Participaciones
LU0992627538
Un enfoque long/short de firme convicción para la renta variable europea
- Un enfoque fundamental bottom up para maximizar la generación de alfa en posiciones largas y cortas.
- Una marcada capacidad de reacción ante las fluctuaciones de los mercados mediante la gestión activa de la exposición a renta variable (de -20 % a +50 %).
- La gestión del riesgo está integrada en el núcleo de nuestro proceso de inversión con el fin de limitar la volatilidad y el riesgo de caídas.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 108.7 %
+ 111.1 %
+ 48.2 %
+ 25.7 %
+ 8.1 %
Al 11/09/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
- 7.4 %
+ 10.8 %
+ 19.0 %
+ 6.6 %
+ 3.1 %
+ 8.4 %
+ 13.9 %
- 4.2 %
+ 2.7 %
+ 18.6 %
Valor Liquidativo
208.71 $
AUMs
654 M €
Exposición Neta a Renta Variable29/08/2025
13.9 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 11 de sep. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 29 de ago. de 2025.Comentario de rentabilidad
• En agosto, el fondo registró un rendimiento negativo, impulsado por nuestra cartera corta y la cobertura.• Dentro de nuestras posiciones largas principales, nos vimos afectados por la debilidad de la IA, ya que los inversores se mostraron preocupados por el retorno de la inversión en IA, y los comentarios de Sam Altman y empresas como Meta, que están reestructurando su división de IA, provocaron un sentimiento negativo.
• Nuestras posiciones en SAP y Microsoft se vieron afectadas por esta narrativa incierta.
• En las posiciones largas de negociación, nuestra posición en Fresenius impulsó la rentabilidad, ya que la empresa presentó otro sólido resultado trimestral.
• La historia de recuperación de la empresa continúa con algunos catalizadores atractivos a medio plazo que pueden conducir a una aceleración del crecimiento hasta 2026.
• En el lado corto, nos vimos afectados por la rotación del mercado, con nombres como LVMH repuntando y algunas presiones cortas.
• Nuestras posiciones en SAP y Microsoft se vieron afectadas por esta narrativa incierta.
• En las posiciones largas de negociación, nuestra posición en Fresenius impulsó la rentabilidad, ya que la empresa presentó otro sólido resultado trimestral.
• La historia de recuperación de la empresa continúa con algunos catalizadores atractivos a medio plazo que pueden conducir a una aceleración del crecimiento hasta 2026.
• En el lado corto, nos vimos afectados por la rotación del mercado, con nombres como LVMH repuntando y algunas presiones cortas.
Perspectivas y estrategia de inversión
- La exposición neta de la estrategia se mantuvo relativamente baja a lo largo del mes, en el rango del 10-20 %, ya que redujimos parte de nuestra exposición en el sector tecnológico. - Mantenemos una fuerte convicción en el lado largo en empresas europeas que destacan a nivel mundial y se benefician de monopolios locales.
- Entre ellas se incluyen sectores como los artículos de lujo, la ingeniería especializada, el software ERP, los productos químicos especializados, la tecnología médica, la industria aeroespacial y de defensa, y los anuncios clasificados.
- Creemos que Europa presenta, por primera vez en mucho tiempo, un punto de entrada muy atractivo, con una relación riesgo/recompensa sesgada al alza gracias a varios factores que comentamos en nuestra última carta trimestral.
- Alemania ha eliminado el lastre fiscal que ha pesado sobre Europa durante más de una década y el próximo plan de inversión histórico en defensa e infraestructuras tendrá un profundo impacto en toda la región.
- Por el lado negativo, seguimos encontrando muchos nombres nuevos en los sectores de consumo e industrial con balances deficientes y fundamentos en deterioro, lo que se traduce en márgenes más ajustados y advertencias sobre los beneficios.
Gráfico de rentabilidad
A 11 de sep. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.
Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 15/09/2025
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 29 de ago. de 2025.| Europa EUR | 19.9 % |
| Otros | 7.8 % |
| América del Norte | 1.0 % |
| Europa ex-EUR | -2.6 % |
| Derivados de índices | -12.2 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.
Datos de Exposición
A 29 de ago. de 2025.Exposición Neta a Renta Variable13.9 %
Beta+0.1 %
Ratio de Sortino
+1.0
Número Sociedades en Cartera21
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Nos enfocamos en construir una cartera de posiciones largas y cortas de alta convicción, basada en un exhaustivo análisis fundamental de las empresas para identificar las mejores oportunidades en Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte Heininger
Gestor delegado del fondo, White Creek Capital LLP
Análisis recientes
Alternative Strategy • 18 de abril de 2025 • Español
En busca de diversificación en tiempos de incertidumbre
5 minuto(s) de lectura
Alternative Strategy • 22 de agosto de 2024 • Inglés
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Letter from the Fund Manager
Other • 2 de abril de 2024 • Español
Delegación de la gestión de inversiones Carmignac Portfolio Long-Short European Equities
2 minuto(s) de lectura
¿Le ha gustado la página del fondo?
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Entorno de mercado
• El sector tecnológico experimentó un rendimiento relativamente inferior debido al creciente escepticismo en torno a los fundamentos del tema secular de la inteligencia artificial, dadas las elevadas valoraciones y el elevado posicionamiento.
• En el ámbito de la renta variable larga/corta, los fondos europeos se enfrentaron a uno de los peores meses en términos de alfa desde enero de 2022, debido a las pérdidas de las posiciones largas concentradas, los servicios públicos y la inestabilidad política francesa.