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Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

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ESG

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Pour plus de détails sur ces chiffres, veuillez consulter le glossaire des méthodes de calcul.

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : performance du fonds

Évolution du Fonds et de son indicateur (base 100 - net de frais)

Au : 16 oct. 2025.

Performances par Années Civiles (en %)

Performances par années civiles (en %)

Au : 30 sept. 2025.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities - A EUR Acc
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities A EUR Acc+7.2 %+3.7 %+0.8 %+8.2 %+20.5 %+39.2 %-
Moyenne de la catégorie+4.5 %+0.7 %+0.7 %+3.5 %+15.2 %+19.6 %-
Classement (quartile)-------
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 30/09/2025.

Statistiques (%)

Ces mesures permettent d'évaluer la performance ajustée au risque d'un Fonds. Un Fonds performant devrait idéalement afficher un rendement solide (mesuré par le ratio de Sharpe et l'alpha) par rapport à son risque (mesuré par la volatilité) tout en étant bien aligné avec les attentes du marché (mesurées par le bêta par rapport à l'indice de référence).

Volatilité

Au : 30 sept. 2025.
Fonds +6.8 %+7.2 %+7.4 %
Calcul : pas hebdomadaire

Ratios

Au : 30 sept. 2025.
Ratio de Sharpe +0.5 %+0.7 %+0.8 %
Bêta 0.0 %+0.1 %+0.1 %
Alpha+0.1 %0.0 %+0.1 %
Calcul : pas hebdomadaire
Source: Carmignac au 30 sept. 2025.

Contribution de la performance brute mensuelle

La contribution à la performance présente les différents moteurs qui participent à son résultat. La somme de ces éléments est égale à la performance brute de frais de gestion sur le portefeuille pour la période. La différence entre la performance brute et la performance nette correspond à l’impact des frais sur la période.

Contribution de la performance brute mensuelle

Au : 30 sept. 2025.
Portefeuille Actions+4.6 %
Portefeuille obligataire+0.2 %
Dérivés Actions0 %
Dérivés Taux0 %
Dérivés Devises+0.1 %
OPCVM0.0 %
Total+4.8 %

SCÉNARIOS DE PERFORMANCE

Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 5 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.

Scénarios de performance

Au : Août 2025.
Scénarios
Si vous sortez après 1 an
Si vous sortez après 3 ans
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
5870 €
-41.30 %
6540 €
-13.20 %
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
8680 €
-13.20 %
9770 €
-0.77 %
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10280 €
+2.80 %
11230 €
+3.94 %
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
11880 €
+18.80 %
12680 €
+8.24 %
Téléchargez les scénarios de performances
Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 06/2024 et 08/2025.
Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 08/2022 et 08/2025.
Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 02/2016 et 02/2019.
Source: Carmignac au 31 août 2025.

Commentaires de l'équipe de gestion

Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities commentaire mensuel

Au : 30 sept. 2025.

Environnement de marché

  • Les actions mondiales ont connu en septembre une période de reprise sans précédent, tirées par un rebond mondial du secteur technologique, combiné à un optimisme croissant concernant les baisses de taux d'intérêt anticipées par la Fed.
  • Les actions européennes ont progressé de près de 1,5 % en septembre, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq ont respectivement gagné 3,5 % et 5,6 %.
  • Sur le plan macroéconomique, la reprise a été alimentée par une Fed accommodante, qui a procédé à une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt, les inquiétudes liées à l'affaiblissement du marché du travail ayant éclipsé l'inflation.
  • Aux États-Unis, le principal moteur a été l'IA et la technologie. OpenAI a signé un accord pour acheter 300 milliards de dollars de capacité de centre de données à Oracle au cours des cinq prochaines années, tandis que Nvidia a annoncé un investissement de 5 milliards de dollars dans Intel et prévoit d'investir 100 milliards de dollars dans OpenAI.
  • Les annonces d'investissements importants liés à l'IA ont ravivé l'enthousiasme autour du développement des infrastructures d'IA, stimulant les valeurs technologiques.

