Carmignac Investissement Latitude

Mercati globaliArticolo 8

Comparti

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Cogliere le tendenze azionarie globali di lungo termine con una rigorosa gestione del rischio di ribasso

Portafoglio azionario core investito nelle dinamiche e nei trend di mercato più attuali e promettenti.
Fondo feeder del Fondo azionario globale Carmignac Investissement.
Gestione attiva e flessibile dell'esposizione azionaria (da 0% al 100%).

Documenti principali

Monthly Factsheet

Ripartizione per classe di attività

Azioni93.9 %

Altro 6.1 %

Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025

Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo

Periodo Minimo di Investimento Consigliato

5 anni

Rendimenti Cumulati dalla data di lancio Rendimenti Cumulati 10 anni Rendimenti Cumulati 5 anni Rendimenti Cumulati 3 anni Rendimenti Cumulati 12 mesi

+ 296.9 %

+ 57.4 %

+ 50.6 %

+ 47.2 %

+ 15.5 %

Dal 31/12/2004
Al 25/09/2025

Rendimenti annuali : anno 2015Rendimenti annuali : anno 2016Rendimenti annuali : anno 2017Rendimenti annuali : anno 2018Rendimenti annuali : anno 2019Rendimenti annuali : anno 2020Rendimenti annuali : anno 2021Rendimenti annuali : anno 2022Rendimenti annuali : anno 2023Rendimenti annuali : anno 2024

- 4.9 %

+ 1.3 %

+ 0.3 %

- 16.1 %

+ 9.1 %

+ 27.0 %

- 6.2 %

+ 2.1 %

+ 13.2 %

+ 10.2 %

Valore Patrimoniale Netto (NAV)

396.86 €

Patrimonio Gestito del Fondo

217 M €

Esposizione Azionaria Netta29/08/2025

67.6 %

Classificazione SFDR

Articolo

8

Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025

Ultimo aggiornamento: 25 set 2025

Strategie azionarieCarmignac Investissement Latitude

Carmignac Investissement Latitude performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 29 ago 2025

Gestori del fondo

Frédéric Leroux

Head of Cross Asset, Fund Manager

Contesto di mercato

Durante gran parte dell’estate, i mercati hanno continuato a salire “il muro delle preoccupazioni”.
Ad agosto 2025, i mercati azionari hanno registrato solidi guadagni a livello globale, con i principali indici come S&P 500 e Nasdaq che hanno raggiunto nuovi massimi storici. Questi rialzi sono stati trainati principalmente da un ristretto gruppo di società tecnologiche a grande capitalizzazione, tra cui Nvidia, Microsoft, Apple e Amazon.
A Jackson Hole, dopo la pubblicazione dei dati di luglio sull’occupazione non agricola negli Stati Uniti — che hanno suggerito un rallentamento del mercato del lavoro — Powell ha aperto la porta a potenziali tagli dei tassi a metà settembre, alimentando le aspettative di un ciclo di riduzioni aggressivo.
I mercati europei hanno sottoperformato in valuta locale, con la Francia in particolare in ritardo a causa delle incertezze politiche.
Le azioni onshore cinesi hanno raggiunto i massimi degli ultimi dieci anni, sostenute dall’ottimismo per le riforme anti-involution, dalla forza del settore tecnologico e da misure governative incrementali a sostegno del mercato azionario.
L’euro si è apprezzato rispetto al dollaro nel periodo, creando una divergenza tra la performance in valuta locale e quella degli indici denominati in euro.

Commento sulla performance

Ad agosto, la nostra strategia ha registrato una performance leggermente negativa, mentre il suo indicatore di riferimento ha segnato un guadagno moderato.
Le partecipazioni tecnologiche legate all’intelligenza artificiale (TSMC, Nvidia, SK Hynix) hanno pesato sulla performance dopo un inizio d’anno molto positivo.
Alphabet è stato il principale contributore positivo, sostenuto da risultati molto solidi del secondo trimestre 2025, trainati dalla crescente integrazione dell’AI nelle sue attività e dalla crescita del segmento cloud.
Al contrario, la nostra selezione di titoli finanziari (Tradeweb, ICE), così come le partecipazioni nel settore healthcare (Vertex, Lantheus, McKesson), hanno penalizzato la performance, nonostante il modesto rimbalzo di Novo Nordisk.
Infine, le coperture sui mercati azionari statunitensi hanno pesato sulla strategia, mentre il nostro posizionamento difensivo sul dollaro ha contribuito positivamente.

Prospettive e strategia d’investimento

Il contesto di rischio rimane favorevole: condizioni finanziarie accomodanti, forte attività di buyback, attenuazione dei rischi legati ai dazi e flussi retail sostenuti.
Prospettive di capex legato all’AI: gli investimenti degli hyperscaler sono previsti in crescita del +49% nel 2025 e del +18% nel 2026, fornendo un forte vento a favore per il mercato.
Valutazioni: i livelli storicamente elevati sollevano preoccupazioni di eccessiva “frothiness” del mercato e aumentano la vulnerabilità a tassi (reali) più alti.
I principali temi di investimento di Carmignac Investissement sono i seguenti:
-Intelligenza Artificiale: la domanda sta accelerando da parte di hyperscaler e governi all’inizio del ciclo di innovazione, mentre l’offerta rimane limitata. La nostra esposizione è diversificata tra elettronica e semiconduttori e applicazioni AI in Asia e negli Stati Uniti.
-Industrials: ci concentriamo su società che beneficiano di trend strutturali come elettrificazione, reindustrializzazione e aerospazio, con una preferenza per l’esposizione europea sostenuta dallo stimolo fiscale tedesco.
-Financials: stiamo aumentando l’allocazione verso nomi di qualità (S&P Global, Mastercard, Tradeweb), mantenendo al contempo un’esposizione selettiva a banche dei mercati emergenti (Kotak Mahindra, Itaú Unibanco, Banorte).
In Carmignac Investissement Latitude, continuiamo a mantenere un approccio cauto sui mercati azionari (60-70% di esposizione azionaria) e abbiamo coperto una parte significativa dell’esposizione al dollaro statunitense.