Comparti
FR001400JG56
Approccio long/short opportunistico e senza vincoli di stile alle azioni europee
- Portafoglio diversificato, basato su un approccio top-down e bottom-up, per trarre vantaggio dalle inefficienze del mercato.
- Gestione attiva dell'esposizione azionaria netta (da -20% a +50%).
- Rigorosa disciplina della gestione del rischio di portafoglio per limitare i ribassi.
Documenti principali
Indicatore di Rischio
1
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3
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7
Rischio minimo
Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
Rendimenti Cumulati 10 anni
Rendimenti Cumulati 5 anni
Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi
+ 5.1 %
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- 1.6 %
Al 10/07/2025
Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024
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+ 2.1 %
+ 3.7 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
105.08 €
Patrimonio Gestito del Fondo
167 M €
Esposizione Azionaria Netta30/06/2025
30.3 %
Classificazione SFDR
Articolo
8
Ultimo aggiornamento: 10 lug 2025
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Carmignac Absolute Return Europe performance del fondo
Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.Commento mensile
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025Gestori del fondo
Johan Fredriksson
Fund Manager
Dean Smith
Fund Manager
Commento sulla performance
- Nonostante un periodo di volatilità di origine geopolitica e alcune prese di profitto sui titoli azionari europei, il fondo ha conseguito un rendimento netto positivo a giugno.- A livello settoriale, il contributo maggiore è venuto dalla tecnologia - in particolare dalle nostre partecipazioni nei semiconduttori - seguita da vicino dagli industriali, che hanno continuato a beneficiare dell'attenzione del mercato per i crescenti investimenti nella generazione di energia e nelle infrastrutture di rete.
- Anche le banche al dettaglio e i servizi di comunicazione hanno contribuito positivamente alla performance. Al contrario, i settori dei consumi, della sanità e dei materiali hanno registrato un modesto calo, con rendimenti leggermente negativi nel corso del mese.
- Tra i principali fattori che hanno contribuito alla selezione dei titoli figurano le posizioni lunghe in Prysmian, che ha guadagnato grazie all'aumento del flusso di ordini legato all'aggiornamento della rete elettrica, ASM International, sostenuta dalle solide prospettive per la domanda di chip guidati dall'intelligenza artificiale, e SK Hynix, che ha beneficiato della robusta domanda di memorie ad alta larghezza di banda utilizzate nelle applicazioni di intelligenza artificiale.
- Tra i detrattori della selezione dei titoli, una posizione lunga in Deutsche Telekom, che ha subito un calo a causa della debolezza del dollaro e delle prese di profitto nelle attività di telefonia mobile negli Stati Uniti, e Prada, che ha ceduto nonostante i solidi fondamentali, colpita dagli avvertimenti sugli utili dei concorrenti del settore del lusso.
Prospettive e strategia d’investimento
- Abbiamo continuato a scalare attivamente le posizioni lunghe e corte, aumentando l'esposizione lorda a circa il 130% e quella netta a circa il 30%. L'esposizione netta rimane dinamica, con oscillazioni tipiche di ±10 punti percentuali in base alla copertura delle opzioni sugli indici.- A livello settoriale, abbiamo aumentato l'esposizione alla tecnologia, in particolare ai semiconduttori analogici, dove emergono i primi segnali di ripresa dopo una correzione delle scorte durata 18 mesi.
- Abbiamo anche aumentato l'esposizione agli Industriali, concentrandoci su nomi legati alle tendenze dell'elettrificazione, e ai Beni voluttuari attraverso i beneficiari dell'e-commerce Prosus e Allegro.
- Al di là delle discussioni in corso sui dazi statunitensi - che si stanno avvicinando alle scadenze iniziali ma potrebbero essere ritardate a fine luglio o inizio agosto - l'attenzione dei mercati si sposterà sulla stagione degli utili del secondo trimestre.
- Altrettanto importante sarà la tenuta dell'attuale posizionamento di mercato nei settori e nei titoli sottoperformanti.
- Rimaniamo cauti su alcune delle nostre posizioni short sui consumi, che da un anno all'altro hanno ottenuto forti rendimenti. Nonostante la debolezza dei fondamentali, il rischio di revisioni negative già prezzate ci impone di rimanere agili e pronti ad adeguare l'esposizione in base alle necessità.
Panoramica delle prestazioni
Ultimo aggiornamento: 10 lug 2025Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute nel presente documento sono di proprietà esclusiva di Morningstar e/o dei suoi fornitori di contenuti, non possono essere copiate né distribuite e non se ne garantisce l’accuratezza, la completezza o l’attualità. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non sono responsabili di eventuali danni o perdite derivanti dall'uso di tali informazioni. Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.A partire dal 1° gennaio 2022, l'obiettivo di investimento diventa un obiettivo di performance assoluta.
Fonte: Carmignac al 13/07/2025
Carmignac Absolute Return Europe Panoramica del portafoglio
Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.Ripartizione per Area Geografica
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025| Europe EUR | 30.6 % |
| America Settentrionale | 12.0 % |
| Europe ex-EUR | 9.8 % |
| Altre | 6.8 % |
| Derivati su indici | -28.8 % |
Per accedere alla versione settimanale
Dati principali
Di seguito sono riportate alcune cifre chiave che aiutano a comprendere la gestione e il posizionamento del Fondo.Dati di Esposizione
Ultimo aggiornamento: 30 giu 2025Esposizione Azionaria Netta30.3 %
Issuer equity derivative short40
Issuer equity derivative long75
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La strategia in breve
Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.Gestori del fondo
Johan Fredriksson
Fund Manager
Dean Smith
Fund Manager
Il nostro obiettivo è fornire una crescita assoluta del capitale nel lungo periodo grazie alla nostra visione dinamica e opportunistica delle azioni europee.
Dean Smith
Fund Manager
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