Commentaire de performance 

  • En septembre, le fonds a enregistré une performance positive, grâce à ses positions Long et Short.
  • Au sein de nos positions Core Long, nous avons bénéficié de la vague d'annonces d'investissements dans l'IA et les centres de données, qui a ravivé l'enthousiasme autour du développement des infrastructures d'IA. Nos positions dans ASML et SK Hynix ont largement contribué à nos rendements.
  • Sur le portefeuille Trading Long, notre position dans Prosus a stimulé les rendements, car la société a annoncé l'acquisition de La Centrale, une plateforme française de petites annonces automobiles. Cette annonce, combinée à la poursuite des rachats d'actions, témoigne de la forte confiance de la direction dans la poursuite des investissements dans les domaines de croissance.
  • Du côté des positions Short, notre position Structural Short sur Pernod Ricard a fortement contribué à notre alpha. Le titre a été décoté par plusieurs grandes banques en septembre, la baisse de la demande des consommateurs pour l'alcool pesant sur son activité. Une récente enquête a révélé que la proportion d'adultes américains qui boivent de l'alcool est tombée à 54 %, son plus bas niveau depuis 1939.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L'exposition nette de la stratégie est restée haute tout au long du mois autour de 30-50%, car nous avons réduit notre exposition sur le secteur des technologies.
  • Nous conservons de fortes convictions à long terme sur les entreprises européennes qui excellent à l'échelle mondiale et bénéficient de monopoles locaux.
  • Il s'agit d'industries telles que les produits de luxe, l'ingénierie spécialisée, les logiciels ERP, les produits chimiques spécialisés, la technologie médicale, l'aérospatiale et la défense, et les petites annonces.
  • Nous pensons que l'Europe présente, pour la première fois depuis longtemps, un point d'entrée très attractif, avec un rapport risque/rendement biaisé à la hausse grâce à plusieurs facteurs que nous discutons dans notre dernière lettre trimestrielle.
  • L'Allemagne a supprimé le boulet fiscal qui pesait sur l'Europe depuis plus d'une décennie et le prochain plan d'investissement historique en matière de défense et d'infrastructure aura un impact profond sur l'ensemble de la région.
  • En ce qui concerne les positions short, nous continuons à trouver de nombreux nouveaux titres dans les secteurs de la consommation et de l’industrie dont les bilans sont médiocres et dont les fondamentaux se détériorent, ce qui entraîne un resserrement des marges et des avertissements sur les bénéfices.

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Principaux risques

Risques non suffisamment pris en compte par l'indicateur
Risque de Contrepartie
Le fonds peut subir des pertes en cas de défaillance d’une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles.
Liquidité
Les dérèglements de marché ponctuels peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le Fonds sera amené à liquider, initier ou modifier ses positions.
Principaux Risques du Fonds
  • Risque lié à la stratégie Long/Short :Ce risque est lié aux positions acheteuses et/ou vendeuses à des fins d'ajustement de l'exposition nette au marché. Le Fonds pourrait subir des pertes élevées si ses expositions longues et courtes évoluaient simultanément en sens contraire et de façon défavorable.
  • Action:Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.
  • Taux d’intérêt : Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.
  • Risque de Change :Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.
  • Crédit :Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements.
  • Pays Emergents : Les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés "émergents" peuvent s’écarter des standards prévalant pour les grandes places internationales et avoir des implications sur les cotations des instruments cotés dans lesquels le Fonds peut investir.
  • Liquidité : Les dérèglements de marché ponctuels peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le Fonds sera amené à liquider, initier ou modifier ses positions.
  • Risque de volatilité:La hausse ou la baisse de la volatilité peut entrainer une baisse de la valeur liquidative.
  • Risque de Contrepartie :Le fonds peut subir des pertes en cas de défaillance d’une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles.
  • Risque lié à l’investissement dans des titres spéculatifs:un titre est classé « spéculatif » lorsque sa notation est inférieure à «investment grade». La valeur des obligations classées « spéculatif » peut baisser de façon plus importante et plus rapide que celles des autres obligations et impacter négativement la valeur liquidative du fonds qui peut baisser.
  • Risque de durabilité:désigne un événement ou une condition environnementale, sociale ou de gouvernance qui, s’il ou elle se produit, peut avoir un impact négatif réel ou potentiel important sur la valeur des investissements et, à terme, sur la valeur nette d'inventaire du fonds.
  • Risques liés à l'effet de levier:La Société peut recourir à des dérivés négociés en bourse (y compris les contrats à terme et les options) et à des dérivés négociés de gré à gré (y compris les options, les produits à terme, les swaps de taux d'intérêt et les dérivés de crédit) dans sa politique d'investissement aux fins d'investissement et/ou de couverture. Ces instruments sont volatils, génèrent certains risques spécifiques (risques liés aux instruments financiers dérivés de gré à gré, risque de contrepartie) et exposent les investisseurs à un risque de perte. Les dépôts à faible marge initiale généralement demandés pour établir une position dans de tels instruments permettent un effet de levier. En conséquence, un mouvement relativement contenu du prix d'un contrat pourrait donner lieu à un bénéfice ou une perte élevé(e) par rapport au montant des fonds réellement investis en tant que marge initiale, et ceci pourrait conduire à une perte supplémentaire non plafonnée dépassant toute marge déposée.
  • Perte en Capital :Le portefeuille ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. La perte en capital se produit lors de la vente d’une part à un prix inférieur à son prix d’achat.
  • Risque lié aux indices de matières premières:La variation du prix des matières premières et la volatilité de ce secteur peuvent entrainer une baisse de la valeur liquidative
  • Risque de perte en capital : Cette part/classe ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. Vous risquez de ne pas récupérer l’entièreté de votre capital investi.
Information
Il ne s’agit pas d’une liste exhaustive des risques. D’autres risques s’appliquent. Pour plus d’informations sur les risques de la part/classe, vous devez vous référer au prospectus et plus particulièrement à la section « Profil de risque » ainsi qu’au document d’information clés « KID ».
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
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Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »