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Strategie obbligazionarie

Carmignac Portfolio Credit

Comparto della SICAV di diritto lussemburgheseMercati globaliArticolo 6
Comparti

LU1623763148

Accesso all'intera gamma del credito per il massimo della flessibilità
  • Strategie opportunistiche e basate sulle convinzioni sui mercati globali del credito.
  • Approccio non vincolato al benchmark con elevata selettività per una rigorosa allocazione di portafoglio.
  • Alla ricerca di un profilo rischio/rendimento ottimale sull’intero cliclo del credito.
Documenti principali
Monthly FactsheetKID
Ripartizione per classe di attività
Obbligazioni94.4 %
Altro 5.6 %
Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Indicatore di Rischio

1

2

3

4

5

6

7

Rischio minimo Rischio massimo
Periodo Minimo di Investimento Consigliato
3 anni
Rendimenti Cumulati dalla data di lancio
+ 71.5 %
-
+ 17.8 %
+ 27.5 %
+ 6.6 %
Dal 31/07/2017
Al 10/02/2026
Rendimenti annuali : anno 2025
-
+ 2.0 %
+ 2.5 %
+ 23.2 %
+ 11.6 %
+ 3.5 %
- 12.8 %
+ 11.2 %
+ 9.1 %
+ 7.7 %
Valore Patrimoniale Netto (NAV)
171.54 €
Patrimonio Gestito del Fondo
2 863 M €
Yield to Maturity30/01/2026
5.5 %
Classificazione SFDR

Articolo

6
Ultimo aggiornamento: 10 feb 2026
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Strategie obbligazionarieCarmignac Portfolio Credit
Comparti

LU1623763148

Panoramica

Caratteristiche, Costi & Rischi

Rendimenti

Portafoglio

Documenti

Carmignac Portfolio Credit performance del fondo

Consultate il grafico della performance del fondo e l'ultimo commento del gestore per comprendere appieno la situazione del mercato e scoprire come è cambiato il valore del fondo rispetto all'indice di riferimento.

Commento mensile

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.

Contesto di mercato

  • Il mese di gennaio è stato caratterizzato da un aumento delle tensioni geopolitiche, che ha alimentato il rimbalzo delle materie prime. Tra gli eventi più rilevanti figurano la cattura del Presidente venezuelano Nicolás Maduro da parte degli Stati Uniti, le pressioni esercitate da Donald Trump sull’Europa in relazione alla Groenlandia e l’escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran, in un contesto di stallo nei negoziati sul programma nucleare di Teheran.
  • Negli Stati Uniti, la Federal Reserve ha mantenuto invariato il tasso di riferimento al 3,75%, segnando una pausa nel ciclo di riduzione dei tassi. I prezzi alla produzione hanno accelerato più delle attese a causa dell’impatto dei dazi, mentre l’attività economica è rimasta solida, con una revisione al rialzo del PIL del terzo trimestre al 4,4%. Gli ordini di beni durevoli e gli ordini industriali sono risultati robusti e i dati sull’occupazione rassicuranti.
  • In Europa, l’inflazione ha sorpreso lievemente al ribasso, rallentando al 2,0% su base annua a dicembre. Tuttavia, la crescita dell’area euro ha sorpreso positivamente, con un aumento del PIL dello 0,3% nel quarto trimestre.
  • In Giappone, l’annuncio di elezioni legislative anticipate da parte della Primo Ministro Sanae Takaichi ha spinto al rialzo i tassi giapponesi a lungo termine, in particolare con il rendimento del trentennale in aumento di 23 punti base.
  • In questo contesto, i tassi statunitensi sono saliti, soprattutto sulla scadenza decennale, in aumento di 7 punti base, mentre il rendimento del Bund tedesco a 10 anni è rimasto stabile. I mercati del credito hanno mostrato resilienza nonostante il deterioramento del contesto geopolitico, con un lieve allargamento dell’indice iTraxx Xover di 3 punti base.

Commento sulla performance

  • A gennaio, il Fondo ha registrato una performance positiva sia in termini assoluti sia relativi, beneficiando del buon andamento delle principali convinzioni di portafoglio.
  • Nel corso del mese abbiamo rafforzato le coperture tramite l’indice iTraxx Xover, che a fine periodo rappresentano una posizione pari a circa il –16,8%, mentre l’esposizione netta all’high yield (inclusi i credit default swap) si colloca ora ben al di sotto della soglia del 20%.
  • Parallelamente, abbiamo riallocato i proventi netti derivanti dagli afflussi nel Fondo verso strumenti subordinati di natura più difensiva, in particolare obbligazioni finanziarie Tier 2 e titoli ibridi corporate.
  • Infine, manteniamo un’esposizione pari a circa il 6% del patrimonio netto del Fondo al credito strutturato (CLO), che ha mostrato un andamento stabile.

