Source : Carmignac au 31/12/2025. Indicateur de référence : Indice ICE BofA Euro Broad Market. Les performances passées ne sont pas nécessairement indicatives des performances futures. Les performances sont nettes de frais (hors droits d'entrée éventuels prélevés par le distributeur).
- Carmignac P. Flexible Bond a enregistré une surperformance solide, tant en absolu qu’en relatif, en 2025, avec une volatilité maîtrisée de 2,0 %.
- Cette génération d’alpha a été rendue possible grâce à une flexibilité accrue lors des épisodes de volatilité, tant en matière de duration que d’exposition globale du portefeuille aux différents segments obligataires, notamment lors de l’épisode lié au « Liberation Day » en avril dernier.
- Le principal contributeur à la performance a été nos stratégies de pentification des courbes, en particulier via des positions vendeuses sur la dette souveraine des pays développés, qui ont pleinement bénéficié de politiques budgétaires particulièrement expansionnistes dans plusieurs économies.
- Nous avons également pleinement tiré parti de la largeur de notre univers d’investissement afin de capter des opportunités sur la dette émergente ainsi que sur le crédit, apportant un portage attractif au portefeuille. Les marges de crédit ont continué de se resserrer tout au long de l’année sur ces segments, constituant ainsi un moteur de performance additionnel pour le fonds.
- Enfin, nos stratégies indexées sur l’inflation nous ont permis de tirer parti d’une inflation qui s’est révélée durablement supérieure aux anticipations des investisseurs en 2025, tant aux États-Unis qu’en Europe.
Perspectives / Positionnement
- L’environnement actuel demeure marqué par de nombreuses incertitudes liées aux décisions de l’administration Trump, susceptibles d’entraîner une volatilité accrue sur les actifs risqués.
- Le marché affiche un certain pessimisme quant à la trajectoire de l’économie américaine, intégrant ainsi de fortes anticipations de baisses de taux. À l’inverse, il se montre nettement plus optimiste sur le potentiel de croissance de la zone euro, n’anticipant aucune baisse de taux de la BCE au cours des douze prochains mois.
- La trajectoire de l’inflation apparaît désormais orientée à la hausse des deux côtés de l’Atlantique, tandis que le marché continue d’anticiper un retour durable de l’inflation sous les objectifs des banques centrales.
- Sur la base de ces constats, nous maintenons une duration négative tout en conservant une forte appétence pour les produits indexés sur l’inflation. Sur le segment du crédit, nous conservons des protections sur le spectre du haut rendement, compte tenu des niveaux de valorisation actuels et du risque potentiel d’élargissement des marges de crédit.
Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc
- Durée minimum de placement recommandée
- 3 ans
- Indicateur de risque*
- 2/7
- Classification SFDR**
- Article 8
*Echelle de risque du KID (Document d’Informations Clés). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. **Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Principaux risques du Fonds
Frais
- Coûts d'entrée
- 1.00% Coût ponctuel à payer au moment de votre investissement. Il s'agit du maximum que vous serez amené à payer. Carmignac Gestion ne facture pas de frais d'entrée. La personne en charge de la vente du produit vous informera des frais réels.
- Coûts de sortie
- Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
- Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation
- 1.22% Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
- Commissions liées aux résultats
- 20.00% lorsque la classe d'action surperforme l'indicateur de référence pendant la période de performance. Elle sera également dûe si la classe d'actions a surperformé l'indicateur de référence mais a enregistré une performance négative. La sous-performance est récupérée pendant 5 ans. Le montant réel variera en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne sur les 5 dernières années, ou depuis la création du produit si elle est inférieure à 5 ans.
- Coûts de transaction
- 0.35% Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.
Performances
| Carmignac Portfolio Flexible Bond | 0.1 | 1.7 | -3.4 | 5.0 | 9.2 | 0.0 | -8.0 | 4.7 | 5.4 | 4.3 |
| Indicateur de référence | -0.3 | -0.4 | -0.4 | -2.5 | 4.0 | -2.8 | -16.9 | 6.8 | 2.6 | 1.3 |
| Carmignac Portfolio Flexible Bond | + 4.8 % | + 1.2 % | + 1.8 % |
| Indicateur de référence | + 3.5 % | - 2.2 % | - 1.0 % |
Source : Carmignac au 31 déc. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Indicateur de référence: ICE BofA Euro Broad Market index
Carmignac Portfolio Flexible Bond F EUR Acc
- Durée minimum de placement recommandée
- 3 ans
- Indicateur de risque*
- 2/7
- Classification SFDR**
- Article 8
*Echelle de risque du KID (Document d’Informations Clés). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. **Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Principaux risques du Fonds
Frais
- Coûts d'entrée
- Nous ne facturons pas de frais d'entrée.
- Coûts de sortie
- Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
- Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation
- 0.77% Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
- Commissions liées aux résultats
- 20.00% lorsque la classe d'action surperforme l'indicateur de référence pendant la période de performance. Elle sera également dûe si la classe d'actions a surperformé l'indicateur de référence mais a enregistré une performance négative. La sous-performance est récupérée pendant 5 ans. Le montant réel variera en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne sur les 5 dernières années, ou depuis la création du produit si elle est inférieure à 5 ans.
- Coûts de transaction
- 0.35% Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.
Performances
| Carmignac Portfolio Flexible Bond | 0.5 | 2.0 | -3.0 | 5.4 | 9.7 | 0.1 | -7.7 | 5.1 | 5.7 | 4.7 |
| Indicateur de référence | -0.3 | -0.4 | -0.4 | -2.5 | 4.0 | -2.8 | -16.9 | 6.8 | 2.6 | 1.3 |
| Carmignac Portfolio Flexible Bond | + 5.2 % | + 1.5 % | + 2.2 % |
| Indicateur de référence | + 3.5 % | - 2.2 % | - 1.0 % |
Source : Carmignac au 31 déc. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Indicateur de référence: ICE BofA Euro Broad Market index
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut évoluer à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
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Carmignac Portfolio désigne les compartiments de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM. Les Fonds sont des fonds communs de placement de droit français conformes à la directive OPCVM ou AIFM. La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays.
En Suisse : Le prospectus, KID, et les rapports annuels des Fonds sont disponibles sur le site www.carmignac.com/fr-ch
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