Stratégies alternatives
Carmignac Portfolio Absolute Return Europe
Parts
LU2923680461
Indicateur de Risque
3 / 7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
Du 29/11/2024
Au 10/12/2025
+ 1.4 %
-
-
-
+ 0.9 %
Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024
-
-
-
-
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-
-
-
+ 0.4 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
101.38 £
Actifs Nets
49 M €
Taux d’Exposition Nette Actions28/11/2025
22.3 %
Classification SFDR
Article 8
Commentaires de l'équipe de gestion
Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.
Carmignac Portfolio Absolute Return Europe commentaire mensuel
Au : 28 nov. 2025.L'équipe de gestion
Johan FREDRIKSSON
Gérant
Dean SMITH
Gérant
Commentaire de performance
- Le mois de novembre a été très favorable à la génération d’alpha. Le portefeuille a enregistré une performance positive, avec une contribution équilibrée entre les positions longues et les positions short.
- Au niveau sectoriel, les meilleures performances ont été observées dans le secteur financier, soutenu par la bonne tenue des banques et par l’annonce d’une offre de rachat de Deutsche Börse sur l’administrateur de fonds Allfunds Group.
- Des contributions positives supplémentaires sont venues de la santé, des matériaux, des services de communication et des industriels.
- Les principaux détracteurs ont été les technologies de l'information, qui ont subi un repli lié à l’IA, ainsi que la consommation discrétionnaire.
- Parmi les succès en termes de sélection de titres figurent des positions longues sur Noba Bank (solide début en Bourse), Banca Monte dei Paschi (soutenue par des révisions de bénéfices à la hausse), ainsi qu’une position vendeuse sur une société américaine de logiciels.
- Les détracteurs incluent ASM International, pénalisée par des inquiétudes autour des bénéficiaires de l’IA, et Fresenius, notre plus importante position, qui a reculé en raison de craintes liées à la disruption potentielle des activités fondées sur les données.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Le mois a été particulièrement actif et a nécessité une gestion rigoureuse du risque afin de protéger le capital durant la correction de mi-mois.
- L’exposition nette a été réduite d’un niveau de l’ordre de 25 % à environ 15–18 % pendant la baisse des marchés.
- À mesure que les marchés se sont stabilisés et que les indicateurs macroéconomiques sont devenus plus favorables, nous avons profité de la faiblesse de nos valeurs privilégiées pour reconstruire notre exposition, terminant le mois avec une exposition nette de 27 %. L’exposition brute est restée dans une fourchette de 117 % à 120 %.
- Au niveau sectoriel, nous avons réduit notre exposition aux technologies et à la consommation discrétionnaire.
- Nous avons renforcé les financières et les industriels après la correction, et avons fait évoluer nos positions dans les services aux collectivités et les matériaux.
- À l’approche du mois de décembre, l’attention se tourne désormais vers la prochaine réunion de la Réserve fédérale. Les marchés intègrent actuellement une probabilité d’environ 90 % d’une baisse des taux.
- Le principal risque est que ces attentes soient déjà intégrées dans les prix, ou qu’un ton prudent de la Fed limite le potentiel de progression des marchés.
- En Europe, le sentiment bénéficie d’un soutien encore timide, alimenté par des signaux plus constructifs dans les discussions Russie–Ukraine, même si la situation reste très évolutive et que les tentatives passées ont souvent échoué.
SCÉNARIOS DE PERFORMANCE
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 5 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 £GB.
Scénarios de performance
Au : Oct. 2025.Scénarios
Si vous sortez après 1 an
Si vous sortez après 3 ans
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
6100 £GB
-39.00 %
7490 £GB
-9.18 %
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
9070 £GB
-9.30 %
9640 £GB
-1.21 %
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10580 £GB
+5.80 %
11310 £GB
+4.19 %
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
12270 £GB
+22.70 %
13410 £GB
+10.27 %
Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 10/2021 et 10/2024.
Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 06/2018 et 06/2021.
Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 02/2016 et 02/2019.
Source: Carmignac au 31 oct. 2025.
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