Prospettive e strategia d’investimento

  • Continuiamo a concentrarci sui principali temi di investimento, attraverso una selezione di obbligazioni high yield, incluse esposizioni nel settore energetico, nel debito finanziario e nel credito strutturato.
  • Alla luce degli attuali livelli di valutazione nei mercati del credito, manteniamo un elevato livello di copertura tramite indici creditizi, che rappresenta ora circa il 17% del patrimonio netto del Fondo.
  • Dopo anni di debolezza dovuti a liquidità abbondante e bassi costi del capitale, i tassi di default sono attesi tornare su livelli prossimi alle medie storiche, creando – a nostro avviso – opportunità di natura idiosincratica.
  • Infine, l’elevato carry del portafoglio (circa il 5,5%) e la crescente dispersione all’interno dell’universo creditizio dovrebbero contribuire a mitigare la volatilità nel breve termine e a sostenere la performance nel medio-lungo periodo.

Panoramica delle prestazioni

Ultimo aggiornamento: 10 feb 2026
Visualizza le prestazioni dettagliate
Le performance passate non sono un'indicazione delle performance future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore)
Il rendimento può aumentare o diminuire a causa delle fluttuazioni valutarie, per le azioni non coperte da copertura valutaria.
Fonte: Carmignac al 11/02/2026

Carmignac Portfolio Credit Panoramica del portafoglio

Di seguito una panoramica della composizione del portafoglio.

Ripartizione per classe di attività

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Obbligazioni94.4 %
Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati3.5 %
Azioni2.1 %
Credit Default Swap-17.2 %
Visualizza i dettagli
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Accesso al Portafoglio

Dati principali

Di seguito sono riportati i dati principali del fondo, che vi daranno un'idea più chiara della gestione e del posizionamento obbligazionario del fondo.

Dati di Esposizione

Ultimo aggiornamento: 30 gen 2026
Duration Modificata 3.8
Yield to Maturity5.5 %
Cedola Media 5.3 %
Numero di emittenti277
Numero di obbligazioni453
Rating Medio BBB
Yield to Maturity : Calcolato a livello di portafoglio obbligazionario.
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La strategia in breve

Scoprite le principali caratteristiche e i vantaggi del Fondo attraverso le parole dei suoi gestori.
Gestori del fondo
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
[Management Team] [Author] Deneuville Alexandre

Alexandre DENEUVILLE

Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Alexandre DENEUVILLE è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
Il Fondo ha accesso all'intero universo del credito, permettendoci di esplorare il potenziale di molteplici strumenti di credito liquidi in tutto il mondo, da quelli più rischiosi a quelli meno rischiosi, trovando così opportunità in diverse condizioni di mercato.
[Management Team] [Author] Verle Pierre

Pierre VERLÉ

Head of Credit, Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
Fonte e copyright: Citywire. Pierre VERLÉ è AAA valutato da Citywire per la sua performance triennale rolling corretta per il rischio di tutti i fondi che il gestore gestisce al 30 novembre 2025. . Le valutazioni dei gestori di fondi Citywire e le classifiche Citywire sono di proprietà di Citywire Financial Publishers Ltd ("Citywire") e © Citywire 2025. Tutti i diritti sono riservati. Il riferimento a una classifica o a un premio non costituisce una garanzia dei risultati futuri dell'OICVM o del gestore. I risultati passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri.
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Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento.
Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.
Carmignac Portfolio è un comparto della SICAV Carmignac Portfolio, società d'investimento costituita secondo la legge lussemburghese conforme alla direttiva UCITS.
Le informazioni contenute in questo sito non costituiscono un’offerta di sottoscrizione né una consulenza d’investimento. Le performance passate non sono un indicatore affidabile di quelle future. Le performance sono calcolate al netto delle spese (escluse eventuali commissioni di ingresso applicate dal distributore). L’investitore può pertanto subire perdite parziali o totali del capitale investito dal momento che non sono OICR a capitale garantito. L'accesso ai prodotti e ai servizi presentati in questa sede può essere vincolato a restrizioni per certi soggetti o paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione di ciascun soggetto. I rischi, le spese e la durata dell’investimento raccomandati per gli OICR presentati sono descritti nei Documenti informativi chiave (KID, Key information documents) e nei prospetti disponibili su questo sito internet. Il KID deve essere consegnato al sottoscrittore prima della sottoscrizione. Prima dell'adesione leggere il prospetto. Il riferimento a una classifica o a un premio non offre alcuna garanzia di performance future dell’OICR o del gestore.