Trois ans après la refonte de son équipe de gestion, Carmignac Patrimoine a retrouvé une dynamique positive avec une performance de +33.7%. Derrière ce renouveau, moins une révolution qu’une nouvelle façon d’exploiter ce qui fait depuis toujours la singularité du Fonds : sa capacité à faire travailler plusieurs moteurs de performance, ensemble ou tour à tour.
Depuis sa création, Carmignac Patrimoine s’appuie sur une conviction forte : multiplier les sources de performance plutôt que dépendre d’un seul scénario de marché. Actions, obligations, devises, stratégies tactiques et allocation d’actifs constituent autant de moteurs capables de se relayer au fil des cycles. Une philosophie ancrée depuis 37 ans dans l’ADN du fonds, et qui a pris une nouvelle dimension depuis le changement d’équipe de gestion en septembre 2023.
Un nouveau cockpit pour un nouveau régime de marché
Le point de départ du renouveau est presque paradoxal : le monde est redevenu favorable à la gestion diversifiée précisément parce qu’il est devenu plus compliqué à diversifier. Pendant des années, la mécanique était relativement simple. Les actions apportaient la croissance, les obligations amortissaient les phases de stress et la baisse structurelle des taux soutenait simultanément la plupart des actifs financiers. Le retour de l’inflation a cassé cette mécanique. Les taux peuvent désormais monter lorsque les actions baissent. Les obligations ne jouent plus systématiquement leur rôle d’amortisseur, elles sont devenues une source de risque, mais également d’opportunités. C’est précisément autour de cette idée que l’organisation de Carmignac Patrimoine a été repensée.
Quatre moteurs au service de la diversification
En trois ans, les moteurs de performance se sont relayés au fil des marchés. Actions, obligations, devises ou stratégies macro : comme l’illustre le graphique, la performance n’a jamais reposé sur un seul moteur. Cette diversification nous a permis de trouver des sources de valeur dans différentes classes d’actifs, y compris dans des phases de marché plus turbulentes. Revenons sur chacun de ces moteurs à travers quelques moments où ils ont pleinement joué leur rôle.
(performance brute)
3 ans plus tard, +33%
De septembre 2023 à fin septembre 2026, Carmignac Patrimoine a progressé de 33,7 %, contre 25,2 % pour son indicateur de référence. Soit environ 10 % par an, avec une volatilité de 6% et une perte maximale de –5,4 %, contre –9,4 % pour l’indicateur.
Ces résultats ne racontent pas seulement une succession de bonnes décisions. Ils mettent en lumière une gestion capable de conserver ses convictions tout en faisant évoluer la manière de les exprimer : investir dans les entreprises américaines sans subir toute l’exposition au dollar, rechercher du rendement obligataire malgré la hausse des taux souverains, ou traverser un choc boursier sans renoncer à ses investissements de long terme. Le renouveau de Carmignac Patrimoine tient donc moins à de nouveaux moteurs qu’à une nouvelle façon de les faire travailler ensemble.
1Au 30/09/2026, performance brute.
2Du 01/01/2024 au 30/09/2026. Composante actions de l’indicateur de référence.
3La référence à certaines valeurs mobilières et à certains instruments financiers est fournie à titre illustratif uniquement, afin de mettre en évidence des titres qui sont ou ont été détenus dans les portefeuilles des fonds Carmignac.
Source : Carmignac, au 30 septembre 2026. Carmignac Patrimoine, part A EUR Acc, ISIN FR0010135103. Indicateur de référence : 40 % MSCI AC World + 40 % ICE BofA Global Government Index + 20 % ESTER capitalisé. Performances du fonds nettes de frais, hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’équipe de gestion peut évoluer au cours de la vie du fonds. La composition du portefeuille peut également évoluer dans le temps. Le fonds présente un risque de perte en capital. Les stratégies de diversification et de couverture ne garantissent pas une protection contre les pertes.
Carmignac Patrimoine
Carmignac Patrimoine A EUR Acc
- Durée minimum de placement recommandée
- 3 ans
- Indicateur de risque*
- 3/7
- Classification SFDR**
- Article 8
*Echelle de risque du KID (Document d’Informations Clés). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. **Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Principaux risques du Fonds
Frais
- Coûts d'entrée
- 4,00% du montant que vous payez au moment de votre investissement. Il s'agit du maximum que vous serez amené à payer. Carmignac Gestion ne facture pas de frais d'entrée. La personne en charge de la vente du produit vous informera des frais réels.
- Coûts de sortie
- Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit.
- Frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation
- 1,80% de la valeur de votre investissement par an. Cette estimation se base sur les coûts réels au cours de l'année dernière.
- Commissions liées aux résultats
- 20,00% max. de la surperformance dès lors que la performance depuis le début de l'exercice dépasse la performance de l'indicateur de référence, même en cas de performance négative, et si aucune sous-performance passée ne doit encore être compensée. Le montant réel varie en fonction de la performance de votre investissement. L'estimation des coûts agrégés ci-dessus inclut la moyenne des 5 dernières années.
- Coûts de transaction
- 0,32% de la valeur de votre investissement par an. Il s'agit d'une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons.
Performances
| Carmignac Patrimoine | +7,4 | +12,1 | +7,1 | +2,2 | −9,4 | −0,9 | +12,4 | +10,5 | −11,3 | +0,1 |
| Indicateur de référence | +6,7 | +1,1 | +11,4 | +7,7 | −10,3 | +13,3 | +5,2 | +18,2 | −0,1 | +1,5 |
| Carmignac Patrimoine | +10,2% | +3,2% | +2,9% |
| Indicateur de référence | +7,8% | +4,0% | +5,5% |
Source : Carmignac au 30 sept. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Indicateur de référence: 40% MSCI AC World NR index + 40% ICE BofA Global Government Index + 20% €STR Capitalized Index. Fréquence de rebalancement: Trimestrielle
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
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Carmignac Portfolio désigne les compartiments de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM. Les Fonds sont des fonds communs de placement de droit français conformes à la directive OPCVM ou AIFM. La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays.
En Suisse : Le prospectus, KID, et les rapports annuels des Fonds sont disponibles sur le site www.carmignac.com/fr-ch
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Carmignac Private Evergreen désigne le compartiment Private Evergreen de la SICAV Carmignac S.A. SICAV – PART II UCI immatriculée au RCS du Luxembourg sous le numéro B285278.