Stratégies diversifiées

Carmignac Patrimoine

FCP de droit françaisMarchés mondiauxArticle 8
Parts
A EUR Acc • FR0010135103
Ceci est une communication publicitaire. Veuillez vous référer au prospectus de l’OPCVM et au document d’informations clés (KID) avant de prendre toute décision finale d’investissement.
Allocation d'actifs
Obligations44,9 %
Actions44,6 %
Autres10,5 %
Au : 30 sept. 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 1 021,9 %
+ 33,3 %
+ 16,7 %
+ 37,3 %
+ 9,6 %
Du 07/11/1989
Au 22/10/2026
Performance par Année Civile 2025
+ 3,9 %
+ 0,1 %
- 11,3 %
+ 10,5 %
+ 12,4 %
- 0,9 %
- 9,4 %
+ 2,2 %
+ 7,1 %
+ 12,1 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
858,82 €
Actifs Nets
7 008 M €
Taux d’Exposition Nette Actions30/09/2026
43,0 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 22 oct. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d'actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l'investissement durable avec des objectifs mesurables, ou ceux qui ne remplissent les conditions ni de l'article 8 ni de l'article 9 et dont la stratégie d'investissement ne prend pas en compte les facteurs ESG. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds

Kristofer BARRETT

Responsable Actions Internationales, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Kristofer BARRETT est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Grâce à son approche flexible et holistique, la stratégie Patrimoine se définit comme une solution clé en main pour les investisseurs cherchant à faire fructifier leur épargne progressivement au fil du temps, sans se soucier des fluctuations des marchés ou des cycles économiques.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Patrimoine : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 sept. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

  • L’économie américaine reste solide. Le PMI composite grimpe à 58,4, son plus haut niveau depuis 2021, tandis que le marché du travail reste solide avec 162 000 créations d’emplois et un chômage à 4,1%.
  • La Fed reste hawkish face à une inflation encore trop élevée. Elle relève ses taux de 25 pb à 3,75–4,00% et maintient un ton ferme, alors que l’inflation atteint 3,4% et que les pressions sous-jacentes réaccélèrent.
  • En Europe, la croissance repart mais l’inflation revient avec elle. Le PMI composite monte à 53,1, tandis que l’inflation atteint 3,8%, notamment sous l’effet de l’énergie. La BCE répond par une hausse de 25 pb, portant son taux de dépôt à 2,50%.
  • Le Japon poursuit sa normalisation monétaire. La BoJ relève ses taux de 25 pb à 1,25%, tandis que l’inflation à Tokyo remonte à 2,7%, laissant envisager de nouveaux resserrements.
  • Le choc obligataire s’intensifie sur l’ensemble de la courbe. Le 10 ans américain grimpe de 54 pb à 5,29%, contre +26 pb à 3,59% pour le Bund, tandis que les maturités à 2 ans enregistrent des mouvements d’ampleur comparable.
  • La France paie désormais plus clairement sa prime de risque budgétaire. Le 10 ans atteint 4,75 % et le spread OAT-Bund s’écarte d’environ 40 pb, sur fond de dégradation des perspectives budgétaires et politiques.
  • Sous les indices actions, la dispersion devient extrême. L’IA continue de porter le Nasdaq (+3.2%), alors que le S&P 500 recule légèrement et que l’équipondéré sous-performe nettement. En Europe, le Stoxx 600 perd 2,4 %, tandis que Taïwan et la Corée surperforment grâce aux semi-conducteurs.
  • Le resserrement monétaire américain et le ton de Warsh soutiennent le dollar. À l’inverse, l’euro reste sous pression en raison des tensions françaises, tandis que l’or corrige avec la remontée des taux réels et l’appréciation du billet vert.

Commentaire de performance

  • Le fonds termine le mois en très légère baisse et sous-performe son indicateur de référence.
  • Les actions ont constitué le principal frein à la performance, aussi bien au niveau de la sélection de titres que des positions tactiques et top-down.
  • Sur le stock-picking, la forte progression de valeurs américaines à bêta élevé, comme Micron, ainsi que de certains hyperscalers comme Meta, absents du portefeuille, a pesé sur la performance relative. En parallèle, plusieurs de nos positions de diversification hors IA ont souffert : dans les financières, S&P Global, Tradeweb et Mastercard ont été pénalisées par la remontée des taux, tandis que Cencora et Zoetis ont pesé dans la santé. Plus largement, le mois a été peu favorable aux entreprises de qualité.
  • Les positions tactiques actions ont également pesé. Les minières aurifères ont reculé dans le sillage de l’or, pénalisé par la remontée des taux réels américains, le renforcement du dollar et des prises de bénéfices après la forte hausse du mois d’août. Nos options de protection sur indices ont également eu une contribution négative.
  • À l’inverse, le positionnement obligataire a nettement contribué à la performance. Notre sensibilité prudente a permis de limiter l’impact de la forte remontée des taux, tandis que nos positions sur les spreads, notamment français, ainsi que notre exposition aux instruments liés à l’inflation ont généré une contribution positive en absolu.
  • Sur les devises, notre sous-exposition au dollar a légèrement pesé en relatif, mais cet effet a été en partie compensé par notre exposition au yen, qui s’est fortement apprécié en début de mois.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • La hausse des rendements recrée des opportunités obligataires, mais impose de rester sélectifs. L’écartement des spreads souverains, notamment français, nous semble davantage refléter un réalignement sur les fondamentaux qu’un risque de crise européenne.
  • Nous restons constructifs sur les actions malgré un positionnement plutôt prudent des investisseurs. Nous conservons nos convictions sur l’IA, notamment les semi-conducteurs, tout en diversifiant vers la consommation, les financières et la santé.
  • Nous avons relevé notre sensibilité aux taux, principalement sur les maturités 3–5 ans en Europe, où les niveaux intègrent déjà une large part du risque inflationniste. Nous avons également réduit nos positions vendeuses sur les taux américains via options.
  • Nous conservons nos positions bénéficiant d’un écartement des spreads français et avons renforcé les taux réels italiens sur les maturités intermédiaires, devenus plus attractifs après avoir subi la contagion des tensions françaises.
  • L’inflation reste un risque central. Nous maintenons une exposition aux obligations indexées en Europe et aux points morts d’inflation américains.
  • Nous restons structurellement sous-pondérés sur le dollar, malgré son soutien tactique lié aux tensions européennes. Le yen et les devises émergentes, notamment le réal brésilien, restent des sources importantes de diversification.

