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Estrategias diversificadas

Carmignac Patrimoine

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

FR0010135103

Buscando la asignación de activos en diferentes condiciones del mercado
  • Acceso a múltiples motores de rentabilidad a escala mundial: renta variable, renta fija y divisas internacionales
  • Gestión dinámica y flexible para adaptarse rápidamente a los movimientos del mercado
  • Combina el crecimiento a largo plazo y la resistencia con un enfoque socialmente responsable
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija44.8 %
Renta variable42.7 %
Otros 12.5 %
A 27 de feb. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 947.9 %
+ 30.0 %
+ 9.9 %
+ 23.5 %
+ 15.1 %
Del 07/11/1989
Al 08/04/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 3.9 %
+ 0.1 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.4 %
- 0.9 %
- 9.4 %
+ 2.2 %
+ 7.1 %
+ 12.1 %
Valor Liquidativo
802.19 €
AUMs
6 546 M €
Exposición Neta a Renta Variable27/02/2026
35.5 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 8 de abr. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Estrategias diversificadasCarmignac Patrimoine
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Participaciones

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Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos

Jacques HIRSCH

Fund Manager

Kristofer BARRETT

Head of Global Equities, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Kristofer BARRETT ha obtenido una calificación de + por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume RIGEADE ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA ha obtenido una calificación de AA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de enero de 2026. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Gracias a su enfoque flexible y holístico de la inversión, Carmignac Patrimoine se convirtió en sinónimo de solución "invertir y olvidarse" para los inversores que desean hacer crecer gradualmente sus ahorros a lo largo del tiempo, sin preocuparse por el momento de los mercados o los ciclos económicos.

Jacques HIRSCH

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Patrimoine : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de mar. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos
Jacques HIRSCH, Kristofer BARRETT, Guillaume RIGEADE, Eliezer BEN ZIMRA

Entorno de mercado

  • El mes de marzo supuso un punto de inflexión para los mercados, ya que la escalada de tensiones en Oriente Medio y las interrupciones en las principales rutas de suministro de energía provocaron una fuerte subida de los precios del petróleo. Esta sorpresa reavivó los temores sobre la inflación y puso en tela de juicio la narrativa desinflacionista que hasta entonces había prevalecido.
  • El panorama resultante es más complejo: el aumento de la inflación, unido al debilitamiento del impulso del crecimiento, ha incrementado el riesgo de una dinámica de estanflación. En este contexto, los bancos centrales han adoptado una postura más cautelosa, y los inversores prevén ahora tres subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo de aquí a finales de año, y ya no esperan ninguna medida de flexibilización por parte de la Reserva Federal.
  • Los primeros datos sobre la inflación en la zona del euro reflejaron el impacto inicial del conflicto, con un aumento interanual de los precios al consumo del +2,5 % en marzo, frente al +1,9 % registrado a finales de febrero; mientras tanto, en Estados Unidos, los datos económicos siguen mostrando solidez, tanto en el mercado laboral como en los indicadores adelantados.
  • Los rendimientos de los bonos del Estado subieron considerablemente tanto en Estados Unidos como en Europa, con movimientos especialmente marcados en los títulos a dos años, lo que refleja unas mayores expectativas de inflación, mientras que el dólar estadounidense se fortaleció, respaldado por los tipos elevados y su condición de activo refugio.
  • Los mercados de renta variable mundiales registraron fuertes caídas (entre el -7 % y el -15 %) a medida que aumentaba la aversión al riesgo, con una rotación continuada que se alejaba de los valores de crecimiento —en particular, los relacionados con la inteligencia artificial— para dirigirse hacia la energía, los sectores cíclicos y los sectores más defensivos. Europa y los mercados emergentes registraron un rendimiento inferior al del resto, dada su mayor sensibilidad al aumento de los precios de la energía.
  • En términos más generales, la volatilidad aumentó a medida que los acontecimientos geopolíticos cobraron mayor importancia que los fundamentos económicos. Los precios del petróleo se dispararon en medio de las crecientes tensiones, mientras que el oro sufrió una fuerte corrección, impulsada por el aumento de los rendimientos reales y la apreciación del dólar estadounidense.
  • En general, los mercados crediticios se mantuvieron relativamente resistentes, aunque los spreads comenzaron a ampliarse moderadamente y se hicieron más evidentes las preocupaciones en torno al crédito privado y la exposición al sector tecnológico.

Comentario de rentabilidad

  • En este contexto, el Fondo registró una rentabilidad negativa, pero superó a su indicador de referencia. IT perdió las ganancias acumuladas desde principios de año, cerrando el mes prácticamente sin cambios en lo que va de año.
  • Como era de esperar, la renta variable fue el principal factor negativo durante ese periodo. En un entorno de aversión al riesgo, nuestras principales posiciones se depreciaron en consonancia con el mercado en general, especialmente nuestras posiciones orientadas al crecimiento y nuestras inversiones en mercados emergentes, que se vieron afectadas por el contexto macroeconómico. TSMC, SK Hynix y Meta se encontraban entre las empresas con menor rentabilidad.
  • Al mismo tiempo, nuestras estrategias de diversificación en renta variable no proporcionaron el apoyo esperado. Las empresas mineras de oro, a pesar de su menor exposición, lastraron la rentabilidad, mientras que las posiciones en bancos de mercados emergentes y en futuros sobre índices bursátiles también tuvieron un impacto negativo. Cabe destacar que nuestra exposición a los futuros se centró principalmente en Estados Unidos, que demostró ser relativamente más resistente.
  • Sin embargo, dos clases de activos contribuyeron a mitigar el impacto. Lo primero fueron los tipos de interés: nuestra posición de duración negativa, que había tenido un impacto ligeramente negativo en febrero, resultó beneficiosa en marzo. La revisión de las expectativas de inflación y el aumento de los rendimientos respaldaron nuestra posición, lo que hizo que los tipos de interés contribuyeran positivamente a lo largo del mes, con un incremento de los rendimientos de unos 40 puntos básicos, lo que ilustra claramente nuestro Enfoque activo y flexible.
  • Además, nuestras coberturas crediticias en el segmento high yield contribuyeron a amortiguar la caída de los activos de riesgo, mientras que nuestra posición en divisas obtuvo buenos resultados en general, a pesar de una ligera subexposición al dólar estadounidense.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Aunque los riesgos de inflación a corto plazo parecen estar en gran medida descontados, es posible que los mercados estén subestimando una posible desaceleración del crecimiento, lo que nos lleva a reducir nuestra exposición general a los activos de riesgo.
  • La exposición neta a la renta variable se ha reducido de forma táctica mediante contratos de futuros, al tiempo que se ha mantenido la protección frente a caídas y se ha añadido convexidad mediante opciones. Mantenemos una asignación significativa al sector tecnológico, prestando especial atención a las empresas con ventajas competitivas duraderas.
  • En cuanto al mercado de deuda, seguimos manteniendo una cobertura significativa en los títulos de high yield, ya que los niveles actuales de los spreads parecen demasiado optimistas, teniendo en cuenta los riesgos asociados al aumento de los precios de las materias primas, las preocupaciones sobre el crecimiento y las tensiones en el crédito privado.
  • En cuanto a los tipos de interés, durante el mes hemos recogido beneficios de las posiciones a corto plazo y hemos iniciado una exposición larga a los tipos de interés alemanes a corto plazo, al tiempo que mantenemos la protección frente a la inflación mediante bonos indexados a la inflación a largo plazo.
  • Por otra parte, a finales de mes hemos vuelto a abrir una posición táctica más reducida en oro y nos decantamos por estrategias de carry en divisas vinculadas a las materias primas, al tiempo que mantenemos nuestra preferencia por el euro frente al dólar estadounidense.

Gráfico de rentabilidad

A 8 de abr. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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​Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Hasta el 31/12/2012, los índices de renta variable de los indicadores de referencia se calculaban sin dividendos. Desde el 01/01/2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31/12/2020, el índice de renta fija era el FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Hasta el 31/12/2021,el inicador de referencia del fondo era 50% MSCI AC World NR (USD) , 50% ICE BofA Global Government Index (USD). Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
Fuente: Carmignac a 10/04/2026

Carmignac Patrimoine Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 27 de feb. de 2026.
Renta fija44.8 %
Renta variable42.7 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados10.5 %
Monetario2 %
Credit Default Swap-14.8 %
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Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.

Datos de Exposición

A 27 de feb. de 2026.
Peso de la Inversión en Renta Variable 42.7 %
Exposición Neta a Renta Variable35.5 %
Active Share82.4 %
Sensibilidad0.1
Yield to Maturity4.4 %
Rating Medio BBB+
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
El Fondo es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.