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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Credit

Mercati globaliArticolo 6
Comparti

LU1623762843

Accesso all'intera gamma del credito per il massimo della flessibilità
  • Strategie opportunistiche e basate sulle convinzioni sui mercati globali del credito.
  • Approccio non vincolato al benchmark con elevata selettività per una rigorosa allocazione di portafoglio.
  • Alla ricerca di un profilo rischio/rendimento ottimale sull’intero cliclo del credito.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni94.4 %
Altro 5.6 %
Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Indicatore di Rischio

1

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3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 58.6 %
-
+ 13.4 %
+ 25.6 %
+ 4.9 %
Dal 31/07/2017
Al 06/03/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
+ 1.8 %
+ 1.7 %
+ 20.9 %
+ 10.4 %
+ 3.0 %
- 13.0 %
+ 10.6 %
+ 8.2 %
+ 6.7 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
158.63 €
Patrimonio Gestito del Fondo
2 998 M €
Yield to Maturity30/01/2026
5.5 %
Classificazione SFDR

Articolo

6
Ultimo aggiornamento: 6 mar 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore) ?L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Comparti

LU1623762843

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

Carmignac Portfolio Credit performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 27 feb 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Il mese di febbraio è stato caratterizzato da un contesto più ampio di avversione al rischio, inizialmente innescato da un’ondata di vendite nel settore software a fronte delle crescenti preoccupazioni per l’impatto dell’intelligenza artificiale sull’occupazione e ulteriormente accentuato dal riaccendersi delle tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran. L’introduzione di un dazio globale del 10%, in seguito alla decisione della Corte Suprema degli Stati Uniti di sospendere i precedenti dazi discrezionali, ha accresciuto l’incertezza e rafforzato il tono prudente sui mercati.
  • Negli Stati Uniti, i verbali della riunione di gennaio della Fed hanno assunto un tono restrittivo, segnalando uno spazio limitato per tagli dei tassi nel breve termine e lasciando aperta la possibilità di ulteriori interventi restrittivi qualora l’inflazione rimanesse al di sopra dell’obiettivo. I dati economici sono rimasti solidi: la creazione di posti di lavoro a gennaio ha sorpreso positivamente, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,3%, la crescita dei salari ha accelerato al +3,7% su base annua e sia i prezzi alla produzione sia il PCE core sono risultati superiori alle attese, evidenziando pressioni inflazionistiche persistenti.
  • In Europa, la BCE ha mantenuto il tasso di riferimento invariato al 2%, descrivendo l’economia come resiliente e l’inflazione in una “buona posizione”. Gli indicatori anticipatori hanno continuato a segnalare espansione nell’area euro, sostenuti principalmente dal rafforzamento del settore dei servizi in Germania.
  • In Giappone, il Partito Liberal Democratico ha ottenuto una maggioranza dei due terzi nelle elezioni legislative anticipate, consentendo al Primo Ministro Sanae Takaichi di portare avanti più facilmente la propria agenda espansiva.
  • In questo contesto di avversione al rischio, alimentato dalle tensioni geopolitiche e dalle crescenti preoccupazioni per l’impatto dell’IA, i titoli di Stato hanno registrato un rally. Il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni è sceso di 29 punti base, al di sotto del 4%, mentre il rendimento del Bund tedesco a 10 anni è diminuito di 19 punti base. Nei mercati del credito, gli spread si sono ampliati, con l’indice iTraxx Xover in aumento di 13 punti base a 260 punti base.

Commento sulla performance

  • A febbraio, il Fondo ha registrato una performance positiva sia in termini assoluti sia relativi, beneficiando del buon andamento delle nostre principali convinzioni d’investimento.
  • Nel corso del mese abbiamo mantenuto la copertura sull’indice iTraxx Xover, che rappresentava circa il -16% a fine mese, mentre l’esposizione netta all’high yield (inclusi i credit default swap) è ora ben al di sotto della soglia del 20%.
  • D’altra parte, abbiamo riallocato i proventi netti derivanti dagli afflussi nel Fondo verso alcuni strumenti subordinati difensivi, in particolare emissioni finanziarie Tier 2 o titoli ibridi societari.
  • Infine, manteniamo un’esposizione pari a circa il 6% del patrimonio netto del Fondo al credito strutturato (CLO), che ha continuato a registrare una performance stabile.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Continuiamo a concentrarci sui nostri temi di investimento principali attraverso una selezione di obbligazioni high yield, in particolare nei settori dell’energia, del debito finanziario e del credito strutturato.
  • Alla luce degli attuali livelli di valutazione nei mercati del credito, manteniamo un elevato livello di copertura tramite indici di credito, che rappresenta ora circa il 16% del patrimonio netto del Fondo.
  • Dopo anni di debolezza dovuti all’abbondante liquidità e al basso costo del capitale, i tassi di default sono attesi tornare su livelli prossimi alle medie storiche, creando a nostro avviso opportunità idiosincratiche.
  • Infine, l’elevato carry del portafoglio (circa il 5,4%) e la marcata dispersione all’interno dello spettro del credito dovrebbero contribuire a mitigare la volatilità nel breve termine e a generare performance nel medio-lungo periodo.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 6 mar 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore) ?L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 10/03/2026

Carmignac Portfolio Credit Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Obbligazioni94.4 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati3.5 %
Azioni2.1 %
Credit Default Swap-17.2 %
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Duration Modificata 3.8
Yield to Maturity5.5 %
Cedola Media 5.3 %
Numero di emittenti277
Numero di obbligazioni453
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Il Fondo ha accesso all'intero universo del credito, permettendoci di esplorare il potenziale di molteplici strumenti di credito liquidi in tutto il mondo, da quelli più rischiosi a quelli meno rischiosi, trovando così opportunità in diverse condizioni di mercato.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 31 dicembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
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Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
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Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.