Stratégies alternatives
Carmignac Portfolio Absolute Return Europe
Parts
LU2923680461
Indicateur de Risque
3 / 7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
99.58 £
Actifs Nets
49 M €
Taux d’Exposition Nette Actions29/08/2025
23.7 %
Classification SFDR
Article 8
Les données sur les performances ne sont pas encore disponibles
En raison de la réglementation européenne, nous ne sommes pas autorisés à afficher la performance des fonds car ils n'ont pas encore d'historique de performance sur un an.
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Commentaires de l'équipe de gestion
Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.
Carmignac Portfolio Absolute Return Europe commentaire mensuel
Au : 30 sept. 2025.L'équipe de gestion
Johan Fredriksson
Gérant
Dean Smith
Gérant
Commentaire de performance
- Les performances positives du portefeuille long ont été compensées par des pertes sur les positions short et par le programme de couverture indicielle utilisé pour la gestion du bêta, entraînant une performance globale stable sur le mois.
- Au niveau sectoriel, la technologie, les services financiers et la consommation discrétionnaire ont contribué positivement, tandis que les matériaux, les services publics et l’immobilier ont pesé sur la performance.
- Plusieurs tendances négatives observées en août se sont inversées, notamment dans le secteur des semi-conducteurs, où la forte dynamique des commandes liées à l’IA a entraîné une nette reprise. Les valeurs financières ont également rebondi après des prises de bénéfices en août.
- Principales contributions positives :
- Prosus (Long) – Revalorisation continue soutenue par la solidité de sa participation principale, Tencent.
- ASM International (Long) – Anticipations en hausse pour les dépenses d’investissement dans les semi-conducteurs, liées au déploiement des infrastructures d’IA.
- SK Hynix (Long) – Fort volume de commandes pour ses produits de mémoire à large bande passante.
- TSMC (Long) – Sentiment positif après de nouvelles commandes majeures d’OpenAI, soutenant une accélération du chiffre d’affaires.
- Klarna (Long) – Succès de l’introduction en bourse de la société suédoise de crédit à la consommation.
- Principaux contributeurs négatifs :
- German Steel (Short) – Pertes après des informations évoquant une éventuelle cession de son activité déficitaire d’acier au carbone.
- Deutsche Telekom (Long) – Pression liée aux spéculations selon lesquelles les acquisitions de spectre par Starlink pourraient renforcer la concurrence pour T-Mobile US.
- Euronext (Long) – Faiblesse des opérateurs de bourses, en raison des inquiétudes sur l’impact potentiel de l’IA sur les volumes de transactions.
- DSV (Long) – Sentiment prudent autour des volumes de fret, lié aux risques commerciaux et tarifaires.
- Banca Monte dei Paschi (Long) – Prises de bénéfices après une forte période de surperformance.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Deux thèmes continuent de dominer les marchés des actions :
- L'élan de l'IA - soutenu par une vague continue de partenariats et d'annonces d'investissements (par exemple, les dernières collaborations d'OpenAI).
- Les attentes d'un nouvel assouplissement de la part de la Fed - les marchés anticipant de plus en plus une nouvelle baisse des taux d'intérêt avant la fin de l'année.
- L'attention se tourne maintenant vers la saison des rapports du troisième trimestre, qui est souvent la plus influente de l'année, car les investisseurs calibrent les prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année.
- Les premières prévisions des vendeurs modifient déjà le sentiment, mais comme les indices se négocient près de leurs sommets, les résultats réels des entreprises constitueront le principal test.
- Nous continuons à nous concentrer sur les résultats, les tendances de croissance induites par l'IA et le maintien d'une exposition disciplinée aux secteurs sensibles à la macroéconomie.
- Bien que la volatilité à court terme soit probable, nous pensons que le portefeuille reste bien positionné pour saisir les opportunités qui émergent des thèmes structurels actuels dans les secteurs de la technologie et de la finance.
SCÉNARIOS DE PERFORMANCE
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 5 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 £GB.
Scénarios de performance
Au : Août 2025.Scénarios
Si vous sortez après 1 an
Si vous sortez après 3 ans
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
6080 £GB
-39.20 %
6790 £GB
-12.11 %
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
9070 £GB
-9.30 %
9640 £GB
-1.21 %
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10580 £GB
+5.80 %
11400 £GB
+4.46 %
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
12270 £GB
+22.70 %
13410 £GB
+10.27 %
Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 10/2021 et 10/2024.
Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 04/2018 et 04/2021.
Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 02/2016 et 02/2019.
Source: Carmignac au 31 août 2025.
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