Parts
FR0010149179
Une approche long/short opportuniste et sans contrainte de style des actions européennes
- Un portefeuille diversifié fondé sur une approche « top-down » et « bottom-up » pour tirer parti des inefficiences du marché.
- Une gestion active de l’exposition nette aux actions (de -20 % à +50 %).
- Une gestion rigoureuse des risques du portefeuille pour limiter le risque baissier.
Documents clés
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 130.2 %
+ 45.9 %
+ 9.3 %
+ 1.7 %
- 1.7 %
Au 17/12/2025
Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024
- 8.0 %
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
+ 3.6 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
415.86 €
Actifs Nets
153 M €
Taux d’Exposition Nette Actions28/11/2025
26.7 %
Classification SFDR
Article
8
Au : 17 déc. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Carmignac Absolute Return Europe : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 28 nov. 2025.L'équipe de gestion des Fonds
Johan FREDRIKSSON
Gérant
Dean SMITH
Gérant
Commentaire de performance
- Le mois de novembre a été très favorable à la génération d’alpha. Le portefeuille a enregistré une performance positive, avec une contribution équilibrée entre les positions longues et les positions short.
- Au niveau sectoriel, les meilleures performances ont été observées dans le secteur financier, soutenu par la bonne tenue des banques et par l’annonce d’une offre de rachat de Deutsche Börse sur l’administrateur de fonds Allfunds Group.
- Des contributions positives supplémentaires sont venues de la santé, des matériaux, des services de communication et des industriels.
- Les principaux détracteurs ont été les technologies de l'information, qui ont subi un repli lié à l’IA, ainsi que la consommation discrétionnaire.
- Parmi les succès en termes de sélection de titres figurent des positions longues sur Noba Bank (solide début en Bourse), Banca Monte dei Paschi (soutenue par des révisions de bénéfices à la hausse), ainsi qu’une position vendeuse sur une société américaine de logiciels.
- Les détracteurs incluent ASM International, pénalisée par des inquiétudes autour des bénéficiaires de l’IA, et Fresenius, notre plus importante position, qui a reculé en raison de craintes liées à la disruption potentielle des activités fondées sur les données.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Le mois a été particulièrement actif et a nécessité une gestion rigoureuse du risque afin de protéger le capital durant la correction de mi-mois.
- L’exposition nette a été réduite d’un niveau de l’ordre de 25 % à environ 15–18 % pendant la baisse des marchés.
- À mesure que les marchés se sont stabilisés et que les indicateurs macroéconomiques sont devenus plus favorables, nous avons profité de la faiblesse de nos valeurs privilégiées pour reconstruire notre exposition, terminant le mois avec une exposition nette de 27 %. L’exposition brute est restée dans une fourchette de 117 % à 120 %.
- Au niveau sectoriel, nous avons réduit notre exposition aux technologies et à la consommation discrétionnaire.
- Nous avons renforcé les financières et les industriels après la correction, et avons fait évoluer nos positions dans les services aux collectivités et les matériaux.
- À l’approche du mois de décembre, l’attention se tourne désormais vers la prochaine réunion de la Réserve fédérale. Les marchés intègrent actuellement une probabilité d’environ 90 % d’une baisse des taux.
- Le principal risque est que ces attentes soient déjà intégrées dans les prix, ou qu’un ton prudent de la Fed limite le potentiel de progression des marchés.
- En Europe, le sentiment bénéficie d’un soutien encore timide, alimenté par des signaux plus constructifs dans les discussions Russie–Ukraine, même si la situation reste très évolutive et que les tentatives passées ont souvent échoué.
Aperçu des performances
Au : 17 déc. 2025.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
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Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
A compter du 1er janvier 2022, l'objectif de gestion devient un objectif de performance absolue.
Source: Carmignac au 18/12/2025
Carmignac Absolute Return Europe Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Répartition Géographique
Au : 28 nov. 2025.| Europe EUR | 24.6 % |
| Europe ex-EUR | 15.2 % |
| Amérique du Nord | 5.5 % |
| Autres | 4.9 % |
| Dérivés Indices | -23.4 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 28 nov. 2025.Taux d’Exposition Nette Actions26.7 %
Issuer equity derivative short43
Issuer equity derivative long73
Pour accéder à la vue hebdomadaire
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Johan FREDRIKSSON
Gérant
Dean SMITH
Gérant
Notre objectif est d’offrir une performance absolue à long terme grâce à notre approche dynamique et opportuniste des actions européennes.
Dean SMITH
Gérant
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