Participaciones
LU0592699259
Una solución integral y sostenible centrada en los mercados emergentes
- Acceso a un universo variado y heterogéneo de renta fija, valores de renta variable y divisas emergentes de forma sostenible.
- Ofrecer diversificación de la cartera explotando las descorrelaciones entre las regiones, sectores y clases de activos.
- Una gestión flexible y dinámica para adaptarse con agilidad a las fluctuaciones del mercado.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable47,2 %
Renta fija45,1 %
Otros
7,7 %
A 30 de sep. de 2026.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 78,4 %
+ 74,0 %
+ 29,5 %
+ 39,6 %
+ 13,5 %
Al 22/10/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 11,0 %
+ 9,2 %
- 12,1 %
+ 21,3 %
+ 21,7 %
- 4,6 %
- 7,8 %
+ 9,3 %
+ 3,5 %
+ 16,1 %
Valor Liquidativo
178,43 US$
AUMs
374 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/09/2026
27,6 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 30 de sep. de 2026.
A 22 de oct. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Nuestro objetivo es reunir nuestras mejores ideas de inversión en mercados emergentes en un único Fondo.
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 30 de sep. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- El Fondo registró una rentabilidad positiva durante el mes y superó el comportamiento de su índice de referencia, respaldado principalmente por nuestra selección de divisas emergentes y nuestras estrategias sobre tipos de interés.
- Las divisas emergentes fueron el principal motor de rentabilidad, lideradas por una selección de monedas asiáticas. El tengue kazajo se benefició de unos precios de las materias primas que se mantuvieron elevados, mientras que el won surcoreano y el dólar taiwanés también contribuyeron positivamente.
- Las estrategias de tipos de interés aportaron de forma favorable a la rentabilidad mensual. La deuda local brasileña generó una contribución positiva, aunque las mayores ganancias procedieron de nuestras posiciones cortas en bonos soberanos estadounidenses y alemanes a 10 años, beneficiándose de la continuación de la corrección en los mercados de deuda de los países desarrollados.
- La renta variable también contribuyó positivamente al resultado del Fondo, gracias a nuestra exposición a acciones de Corea del Sur y Taiwán, cuyo buen comportamiento compensó con creces la contribución negativa de nuestra posición en renta variable china.
- La deuda denominada en moneda fuerte fue el único detractor de rentabilidad durante el mes, debido a la ampliación de los diferenciales de crédito hacia finales de septiembre, lo que afectó especialmente a nuestra exposición a la deuda soberana argentina. No obstante, estas pérdidas fueron compensadas en gran medida por nuestras coberturas sobre crédito High Yield mediante CDS.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Mantenemos una visión constructiva sobre los activos de mercados emergentes, respaldada por la mejora de los fundamentales, una inflación contenida, déficits fiscales manejables y políticas monetarias creíbles. En este contexto, la cartera conserva una posición positiva en duración de aproximadamente 100 puntos básicos y una exposición neta relativamente elevada a renta variable, cercana al 35 %, apoyada en un mayor crecimiento de beneficios y unas valoraciones atractivas frente a los mercados desarrollados.
- En renta variable seguimos siendo positivos, aunque cada vez más selectivos y con un fuerte enfoque en la disciplina de valoración. El hardware vinculado a la inteligencia artificial continúa siendo una de nuestras principales convicciones. Al mismo tiempo, seguimos ampliando nuestras fuentes de alfa en China, Latinoamérica e India, favoreciendo compañías industriales con ventajas competitivas globales, empresas de consumo con elevada generación de caja, entidades financieras, utilities y oportunidades ligadas al crecimiento doméstico. En Latinoamérica, incrementamos nuestra posición en el banco peruano Credicorp, al tiempo que mantenemos una exposición significativa a las utilities brasileñas de cara a las elecciones generales de octubre, donde un posible cambio político hacia una mayor ortodoxia fiscal podría favorecer tanto a los mercados brasileños como a nuestras inversiones.
- La deuda soberana denominada en moneda fuerte sigue siendo nuestra principal convicción dentro de la renta fija. Aunque los diferenciales del segmento con grado de inversión permanecen ajustados, seguimos identificando oportunidades atractivas en High Yield y situaciones especiales, especialmente en Azerbaiyán, Costa de Marfil y Argentina, respaldadas por sólidos fundamentales y niveles de carry atractivos.
- La deuda en divisa local continúa presentando desafíos a corto plazo, si bien las valoraciones resultan atractivas. Dado que la inflación en mercados emergentes sigue sorprendiendo a la baja y los mercados descuentan un endurecimiento monetario considerable pese a que la mayoría de los bancos centrales permanecen en pausa, favorecemos el tramo corto de las curvas de tipos en Europa Central y Oriental, Sudáfrica y determinados mercados latinoamericanos.
- En el ámbito de las divisas, mantenemos una visión positiva aunque selectiva, apoyada en el atractivo carry, valoraciones razonables y exposición a materias primas. Hemos incrementado la exposición a monedas vinculadas al oro y a los metales preciosos, y continuamos siendo favorables al peso mexicano, respaldado por una inflación controlada, una sólida balanza comercial y un riesgo político limitado a corto plazo.
- Por último, mantenemos diversas coberturas en cartera con el objetivo de mitigar los riesgos de ampliación de diferenciales, nuevas tensiones alcistas en los tipos de interés globales y una inflación más persistente. Estas incluyen protección mediante CDS sobre crédito, posiciones cortas en bonos soberanos seleccionados de mercados desarrollados y estrategias vinculadas a la inflación.
Gráfico de rentabilidad
A 22 de oct. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
Hasta el 31 de diciembre de 2012, los indicadores de referencia de renta variable de los indicadores se calculaban ex-dividendo. Desde el 1 de enero de 2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI Emerging Markets y en un 50% por el índice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 23/10/2026
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 30 de sep. de 2026.| Renta variable | 47,2 % |
| Renta fija | 45,1 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 7,7 % |
| Credit Default Swap | -25,4 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.
Datos de Exposición
A 30 de sep. de 2026.Peso de la Inversión en Renta Variable
47,2 %
Exposición Neta a Renta Variable27,6 %
Active Share87,8 %
Sensibilidad0,3
Yield to Maturity8,2 %
Rating Medio
BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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