). La rentabilidad podrá subir o bajar a resultas de las fluctuaciones en los tipos de cambio en el caso de las participaciones que carezcan de cobertura de divisas.
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
El acceso a los Fondos podrá estar restringido a determinadas personas o países. Este material no está dirigido a ninguna persona de ninguna jurisdicción en la que (debido al lugar de residencia o nacionalidad de la persona o a cualquier otra cuestión) el material o la disponibilidad de este material esté prohibido. Las personas objeto de estas prohibiciones no deben acceder a este material. La tributación depende de la situación de la persona. Los Fondos no están registrados para su distribución a inversores minoristas en Asia, Japón, Norteamérica ni están registrados en Sudamérica. Los Fondos Carmignac están registrados en Singapur como institución de inversión extranjera restringida (exclusivamente para clientes profesionales). Los Fondos no han sido registrados en virtud de la ley de valores estadounidense (US Securities Act) de 1933. Los Fondos podrán no ofertarse o venderse, directa o indirectamente, en beneficio o en nombre de una «Persona estadounidense», según la definición recogida por el Reglamento estadounidense S (Regulation S) y la ley FATCA. La decisión de invertir en el fondo debe tomarse teniendo en cuenta todas sus características u objetivos descritos en su folleto. Podrá consultar los folletos de los Fondos, los documentos KID, el VL y los informes anuales en la web www.carmignac.com/es-es o previa petición a la Gestora. Los riesgos, comisiones y gastos corrientes se detallan en el documento de datos fundamentales (KID). El KID deberá estar a disposición del suscriptor con anterioridad a la suscripción. El suscriptor debe leer el KID. Los inversores podrían perder parte o la totalidad de su capital, dado que el capital en los fondos no está garantizado. Los Fondos presentan un riesgo de pérdida de capital.
Para España : Los Fondos se encuentran registrados ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España, con los números : Carmignac Sécurité 395, Carmignac Portfolio 392, Carmignac Patrimoine 386, Carmignac Absolute Return Europe 398, Carmignac Investissement 385, Carmignac Emergents 387, Carmignac Credit 2027 2098, Carmignac Credit 2029 2203, Carmignac Credit 2031 2297, Carmignac Court Terme 1111.
La Sociedad gestora puede cesar la promoción en su país en cualquier momento. Los inversores pueden acceder a un resumen de sus derechos en español en el siguiente enlace sección 5: www.carmignac.com/es-es/informacion-legal
Carmignac Portfolio hace referencia a los sub fondos de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la directiva UCITS. Los Fondos son fondos comunes de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS o AIFM.
Para Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.
Carmignac Private Evergreen hace referencia al compartimento Private Evergreen de la SICAV Carmignac S.A. SICAV – PART II UCI inscrita en el RCS luxemburgués con el número B285278.