Pour plus de détails sur ces chiffres, veuillez consulter le glossaire des méthodes de calcul.
Carmignac Portfolio Emergents F EUR Acc | +5.5 % | +2.9 % | +5.8 % | +5.3 % | +21.9 % | +31.4 % | +55.2 % |
Indicateur de Référence | +1.7 % | +2.5 % | +3.1 % | +5.3 % | +17.6 % | +33.0 % | +51.9 % |
Moyenne de la catégorie | +1.1 % | +2.1 % | +3.1 % | +4.0 % | +16.5 % | +28.2 % | +40.1 % |
Classement (quartile) | 1 | 1 | 1 | 2 | 1 | 2 | 2 |
Ces mesures permettent d'évaluer la performance ajustée au risque d'un Fonds. Un Fonds performant devrait idéalement afficher un rendement solide (mesuré par le ratio de Sharpe et l'alpha) par rapport à son risque (mesuré par la volatilité) tout en étant bien aligné avec les attentes du marché (mesurées par le bêta par rapport à l'indice de référence).
Fonds | +17.1 % | +18.0 % | +17.3 % |
Indicateur de Référence | +14.7 % | +15.1 % | +16.7 % |
Calcul : pas hebdomadaire
Ratio de Sharpe | +0.2 % | +0.2 % | +0.2 % |
Bêta | +1.1 % | +1.0 % | +0.9 % |
Alpha | +0.1 % | 0.0 % | 0.0 % |
Calcul : pas hebdomadaire
La contribution à la performance présente les différents moteurs qui participent à son résultat. La somme de ces éléments est égale à la performance brute de frais de gestion sur le portefeuille pour la période. La différence entre la performance brute et la performance nette correspond à l’impact des frais sur la période.
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 5 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.
Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.
Les principaux contributeurs à la performance ont été nos positions sud-coréennes, notamment SK Hynix, Hyundai Motor et LG Chem, qui se sont inscrits en hausse dans le sillage de l’élection de Lee Jae-myung.
Nos investissements dans les sociétés taïwanaises, opérant dans la chaîne de valeur des semi-conducteurs, ont également apporté une contribution significative (TSMC, Elite Material, Lite-On).
En revanche, notre sélection de titres latino-américains s’est révélée décevante ce mois-ci, en particulier Vesta au Mexique et Eletrobras au Brésil.
Notre voyage en Chine a confirmé l’émergence de deux tendances positives. Premièrement, le gouvernement accorde une importance croissante à la science et à la technologie, et la percée de DeepSeek renforce la confiance. Deuxièmement, le marché d’actions de Hong Kong connaît une renaissance, grâce à des efforts concertés et à des réformes visant à attirer les capitaux internationaux par le biais d’introductions en Bourse d’entreprises innovantes. Dans ce contexte, nous voyons des opportunités dans le domaine des facilitateurs de l’IA, le bien-être, la mobilité du futur, l’éducation et les titres à haut rendement : des sociétés de qualité sous-valorisées ayant des politiques favorables aux actionnaires et offrant des dividendes et des rachats attractifs.
Sur le mois, nous avons effectué des ajustements au sein du portefeuille. Nous avons profité du rebond des marchés sud-coréens pour clôturer notre position dans Samsung Electronics et renforcer notre participation dans SK Hynix, le leader mondial des mémoires innovantes (produits HBM).
Par ailleurs, nous avons profité de la faiblesse des marchés indonésiens sur les derniers mois pour initier une position dans Bank Central Asia (BCA), la principale banque privée en Indonésie où le taux de bancarisation est très faible comparé aux autres pays asiatiques. Avec un ratio prêts/dépôts de 80% et un ratio de solvabilité Tier 1 de 27%, la société nous paraît bien positionnée pour bénéficier de la croissance rapide du secteur bancaire indonésien.
Enfin, si nous restons constructifs sur notre portefeuille latino-américain et notamment brésilien, nous avons décidé de réduire notre exposition sur prise de profit, suite à la forte appréciation de ces marchés depuis le début de l’année.
Ce document constitue une communication marketing publiée par Carmignac Gestion S.A., société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France, et sa filiale luxembourgeoise, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., société de gestion de fonds d’investissement agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). “Carmignac” est une marque déposée. “Investing in your interest” est un slogan associé à la marque Carmignac. Ce document ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), transmis, modifié ou utilisé à des fins publiques ou commerciales sans l’autorisation préalable de Carmignac Gestion S.A. © Carmignac Gestion S.A. Tous droits réservés.Ce document ne constitue pas un conseil en vue d’un quelconque investissement ou arbitrage de valeurs mobilières ou tout autre produit ou service de gestion ou d’investissement. L’information et opinions contenues dans ce document ne tiennent pas compte des circonstances individuelles spécifiques à chaque investisseur et ne peuvent, en aucun cas, être considérées comme un conseil juridique, fiscal ou conseil en investissement. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être changées sans préavis.
Le traitement fiscal dépend des circonstances individuelles de chaque investisseur et peut faire l’objet de changements dans le futur. Veuillez-vous référer à votre conseiller financier et fiscal pour vous assurer de l’adéquation des produits présentés par rapport à votre situation personnelle, votre profil de risque et vos objectifs d’investissement.
Tout indice de référence cité dans ce document est fourni à titre d’information uniquement. Les performances passées réalisées par un indice de référence ne sont pas un indicateur fiable des performances futures du compartiment. Ce choix d’indice ne signifie pas que le compartiment concerné investira dans des titres spécifiques qui composent l’indice, ni qu’il existe une corrélation entre les rendements de ce compartiment et les rendements de l’indice. La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays. Les investisseurs peuvent avoir accès à un résumé de leurs droits en français sur le lien suivant à la section 5 intitulée Résumé des droits des investisseurs : https://www.carmignac.be/fr_BE/informations-reglementaires
Environnement de marché
Sur le front des droits de douane, les discussions menées par Pékin et Washington lors de réunions à Genève et à Londres ont abouti à un taux de 30% pour les produits chinois importés aux États-Unis) et à un accord bilatéral sur les terres rares aux États-Unis.
En Corée du Sud, les marchés d’actions se sont fortement appréciés dans le sillage de l’élection du président Lee Jae-myung, isu du Parti démocrate, avec ses promesses favorables aux marchés financiers. Le président Lee a annoncé un objectif de 5 000 points pour le Kospi, soit près du double du niveau précédent les élections. L’accent est mis sur les réformes de la gouvernance d’entreprise, notamment l’adoption rapide du nouveau Code du commerce qui propose une meilleure protection des actionnaires minoritaires.
La Banque centrale du Brésil a relevé son taux directeur de 25 points de base à 15%. Cela n’a pas impacté les marchés d’actions brésiliens qui se sont inscrits à la hausse, soutenus par celle des prix des matières premières.