Participaciones
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Un enfoque macroeconómico, global y flexible de los mercados de renta fija
- Un universo de inversión global para identificar y aprovechar las tendencias macroeconómicas en todo el mundo.
- Acceso a múltiples motores de rentabilidad tanto en mercados desarrollados como emergentes.
- Un enfoque dinámico y flexible para adaptarse a los diferentes ciclos del mercado.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija89.5 %
Otros
10.5 %
A 30 de ene. de 2026.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 12.4 %
-
+ 4.8 %
+ 7.0 %
+ 1.2 %
Al 05/03/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
-
-
- 4.8 %
+ 8.8 %
+ 5.1 %
+ 0.5 %
- 5.3 %
+ 3.3 %
+ 2.2 %
+ 0.7 %
Valor Liquidativo
98.14 €
AUMs
587 M €
Duración Modificada
30/01/2026
3.4
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 30 de ene. de 2026.
A 5 de mar. de 2026.
?Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Carmignac Portfolio Global Bond : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 27 de feb. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Comentario de rentabilidad
- Durante el mes, el fondo obtuvo una rentabilidad positiva, por debajo de su indicador de referencia.
- En un contexto de mayor aversión al riesgo y descenso generalizado de los tipos de interés, el fondo se vio afectado negativamente por sus posiciones cortas, principalmente en los tipos estadounidenses y, en menor medida, en los tipos británicos y franceses. Este impacto se vio parcialmente mitigado por la larga exposición a los tipos alemanes y el posicionamiento selectivo en los mercados emergentes, especialmente en Europa del Este y Sudáfrica.
- La exposición a productos de diferenciales siguió contribuyendo positivamente a la rentabilidad, impulsada principalmente por una asignación diversificada a deuda de mercados emergentes en divisa fuerte y, en menor medida, a créditos corporativos. Esto se vio respaldado además por nuestras estrategias de coberturas de crédito, que demostraron su eficacia en un entorno de mayor aversión al riesgo y de ampliación de los spreads.
- Por último, las estrategias de divisas fueron el principal factor que contribuyó a la rentabilidad, con una aportación total de +66 puntos básicos. Las ganancias se debieron a nuestra exposición limitada al dólar estadounidense y a nuestras posiciones en divisas vinculadas a las materias primas, como el real brasileño, el dólar australiano, la corona noruega y el rand sudafricano, así como el peso mexicano. Por su parte, la exposición al yen japonés solo tuvo un impacto negativo marginal.
Perspectivas y estrategia de inversión
- En un contexto de incertidumbre persistente marcado por riesgos geopolíticos, preocupaciones sobre la inteligencia artificial, inflación persistente y problemas fiscales en medio de valoraciones de final de ciclo, mantenemos una sensibilidad moderada de alrededor de 2,6, concentrada principalmente en créditos y mercados emergentes, mientras que seguimos siendo cautelosos con respecto a los tipos básicos.
- En cuanto a los tipos de interés, seguimos apostando por posiciones cortas en los tipos estadounidenses y largas en la inflación de equilibrio, ya que las expectativas de recortes de tipos parecen excesivamente optimistas, dado el crecimiento resistente y la inflación por encima del objetivo. Mantenemos una posición larga en Alemania, donde el BCE se mantiene a la espera y los riesgos de crecimiento se inclinan a la baja, mientras que mantenemos una posición corta en Francia debido a la persistente incertidumbre política y fiscal. Mantenemos nuestra posición corta en los tipos del Reino Unido debido a las preocupaciones presupuestarias y mantenemos nuestra postura corta en Japón, donde la inflación está aumentando junto con un importante estímulo fiscal. También seguimos siendo selectivos con los tipos de interés locales de los mercados emergentes que ofrecen rendimientos reales atractivos, especialmente en Brasil, Sudáfrica y Europa del Este.
- En productos de diferenciales, mantenemos una exposición significativa, especialmente a la deuda de mercados emergentes en divisa fuerte, que debería beneficiarse de un fuerte carry, la mejora de los fundamentales con las subidas de calificación, la moderación de la inflación, los flujos de capital y la postura moderada de la FED. Sin embargo, dadas las ajustadas valoraciones y los riesgos persistentes, seguimos siendo cautelosos y mantenemos fuertes coberturas a través de iTraxx Xover para cubrir una posible ampliación de los spreads.
- En cuanto a las divisas, mantenemos una exposición limitada al dólar estadounidense, lo que refleja la tendencia a la flexibilización de la FED y la narrativa de devaluación. Nuestra selección incluye divisas latinoamericanas como el real brasileño, el peso mexicano y el peso chileno, así como divisas vinculadas a materias primas, como el dólar australiano y la corona noruega. También mantenemos una posición larga en el yen japonés, que debería beneficiarse de la actual normalización monetaria del Banco de Japón en un contexto de presiones inflacionistas.
Gráfico de rentabilidad
A 5 de mar. de 2026.?Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 07/03/2026
Carmignac Portfolio Global Bond Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Asignación de activos
A 30 de ene. de 2026.| Renta fija | 89.5 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 9.8 % |
| Renta variable | 0.7 % |
| Credit Default Swap | -17.6 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.
Datos de Exposición
A 30 de ene. de 2026.Sensibilidad
3.4
Yield to Maturity4.6 %
Cupón Medio
4.7 %
Número de emisores83
Número de obligaciones106
Rating Medio
BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
La flexibilidad de nuestro proceso de inversión nos permite aprovechar todos los motores de rentabilidad que ofrece el universo de la renta fija y construir así una cartera diversificada basada en convicciones sólidas.
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