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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU1299302684

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
  • Une philosophie flexible et « non-benchmarkée » pour naviguer dans différents environnements de marché à travers le monde.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations72,1 %
Autres27,9 %
Au : 30 sept. 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 22,0 %
+ 23,6 %
+ 8,8 %
+ 20,3 %
+ 3,1 %
Du 19/11/2015
Au 22/10/2026
Performance par Année Civile 2025
- 0,1 %
+ 1,4 %
- 3,4 %
+ 5,0 %
+ 9,4 %
- 0,1 %
- 8,0 %
+ 4,6 %
+ 5,5 %
+ 4,2 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
985,15 €
Actifs Nets
3 855 M €
Sensibilité 30/09/2026
3,3
Classification SFDR

Article

8
Au : 22 oct. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Parts

LU1299302684

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 sept. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • La Fed a relevé ses taux de 25 pb à 4 %, maintenant une orientation clairement restrictive. L’activité économique reste très résiliente, avec 162 000 créations d’emplois en août et un taux de chômage stable à 4,1 %.
  • L’inflation américaine reste élevée à 3,4 %, tandis que l’inflation sous-jacente accélère en rythme mensuel. La hausse des prix de l’énergie pourrait progressivement se diffuser au reste de l’économie et maintenir la pression sur la Fed.
  • La BCE a relevé son taux de dépôt de 25 pb à 2,5 %. L’activité économique européenne reste résiliente, avec un PMI composite en hausse à 53,2 en septembre. Toutefois, l’accélération de l’inflation globale à 3,3 % en août suggère que de nouvelles mesures de resserrement monétaire pourraient être nécessaires dans les prochains mois.
  • La Banque du Japon a relevé ses taux de 25 pb à 1,25 %, tandis que la hausse de l’inflation globale à Tokyo à 2,7 % pourrait également plaider en faveur d’un resserrement monétaire supplémentaire.
  • L’environnement de taux a été particulièrement volatil en septembre : le taux américain à 2 ans a progressé de 55 pb, contre 26 pb pour son équivalent allemand. Les taux longs ont également fortement progressé, avec une hausse de 53 pb du 10 ans américain, contre 26 pb pour le 10 ans allemand.
  • La dette souveraine française a également subi d’importantes pressions, avec un écartement de 40 pb du spread OAT-Bund sur le mois, reflétant les inquiétudes du marché concernant la trajectoire budgétaire du pays et la dégradation du contexte politique à l’approche d’une nouvelle élection présidentielle.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a enregistré une performance légèrement négative en septembre, tout en surperformant significativement son indicateur de référence.
  • Dans cet environnement difficile, nos stratégies de couverture ont contribué positivement, notamment nos positions vendeuses sur la dette souveraine française et les taux américains, qui ont généré une contribution solide au cours du mois.
  • À l’inverse, nos expositions aux obligations émergentes et au crédit corporate ont pesé sur la performance en septembre. Cet impact a toutefois été partiellement compensé par nos stratégies d’overlay crédit, qui ont offert une protection efficace dans un environnement d’aversion au risque.
  • Nous avons profité de la forte correction des marchés de taux pour renforcer nos positions longues sur la partie courte de la courbe euro, tout en réduisant nos couvertures sur la courbe américaine. La duration modifiée du Fonds est ainsi passée de 0,6 à 3,3 au cours du mois.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L’environnement actuel reste particulièrement favorable à une stratégie obligataire flexible. Si les valorisations demeurent exigeantes sur plusieurs classes d’actifs, nous anticipons le maintien d’une volatilité élevée au cours des prochains mois, susceptible de créer des opportunités d’investissement attractives.
  • Les risques inflationnistes restent orientés à la hausse des deux côtés de l’Atlantique, sous l’effet des politiques tarifaires et migratoires américaines ainsi que des perturbations persistantes sur les marchés de l’énergie liées aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient.
  • Si les marchés ont déjà fortement revalorisé la partie courte des courbes de taux européennes et américaines, nous estimons que la partie longue reste vulnérable à de nouveaux ajustements. La détérioration persistante des trajectoires budgétaires des économies développées devrait progressivement se traduire par une hausse des primes de terme et, in fine, des taux longs.
  • Dans ce contexte, nous avons adopté une vue plus constructive sur la partie courte de la courbe euro, qui pourrait bénéficier d’une baisse des taux courts si la BCE se révélait plus accommodante qu’anticipé par le marché. Parallèlement, nous maintenons des positions vendeuses sur la partie longue des courbes souveraines européenne et américaine, reflétant notre prudence sur les taux longs.
  • Nous conservons également une allocation significative aux obligations indexées sur l’inflation afin de nous protéger contre une inflation plus persistante. Sur le crédit, nous continuons de privilégier des stratégies d’overlay ciblant le segment High Yield, où les valorisations actuelles offrent peu de marge en cas de déception et nous semblent de plus en plus vulnérables à un nouvel écartement des spreads.

Aperçu des performances

Au : 22 oct. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Depuis le 30/09/2019, la composition de l'indicateur de référence a été modifiée : l'indice ICE BofA ML Euro Broad Market Index coupons réinvestis remplace l'indice EONCAPL7. Les performances sont présentées selon la méthode du chainage. Depuis le 10/03/2021, le nom du fonds a été transformé de Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income à Carmignac Portfolio Flexible Bond.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 23/10/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 sept. 2026.
Obligations72,1 %
Monétaire18,7 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés9,0 %
Actions0,2 %
Credit Default Swap-18,5 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2026.
Sensibilité3,3
Yield to Maturity *3,4 %
Coupon Moyen2,2 %
Nombre d'émetteurs131
Nombre d'obligations181
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.