Participaciones
FR0010306142
Buscando la asignación de activos en diferentes condiciones del mercado
- Acceso a múltiples motores de rentabilidad a escala mundial: renta variable, renta fija y divisas internacionales
- Gestión dinámica y flexible para adaptarse rápidamente a los movimientos del mercado
- Combina el crecimiento a largo plazo y la resistencia con un enfoque socialmente responsable
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija44,9 %
Renta variable44,6 %
Otros
10,5 %
A 30 de sep. de 2026.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 105,6 %
+ 27,5 %
+ 14,4 %
+ 35,8 %
+ 9,5 %
Al 22/10/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 3,4 %
- 0,4 %
- 11,7 %
+ 10,0 %
+ 11,9 %
- 1,4 %
- 9,7 %
+ 1,7 %
+ 6,5 %
+ 11,9 %
Valor Liquidativo
205,6 €
AUMs
7 008 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/09/2026
43,0 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 30 de sep. de 2026.
A 22 de oct. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Gracias a su enfoque flexible y holístico de la inversión, Carmignac Patrimoine se convirtió en sinónimo de solución "invertir y olvidarse" para los inversores que desean hacer crecer gradualmente sus ahorros a lo largo del tiempo, sin preocuparse por el momento de los mercados o los ciclos económicos.
Jacques HIRSCH
Fund Manager
Carmignac Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 30 de sep. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
Comentario de rentabilidad
- El Fondo cerró el mes con una ligera rentabilidad negativa y quedó por detrás de su índice de referencia.
- La renta variable fue el principal lastre para la rentabilidad, tanto por la selección de valores como por determinadas posiciones tácticas y de carácter más macro.
- En cuanto a la selección de títulos, el sólido comportamiento de valores estadounidenses de mayor beta, como Micron, así como de algunos grandes beneficiarios de la temática de inteligencia artificial, como Meta, que no forman parte de la cartera, penalizó el comportamiento relativo. Al mismo tiempo, varias de nuestras posiciones de diversificación fuera de la temática de IA se vieron presionadas. Dentro del sector financiero, S&P Global, Tradeweb y Mastercard se vieron afectados negativamente por el aumento de los tipos de interés, mientras que Cencora y Zoetis lastraron la rentabilidad dentro del sector salud. En términos más generales, el entorno de mercado resultó poco favorable para las compañías de calidad.
- Las posiciones tácticas sobre renta variable también contribuyeron negativamente. Las compañías mineras de oro retrocedieron junto con el propio metal, afectado por el aumento de los tipos reales en Estados Unidos, la fortaleza del dólar y las tomas de beneficios tras el fuerte repunte registrado en agosto. Asimismo, nuestras opciones de protección sobre índices generaron una contribución negativa.
- Por el contrario, el posicionamiento en renta fija aportó una sólida contribución a la rentabilidad. Nuestra postura prudente en duración ayudó a limitar el impacto del fuerte repunte de las rentabilidades de los bonos, mientras que las estrategias sobre diferenciales, especialmente en Francia, y la exposición a instrumentos ligados a la inflación generaron una contribución positiva en términos absolutos.
- En divisas, nuestra infraponderación del dólar estadounidense tuvo un impacto relativo ligeramente negativo, aunque este efecto se vio parcialmente compensado por nuestra exposición al yen japonés, que registró una fuerte apreciación al comienzo del mes.
Perspectivas y estrategia de inversión
- La subida de las rentabilidades está generando nuevas oportunidades en los mercados de renta fija, aunque seguimos considerando esencial mantener un enfoque selectivo. En nuestra opinión, la ampliación de los diferenciales soberanos, especialmente en Francia, refleja más bien un ajuste de las valoraciones hacia unos fundamentales más acordes con la realidad que un riesgo sistémico para el conjunto de Europa.
- Mantenemos una visión positiva sobre la renta variable, a pesar del posicionamiento relativamente prudente de los inversores. Conservamos nuestras principales convicciones en torno a la inteligencia artificial, especialmente en el segmento de semiconductores, al tiempo que seguimos diversificando la cartera hacia sectores como consumo, servicios financieros y salud.
- Durante el mes incrementamos la duración modificada de la cartera, principalmente en el tramo de 3 a 5 años de la curva europea, donde los niveles actuales de rentabilidad ya incorporan una prima significativa por riesgo de inflación. Asimismo, redujimos nuestras posiciones cortas en tipos de interés estadounidenses a través de opciones.
- Mantenemos estrategias diseñadas para beneficiarse de una ampliación de los diferenciales franceses y aumentamos nuestra exposición a los tipos reales italianos en vencimientos intermedios, que han ganado atractivo tras verse afectados por el contagio derivado de las tensiones fiscales en Francia.
- La inflación sigue siendo uno de los principales riesgos para los mercados. Por ello, mantenemos exposición tanto a bonos ligados a la inflación en Europa como a las expectativas implícitas de inflación (breakevens) en Estados Unidos.
- Seguimos estructuralmente infraponderados en dólar estadounidense, pese al apoyo táctico que la divisa está recibiendo por las tensiones en Europa. El yen japonés y diversas divisas emergentes, en particular el real brasileño, continúan siendo importantes fuentes de diversificación dentro de la cartera.
Gráfico de rentabilidad
A 22 de oct. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Hasta el 31/12/2012, los índices de renta variable de los indicadores de referencia se calculaban sin dividendos. Desde el 01/01/2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31/12/2020, el índice de renta fija era el FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Hasta el 31/12/2021,el inicador de referencia del fondo era 50% MSCI AC World NR (USD) , 50% ICE BofA Global Government Index (USD). Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
Fuente: Carmignac a 23/10/2026
Carmignac Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 30 de sep. de 2026.| Renta fija | 44,9 % |
| Renta variable | 44,6 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 6,6 % |
| Monetario | 3,9 % |
| Credit Default Swap | -16,5 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.
Datos de Exposición
A 30 de sep. de 2026.Peso de la Inversión en Renta Variable
44,6 %
Exposición Neta a Renta Variable43,0 %
Active Share83,3 %
Sensibilidad1,3
Yield to Maturity5,0 %
Rating Medio
BBB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
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La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
El Fondo es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS.
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Entorno de mercado