Estrategias de renta variable
Carmignac Emergents
Fondo de inversión de derecho francésMercados emergentesArtículo 9Participaciones
FR0011269349
Captar las oportunidades más prometedoras del universo emergente
- Una cartera concentrada y de alta convicción que busca una elevada generación de alfa en el universo diversificado de los mercados emergentes.
- Fondo centrado en la selección de empresas de alta calidad que ofrezcan perspectivas atractivas de crecimiento a largo plazo, con una situación financiera sólida y una rentabilidad sostenible.
- Un Fondo sostenible que pretende contribuir positivamente al medio ambiente y a la sociedad al tiempo que logra una baja huella de carbono.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable97,4 %
Otros
2,6 %
A 30 de sep. de 2026.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 153,2 %
+ 107,3 %
+ 32,8 %
+ 63,2 %
+ 21,1 %
Al 21/10/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 1,4 %
+ 18,8 %
- 18,6 %
+ 24,7 %
+ 44,3 %
- 10,8 %
- 15,7 %
+ 9,5 %
+ 4,6 %
+ 23,1 %
Valor Liquidativo
229,29 €
AUMs
1 558 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/09/2026
97,4 %
Clasificación SFDR
Artículo
9
A 30 de sep. de 2026.
A 21 de oct. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
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La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Desde hace más de 30 años, Carmignac es pionero en los mercados emergentes. La combinación de nuestro análisis financiero fundamental y nuestro enfoque extrafinanciero, reforzado a lo largo de los años, nos permite navegar por los mercados emergentes a través de nuestra estrategia específica.
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Carmignac Emergents : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 30 de sep. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- El Fondo registró una rentabilidad absoluta positiva en septiembre, aunque quedó por detrás de su índice de referencia.
- Corea del Sur y Taiwán fueron los principales contribuidores a la rentabilidad, impulsados por SK Square, Samsung Electronics, TSMC y SK Hynix. Las compañías de semiconductores se beneficiaron del renovado entusiasmo en torno a las infraestructuras de inteligencia artificial y de la sólida demanda de memoria de alta capacidad (high-bandwidth memory). TSMC anunció un crecimiento interanual del 53 % en sus ingresos de agosto, reflejando la fortaleza continuada de la demanda de chips vinculados a la IA, mientras que los fabricantes coreanos de memorias avanzaron ante la expectativa de unos mayores requerimientos de memoria asociados al desarrollo de esta tecnología.
- Las utilities brasileñas también apoyaron la rentabilidad del Fondo. Auren Energia se benefició de una política de asignación de capital cada vez más favorable para los accionistas, incluyendo varios programas de amortización de acciones preferentes anunciados durante septiembre, que supusieron la devolución de miles de millones de reales a los inversores. Por su parte, Equatorial Energia estuvo respaldada por un entorno regulatorio favorable, incluida una revisión al alza del 6,9 % de las tarifas aplicables a su negocio de distribución en el estado de Pará.
- Por el contrario, la selección de valores en China tuvo un impacto negativo. CATL registró una fuerte corrección después de que los inversores reaccionaran a las especulaciones sobre posibles recortes de producción, una reducción de la rentabilidad por unidad y los crecientes esfuerzos de los fabricantes chinos de automóviles por diversificar sus proveedores de baterías más allá de CATL.
- Shenzhen Han’s CNC también corrigió tras el fuerte repunte acumulado en lo que va de año. Después de que sus acciones se hubieran más que duplicado, incluso en un contexto de sólido crecimiento de beneficios, la caída de septiembre parece explicarse principalmente por una normalización de las valoraciones y por la toma de beneficios por parte de los inversores.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Mantenemos una visión constructiva sobre la renta variable emergente, aunque con un enfoque altamente selectivo y una estricta disciplina de valoración. Esta clase de activo sigue beneficiándose de un crecimiento de beneficios superior al de los mercados desarrollados, valoraciones relativas atractivas y exposición a tendencias estructurales de largo plazo, como la inteligencia artificial, la fabricación avanzada, la electrificación y las infraestructuras energéticas.
- El hardware vinculado a la inteligencia artificial continúa siendo una de nuestras principales convicciones de inversión, aunque nuestro foco se está desplazando progresivamente hacia los próximos cuellos de botella dentro de este ciclo inversor. Estamos diversificando la exposición más allá de los segmentos de memoria y capacidad de procesamiento, incorporando áreas como energía, refrigeración, conectividad, empaquetado avanzado y equipamiento para semiconductores, sin renunciar a nuestras posiciones en los líderes tecnológicos de mayor convicción. Durante el mes, reducimos nuestra participación en Asia Vital Components tras su sólido comportamiento bursátil desde agosto.
- Asimismo, seguimos ampliando las fuentes de generación de alfa del Fondo más allá de la inteligencia artificial y la tecnología. En Latinoamérica, incrementamos nuestra posición en el banco peruano Credicorp, al tiempo que mantenemos una exposición relevante a las utilities brasileñas de cara a las elecciones generales de octubre. Un posible cambio político orientado hacia una mayor ortodoxia fiscal podría actuar como catalizador positivo para los mercados de renta variable del país.
- En India mantenemos un enfoque selectivo, aunque hemos incrementado ligeramente nuestra exposición en segmentos donde identificamos oportunidades atractivas. En particular, participamos en la esperada salida a bolsa de la National Stock Exchange of India (NSE), una inversión que nos permite beneficiarnos del continuo desarrollo y profundización de los mercados de capitales indios.
- La actividad reciente de la cartera refleja nuestra voluntad de reasignar capital de manera dinámica hacia las oportunidades de mayor convicción, manteniendo al mismo tiempo una adecuada diversificación tanto geográfica como por motores estructurales de crecimiento.
- Por último, el equilibrio de la cartera, el dimensionamiento de las posiciones y la disciplina en valoración continúan siendo pilares fundamentales de nuestro proceso de inversión, con el objetivo de maximizar el potencial de rentabilidad ajustada al riesgo a largo plazo.
Gráfico de rentabilidad
A 21 de oct. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 23/10/2026
Carmignac Emergents Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 30 de sep. de 2026.| Asia | 83,2 % |
| América Latina | 16,1 % |
| Europa del Este | 0,8 % |
| América del Norte | - |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.
Datos de Exposición
A 30 de sep. de 2026.Peso de la Inversión en Renta Variable
97,4 %
Exposición Neta a Renta Variable97,4 %
Numero de emisiones44
Active Share78,1 %
Para acceder a la vista semanal
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