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Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés européensArticle 8
Parts

LU2923680206

Ceci est une communication publicitaire. Veuillez vous référer au prospectus de l’OPCVM et au document d’informations clés (KID) avant de prendre toute décision finale d’investissement.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
- 2,3 %
-
-
-
-
Du 29/11/2024
Au 10/11/2026
Performance par Année Civile 2025
-
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-
+ 0,3 %
- 0,8 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
98,07 €
Actifs Nets
49 M €
Taux d’Exposition Nette Actions30/10/2026
15,6 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 10 nov. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d'actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l'investissement durable avec des objectifs mesurables, ou ceux qui ne remplissent les conditions ni de l'article 8 ni de l'article 9 et dont la stratégie d'investissement ne prend pas en compte les facteurs ESG. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.

La stratégie en quelques mots

L'équipe de gestion du Fonds
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 oct. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

  • Les actions européennes ont rebondi en octobre, l’indice STOXX 600 progressant d’environ 1,9 %, malgré une fragilité croissante des dynamiques de marché. Comme attendu, la Fed a maintenu ses taux inchangés dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, mais deux membres favorables à une hausse ont renforcé la perspective de taux durablement élevés.
  • La principale difficulté pour les investisseurs a toutefois été l’ampleur des rotations sectorielles, marquées par des mouvements particulièrement violents et fréquents. Les banques ont notamment subi un net retournement, reculant de plus de 10 % malgré de solides résultats, les investisseurs prenant leurs bénéfices après une longue période de hausse.
  • La Technologie a également perdu de son élan en fin de mois, l’enthousiasme autour de l’IA laissant place à des inquiétudes concernant les valorisations élevées, les dépenses d’investissement des hyperscalers, le financement du déploiement des centres de données et la monétisation de l’IA.
  • La Santé et les autres secteurs défensifs ont bénéficié de cette rotation, tandis que l’Énergie est restée soutenue par des prix du pétrole élevés.
  • Dans l’ensemble, octobre a été marqué par une nette rotation au détriment des valeurs les plus prisées par les investisseurs dans le cadre des stratégies momentum, au profit des entreprises offrant une meilleure visibilité sur les bénéfices, des valeurs de qualité et des secteurs défensifs.
  • La nervosité des marchés s’est accentuée en fin de mois à l’approche des élections américaines de mi-mandat, les incertitudes politiques venant s’ajouter aux inquiétudes concernant les dépenses liées à l’IA et la réglementation.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a enregistré une performance négative au cours du mois.
  • En octobre, plusieurs secteurs se sont distingués : la Technologie, les Industriels et les Financières ont pesé sur la performance, tandis que la Santé, les Matériaux et la Consommation de base ont contribué positivement.
  • Dans la Consommation discrétionnaire, les rachats de positions vendeuses ont pénalisé le portefeuille Short, compensant presque intégralement la contribution positive des positions Long.
  • Dans les Matériaux, nos positions vendeuses sur les valeurs de la chimie ont pesé sur la performance, les titres ayant progressé dans le sillage de la hausse des prix du pétrole.
  • Parmi les principaux contributeurs positifs figurent nos positions longues sur Fresenius, soutenu par de solides perspectives de croissance, UCB, qui a relevé ses prévisions annuelles, et Galderma, après la publication de bons résultats.
  • Les principaux détracteurs ont été Siltronic, pénalisé par la correction des valeurs liées à l’IA, et Nexans, qui a souffert de la rotation sectorielle.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous abordons le mois de novembre avec davantage de prudence, alors que la correction des valeurs liées à l’IA et à la Technologie pourrait s’accentuer.
  • Au-delà des valorisations élevées, ce sont surtout la hausse des dépenses d’investissement et le manque de visibilité sur leur rentabilité dans l’IA qui remettent en question l’une des thématiques les plus consensuelles du marché.
  • La principale interrogation est de savoir si cette correction restera concentrée sur la Technologie ou si elle entraînera une réduction plus généralisée de la prise de risque.
  • Les risques géopolitiques restent également élevés, notamment autour de l’Iran, avec la possibilité d’un durcissement de la position de Trump après les élections de mi-mandat. Une nouvelle escalade pourrait accentuer les pressions haussières sur les prix du pétrole, l’inflation et les rendements obligataires, alors que les marges de manœuvre de la Fed restent limitées.
  • Dans ce contexte, nous anticipons le maintien d’une volatilité élevée et privilégions une sélection rigoureuse de valeurs de qualité et défensives, offrant une forte génération de trésorerie disponible et une bonne visibilité sur les bénéfices.
  • La rotation au détriment des grandes valeurs technologiques américaines devrait également créer des opportunités en Europe et dans d’autres segments de marché jusqu’ici délaissés.

Aperçu des performances

Au : 11 nov. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 12/11/2026

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 oct. 2026.
Taux d’Exposition Nette Actions15,6 %
Issuer equity derivative short36
Issuer equity derivative long55
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