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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU0992631217

Una solución flexible para aprovechar oportunidades en renta fija global
  • Un Fondo de convicciones que tiene por objeto captar oportunidades en los mercados de renta fija y cubrir de forma sistemática el riesgo de tipos de cambio.
  • Un proceso de inversión basado en una asignación de activos top-down y una implementación bottom-up de estrategias de crédito y tipos de interés.
  • Una filosofía flexible y no referenciada para capear distintos contextos de mercado en todo el mundo.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija72,1 %
Otros 27,9 %
A 30 de sep. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 31,2 %
+ 28,5 %
+ 10,6 %
+ 21,5 %
+ 3,5 %
Del 15/11/2013
Al 22/10/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 0,5 %
+ 2,0 %
- 3,0 %
+ 5,4 %
+ 9,7 %
+ 0,1 %
- 7,7 %
+ 5,1 %
+ 5,7 %
+ 4,7 %
Valor Liquidativo
1311,51 €
AUMs
3 855 M €
Duración Modificada 30/09/2026
3,3
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 22 de oct. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Participaciones

LU0992631217

Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Eliezer y yo gestionamos esta estrategia con el objetivo de ofrecer a los inversores una solución de inversión flexible y diversificada que invierta en todos los mercados de renta fija, cubriendo al mismo tiempo el riesgo cambiario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de sep. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • La Fed subió los tipos en 25 puntos básicos hasta el 4 %, manteniendo una postura claramente restrictiva. La actividad económica sigue mostrando una gran resistencia, con 162 000 puestos de trabajo creados en agosto y una tasa de desempleo estable en el 4,1 %.
  • La inflación en EE. UU. sigue siendo elevada, en el 3,4 %, mientras que la inflación subyacente se está acelerando en términos intermensuales. El aumento de los precios de la energía podría extenderse de forma más generalizada por toda la economía y mantener la presión sobre la Reserva Federal.
  • El BCE subió su tipo de depósito en 25 puntos básicos, hasta el 2,5 %. La actividad económica europea sigue mostrando resistencia, con el PMI compuesto subiendo hasta el 53,2 en septiembre. Sin embargo, la aceleración de la inflación general hasta el 3,3 % en agosto sugiere que podría estar justificado un mayor endurecimiento monetario en los próximos meses.
  • El Banco de Japón subió los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 1,25 %, mientras que el aumento de la inflación general en Tokio hasta el 2,7 % también podría reforzar los argumentos a favor de un mayor endurecimiento monetario en el futuro.
  • El entorno de tipos se caracterizó por una gran volatilidad en septiembre, con un aumento de 55 puntos básicos en el rendimiento de los bonos estadounidenses a dos años, frente a un incremento de 26 puntos básicos en el de sus homólogos alemanes. Los rendimientos a largo plazo tampoco se libraron, ya que el rendimiento estadounidense a 10 años subió 53 puntos básicos, frente a los 26 puntos básicos del rendimiento alemán a 10 años.
  • Los bonos del Estado francés también se vieron sometidos a una presión significativa, y el Spread entre el OAT y el Bund se amplió en 40 puntos básicos a lo largo del mes, lo que refleja las preocupaciones del mercado sobre la trayectoria fiscal del país y el deterioro del contexto político de cara a las próximas elecciones presidenciales.

Comentario de rentabilidad

  • El Fondo registró una rentabilidad ligeramente negativa en septiembre, aunque superó ampliamente el comportamiento de su índice de referencia.
  • En este entorno complejo de mercado, nuestras estrategias de cobertura (overlay) contribuyeron positivamente a la rentabilidad. Destacaron especialmente las posiciones cortas en deuda pública francesa (OAT) y en tipos de interés estadounidenses, que generaron un sólido comportamiento durante el mes.
  • Por el contrario, la exposición a bonos de mercados emergentes y al crédito corporativo tuvo una contribución negativa en septiembre. No obstante, este impacto se vio parcialmente compensado por nuestras estrategias de cobertura de crédito, que ofrecieron una protección eficaz durante el episodio de aversión al riesgo.
  • Aprovechamos la fuerte corrección en los mercados de tipos de interés para reforzar nuestras posiciones largas en el tramo corto de la curva de rentabilidades de la zona euro, al tiempo que reducimos nuestras coberturas sobre la curva estadounidense.
  • Como resultado de estos ajustes, la duración modificada del Fondo aumentó significativamente durante el mes, pasando de 0,6 a 3,3, reflejando una mayor exposición a una potencial estabilización o descenso de los tipos de interés en Europa.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El entorno actual sigue siendo especialmente favorable para una estrategia flexible de renta fija. Aunque las valoraciones continúan siendo exigentes en varias clases de activos, esperamos que la volatilidad de los mercados permanezca elevada en los próximos meses, generando oportunidades de inversión atractivas.
  • Los riesgos de inflación siguen sesgados al alza a ambos lados del Atlántico, impulsados por las políticas arancelarias y migratorias en Estados Unidos, así como por las continuas disrupciones en los mercados energéticos derivadas de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
  • Aunque los mercados han ajustado significativamente las expectativas sobre el tramo corto de las curvas de tipos tanto en Europa como en Estados Unidos, consideramos que los vencimientos largos siguen siendo vulnerables a nuevas correcciones. El deterioro continuado de las finanzas públicas en las economías desarrolladas debería traducirse progresivamente en primas por plazo más elevadas y, en consecuencia, en mayores tipos de interés a largo plazo.
  • En este contexto, hemos adoptado una visión más constructiva sobre el tramo corto de la curva de tipos de la zona euro, que podría beneficiarse de una caída de las rentabilidades a corto plazo si el BCE adopta una postura más acomodaticia de la que actualmente descuentan los mercados. Paralelamente, mantenemos posiciones cortas en los tramos largos de las curvas soberanas de la zona euro y de Estados Unidos, reflejando nuestra prudencia respecto a la evolución de los tipos a largo plazo.
  • También mantenemos una asignación relevante a bonos ligados a la inflación como cobertura frente a unas presiones inflacionistas potencialmente más persistentes de lo previsto.
  • En crédito, seguimos favoreciendo estrategias de cobertura (overlay) centradas en el segmento High Yield, donde las valoraciones actuales dejan un margen muy limitado para decepciones y resultan cada vez más vulnerables a una posible ampliación de los diferenciales de crédito.

Gráfico de rentabilidad

A 22 de oct. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
El 30/09/2019 se modificó la composición del indicador de referencia: el índice ICE BofA ML Euro Broad Market sustituye al índice EONCAPL7, y las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento». El 10/03/2021 el Fondo ha pasado de denominarse Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 23/10/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de sep. de 2026.
Renta fija72,1 %
Monetario18,7 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados9,0 %
Renta variable0,2 %
Credit Default Swap-18,5 %
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de sep. de 2026.
Sensibilidad 3,3
Yield to Maturity3,4 %
Cupón Medio 2,2 %
Número de emisores131
Número de obligaciones181
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.