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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU0992631217

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
  • Une philosophie flexible et « non-benchmarkée » pour naviguer dans différents environnements de marché à travers le monde.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations53.5 %
Autres46.5 %
Au : 27 févr. 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 27.9 %
+ 25.6 %
+ 8.9 %
+ 15.6 %
+ 2.8 %
Du 15/11/2013
Au 09/03/2026
Performance par Année Civile 2025
+ 0.5 %
+ 2.0 %
- 3.0 %
+ 5.4 %
+ 9.7 %
+ 0.1 %
- 7.7 %
+ 5.1 %
+ 5.7 %
+ 4.7 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
1278.64 €
Actifs Nets
2 926 M €
Sensibilité 27/02/2026
0.3
Classification SFDR

Article

8
Au : 9 mars 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Parts

LU0992631217

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 27 févr. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 décembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 décembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Le mois de Février a été marqué par une remontée de l'aversion pour le risque, d’abord lié à une correction du secteur des logiciels sur fond d’inquiétudes quant à l’impact de l’IA sur l’emploi, puis accentué par un regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran. L’instauration d’un tarif douanier global de 10 %, après la décision de la Cour suprême américaine de suspendre certains droits de douane, a renforcé le sentiment de prudence sur le marché.
  • Aux États-Unis, le compte rendu de la réunion de janvier de la Réserve Fédérale a confirmé un ton restrictif, suggérant peu de marge pour des baisses de taux à court terme. Les données économiques sont restées solides : les créations d’emplois en janvier ont surpris à la hausse, le taux de chômage a reculé à 4,3 %, la croissance des salaires s’est accélérée, tandis que les prix à la production et l’indice PCE core ont dépassé les attentes, soulignant la persistance des pressions inflationnistes.
  • En Europe, la BCE a maintenu son taux directeur inchangé à 2%, décrivant l'économie comme résiliente et l'inflation comme étant dans une "bonne position". Les principaux indicateurs continuaient de signaler une expansion dans la zone euro, principalement soutenue par une dynamique plus forte des services en Allemagne.
  • Au Japon, le Parti Libéral-Démocrate a obtenu une majorité des deux tiers lors des élections législatives anticipées, permettant au Premier ministre Sanae Takaichi de faire avancer plus facilement son programme expansionniste.
  • Dans cet environnement défensif, alimenté par les tensions géopolitiques et les préoccupations croissantes concernant l'IA, les obligations souveraines ont repris. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a chuté de 29 points de base pour passer en dessous de 4 %, tandis que le rendement du Bund allemand à 10 ans a baissé de 19 points de base. Sur les marchés du crédit, les marges de crédit se sont élargis, l'indice iTraxx Xover s'étant écarté de 13 points de base pour atteindre 260 points de base.

Commentaire de performance

  • Le fonds a généré une performance absolue et relative négative en février à la suite de la forte détente des taux en fin de mois.
  • Nos stratégies d'overlay de taux et notre exposition aux produits liés à l'inflation ont ainsi été les principaux contributeurs négatifs malgré des chiffres économiques résilients conformes à notre scénario économique.
  • En revanche, la hausse de l'aversion au risque a bénéficié à nos stratégies d'overlay de crédit qui ont apporté une contribution positive sur le mois.
  • Au cours du mois, nous avons réduit notre position courte sur le segment intermédiaire de la courbe de taux américaine et augmenté notre exposition aux point mort d'inflation américain.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L'environnement actuel présente de nombreuses incertitudes, notamment sur le front géopolitique, ce qui pourrait entraîner une plus grande volatilité des actifs risqués.
  • Le marché semble pessimiste quant à la trajectoire économique des États-Unis, intégrant ainsi de fortes attentes de baisses des taux. En revanche, le marché est beaucoup plus optimiste quant au potentiel de croissance de la zone euro, sans baisses de taux anticipées de la BCE pour les douze prochains mois.
  • La trajectoire inflationniste semble être orientée à la hausse aux États-Unis, en raison des décisions de l’administration américaine concernant les droits de douane et la politique migratoire.
  • En raison de ces observations, nous maintenons une sensibilité aux taux négative tout en conservant un fort appétit pour les produits liés à l'inflation. Sur le front du crédit, nous maintenons des protections sur le spectre des obligations à haut rendement compte tenu du niveau actuel de valorisation et du risque potentiel d'écartement des marges de crédit.

Aperçu des performances

Au : 9 mars 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Depuis le 30/09/2019, la composition de l'indicateur de référence a été modifiée : l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market Index coupons réinvestis remplace l'indice EONCAPL7. Les performances sont présentées selon la méthode du chainage. Depuis le 10/03/2021, le nom du fonds a été transformé de Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income à Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 10/03/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 27 févr. 2026.
Obligations53.5 %
Monétaire32.7 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés13.4 %
Actions0.3 %
Credit Default Swap-17.9 %
En savoir plus
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 janv. 2026.
Sensibilité0.3
Yield to Maturity *3.2 %
Coupon Moyen2.4 %
Nombre d'émetteurs148
Nombre d'obligations196
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 décembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 décembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 décembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

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La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.