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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU2490324501

Una solución flexible para aprovechar oportunidades en renta fija global
  • Un Fondo de convicciones que tiene por objeto captar oportunidades en los mercados de renta fija y cubrir de forma sistemática el riesgo de tipos de cambio.
  • Un proceso de inversión basado en una asignación de activos top-down y una implementación bottom-up de estrategias de crédito y tipos de interés.
  • Una filosofía flexible y no referenciada para capear distintos contextos de mercado en todo el mundo.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija60,8 %
Otros 39,2 %
A 30 de jun. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 28,7 %
-
-
+ 20,4 %
+ 2,7 %
Del 30/06/2022
Al 09/07/2026
Rentabilidades anuales 2025
-
-
-
-
-
-
+ 7,5 %
+ 4,9 %
+ 5,9 %
+ 5,3 %
Valor Liquidativo
128,68 €
AUMs
3 385 M €
Duración Modificada 30/06/2026
0,0
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 9 de jul. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Participaciones

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Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Eliezer y yo gestionamos esta estrategia con el objetivo de ofrecer a los inversores una solución de inversión flexible y diversificada que invierta en todos los mercados de renta fija, cubriendo al mismo tiempo el riesgo cambiario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de jun. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • El ánimo de los mercados mejoró notablemente en junio después de que Estados Unidos e Irán alcanzaran un acuerdo provisional para reabrir el estrecho de Ormuz, lo que alivió las tensiones geopolíticas. La consiguiente caída de los precios del petróleo —con el crudo Brent situándose en torno a los 73 dólares estadounidenses por barril— disipó los temores de estanflación y dio un impulso a los activos de riesgo a nivel mundial.
  • La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tipo de interés oficial, en el 3,50%-3,75%, en su primera reunión bajo la presidencia de Kevin Warsh. Sin embargo, el gráfico de puntos actualizado y el discurso del presidente, menos moderado de lo esperado, llevaron a los mercados a descontar un nuevo endurecimiento de la política monetaria para finales de año.
  • Los datos económicos de EE.UU., siguieron indicando que la economía se mantiene resistente. Las cifras de empleo no agrícola volvieron a sorprender al alza, las encuestas del PMI se mantuvieron sólidas y el PIB del primer trimestre se revisó al alza hasta el 2,1%. Mientras tanto, la inflación se mantuvo persistente a pesar de que los datos de mayo fueron más moderados de lo esperado, con una inflación del PCE del 4,1% interanual y una inflación subyacente del PCE del 3,4%.
  • En Europa, el BCE subió su tipo de interés de depósito en 25 puntos básicos, hasta el 2,25%, y reiteró que las presiones inflacionistas se estaban generalizando a pesar del descenso de los precios de la energía. Además, revisó al alza las previsiones de inflación y a la baja las de crecimiento.
  • La evolución de los tipos de interés fue diferente a ambos lados del Atlántico. En EE. UU., la curva de los bonos del tesoro se aplanó en sentido bajista, con un aumento del rendimiento a 2 años de 19 puntos básicos, frente a los 3 puntos básicos del rendimiento a 10 años. Por el contrario, la zona del euro experimentó un aplanamiento bajista, con el rendimiento alemán a 2 años sin cambios y el de 10 años a la baja en 8 puntos básicos. Los mercados de crédito se mantuvieron resistentes, con rentabilidad positivos en los segmentos europeos de «investment grade» y de alto rendimiento, a pesar de una ligera ampliación de los diferenciales en el mercado al contado, mientras que el iTraxx Xover se redujo en 14 puntos básicos, superando al mercado al contado.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo registró una rentabilidad absoluta negativa en junio, aunque su rentabilidad fue inferior al de su índice de referencia en un entorno de mercado propicio al riesgo.
  • Nuestras estrategias de protección contra la inflación y nuestro posicionamiento crediticio fueron los principales factores que lastraron la rentabilidad durante el mes, mientras que nuestras estrategias de ajuste de la duración compensaron en cierta medida estas pérdidas.
  • A lo largo del mes, volvimos a una duración modificada baja reduciendo nuestra exposición a la curva de tipos del euro y recortando nuestra posición en swaps de tipos a corto plazo en el extremo inicial de la curva.
  • Además, hemos aumentado nuestra exposición a los puntos de equilibrio de la inflación estadounidense a 5 años y hemos abierto una nueva posición en los tipos reales estadounidenses.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • A pesar de la reciente bajada de los precios de la energía, los mercados siguen subestimando la inflación persistente a ambos lados del Atlántico y se muestran excesivamente optimistas respecto al ritmo de desinflación hacia los objetivos de los bancos centrales.
  • En el extremo corto de las curvas de rendimiento, vemos potencial en los tipos de interés europeos, donde la valoración del mercado sigue pareciendo excesivamente restrictiva dado el crecimiento moderado, mientras que mantenemos una postura globalmente neutral respecto a los tipos de interés a corto plazo de EE. UU., que consideramos que tienen una valoración adecuada.
  • Aunque los tipos a corto plazo se han reajustado en gran medida, creemos que los mercados siguen subestimando el riesgo de que los tipos de interés a largo plazo se mantengan estructuralmente más altos. El empeoramiento de la dinámica fiscal, el aumento de las necesidades de financiación del Estado y la insuficiencia de las primas de plazo deberían seguir favoreciendo un aumento de los rendimientos a largo plazo.
  • En este contexto, seguimos manteniendo una postura tácticamente constructiva en el tramo corto de la curva de rendimientos del euro, al tiempo que conservamos posiciones cortas en el tramo largo tanto de la curva del euro como de la de EE.UU. Seguimos manteniendo una asignación significativa en valores indexados a la inflación como cobertura frente a las persistentes presiones inflacionistas, al tiempo que damos prioridad a las estrategias complementarias centradas en el segmento de alto rendimiento, donde las valoraciones siguen siendo vulnerables a una ampliación de los diferenciales.

Gráfico de rentabilidad

A 9 de jul. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
El 30/09/2019 se modificó la composición del indicador de referencia: el índice ICE BofA ML Euro Broad Market sustituye al índice EONCAPL7, y las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento». El 10/03/2021 el Fondo ha pasado de denominarse Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 10/07/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de jun. de 2026.
Renta fija60,8 %
Monetario27,9 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados11,2 %
Renta variable0,2 %
Credit Default Swap-20,2 %
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de jun. de 2026.
Sensibilidad 0,0
Yield to Maturity3,2 %
Cupón Medio 2,2 %
Número de emisores137
Número de obligaciones184
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.