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Estrategias diversificadas

Carmignac Portfolio Patrimoine

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU1299305190

Buscando la asignación de activos en diferentes condiciones del mercado
  • Acceso a múltiples motores de rentabilidad a escala mundial: renta variable, renta fija y divisas internacionales
  • Gestión dinámica y flexible para adaptarse rápidamente a los movimientos del mercado
  • Combina el crecimiento a largo plazo y la resistencia con un enfoque socialmente responsable
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta variable45.1 %
Renta fija42.1 %
Otros 12.8 %
A 28 de nov. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 26.9 %
+ 27.3 %
+ 10.6 %
+ 21.8 %
+ 11.7 %
Del 19/11/2015
Al 08/01/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 3.7 %
- 0.2 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.7 %
- 0.9 %
- 9.3 %
+ 2.0 %
+ 6.9 %
+ 11.8 %
Valor Liquidativo
126.92 €
AUMs
1 720 M €
Exposición Neta a Renta Variable28/11/2025
42.9 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 8 de ene. de 2026.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Estrategias diversificadasCarmignac Portfolio Patrimoine
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Participaciones

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Carmignac Portfolio Patrimoine : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de dic. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
Kristofer BARRETT, Guillaume RIGEADE, Eliezer BEN ZIMRA, Jacques HIRSCH

Entorno de mercado

  • Diciembre supuso una pausa tras un año fuerte pero exigente, ya que los inversores reevaluaron las elevadas valoraciones, la sostenibilidad del ciclo de crecimiento impulsado por la inteligencia artificial y los crecientes desequilibrios fiscales, a pesar de que los datos macroeconómicos seguían siendo favorables.
  • En Estados Unidos, la FED recortó los tipos, tal y como se esperaba, en 25 puntos básicos, hasta situarlos entre el 3,5 % y el 3,75 %. La inflación siguió moderándose, con un IPC general del 2,7 % y un IPC subyacente del 2,6 % en noviembre, los niveles más bajos desde 2021, pero el crecimiento repuntó con fuerza, con un PIB del tercer trimestre que creció a un ritmo anualizado del 4,3 %, respaldado por la resistencia del consumo y la inversión empresarial. El mercado laboral mejoró modestamente tras el cierre del Gobierno.
  • En la zona del euro, el BCE mantuvo los tipos en el 2 % y mejoró sus perspectivas de crecimiento e inflación subyacente, lo que reforzó la confianza en una recuperación gradual hasta 2026. La inflación sorprendió ligeramente al alza, con una inflación general del 2,2 % interanual y una inflación subyacente que se mantuvo estable, mientras que los indicadores de actividad sorprendieron al alza.
  • En Japón, el Banco de Japón subió los tipos en 25 puntos básicos hasta el 0,75 %, su nivel más alto en 30 años, lo que provocó un aumento de los rendimientos soberanos.
  • Las curvas de tipos se empinaron tanto en Estados Unidos como en Europa, con un aumento de los rendimientos a largo plazo a pesar de los recortes de tipos, lo que refleja unas expectativas de crecimiento más sólidas y una fuerte emisión soberana.
  • La renta variable internacional superó a los mercados estadounidenses, respaldada por un dólar estadounidense más débil, que volvió a caer en diciembre.
  • Los metales preciosos cerraron el año con fuerza, especialmente la plata (+25 %), respaldados por las expectativas de una mayor flexibilización de la política monetaria de la FED, la cobertura contra la inflación y la demanda sostenida de activos refugio.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo cerró el año con una rentabilidad positiva en diciembre, mientras que el indicador de referencia registró un rendimiento negativo.
  • En línea con el resto del año, todos los factores que impulsan la rentabilidad contribuyeron positivamente, lo que refleja una diversificación y un posicionamiento eficaces.
  • La renta variable fue el principal factor contribuyente, liderada por los valores tecnológicos de los mercados EM, que superaron a sus homólogos estadounidenses, ya que los datos de diciembre y las previsiones de las empresas confirmaron la resistencia del gasto de capital relacionado con la inteligencia artificial. Las empresas de Finanzas ajenas al sector bancario también obtuvieron buenos resultados, en particular S&P Global, Mastercard e ICE.
  • La exposición a los metales preciosos aportó valor añadido, y las mineras de oro expuestas a la plata, como Newmont, se beneficiaron de la fuerte subida del metal gris.
  • La posición en renta fija fue favorable: la corta duración de la cartera ayudó a amortiguar el aumento de los rendimientos. Sin embargo, la exposición a instrumentos vinculados a la inflación lastró ligeramente la rentabilidad absoluta tras la sorpresa a la baja en los datos de inflación de Estados Unidos.
  • El posicionamiento en divisas contribuyó positivamente, ya que la infraexposición del portfolio al dólar estadounidense en favor del euro volvió a dar sus frutos, en línea con la tendencia general observada a lo largo del año.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El crecimiento mundial debería verse respaldado por los estímulos fiscales en Estados Unidos, Europa y Japón, aunque a costa de mayores riesgos de inflación a medio plazo, especialmente en Estados Unidos.
  • En este entorno, mantenemos una exposición significativa a la renta variable y una sensibilidad negativa, al tiempo que conservamos posiciones defensivas selectivas, en particular a través del yen japonés, los CDS, las opciones de venta sobre índices estadounidenses y las mineras de oro.
  • Mantenemos una elevada exposición a la renta variable, respaldada por un crecimiento resistente, unas condiciones financieras laxas y el ciclo de inversión en IA en curso, a pesar de que las elevadas valoraciones limitan el margen de seguridad.
  • En el ámbito tecnológico, estamos posicionándonos en empresas que se consideran perdedoras en materia de inteligencia artificial, especialmente en los sectores del software y las infraestructuras financieras.
  • Seguimos siendo cautelosos con respecto a la duración, especialmente en EE. UU., ya que las persistentes presiones inflacionistas, la elevada emisión y las preocupaciones sobre la credibilidad de la FED limitan el potencial de una caída sostenida de los rendimientos.
  • Nos mantenemos cautelosos con respecto al dólar estadounidense a medio plazo, ya que la expansión fiscal sin financiación y las preocupaciones sobre la credibilidad de las políticas siguen lastrando la divisa, lo que respalda una exposición selectiva a otras divisas distintas del dólar estadounidense.

