Estrategias de renta variable

Carmignac Portfolio Grande Europe

SICAVMercados europeosFondos ISR Artículo 9
Participaciones

LU2212178615

Una estrategia sostenible basada en sólidas convicciones de renta variable europea
  • La rigurosa selección de valores y el análisis fundamental bottom-up de los títulos forman la piedra angular del proceso de inversión.
  • Búsqueda de crecimiento a largo plazo, sustentado por sólidos fundamentales y modelos de negocio robustos.
Asignación de activos
Renta variable93.2 %
Otros 6.8 %
A 30 abr. 2024.
Escala de Riesgo
4/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 48.0 %
-
-
+ 21.7 %
+ 15.8 %
Del 24/08/2020
Al 28/05/2024
Rentabilidades anuales 2023
-
-
-
-
-
-
+ 11.0 %
+ 23.6 %
- 18.0 %
+ 17.6 %
Valor Liquidativo
150.2 $
AUMs
891 M €
Mercado
Mercados europeos
Clasificación SFDR

Artículo

9
A 28 may. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)

Carmignac Portfolio Grande Europe : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 abr. 2024.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager

Entorno de mercado

Abril fue un mes difícil para los activos de riesgo, lastrados por el cóctel que formaron la escalada de las tensiones en Oriente Medio, los datos macroeconómicos desiguales y la inflación persistente. Estos factores alumbraron un entorno defensivo que perjudicó a la renta variable mundial. La persistencia de los datos de inflación elevó los rendimientos de los bonos y pospuso los recortes de tipos previstos en EE. UU., lo que llevó a los inversores europeos a replantearse el ritmo de los recortes de tipos del BCE. Como resultado, las primas de riesgo y la volatilidad de las acciones aumentaron, lo que erosionó la confianza de los inversores. Durante este periodo, el entorno del mercado fue muy volátil: las acciones value superaron a las acciones de crecimiento y las acciones defensivas superaron a las acciones cíclicas. A nivel sectorial, el mercado fue muy estrecho: los recursos básicos, el sector petrolero y los bancos fueron los que tuvieron mejores resultados, mientras que la mayoría de los demás sectores quedaron rezagados. A pesar de estas dificultades, las acciones europeas batieron a sus homólogas estadounidenses. El dato preliminar del PMI compuesto de la zona del euro, que mide la actividad económica, alcanzó el nivel de 51,4 en abril, lectura claramente superior al 47,6 de diciembre, que se consideró un nivel de recesión. Esta mejora de las perspectivas de crecimiento y de la dinámica de la inflación contrarrestó parcialmente los efectos negativos relacionados con el aumento de los tipos de interés y los riesgos geopolíticos en la región.

Comentario de rentabilidad

Durante el mes de abril, el Fondo registró una rentabilidad absoluta y relativa de signo negativo. Los sectores de la tecnología y la salud fueron los que más lastraron al fondo. Evotec, una pequeña empresa de investigación y desarrollo para el sector sanitario, fue una de las mayores detracciones durante el mes debido a una revisión a la baja de sus perspectivas a medio plazo, por lo que decidimos vender la mayor parte de nuestra participación. No obstante, nuestras posiciones en los sectores del consumo discrecional y la industria fueron los principales motores de la rentabilidad durante el mes. Concretamente, Adidas se situó entre los tres primeros valores después de anunciar unos resultados mejores de lo esperado en el primer trimestre de 2024 gracias a un aumento de las ventas, impulsadas por el crecimiento en todas las regiones excepto Norteamérica. En el sector industrial, Schneider Electric, empresa especializada en gestión energética y automatización industrial a nivel mundial, también contribuyó positivamente al fondo. La falta de exposición al sector de la energía penalizó ligeramente al fondo, aunque la falta de exposición al sector de los servicios de comunicación le favoreció.

Perspectivas y estrategia de inversión

Durante el mes de abril, realizamos varios ajustes en la cartera en el contexto de unos resultados empresariales dispares con un calendario muy apretado. Decidimos aumentar significativamente nuestra inversión en ASML después de la publicación de sus resultados, compensando parcialmente esta decisión mediante un recorte de nuestra posición en una empresa menos líquida como ASM International, que experimentó una subida del 20% después de la publicación de sus resultados el mes pasado. Aumentamos nuestra exposición a los valores del sector financiero elevando ligeramente la posición en Nordnet después de sus sólidos resultados financieros, en un momento en el que la empresa continúa expandiendo su presencia en la región nórdica. También aumentamos la exposición al consumo discrecional comprando más acciones de Hermès, una posición que abrimos a finales del mes de enero. El fondo sigue recurriendo a un análisis fundamental ascendente, o bottom-up, con un horizonte a medio plazo. Mantenemos la prudencia ante el impacto potencial del deterioro de los datos económicos y empresariales. Dejamos abierta la posibilidad de una recuperación cíclica y estudiamos activamente la posibilidad de incorporar valores cíclicos a nuestra estrategia de inversión. Sin embargo, por el momento no hemos realizado cambios significativos a este respecto. La posibilidad de que aumente la visibilidad en el mercado debería traducirse en resultados favorables. Prevemos que la ralentización del crecimiento económico hará que la inflación disminuya también, lo que traerá consigo un descenso progresivo de los tipos de interés.

Gráfico de rentabilidad

A 28 may. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 29/05/2024

Carmignac Portfolio Grande Europe Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 30 abr. 2024.
Europa100.0 %
Total % Renta Variable100.0 %
Europa100.0 %
frFrancia
23.1 %
deAlemania
22.7 %
nlPaíses Bajos
17.4 %
dkDinamarca
14.4 %
chSuiza
12.8 %
seSuecia
5.1 %
ieIrlanda
2.6 %
esEspaña
1.9 %

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.

Datos de Exposición

A 30 abr. 2024.
Peso de la Inversión en Renta Variable 93.2 %
Exposición Neta a Renta Variable93.2 %
Numero de emisiones35
Active Share83.0 %

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager
En nuestro enfoque de la renta variable europea, nos centramos en empresas sostenibles de alta calidad que demuestren altos niveles de rentabilidad, favoreciendo al mismo tiempo la reinversión de beneficios frente a la distribución de beneficios para hacer crecer el negocio de cara al futuro.
[Management Team] [Author] Denham Mark

Mark Denham

Head of Equities, Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.