Estrategias alternativas

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus

Mercados mundialesFondos ISR Artículo 8
Participaciones

LU2585801256

Estrategia activa de rentabilidad absoluta centrada en las oportunidades de arbitraje de fusiones y adquisiciones
  • Una estrategia activa "merger arbitrage" que tiene como objetivo ofrecer rentabilidades absolutas positivas, con una correlación limitada con los mercados de renta variable.
  • Una estrategia alternativa con un enfoque de inversión socialmente responsable y que se centra en operaciones de fusión y adquisición anunciadas oficialmente en los mercados desarrollados.
  • Una estrategia que ofrece una correlación positiva con los tipos de interés.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 8.1 %
-
-
-
+ 4.7 %
Del 14/04/2023
Al 10/06/2025
Rentabilidades anuales 2024
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 2.8 %
+ 3.1 %
Valor Liquidativo
108.10 €
AUMs
205 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/05/2025
82.7 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 10 de jun. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de may. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos

Entorno de mercado

  • Tras dos meses turbulentos, en mayo volvió la calma a los mercados y también al arbitraje de fusiones: la mayoría de las clases de activos terminaron el mes en terreno positivo y el índice de arbitraje de fusiones HFRX registró una ganancia del 1,42% (en dólares estadounidenses) durante el mes.- En general, los diferenciales del arbitraje de fusiones se estrecharon ligeramente. Algunos ejemplos notables son el estrechamiento de Hess antes del arbitraje entre Chevron y Exxon sobre el yacimiento petrolífero de Stabroek, frente a la costa de Guyana, y el aumento de Covestro, que avanza a buen ritmo con las diversas autoridades de competencia. Ansys, que sigue esperando la aprobación de las autoridades chinas, se benefició de la relajación de las tensiones entre Estados Unidos y China.
  • Además, se completaron algo más de una docena de transacciones, lo que también contribuyó al estrechamiento de los spreads.
  • El evento destacado del mes fue la reanudación de la actividad de fusiones y adquisiciones tras un periodo de incertidumbre vinculado a la guerra comercial lanzada por la Administración Trump. Durante el mes se anunciaron 32 nuevas operaciones, frente a solo 13 el mes anterior.
  • Aunque la actividad sigue siendo modesta en Estados Unidos, Europa y especialmente Asia han tomado el relevo, representando el 47% del total de nuevas transacciones. Japón se mostró especialmente activo, no sólo con una operación importante (la compra de NTT Data Group por su empresa matriz por 14.000 millones de dólares), sino también con un gran número de operaciones de menor envergadura.
  • Como era de esperar, la caída de los tipos de interés está permitiendo a los compradores financieros seguir desplegando su capital. Los grupos de capital riesgo representaron casi el 25% de las nuevas transacciones.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo registró una rentabilidad positiva durante el mes.- Los principales contribuidores a la rentabilidad fueron: Spartan Resources, Covestro, Ansys.
  • Los principales detractores de la rentabilidad fueron: Fortnox, Interpublic Group, Juniper Network.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El coeficiente de inversión del fondo es del 105%, superior al del mes anterior.- Con 53 posiciones en cartera, la diversificación sigue siendo satisfactoria.
  • 2025 sigue pareciendo mucho más prometedor que 2024 gracias a un entorno antimonopolio más favorable para la actividad de fusiones y adquisiciones en todo el mundo: el cambio de administración en Estados Unidos tras la elección de Trump, la publicación del informe Draghi en Europa recomendando la aparición de campeones nacionales para hacer frente a la competencia mundial, los reguladores en el Reino Unido presionados por los políticos para priorizar la actividad económica y el mercado japonés que continúa abriéndose al capital extranjero.
  • La bajada de los tipos de interés también debería impulsar la actividad de fusiones y adquisiciones en los próximos trimestres.
  • Sin embargo, la inestabilidad vinculada a la guerra comercial lanzada por la Administración Trump y las tensiones geopolíticas frenan la recuperación, que es menos sólida de lo que esperábamos.

Gráfico de rentabilidad

A 10 de jun. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.
Fuente: Carmignac a 11/06/2025

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 30 de may. de 2025.
América del Norte41.9 %
Otros13.7 %
Europa EUR13.6 %
Europa ex-EUR13.4 %
Not Integrated-
Ver detalles

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.

Datos de Exposición

A 30 de may. de 2025.
Peso de la Inversión en Renta Variable 75.8 %
Exposición Neta a Renta Variable82.7 %
Numero de emisiones42

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
La ventaja de la estrategia Merger Arbitrage es que prácticamente no conlleva riesgo de mercado. El único riesgo asociado es el del fracaso de una operación. Por eso nuestro enfoque es muy prudente a dos niveles: somos muy selectivos a la hora de elegir las operaciones y pretendemos mantener una cartera muy diversificada.
Más información sobre las características del Fondo

Análisis recientes

Estrategia alternativa14 de abril de 2025Inglés

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

Lea más
Estrategia alternativa17 de enero de 2025Inglés

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

Lea más
Estrategia alternativa9 de octubre de 2024Inglés

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

3 minuto(s) de lectura
Lea más
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.