Gráfico de rentabilidad

A 8 de ene. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Hasta el 31 de diciembre de 2020, el índice de renta fija era el FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia está compuesto en un 50% por el índice MSCI AC WORLD NR (USD) y en un 50% por el índice ICE BofA Global Government (USD). Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.
Fuente: Carmignac a 09/01/2026

Carmignac Portfolio Patrimoine Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 28 de nov. de 2025.
Renta variable45.1 %
Renta fija42.1 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados7.1 %
Monetario5.7 %
Ver detalles
Para acceder a la vista semanal
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Acceder a la Cartera

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.

Datos de Exposición

A 28 de nov. de 2025.
Peso de la Inversión en Renta Variable 45.1 %
Exposición Neta a Renta Variable42.9 %
Active Share82.5 %
Sensibilidad-0.7
Yield to Maturity4.5 %
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
Regístrese en ProSpace

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos

Kristofer BARRETT

Head of Global Equities, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Kristofer BARRETT ha obtenido una calificación de + por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Jacques HIRSCH

Fund Manager
Gracias a su enfoque flexible y holístico de la inversión, Carmignac Patrimoine se convirtió en sinónimo de solución "invertir y olvidarse" para los inversores que desean hacer crecer gradualmente sus ahorros a lo largo del tiempo, sin preocuparse por el momento de los mercados o los ciclos económicos.

Jacques HIRSCH

Fund Manager
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.