Skip to mainSkip to footer
Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU0992631217

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
  • Une philosophie flexible et « non-benchmarkée » pour naviguer dans différents environnements de marché à travers le monde.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations65,9 %
Autres34,1 %
Au : 31 août 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 30,1 %
+ 26,8 %
+ 8,8 %
+ 18,3 %
+ 3,0 %
Du 15/11/2013
Au 08/09/2026
Performance par Année Civile 2025
+ 0,5 %
+ 2,0 %
- 3,0 %
+ 5,4 %
+ 9,7 %
+ 0,1 %
- 7,7 %
+ 5,1 %
+ 5,7 %
+ 4,7 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
1.301,04 €
Actifs Nets
3 470 M €
Sensibilité 31/08/2026
0,6
Classification SFDR

Article

8
Au : 8 sept. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Parts

LU0992631217

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 juillet 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 juillet 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 juillet 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 août 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 juillet 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 juillet 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Les tensions au Moyen-Orient sont restées élevées en août. Le regain d’espoir concernant une reprise des négociations entre les États-Unis et l’Iran a brièvement entraîné les prix du pétrole à la baisse en début de mois. Toutefois, aucun accord ne s’est concrétisé et les tensions ont refait surface en fin de période. Le Brent a finalement clôturé autour de 90 USD/baril, tandis que les prix du gaz naturel européen ont progressé d’environ 18 %.
  • L’activité économique américaine est restée résiliente, les enquêtes auprès des entreprises se maintenant nettement en territoire d’expansion. Le marché du travail a toutefois montré des signes de ralentissement, tandis que l’inflation est demeurée élevée, compliquant les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale.
  • Les politiques budgétaire et monétaire américaines sont restées au centre de l’attention. L’ampleur des besoins de financement et la hausse des coûts d’emprunt ont continué de peser sur la partie longue de la courbe des taux. La décision du Trésor américain d’accroître sensiblement ses rachats d’obligations de maturité longue a permis aux rendements de refluer par rapport à leurs points hauts atteints en cours de mois. À Jackson Hole, le président de la Fed, Kevin Warsh, a adopté un ton restrictif, portant la probabilité implicite d’une hausse des taux en septembre à environ 65 %.
  • La dynamique économique de la zone euro s’est améliorée, les enquêtes auprès des entreprises indiquant une poursuite de l’expansion de l’activité. Dans le même temps, la persistance des pressions inflationnistes, renforcée par la forte hausse des prix du gaz européen, a continué d’exercer une pression haussière sur les anticipations de taux.
  • Dans ce contexte, les rendements souverains ont globalement progressé, tandis que la courbe américaine s’est aplatie. Le rendement du taux américain à 2 ans a augmenté de 5 pb et celui à 10 ans de 2 pb, tandis que les rendements allemands à 2 ans et à 10 ans ont tous deux progressé de 12 pb. Le crédit européen est resté résilient, avec des marges de crédit Investment Grade globalement inchangés et un resserrement de 13 pb de l’iTraxx Xover.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a enregistré une performance absolue négative en août, tout en surperformant significativement son indicateur de référence, dans un contexte de hausse des taux d’intérêt, particulièrement marquée en Europe.
  • Nos couvertures crédit via des CDS sur l’indice iTraxx Xover, ainsi que nos positions acheteuses sur la partie courte de la courbe des taux européenne, ont constitué les principaux détracteurs à la performance.
  • À l’inverse, nos instruments indexés sur l’inflation, en particulier nos positions sur les obligations italiennes indexées sur l’inflation, ainsi que notre position vendeuse sur les obligations souveraines françaises, ont contribué positivement à la performance et permis d’atténuer les pertes du Fonds.
  • Au cours du mois, nous avons renforcé notre exposition à l’inflation de part et d’autre de l’Atlantique, en augmentant nos positions sur les obligations italiennes indexées sur l’inflation ainsi que sur les points morts d’inflation américains à 5 ans.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L’environnement actuel demeure particulièrement favorable à une stratégie obligataire flexible, les valorisations exigeantes et la persistance d’une volatilité élevée faisant émerger des opportunités sur les marchés de taux comme de crédit.
  • Les risques inflationnistes restent orientés à la hausse de part et d’autre de l’Atlantique, dans un contexte de perturbations persistantes sur les marchés de l’énergie liées aux tensions géopolitiques, renforçant ainsi notre forte conviction sur les stratégies d’inflation.
  • Si les courbes de taux se sont aplaties depuis le début de l’année, nous anticipons désormais une pentification, principalement sous l’effet d’une remontée des taux longs. La résilience de la croissance, le creusement des déficits budgétaires, l’augmentation des besoins de financement et le recours accru aux émissions de dette à longue maturité dans les économies développées devraient progressivement se traduire par une hausse des primes de terme et, à terme, des taux d’intérêt à long terme plus élevés.
  • Dans ce contexte, nous maintenons une sensibilité aux taux modérée, combinant une exposition tactiquement acheteuse sur les taux courts en zone euro avec des positions vendeuses sur la partie longue des courbes souveraines en zone euro et aux États-Unis. Nous restons également prudents sur le crédit et conservons nos stratégies de couverture compte tenu de niveaux de valorisation toujours exigeants.

Aperçu des performances

Au : 8 sept. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 09/09/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 31 août 2026.
Obligations65,9 %
Monétaire24,5 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés9,4 %
Actions0,2 %
Credit Default Swap-20,1 %
En savoir plus
Pour accéder à la vue hebdomadaire
S'inscrire à l'Espace Pro
Continuer vers le Portefeuille

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 août 2026.
Sensibilité0,6
Yield to Maturity *3,0%
Coupon Moyen2,1%
Nombre d'émetteurs131
Nombre d'obligations178
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
S'inscrire à l'Espace Pro

Articles associés

L'actualité de nos stratégies • 19 août 2026 • Français

Inflation : Retour vers le futur

12 minute(s) de lecture
En savoir plus
L'actualité de nos stratégies • 16 juillet 2026 • Français

Carmignac P. Flexible Bond : La Lettre des Gérants - T2 2026

5 minute(s) de lecture
En savoir plus
L'actualité de nos stratégies • 9 avril 2026 • Français

Carmignac P. Flexible Bond : La Lettre des Gérants - T1 2026

4 minute(s) de lecture
En savoir plus
Toutes les analyses
Accéder aux Caractéristiques et Risques
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.