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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU3060210526

Una solución flexible para aprovechar oportunidades en renta fija global
  • Un Fondo de convicciones que tiene por objeto captar oportunidades en los mercados de renta fija y cubrir de forma sistemática el riesgo de tipos de cambio.
  • Un proceso de inversión basado en una asignación de activos top-down y una implementación bottom-up de estrategias de crédito y tipos de interés.
  • Una filosofía flexible y no referenciada para capear distintos contextos de mercado en todo el mundo.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija56.2 %
Otros 43.8 %
A 30 de abr. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 3.2 %
-
-
-
+ 3.1 %
Del 07/05/2025
Al 12/05/2026
Rentabilidades anuales 2025
-
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 1.2 %
Valor Liquidativo
100.04 €
AUMs
3 040 M €
Duración Modificada 31/03/2026
2.4
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 12 de may. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
Participaciones

LU3060210526

Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Eliezer y yo gestionamos esta estrategia con el objetivo de ofrecer a los inversores una solución de inversión flexible y diversificada que invierta en todos los mercados de renta fija, cubriendo al mismo tiempo el riesgo cambiario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de abr. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de marzo de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • A pesar del frágil alto el fuego en Oriente Medio, la presión sobre las materias primas se mantuvo elevada en abril, ante la perspectiva de una interrupción prolongada del tráfico en el estrecho de Ormuz y una posible intervención militar de EE.UU. contra Irán, lo que provocó una estabilización del brent por encima de los 100 dólares por barril.
  • La persistencia de los precios de las materias primas ha propiciado una estabilización en el mercado de tipos de interés, ya que los inversores siguen previendo tres subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo de aquí a finales de año y ya no esperan ninguna medida de flexibilización por parte de la Reserva Federal.
  • En Estados Unidos, la FED mantuvo los tipos de interés sin cambios, entre el 3,50% y el 3,75%. En abril, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) adoptó un tono más restrictivo en lo que parece haber sido una de las reuniones más divididas de la historia. J. Powell confirmó que seguirá formando parte del Consejo de Administración todo el tiempo que sea necesario. El crecimiento se aceleró, con un PIB preliminar del primer trimestre del 2,0%, impulsado en parte por el gasto público, mientras que la inflación repuntó, con el índice PCE situándose en el 3,5%.
  • En la zona del euro, el BCE mantuvo los tipos sin cambios en el 2% y dejó entrever posibles subidas a partir de la reunión de junio. El PIB preliminar del primer trimestre se redujo al 0,1% y la inflación preliminar de abril subió al 3,0% interanual, lo que apunta a un contexto de estanflación.
  • A lo largo del mes, las curvas de rendimiento presentaron una configuración ligeramente bajista. En la zona del euro, el rendimiento de los bonos alemanes a dos años subió 3 puntos básicos a lo largo del mes, frente a los 4 puntos básicos del rendimiento de los bonos a diez años. En Estados Unidos se observó una tendencia similar, con un aumento de +5 puntos básicos en el rendimiento a dos años y de +2 puntos básicos en el rendimiento a diez años. Paradójicamente, la tolerancia al riesgo fue mucho más marcada en el ámbito crediticio, donde los Credit Spreads en el segmento de high yield se redujeron en 60 puntos básicos en el índice iTraxx Xover durante el mes de abril.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo registró una rentabilidad positiva, tanto en términos absolutos como relativos, en abril, en un entorno de mercado que seguía siendo muy volátil.
  • Nuestros instrumentos indexados a la inflación fueron los principales impulsores de la rentabilidad durante el mes, mientras que las estrategias overlay también contribuyeron positivamente a la rentabilidad del fondo.
  • Durante el mes de abril, recogimos beneficios de parte de nuestra exposición al tramo corto de la curva del euro y aumentamos nuestra posición corta en el bono estadounidense a 10 años, lo que ha dado lugar a una caída del nivel de sensibilidad del fondo hasta situarse en 0,0 al final del mes.
  • Por otra parte, hemos aumentado nuestra exposición al punto de equilibrio de la inflación a 5 años en euros y hemos abierto una nueva posición en el tipo de interés a 5 años de Nueva Zelanda.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El contexto actual sigue siendo muy incierto, sobre todo en el ámbito geopolítico, y es probable que siga provocando volatilidad tanto en los tipos de interés como en los spreads.
  • La inflación está mostrando una tendencia al alza a ambos lados del Atlántico, impulsada en parte por las decisiones políticas de Estados Unidos en materia de aranceles e inmigración, así como por las tensiones actuales en el mercado de la energía en el contexto de la guerra en Oriente Medio.
  • Aunque el mercado ha revisado al alza de forma significativa los tramos cortos de las curvas de rendimiento en Europa y Estados Unidos, creemos que la pendiente de la curva debería acelerarse en el futuro, dada la empeoramiento de las trayectorias de déficit de los países desarrollados, lo que ejercerá una presión al alza sobre los tipos de interés a largo plazo.
  • En este contexto, mantenemos una posición tácticamente positiva en el segmento a corto plazo de la curva del euro, al tiempo que conservamos una fuerte asignación a activos indexados a la inflación. En el ámbito crediticio, seguimos apostando por estrategias de «overlay» en el segmento de high yield, dado el riesgo de que los diferenciales sigan ampliándose.

Gráfico de rentabilidad

A 12 de may. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
El 30/09/2019 se modificó la composición del indicador de referencia: el índice ICE BofA ML Euro Broad Market sustituye al índice EONCAPL7, y las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento». El 10/03/2021 el Fondo ha pasado de denominarse Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income a Carmignac Portfolio Flexible Bond.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 13/05/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de abr. de 2026.
Renta fija56.2 %
Monetario30.7 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados12.8 %
Renta variable0.3 %
Credit Default Swap-25.3 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 31 de mar. de 2026.
Sensibilidad 2.4
Yield to Maturity3.4 %
Cupón Medio 2.3 %
Número de emisores146
Número de obligaciones195
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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Ver características y riesgos
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.