Skip to mainSkip to footer
Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU2490324501

Una solución flexible para aprovechar oportunidades en renta fija global
  • Un Fondo de convicciones que tiene por objeto captar oportunidades en los mercados de renta fija y cubrir de forma sistemática el riesgo de tipos de cambio.
  • Un proceso de inversión basado en una asignación de activos top-down y una implementación bottom-up de estrategias de crédito y tipos de interés.
  • Una filosofía flexible y no referenciada para capear distintos contextos de mercado en todo el mundo.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija57.1 %
Otros 42.9 %
A 28 de nov. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 25.9 %
-
-
+ 16.2 %
+ 4.4 %
Del 30/06/2022
Al 08/01/2026
Rentabilidades anuales 2025
-
-
-
-
-
-
+ 7.5 %
+ 4.9 %
+ 5.9 %
+ 5.3 %
Valor Liquidativo
125.88 €
AUMs
2 790 M €
Duración Modificada 28/11/2025
-1.1
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 8 de ene. de 2026.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Participaciones

LU2490324501

Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

Carmignac Portfolio Flexible Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de dic. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • La actividad económica parece estar bien orientada en Estados Unidos, con un crecimiento del PIB estadounidense a una sólida tasa anualizada del 4,3 % en el tercer trimestre de 2025, superando el consenso, que se situaba en el 3,3 %. El mercado laboral también envió señales positivas, con las solicitudes semanales de subsidio por desempleo cayendo a su nivel más bajo en tres años.
  • En la zona del euro, la tendencia también fue positiva, con indicadores adelantados que se mantuvieron en territorio de expansión, mientras que la inflación general se aceleró ligeramente por encima de las expectativas hasta alcanzar un +2,2 % interanual.
  • La Reserva Federal de EE. UU. procedió a una tercera bajada de tipos en su reunión de diciembre con un tono mucho menos acomodaticio, y los miembros de la Reserva Federal parecen cada vez más divididos sobre la hoja de ruta para 2026, dada la persistencia de la inflación y el fuerte impulso económico.
  • Por su parte, el BCE mantuvo el statu quo en su política monetaria, dados los objetivos de inflación y crecimiento para los próximos años, que han sido revisados al alza.
  • El Banco de Japón elevó su tipo de interés de referencia al 0,75 % frente al 0,5 % anterior, el nivel más alto en treinta años, lo que provocó un aumento significativo de los tipos a largo plazo japoneses de +26 puntos básicos a lo largo del mes.
  • Los mercados de créditos se beneficiaron del aumento de la tolerancia al riesgo en diciembre, con una reducción de los spreads de créditos hasta sus niveles más bajos desde principios de 2022. El índice Itraxx Xover se redujo ligeramente en 11 puntos básicos, hasta situarse en 246 puntos básicos. Por otro lado, los tipos de interés mostraron una tendencia al alza, con un aumento de 17 puntos básicos en el rendimiento alemán a 10 años y de 15 puntos básicos en su homólogo estadounidense.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo superó significativamente su índice de referencia en diciembre en un entorno de tipos al alza.
  • Nuestras estrategias de overlay de duraciones fueron las que más contribuyeron a la rentabilidad, junto con nuestra selección de bonos soberanos emergentes y nuestra asignación a diferentes segmentos de créditos.
  • Por el contrario, nuestros instrumentos vinculados a la inflación contribuyeron negativamente a la rentabilidad del fondo tras la publicación, a finales de noviembre, de un índice de precios al consumo en Estados Unidos inferior al esperado.
  • Durante el mes, realizamos parcialmente las ganancias de nuestras posiciones cortas en deuda soberana japonesa y creamos una posición larga en tipos a corto plazo australianos.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El entorno actual presenta muchas incertidumbres, especialmente en el ámbito geopolítico, lo que podría provocar una mayor volatilidad en los activos de riesgo.
  • El mercado se muestra pesimista sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos, lo que se traduce en fuertes expectativas de recortes de tipos. Por otro lado, el mercado se muestra mucho más optimista sobre el potencial de crecimiento de la zona euro, sin que se prevean recortes de tipos por parte del BCE en los próximos doce meses.
  • La trayectoria de la inflación parece estar al alza a ambos lados del Atlántico tras las decisiones del Gobierno estadounidense sobre los aranceles y también sobre la política migratoria.
  • Basándonos en estas observaciones, mantenemos una sensibilidad negativa, al tiempo que conservamos un fuerte interés por los productos vinculados a la inflación. En el ámbito crediticio, mantenemos las protecciones en todo el espectro de bonos high yield, dado el nivel actual de valoración y el riesgo potencial de ampliación de los diferenciales crediticios.

Gráfico de rentabilidad

A 8 de ene. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.
El 30/09/2019 se modificó la composición del indicador de referencia: el índice ICE BofA ML Euro Broad Market sustituye al índice EONCAPL7, y las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento». El 10/03/2021 el Fondo ha pasado de denominarse Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 10/01/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 28 de nov. de 2025.
Renta fija57.1 %
Monetario27.2 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados19.5 %
Renta variable0.3 %
Ver detalles
Para acceder a la vista semanal
Regístrese en ProSpace
Acceder a la Cartera

Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 28 de nov. de 2025.
Sensibilidad -1.1
Yield to Maturity3.4 %
Cupón Medio 2.7 %
Número de emisores152
Número de obligaciones198
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
Regístrese en ProSpace

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Eliezer y yo gestionamos esta estrategia con el objetivo de ofrecer a los inversores una solución de inversión flexible y diversificada que invierta en todos los mercados de renta fija, cubriendo al mismo tiempo el riesgo cambiario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de octubre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Análisis recientes

Lea más
Lea más
Actualización de nuestras estrategias • 14 de octubre de 2025 • Español

Carmignac P. Flexible Bond: Carta de los Gestores del Fondo - 3T 2025

5 minuto(s) de lectura
Lea más
Todos los análisis
Ver características y riesgos
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.