Skip to mainSkip to footer
Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe

Parts

LU2923680388

Stratégies alternativesCarmignac Portfolio Absolute Return Europe
Stratégies alternativesCarmignac Portfolio Absolute Return Europe
Parts

LU2923680388

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

Commentaires de l'équipe de gestion

Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe commentaire mensuel

Au : 27 févr. 2026.
L'équipe de gestion

Environnement de marché

  • Les actions européennes ont poursuivi leur progression, le Stoxx 600 enregistrant une série inédite de 14 semaines consécutives de hausse.
  • Toutefois, la performance régulière au niveau des indices a une nouvelle fois masqué d’importantes rotations sous-jacentes, entraînant une forte dispersion entre les titres.
  • Les entreprises perçues comme des « perdants » de l’IA ont connu un dé-rating marqué, ce panier affichant désormais une baisse d’environ 20 % depuis le début de l’année.
  • Les valeurs logicielles ont été particulièrement touchées. Au fil du mois, l’anxiété du marché s’est élargie de manière parfois indiscriminée, s’étendant à des secteurs tels que la logistique, le fret, l’assurance et la gestion de patrimoine, souvent sans fondement fondamental clair.
  • Sur le plan sectoriel, les Services aux communications, l’Énergie (soutenue par la hausse des prix du pétrole dans un contexte de tensions géopolitiques), les Matériaux et certains segments défensifs de la consommation ont été les plus performants.
  • La Technologie, en particulier les logiciels, a nettement sous-performé, aux côtés des Médias et de certaines valeurs de services financiers qui avaient fortement progressé depuis le début de l’année.

Commentaire de performance 

  • Après un début d’année solide, le Fonds a enregistré une performance négative en février.
  • La performance a été pénalisée par des prises de bénéfices sur les valeurs ayant le mieux performé depuis le début de l’année, ainsi que par une rotation hors de certains titres exposés à l’IA, malgré des performances opérationnelles toujours solides.
  • Les contributions positives sont venues des Industriels, de la Technologie et des Matériaux. Celles-ci ont été compensées par la faiblesse des Financières (après une forte performance en janvier), ainsi que de la Consommation discrétionnaire, de la Consommation de base et de la Santé.
  • Parmi les principaux succès de sélection de titres figurent des positions longues sur Fresenius (dont les améliorations opérationnelles continuent de porter leurs fruits), Nordex (après une forte surprise positive sur les résultats) et Siemens Energy (à la suite d’un dépassement des attentes sur les résultats).
  • Les détracteurs incluent notre position longue sur FlatexDegiro (en raison de craintes de désintermédiation liée à l’IA), Novo Nordisk (après une révision en baisse des prévisions de bénéfices) et Zalando (pénalisé par les inquiétudes plus larges autour de la disruption liée à l’IA).

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Avec la fin de la saison de publication des résultats de l’exercice 2025, l’attention des investisseurs se tourne de plus en plus vers les développements macroéconomiques et géopolitiques.
  • L’escalade du conflit au Moyen-Orient, et son impact immédiat sur les prix du pétrole et du gaz, a introduit une nouvelle volatilité sur les marchés.
  • Dans ces périodes d’incertitude accrue, le positionnement et la réduction du risque prennent souvent le pas sur les fondamentaux.
  • Tant que la durée et les perspectives de résolution du conflit resteront incertaines, nous nous attendons à une poursuite des rotations sectorielles et à une volatilité élevée au niveau des titres.
  • Ces phases se traduisent fréquemment par des ventes forcées ou des réductions de positions de forte conviction.
  • Dans ce contexte, notre priorité au cours des prochaines semaines sera une gestion disciplinée du risque et la préservation du capital, tout en restant attentifs aux opportunités créées par les dislocations de marché.

SCÉNARIOS DE PERFORMANCE

Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 3 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.

Scénarios de performance

Au : Déc. 2025.
Scénarios
Si vous sortez après 1 an
Si vous sortez après 3 ans
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
6040 €
-39.56 %
6760 €
-12.25 %
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
9080 €
-9.22 %
9670 €
-1.12 %
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10570 €
+5.72 %
11290 €
+4.11 %
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
12280 €
+22.84 %
13450 €
+10.38 %
Téléchargez les scénarios de performances
Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 10/2021 et 10/2024.
Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 03/2020 et 03/2023.
Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 02/2016 et 02/2019.
Source: Carmignac au 31 déc. 2025.

Articles associés

[Main Media] [Funds Focus] Bridge
L'actualité de nos stratégies • 20 janvier 2026 • Français

Carmignac Absolute Return Europe : La Lettre des Gérants - T4 2025

5 minute(s) de lecture
En savoir plus
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
L'actualité de nos stratégies • 14 avril 2025 • Français

Carmignac Absolute Return Europe : La Lettre des Gérants

5 minute(s) de lecture
En savoir plus
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
L'actualité de nos stratégies • 17 janvier 2025 • Français

Carmignac Absolute Return Europe : La Lettre des Gérants

5 minute(s) de lecture
En savoir plus
Toutes les analyses
Accéder aux Caractéristiques et RisquesAccéder au Portefeuille
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.