Participaciones
FR0010135103
Principales documentos
Asignación de activos
Renta fija47.1 %
Renta variable43.5 %
Otros
9.4 %
A 30 de may. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 873.5 %
+ 10.7 %
+ 14.3 %
+ 17.4 %
+ 7.1 %
Al 06/06/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
+ 0.7 %
+ 3.9 %
+ 0.1 %
- 11.3 %
+ 10.5 %
+ 12.4 %
- 0.9 %
- 9.4 %
+ 2.2 %
+ 7.1 %
Valor Liquidativo
745.24 €
AUMs
6 202 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/05/2025
36.3 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 30 de may. de 2025.
A 6 de jun. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Carmignac Patrimoine : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.Comentarios mensuales
A 30 de may. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
Comentario de rentabilidad
- El fondo terminó el mes al alza, batiendo a su indicador de referencia.- La selección de valores fue especialmente acertada en un entorno más positivo para los activos de riesgo.
- El giro hacia los valores tecnológicos y de inteligencia artificial, decidido en abril, dio sus frutos en mayo. Entre los valores que más subieron este mes figuran Nvidia, TSMC y Broadcom.
- En renta fija, el crédito también obtuvo buenos resultados. La Gestión activa de la duración contribuyó a compensar totalmente el impacto de la subida de tipos.
- Por otra parte, la gestión de la exposición a las acciones perjudicó ligeramente el rendimiento, principalmente debido al coste de las coberturas, especialmente las opciones sobre índices.
- Por último, nuestra posición favorable al euro frente al dólar tuvo un efecto neutro en la rentabilidad del mes.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Trump está haciendo más concesiones en su guerra comercial, pero sigue habiendo una gran brecha entre los débiles indicadores adelantados y los sólidos datos reales. Además, en la Cámara de Representantes se están debatiendo grandes medidas de estímulo fiscal, lo que reduce el riesgo de recesión antes de las elecciones de mitad de mandato.- En este entorno positivo, mantenemos una exposición significativa a activos de riesgo en la cartera, con una asignación decente a acciones e inversiones específicas en crédito y divisas de mercados emergentes.
- El optimismo no significa que no seamos precavidos: debido a las incertidumbres que persisten en torno a la guerra comercial y los planes de Trump, hemos puesto en marcha sólidas estrategias de cobertura utilizando opciones sobre índices.
- En cuanto a la deuda pública, mantenemos la cautela sobre Estados Unidos y Europa. En Estados Unidos, nos preocupa que los mercados puedan estar subestimando la inflación, mientras que en Europa, las expectativas de crecimiento pueden ser demasiado optimistas.
- Se está debatiendo sobre nuevos recortes fiscales y medidas de estímulo, a pesar de que el DOGE no ha conseguido reducir el gasto público. Esto podría suscitar dudas sobre la credibilidad del Tesoro estadounidense. Creemos que las curvas de rendimiento deberían reflejar este riesgo con tipos más altos, por lo que tenemos una duración negativa.
- En ambas regiones, los elevados niveles de deuda nos obligan a ser prudentes, por lo que preferimos estrategias ligadas a la inflación.
Gráfico de rentabilidad
A 6 de jun. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información. Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos. La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.Hasta el 31/12/2012, los índices de renta variable de los indicadores de referencia se calculaban sin dividendos. Desde el 01/01/2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31/12/2020, el índice de renta fija era el FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Hasta el 31/12/2021,el inicador de referencia del fondo era 50% MSCI AC World NR (USD) , 50% ICE BofA Global Government Index (USD). Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
Fuente: Carmignac a 11/06/2025
Carmignac Patrimoine Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.Asignación de activos
A 30 de may. de 2025.| Renta fija | 47.1 % |
| Renta variable | 43.5 % |
| Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados | 9.4 % |
| Monetario | 0 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.Datos de Exposición
A 30 de may. de 2025.Peso de la Inversión en Renta Variable
43.5 %
Exposición Neta a Renta Variable36.3 %
Active Share82.5 %
Sensibilidad0.3
Yield to Maturity5.2 %
Rating Medio
BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Equipo de gestión de Fondos
Jacques Hirsch
Fund Manager
Kristofer Barrett
Head of Global Equities, Fund Manager
![[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Rigeade-Guillaume.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Guillaume Rigeade
Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
![[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Ben-Zimra-Eliezer.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Eliezer Ben Zimra
Fund Manager
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Entorno de mercado