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Estrategias renta fija

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Mercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU0336084032

Una solución flexible para aprovechar oportunidades en renta fija global
  • Un Fondo de convicciones que tiene por objeto captar oportunidades en los mercados de renta fija y cubrir de forma sistemática el riesgo de tipos de cambio.
  • Un proceso de inversión basado en una asignación de activos top-down y una implementación bottom-up de estrategias de crédito y tipos de interés.
  • Una filosofía flexible y no referenciada para capear distintos contextos de mercado en todo el mundo.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija63 %
Otros 37 %
A 30 de sep. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 38.4 %
+ 19.5 %
+ 8.5 %
+ 17.7 %
+ 4.6 %
Del 14/12/2007
Al 10/11/2025
Rentabilidades anuales 2024
- 0.7 %
+ 0.1 %
+ 1.7 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.2 %
0.0 %
- 8.0 %
+ 4.7 %
+ 5.4 %
Valor Liquidativo
1383.86 €
AUMs
2 571 M €
Duración Modificada 30/09/2025
-0.1
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 10 de nov. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Estrategias renta fija Carmignac Portfolio Flexible Bond
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Características & Riesgos

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ESG

Documentos

Carmignac Portfolio Flexible Bond : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de oct. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume Rigeade ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer Ben Zimra ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • La actividad económica parece estar bien orientada en Estados Unidos, con indicadores adelantados que siguen situándose en territorio de expansión. A pesar del cierre que impidió la publicación de ciertos datos económicos, la inflación a finales de septiembre volvió a mostrar signos de aceleración, superando de nuevo el umbral del 3 % en términos anuales.
  • La Reserva Federal aplicó una bajada de tipos de 25 puntos básicos, pero Jerome Powell se mostró cauteloso sobre las perspectivas de la política monetaria, ya que los miembros del FOMC parecían cada vez más divididos sobre el camino a seguir en un contexto de inflación persistente y actividad económica resistente.
  • En la zona del euro, los indicadores de actividad mejoraron, y tanto el PMI compuesto como el de servicios volvieron a situarse en territorio de expansión, respaldados por un repunte en Alemania, mientras que el PIB del tercer trimestre creció un +0,2 %, ligeramente por encima de las expectativas.
  • Por su parte, el BCE mantuvo el statu quo en su política monetaria, dada una inflación que sigue rondando por encima del objetivo, con un +2,1 % para el componente general y un +2,4 % para la inflación subyacente, sin señales bajistas para el futuro.
  • Los mercados de créditos se mantuvieron estables en octubre gracias al interés que siguen mostrando los inversores, mientras que el índice Itraxx Xover se amplió ligeramente en +4 pb. Por otro lado, los tipos se inclinaron a la baja, con un descenso del rendimiento alemán a 10 años de -9 pb y del estadounidense de -7 pb.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo obtuvo una rentabilidad absoluta positiva en octubre, pero quedó por debajo del índice de referencia en este entorno alcista de tipos de interés.
  • La deuda emergente ha sido el factor que más ha contribuido a la rentabilidad del fondo este mes, beneficiándose notablemente de las noticias positivas procedentes de Argentina.
  • Por otro lado, nuestro overlay en la duración arrojó resultados negativos, especialmente nuestras posiciones cortas en el extremo largo de las curvas tanto estadounidenses como europeas.
  • Durante el mes, aumentamos nuestra overlay en los índices de créditos, que ahora representa el 22 % del patrimonio neto, en un contexto de altas valoraciones y riesgo creciente en el frente geopolítico y de inflación.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El entorno actual presenta muchas incertidumbres derivadas de las decisiones de la administración Trump, lo que podría provocar una mayor volatilidad en los activos de riesgo.
  • El mercado se muestra pesimista sobre la trayectoria económica de Estados Unidos, por lo que incorpora altas expectativas de recortes de tipos. Por otro lado, el mercado se muestra mucho más optimista sobre el potencial de crecimiento de la zona euro, sin que se prevean recortes por parte del BCE durante los próximos doce meses.
  • El impulso inflacionista parece estar ahora al alza a ambos lados del Atlántico, mientras que el mercado sigue pronosticando un retorno sostenido de la inflación por debajo de los objetivos de los bancos centrales.
  • Basándonos en estas observaciones, mantenemos un nivel negativo de sensibilidad, al tiempo que conservamos un fuerte interés por los productos vinculados a la inflación. En el ámbito de los créditos, hemos reforzado el overlay en el espectro de alto rendimiento, teniendo en cuenta el nivel de valoración actual y el riesgo potencial que se nos avecina.

Gráfico de rentabilidad

A 10 de nov. de 2025.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 12/11/2025

Carmignac Portfolio Flexible Bond Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de sep. de 2025.
Renta fija63 %
Monetario27.3 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados9.4 %
Renta variable0.3 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación se presentan las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de la gestión del fondo y del posicionamiento de los bonos.

Datos de Exposición

A 30 de sep. de 2025.
Sensibilidad -0.1
Yield to Maturity3.6 %
Cupón Medio 2.9 %
Número de emisores159
Número de obligaciones204
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume Rigeade ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Eliezer Ben Zimra ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Eliezer y yo gestionamos esta estrategia con el objetivo de ofrecer a los inversores una solución de inversión flexible y diversificada que invierta en todos los mercados de renta fija, cubriendo al mismo tiempo el riesgo cambiario.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Guillaume Rigeade ha obtenido una calificación de AAA por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de septiembre de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.