Skip to mainSkip to footer
Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe

Parts

LU2923680388

Stratégies alternativesCarmignac Portfolio Absolute Return Europe
Stratégies alternativesCarmignac Portfolio Absolute Return Europe
Parts

LU2923680388

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

Commentaires de l'équipe de gestion

Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe commentaire mensuel

Au : 30 avr. 2026.
L'équipe de gestion

Environnement de marché

  • Les marchés ont continué d’être principalement guidés par les développements géopolitiques et les facteurs macroéconomiques, la volatilité restant alimentée par l’évolution du conflit au Moyen-Orient et son impact sur les prix du pétrole.
  • Les marchés actions ont fortement rebondi après les niveaux de survente observés en mars, à la suite de l’annonce par le président Trump d’un cessez-le-feu le 7 avril et du lancement de discussions de paix avec l’Iran.
  • Le rebond est toutefois resté relativement étroit en termes de participation, concentré sur des segments auparavant délaissés du marché ainsi que sur un nombre limité de thématiques de croissance structurelle, notamment les bénéficiaires de l’IA et de l’électrification.
  • Les stratégies systématiques ont repris du risque, tandis que les investisseurs particuliers ont activement profité des replis pour se repositionner, soutenant davantage la dynamique de marché.
  • Les actions américaines ont surperformé les marchés européens, portées par les fortes hausses des méga-capitalisations bénéficiaires de l’IA et par le plus fort rebond des valeurs liées aux semi-conducteurs depuis février 2000.
  • En Europe, les secteurs les plus performants ont été la Technologie, les médias, les banques (Financières), les Industriels et l’Énergie, tandis que la Santé et les secteurs exposés à la consommation, tels que le voyage & loisirs, la distribution et l’automobile, sont restés en retrait.

Commentaire de performance 

  • Le fonds a enregistré une performance positive au cours du mois.
  • La performance a principalement été portée par une forte sélection de titres au sein des Financières, où nos positions bancaires ont nettement rebondi après les prises de bénéfices observées en mars.
  • Par ailleurs, les positions dans les Industriels et la Technologie ont généré des performances positives, soutenues par l’accélération de la demande liée aux tendances d’électrification et à la poursuite des investissements dans les infrastructures liées à l’IA.
  • Les principaux détracteurs ont été les secteurs défensifs, notamment les Services aux communications, la Santé et la Consommation de base.
  • Ces segments ont été pénalisés par la remontée des rendements obligataires et ont servi de source de financement alors que les investisseurs effectuaient une rotation vers les secteurs cycliques précédemment survendus.
  • Les principales contributions positives issues de la sélection de titres incluent des positions longues sur ASM International (après la publication d’un carnet de commandes et de résultats solides), SK Hynix (qui a bénéficié d’une accélération de la demande pour les produits de mémoire à large bande passante) et Nokia (qui a remporté de nouveaux contrats dans les communications optiques).
  • Les principaux détracteurs incluent notre position longue sur Fresenius (dans un contexte de rotation plus large hors des secteurs défensifs), Meta (en raison d’inquiétudes liées à l’ampleur des hausses de capex prévues) ainsi qu’une position vendeuse sur une société française du secteur des semi-conducteurs.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Après deux mois de forte volatilité alimentée par des flux d’informations persistants et souvent contradictoires autour du conflit au Moyen-Orient, les marchés semblent se stabiliser.
  • Au sein du portefeuille Long, nous avons renforcé notre exposition aux semi-conducteurs et augmenté de manière sélective nos positions sur certaines banques ayant fortement corrigé, où nous continuons de voir une combinaison attractive entre croissance bénéficiaire sous-valorisée et rendements élevés pour les actionnaires via dividendes et rachats d’actions.
  • À l’avenir, la conclusion d’un accord durable permettant de rétablir la stabilité dans le détroit d’Ormuz reste un enjeu clé.
  • Les résultats des entreprises continuent d’apporter un soutien aux marchés, la plupart des sociétés exposées à la consommation n’ayant pas encore signalé d’impact significatif lié au conflit, même si cette situation pourrait évoluer dans les prochains mois.
  • À mesure que la saison des résultats progressera et que les publications d’entreprises joueront un rôle moins déterminant pour les marchés, l’attention des investisseurs devrait se recentrer sur les enjeux géopolitiques et macroéconomiques.
  • Dans ce contexte, et compte tenu du potentiel de rattrapage des marchés européens par rapport au marché américain porté par la Technologie, nous augmentons de manière sélective notre exposition aux Industriels et aux banques européennes, où la dynamique bénéficiaire demeure solide.
  • Les marchés devraient rester très sensibles à l’évolution des négociations de paix ainsi qu’à la prochaine rencontre entre Xi Jinping et Donald Trump.

SCÉNARIOS DE PERFORMANCE

Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 3 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.

Scénarios de performance

Au : Avr. 2026.
Scénarios
Si vous sortez après 1 an
Si vous sortez après 3 ans
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
6120 €
-38.81 %
6770 €
-12.18 %
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
9080 €
-9.22 %
9480 €
-1.75 %
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10430 €
+4.27 %
11230 €
+3.95 %
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
12280 €
+22.84 %
13410 €
+10.29 %
Téléchargez les scénarios de performances
Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 01/2025 et 04/2026.
Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 10/2020 et 10/2023.
Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 04/2016 et 04/2019.
Source: Carmignac au 30 avr. 2026.

Articles associés

[Main Media] [Funds Focus] Bridge
L'actualité de nos stratégies • 14 avril 2026 • Français

Carmignac Absolute Return Europe : La Lettre des Gérants - T1 2026

4 minute(s) de lecture
En savoir plus
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
L'actualité de nos stratégies • 20 janvier 2026 • Français

Carmignac Absolute Return Europe : La Lettre des Gérants - T4 2025

5 minute(s) de lecture
En savoir plus
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
L'actualité de nos stratégies • 14 avril 2025 • Français

Carmignac Absolute Return Europe : La Lettre des Gérants

5 minute(s) de lecture
En savoir plus
Toutes les analyses
Accéder aux Caractéristiques et RisquesAccéder au Portefeuille
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.