Stratégies alternatives
Carmignac Portfolio Absolute Return Europe
Parts
LU2923680461
Indicateur de Risque
3 / 7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
100.68 £
Actifs Nets
49 M €
Taux d’Exposition Nette Actions31/10/2025
25.3 %
Classification SFDR
Article 8
Les données sur les performances ne sont pas encore disponibles
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Commentaires de l'équipe de gestion
Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.
Carmignac Portfolio Absolute Return Europe commentaire mensuel
Au : 31 oct. 2025.L'équipe de gestion
Johan Fredriksson
Gérant
Dean Smith
Gérant
Commentaire de performance
- Le Fonds a enregistré une performance positive au mois d’octobre. Celle-ci a été principalement portée par la sélection de titres dans le secteur technologique, avec de solides gains sur les positions longues exposées aux bénéficiaires de l’intelligence artificielle et sur les positions vendeuses dans des sociétés logicielles vulnérables à la disruption liée à l’IA.
- Des contributions positives supplémentaires ont également été apportées par les secteurs de la santé et des industriels.
- Malgré un sentiment négatif entourant le secteur financier, lié aux inquiétudes concernant le crédit privé américain qui ont rejailli sur les marchés européens, l’exposition du Fonds à ce segment a néanmoins généré une contribution positive sur le mois.
- Les principaux contributeurs ont été des positions longues sur Fresenius, qui a bénéficié d’anticipations en hausse avant la publication de ses résultats, et sur Sartorius, qui a surperformé grâce à une forte croissance de ses commandes.
- Les principaux secteurs pénalisants ont été la consommation discrétionnaire, les matériaux, les communications et les services aux collectivités.
- Parmi les principaux détracteurs figurent une position longue sur Meta, qui a souffert des inquiétudes du marché concernant l’ampleur de ses dépenses d’investissement, ainsi qu’une position vendeuse dans le secteur du luxe, pénalisée par des résultats du troisième trimestre meilleurs qu’attendu.
Perspectives et stratégie d’investissement
- L’activité du portefeuille s’est concentrée autour d’une saison des résultats particulièrement dense, donnant lieu à plusieurs ajustements, tant en amont qu’à la suite des publications des entreprises.
- Le Fonds a également cherché à tirer parti de la volatilité intra-mensuelle, en renforçant de manière sélective son exposition au secteur technologique, notamment parmi les leaders et bénéficiaires de l’intelligence artificielle.
- L’exposition aux industriels a été légèrement accrue avec l’introduction de nouvelles positions, telles que Vestas, un des principaux fabricants d’éoliennes, bénéficiant d’une accélération des prises de commandes et d’une amélioration des marges grâce à la montée en puissance de nouvelles capacités de production.
- Parallèlement, l’exposition aux télécommunications, aux services aux collectivités, aux biens de consommation de base et aux matériaux a été réduite, via une combinaison de cessions sur des positions longues et d’un renforcement des positions courtes.
- Avec la baisse des taux de la Réserve fédérale désormais passée conforme aux attentes, bien qu’accompagnée d’un ton légèrement restrictif et la majeure partie des résultats du troisième trimestre désormais publiée (notamment ceux des grandes entreprises technologiques américaines), le marché entre dans une phase plus calme, marquée par une moindre actualité d’entreprise.
- Le principal risque macroéconomique reste la menace persistante d’un blocage budgétaire aux États-Unis qui, s’il devait se prolonger, pourrait aller au-delà d’une simple période de visibilité réduite des données pour peser plus concrètement sur l’activité économique réelle.
SCÉNARIOS DE PERFORMANCE
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 5 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 £GB.
Scénarios de performance
Au : Sept. 2025.Scénarios
Si vous sortez après 1 an
Si vous sortez après 3 ans
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
6100 £GB
-39.00 %
6800 £GB
-12.06 %
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
9070 £GB
-9.30 %
9640 £GB
-1.21 %
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10580 £GB
+5.80 %
11350 £GB
+4.31 %
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
12270 £GB
+22.70 %
13410 £GB
+10.27 %
Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 10/2021 et 10/2024.
Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 12/2019 et 12/2022.
Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 02/2016 et 02/2019.
Source: Carmignac au 30 sept. 2025.
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