Aperçu des performances

Au : 22 oct. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
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Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Pour les parts de distributions, les dividendes ne sont pas réinvestis.
​Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Jusqu'au 31/12/2012, les indices « actions » des indicateurs de référence étaient calculés hors dividendes. Depuis le 01/01/2013, ils sont calculés dividendes nets réinvestis. Jusqu'au 31/12/2020 l'indice obligataire était le FTSE Citigroup WGBI All Maturities Eur. Jusqu'au 31/12/2021, l'indicateur de référence du fonds était 50% MSCI AC World NR (USD) (dividendes nets réinvestis), 50% ICE BofA Global Government Index (USD) (coupons réinvestis). Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Indicateur de référence converti en EUR (pour parts EUR et couvertes/hedgées) et dans la devise de référence de la part/classe (lorsque non couvertes/non hedgées).
Source: Carmignac au 23/10/2026

Carmignac Patrimoine Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 sept. 2026.
Obligations44,9 %
Actions44,6 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés6,6 %
Monétaire3,9 %
Credit Default Swap-16,5 %
En savoir plus

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement actions er obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2026.
Poids des Investissements en Actions44,6 %
Taux d’Exposition Nette Actions43,0 %
Active Share83,3 %
Sensibilité1,3
Yield to Maturity *5,0 %
Notation moyenneBBB+
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

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Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Taxe à la sortie : Pour les FCP entrant dans le champs d’application de l’article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus 1992 (CIR92), à savoir les OPCVM qui investissent plus de 10 % de leurs actifs en “créances” (obligations, dépôts d’argent, etc.), dont les parts ont été acquises à partir du 1er janvier 2018, un précompte mobilier libératoire de 30% est dû sur les revenus provenant de ces créances lors du rachat.
Taxation en Belgique : Le régime fiscal ci-dessus s’applique habituellement en Belgique aux personnes physiques résidant en Belgique qui n’affectent pas les Fonds à leurs activités professionnelles et qui les acquièrent, détiennent et cèdent dans le cadre de la gestion normale de leur patrimoine privé. En cas de souscription dans un FCP (Fonds Commun de Placement) de droit français, vous devez déclarer chaque année votre part des dividendes (et intérêts le cas échéant) reçus par le Fonds dans votre déclaration de revenus. Veuillez vous référer à votre conseiller financier/fiscal ou vous référer au simulateur/calculateur fiscal mis à votre disposition sur le site internet de Carmignac (www.carmignac.be/fr/simulateur-fiscal).
Le distributeur en Belgique des OPCVM de la gamme Carmignac peut être Carmignac Gestion S.A. ou Carmignac Gestion Luxembourg S.A. Le gestionnaire financier peut être Carmignac Gestion S.A., Carmignac Gestion Luxembourg S.A. et/ou leurs succursales. Veuillez vous référer au prospectus pour obtenir davantage de détails.
Enregistrement à la distribution en Belgique : Les parts/classes sont autorisées à la distribution à des investisseurs de détail en Belgique.
Actifs nets : Terme comptable qui fait référence à l’ensemble des actifs détenus par l’entreprise, après y avoir soustrait l’ensemble des dettes actuelles ou potentielles. Les actifs nets présentés dans les caractéristiques sont calculés à la fin du mois indiqué
Durée minimum de placement recommandée : Cette part/classe pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le délai recommandé. Cette référence au profil d’investisseur ne constitue pas un conseil en investissement. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans un OPCVM dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global.
L'indicateur peut varier de 1 à 7, une catégorie 1 correspondant à un risque plus faible et un rendement potentiellement plus faible et une catégorie 7 correspondant à un risque plus élevé et un rendement potentiellement plus élevé. Une catégorie 4-5-6-7 implique une forte à très forte volatilité, impliquant des fortes à très fortes variations de prix pouvant entraîner des pertes latentes à court terme. La catégorie de risque n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Le Fonds est un fonds commun de placement de droit français conforme à la Directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »